Hong Kong está prestes a levantar a proibição de negociação de criptomoedas para varejo, observadores questionam as regras de cripto e as prioridades da cidade

Hong Kong está prestes a permitir a negociação de criptomoedas por investidores de varejo ainda esta semana, enquanto tenta recuperar seu status de hub global de blockchain. O regulador dos mercados de valores mobiliários e futuros da cidade‑estado, a Securities and Futures Commission, elaborou um quadro regulatório nos últimos meses, cuja implementação abrirá caminho para que entidades licenciadas ofereçam seus serviços de cripto a investidores de varejo. A partir de junho, o regime favorável ao varejo substituirá o sistema anterior, com o regulador local já preparado para emitir as primeiras licenças às bolsas que desejam operar no mercado. Essa mudança de postura em relação à atitude cética anterior deve atender à crescente demanda por ativos digitais na jurisdição.

Provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs) serão introduzidos em um novo sistema de licenciamento

Em fevereiro, a SFC abriu um período de consulta sobre seus requisitos propostos, solicitando feedback das partes interessadas da indústria. A comissão informou ao final do período que recebeu mais de 150 submissões escritas. Suas regulamentações propostas estipularam um período de carência de 12 meses para que as plataformas de negociação de cripto centralizadas existentes obtenham licenciamento. Empresas de cripto sem operações estabelecidas em Hong Kong devem buscar conformidade total na forma de licenciamento da SFC como pré‑requisito. Na semana passada, a comissão publicou seu documento de conclusão da consulta, observando que os comentários de associações da indústria, participantes do mercado e outras partes interessadas foram bem recebidos.

O novo regime substituirá as diretrizes previamente propostas, que limitavam as bolsas sediadas na cidade a atender apenas investidores profissionais – indivíduos que gerenciam portfólios com valor superior a 8 milhões de dólares de Hong Kong. Previsto para entrar em vigor a partir de 1º de junho, os requisitos regulatórios propostos por HK reverterão efetivamente as restrições existentes à negociação de cripto por varejo. As novas regras que se aplicarão ao espaço de ativos digitais de Hong Kong também incluem medidas para proteger os negociadores, conforme destacado na declaração oficial do órgão regulador de valores mobiliários.

“A SFC implementará uma série de medidas robustas para proteger esses investidores, incluindo garantir adequação no processo de integração, boa governança, due diligence aprimorada de tokens, critérios de admissão e divulgações.”

Um relatório recente que avaliou a prontidão para cripto de várias jurisdições ao redor do mundo classificou Hong Kong como o mais atraente para investidores, citando sua orientação tributária amigável e indústria de rápido crescimento. Os lucros obtidos com atividades de negociação de cripto não estão sujeitos a impostos sobre ganhos de capital na região – também na Alemanha, Malásia, Panamá, Portugal, Suíça e Turquia. De acordo com as conclusões do relatório, Hong Kong tem, em média, três startups de blockchain por cada 100 000 habitantes, ficando atrás apenas da Suíça, que lidera com pelo menos uma dúzia de startups por 100 000 pessoas. A menor área geográfica de Hong Kong também lhe confere vantagem em caixas eletrônicos de cripto em relação ao tamanho da população.

Regulamentação de listagem de tokens e stablecoins

Ainda aplicável aos VASPs, os critérios para listar tokens envolverão uma verificação completa dos antecedentes dos desenvolvedores e emissores. Tokens elegíveis deverão comprovar utilidade e justificar riscos legais. Além das verificações de oferta, demanda e liquidez dos novos tokens, o regulador de valores mobiliários avaliará aspectos técnicos da blockchain. Notavelmente, as novas regulamentações de licenciamento da SFC não incluem tokens não fungíveis (NFTs), considerados valores mobiliários.

Hong Kong também está preparando-se para regulamentar stablecoins, com um porta‑voz do banco central de Hong Kong revelando em fevereiro que as discussões visam derivar uma “abordagem baseada em risco, pragmática e ágil”, que incorporará feedback de consultas adicionais que pretende conduzir. Até o momento, a Hong Kong Monetary Authority manteve uma postura rígida que exige que o emissor de stablecoins estrangeiros seja constituído em Hong Kong. Essa política tem sido recebida com críticas de observadores que opinam que exigir que entidades estrangeiras que já emitiram stablecoins estabeleçam operações em Hong Kong é excessivo.

Projetos DeFi também são obrigados a seguir a linha regulatória.

As entidades de finanças descentralizadas serão regulamentadas sob o Securities and Futures Ordinance e deverão cumprir as mesmas diretrizes do contexto de finanças tradicionais. Falando durante o Web3 Festival em Hong Kong, o representante da Securities and Futures Commission (SFC), Keith Choy, afirmou que os serviços de negociação automatizada estão sujeitos à regulamentação sob o SFO. Além disso, ele explicou que uma licença Tipo 7 é obrigatória para plataformas descentralizadas e seus operadores se oferecerem negociação de ativos virtuais categorizados como valores mobiliários ou futuros conforme o SFO.

O desafio de regulamentar projetos DeFi seria que eles não são construídos para se adequar a estruturas organizacionais tradicionais. Seu mecanismo operacional não deixa uma única entidade no comando; ao contrário, adotam responsabilidade coletiva. No entanto, o oficial da SFC, Cai Zhonghui, desmentiu a ideia de que a maioria dos projetos DeFi são descentralizados, argumentando que geralmente apenas um pequeno grupo controla a maioria dos tokens e o processo de tomada de decisão do projeto.

O renovado interesse e compromisso de Hong Kong em perseguir a economia digital não se limitou às moedas virtuais. No mês passado, o Secretário Financeiro Paul Chan Mo‑po observou que “este é o melhor momento” para Hong Kong explorar o Web3, apesar da volatilidade no mercado de criptomoedas e do colapso de empresas de cripto serem causas notáveis de preocupação. O chefe financeiro de Hong Kong também destacou a regulamentação adequada e o desenvolvimento como fatores que criariam um ambiente inovador que apoia a adoção do Web3.

CyberDefender Metaverse: Polícia de HK lança plataforma para combater crimes cripto

Na semana passada, a Polícia de Hong Kong apresentou uma plataforma de ponta chamada ‘Cyber Defender Metaverse’ com o objetivo de combater proativamente o cibercrime dentro do metaverso. Esta inovadora plataforma Web3 educará o público sobre os riscos e desafios potenciais associados ao Web3 e ao metaverso. A polícia de HK organizou um evento inaugural intitulado ‘Explorando o Metaverso’ para envolver os participantes em discussões sobre estratégias para garantir a segurança neste cenário virtual, com foco na prevenção de crimes.

Um aumento nos crimes de ativos digitais

Destacando a urgência da questão, o Inspetor Chefe Ip Cheuk‑yu, do Bureau de Segurança Cibernética e Crimes de Tecnologia (CSTCB), dirigiu‑se aos presentes, esclarecendo os diversos riscos apresentados pelo metaverso. Cheuk‑yu enfatizou que todos os tipos de crimes comumente observados no ciberespaço, como fraudes de investimento, acesso não autorizado, roubo e delitos sexuais, também podem ocorrer no metaverso, compartilhando estatísticas que revelaram que Hong Kong registrou 2 336 crimes relacionados a ativos virtuais apenas em 2022, resultando em perdas substanciais de cerca de US$ 1,7 bilhão. A situação se deteriorou este ano, com 663 casos relatados no primeiro trimestre (uma perda de US$ 570 milhões), representando um aumento de 75 % em relação ao ano anterior.

Iniciativas educacionais e diretrizes AML para remediar crimes digitais

Para enfrentar essas preocupações crescentes, a Polícia de Hong Kong planeja usar a plataforma para intensificar iniciativas educacionais, principalmente direcionadas à geração mais jovem. A intenção é aumentar a conscientização entre os adolescentes sobre os avanços tecnológicos mais recentes, possíveis armadilhas e a importância de prevenir crimes relacionados. A Hong Kong Securities Regulatory Commission (HKSRC) também compartilhou diretrizes atualizadas de combate à lavagem de dinheiro para capacitar investidores institucionais a protegerem‑se ao interagir com ativos digitais.

Os requisitos aprimorados de Conheça Seu Cliente (KYC) e due diligence serão aplicados a todas as empresas que lidam com ativos virtuais para garantir salvaguardas robustas contra atividades de lavagem de dinheiro. Reconhecendo que o cibercrime não conhece fronteiras, a adoção por Hong Kong de regras de KYC mais rigorosas tornará a cidade menos atraente para agentes criminosos que buscam explorar cripto para ocultar suas identidades e canalizar seus lucros através da cidade.

Corretoras de cripto e empresas locais buscam ativamente presença em Hong Kong

As corretoras de cripto que desejam atender investidores de varejo devem buscar aprovação sob a Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro (AMLO) e o Securities and Futures Ordinance (SFO). Na semana passada, a SFC de Hong Kong revisou seus requisitos, permitindo que as corretoras tenham dois responsáveis (ROs) se possuírem licenças duplas, em vez de dois ROs para cada tipo de licença. A mudança ocorreu devido à escassez de talentos, já que há poucos ROs qualificados. O órgão regulador de valores mobiliários da cidade‑estado afirmou que começará a considerar solicitações de provedores de ativos virtuais quando o novo regime entrar em vigor.

Entretanto, várias corretoras e provedores de serviços financeiros já se posicionaram para conquistar uma fatia do mercado. A HTX anunciou o lançamento de sua entidade em Hong Kong, HTX HK, cuja plataforma de negociação oferecerá serviços de cripto aos residentes em 26 de maio, dois dias após o Gate Group apresentar o Gate.HK como parte de sua estratégia de expansão. A HTX HK já enviou sua solicitação para se tornar operadora licenciada à SFC conforme um tweet de 29 de maio. Outros com planos semelhantes incluem OKX e a plataforma de moeda virtual JPEX.

Relatórios iniciais indicam que Hong Kong está prestes a licenciar várias empresas de cripto no segundo semestre do ano. A ex‑funcionária da SFC, Angelina Kwan, agora CEO da Stratford Finance, disse no Wow Summit em Hong Kong que a cidade‑estado tem atraído muitas empresas de cripto, impulsionando o novo quadro regulatório. A ex‑reguladora disse a um painel neutro no final de março que, dentre as inúmeras solicitações recebidas pelas autoridades, ela espera que pelo menos oito empresas obtenham licença cripto durante o segundo semestre do ano. No início de março, o Secretário Financeiro Christian Hui afirmou que mais de 80 empresas de cripto, incluindo as da China continental, demonstraram interesse em explorar as perspectivas de Hong Kong desde outubro de 2022, quando a cidade‑estado iniciou planos para recuperar seu status.

Banco ZA oferecerá lançar serviços de negociação de ativos virtuais

Bancos estatais da região também demonstraram interesse em colaborar com empreendimentos cripto. Em um anúncio de 24 de maio, o ZA Bank confirmou planos de oferecer negociação de ativos virtuais ao varejo ao fazer parceria com bolsas de ativos virtuais licenciadas localmente para obter aprovações regulatórias. O ZA Bank apoia o projeto piloto do dólar digital de Hong Kong supervisionado pela Hong Kong Monetary Authority. No mês passado, o banco teria se preparado para atuar como instituição de liquidação para retiradas de tokens, oferecendo serviços de conversão de moeda a empresas cripto em Hong Kong. Na época, a Bloomberg reportou que o banco virtual pretendia permitir que parceiros de corretoras cripto licenciadas completassem retiradas em dólares dos Estados Unidos, dólares de Hong Kong e yuan chinês.

O CEO do ZA Bank, Ronald Iu, confirmou que as corretoras licenciadas HashKey e OSL já utilizam o serviço de conversão de moeda, com mais corretoras previstas para aderir à medida que seu status seja aprovado. Iu explicou que, ao servir como banco de liquidação para essas empresas, o ZA Bank está capacitando companhias, sejam domésticas ou internacionais, a desenvolver uma estratégia viável de sucesso. Ainda assim, o banco afirmou que realiza as verificações AML necessárias para atender aos requisitos regulatórios, sem relatar problemas nos últimos meses. O ZA Bank apoia startups web3 e negócios emergentes semelhantes por meio de serviços de conta online, após um piloto sandbox que envolveu 100 empresas. O executivo alternativo do banco, Devon Sin, explicou que a conexão com os dados do registro de empresas da cidade permitiu entrada mínima de informações e tornou a verificação cruzada possível.

Impulso proveniente do cenário regulatório hostil dos EUA

O compromisso de Hong Kong em reconquistar sua posição recebeu um impulso da intensificação da vigilância no cenário regulatório dos EUA, o que tem levado muitas empresas de cripto a considerar operações no exterior. As ações de aplicação da lei pelas autoridades têm sido prejudiciais, ao ponto de algumas figuras‑chave da indústria, incluindo o cofundador da Gemini, Cameron Winklevoss, acreditarem que elas eliminaram potenciais catalisadores de mercado nos EUA.

“Será um lembrete humilde de que cripto é uma classe de ativos global e que o Ocidente, realmente os EUA, sempre teve apenas duas opções: adotá‑la ou ficar para trás,” escreveu o cofundador da Gemini em um tweet de fevereiro.

O ex‑CEO da BitMEX, Arthur Hayes, também observou em outubro que a Grande China seria influente ao inspirar o retorno do setor. O ex‑executivo da bolsa restringiu sua previsão a Hong Kong como o núcleo cuja “reorientação como um local pró‑cripto” o tornaria “um forte pilar de apoio” para a corrida de alta. Hayes destacou que a China continental planeja usar a região administrativa especial como um campo de testes para cripto, enquanto Pequim permanece protegido.

“Se o capital chinês estiver lá, o capital ocidental o encontrará,” disse Hayes na época.

A China continental, no passado, expressou suas reservas, citando preocupações de que uma economia próspera em Hong Kong poderia comprometer a estabilidade financeira na China. As ambições da região, que começaram em outubro passado, ainda assim receberam um aceno, embora sutil, de autoridades de Pequim. Embora o capital chinês continental não tenha adotado uma postura hostil ao fato de Hong Kong buscar uma economia digital, alguns avisam que as ambições renovadas podem não ser sustentáveis a longo prazo.

“A fantasia para as corretoras é pensar que, se os oficiais nos concederem uma licença, talvez eles iniciem uma espécie de link de negociação crypto‑connect com a China continental,” disse o empreendedor cripto Bobby Lee.