Galaxy Digital tokeniza ações GLXY na Solana

Quase $29 bilhões em ativos do mundo real (RWA) foram tokenizados em blockchains públicas. Embora seja um novo recorde, esse número ainda é apenas uma fração do que se estima que o mercado alcance, com a McKinsey projetando $2 trilhões até 2030.

O impulso em torno da tokenização é simplesmente inegável. Atualmente, o interesse na tokenização está centrado em títulos do Tesouro dos EUA e crédito privado, onde rendimentos atrativos e demanda institucional fizeram dessas duas classes de ativos dominarem o espaço. Coletivamente, eles representam mais de 80% do valor total tokenizado.

Títulos globais, commodities, fundos institucionais e moedas fiduciárias também estão sendo cada vez mais colocados on-chain. A tendência agora se estendeu ao capital próprio público, com o valor total de ações tokenizadas atingindo $385 milhões.

Em termos de rede, Algorand representa a maior parte desse valor com 57%, seguida por XRP Ledger (14.4%), Solana (13.3%), Ethereum (7.3%), Stellar (5.5%) e Gnosis (1.35%), de acordo com dados da RWA.xyz.

Quanto às plataformas de tokenização, a Securitize lidera com $218.6 milhões em valor. Líder na tokenização de RWAs, tendo emitido mais de $3.5 bilhões em ativos on-chain, a Securitize trabalha com gestores de ativos de alto nível, incluindo Apollo, BlackRock (BLK ), Hamilton Lane (HLNE ) e KKR.

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Em seguida, a Backed Finance emitiu $57 milhões em valor tokenizado, enquanto a contagem de RWA é a terceira maior, com 64. Seu produto de ações tokenizadas, xStock, foi lançado na Ethereum, Solana, BNB Chain e Tron, e fez parceria com as principais exchanges de cripto Bybit e Kraken.

Em termos de valor total, a Archax ocupa o 3.º lugar com $55.4 mln, seguida pela Ondo com $26.6 mln, embora sua contagem seja a mais alta, acima de 100.

Nesta semana, a Ondo Finance lançou versões tokenizadas de 100-plus ações e ETFs dos EUA na Ethereum, com planos de expandir para BNB Chain, Solana e Ondo Chain. Enquanto isso, a Stellar Foundation investiu na Archax, sediada no Reino Unido, para impulsionar RWAs tokenizados.

Outros nomes de destaque incluem Wisdom Tree, Dinari, Swarm e Superstate.

Criada em 2023 por Robert Leshner, cofundador do protocolo DeFi Compound Finance, a Superstate é uma plataforma de tokenização baseada em Ethereum que oferece acesso a soluções de investimento tradicionais on-chain. Como gestora de investimentos, é legalmente responsável pela administração dos fundos. 

O objetivo da fintech é remodelar os mercados de capitais ampliando o acesso e melhorando a liquidez por meio de listagens públicas on-chain e produtos de investimento tokenizados. Seu portfólio inclui dois fundos tokenizados: um é o USCC, otimizado para exposição baseada em cripto, e o outro é o USTB, respaldado por títulos do Tesouro dos EUA.

Existe ainda outro produto, Opening Bell, para listagens de ações on-chain em conformidade.

Esta semana, Galaxy Digital (GLXY ) tokenizou sua ação negociada publicamente na blockchain Solana através desta plataforma. A Superstate chamou isso de “um marco para os mercados de capitais modernos.”

Galaxy Digital conecta TradFi e Cripto por meio de Ações Tokenizadas

Galaxy Digital é uma empresa de investimento em cripto fundada por Mike Novogratz, um bilionário de hedge fund que entrou no espaço em 2013 ao começar a investir em Bitcoin.

Novogratz acredita que o preço do Bitcoin pode subir para $150,000 no curto prazo, impulsionado por forte impulso de mercado e condições macro favoráveis. “Bitcoin se tornou um ativo macro,” ele disse. “Está apenas se institucionalizando.”

A longo prazo, Novogratz imagina o ativo cripto de $2.2 trilhões substituindo o ouro um dia e potencialmente atingindo $1 milhão por moeda, graças ao seu suprimento fixo, adoção institucional crescente e enfraquecimento do USD.

Desde que comprou Bitcoin há mais de uma década, ele também investiu em uma variedade de tokens e projetos relacionados a cripto. Novogratz ficou famoso por investir na stablecoin algorítmica Luna, que colapsou em 2022. Ele até tatuou o logotipo no braço.

Ex-parceiro da Goldman Sachs, Novogratz fundou a Galaxy em 2018 como forma de conectar finanças tradicionais (TradFi) e a economia digital por meio de um conjunto de produtos e serviços. 

Desde então, a plataforma expandiu para data centers, que visam operar infraestrutura de IA e computação de alto desempenho (HPC), com capacidade total aprovada de 800 MW.

A Galaxy também investe em startups de cripto usando capital de seu próprio negócio. Há alguns meses, anunciou a expansão de sua área de venture com um fundo de $175 milhões para ampliar suas apostas em projetos que impulsionam a crescente convergência entre TradFi e cripto, à medida que o setor passa por uma “mudança fundamental” dos casos de uso mais especulativos da blockchain para os mais tangíveis.

Este fundo marca a primeira vez que a Galaxy recebe capital externo, embora a empresa ainda atue como sócia limitada e também detenha participação como sócia geral. Investidora na custódia de cripto Fireblocks, a empresa também alocou parte de seu capital recente no protocolo sintético de dólar Ethena e na blockchain focada em negociação Monad.

A Galaxy ostenta US$ 9 bilhões em ativos e conta com mais de 1,400 contrapartes institucionais de negociação.

Depois da Listagem na Nasdaq, vem a Expansão On-Chain

A empresa de investimento em cripto Galaxy tem sido listada na Toronto Stock Exchange (TSX) nos últimos cinco anos. 

Mas foi em maio deste ano que a Galaxy fez sua estreia na Nasdaq. Foi aproximadamente na mesma época que a exchange de cripto Coinbase entrou no S&P 500 e se tornou o primeiro player puramente cripto a ser incluído no benchmark.

“Acho que estamos no início da corrida, não no fim da corrida. Às vezes parece que tem sido uma luta. Você toca o sino e cruza a linha de chegada, mas na verdade é o sino de partida.”

– Novogratz disse em entrevista à Reuters na época

Segundo ele, a listagem da Galaxy na Nasdaq foi “o início de uma tendência de outras (cripto) empresas irem a público”.

As ações da Galaxy começaram a ser negociadas na Nasdaq a $23.50 por ação. No momento da escrita, estão sendo negociadas a $24.12, alta de 33.4% no ano (YTD).

Tem uma capitalização de mercado de $9.17 bilhões, um EPS (TTM) de -0.69 e um P/E (TTM) de -35.33.

Financeiramente, a Galaxy reportou lucro líquido de $30.7 milhões e EBITDA ajustado de $211 milhões para o segundo trimestre de 2025. O patrimônio total, em 30 de junho de 2025, era de $2.6 bilhões, enquanto as reservas da empresa eram $1.2 bilhões em caixa e stablecoins.

Ao mesmo tempo, o tamanho médio de sua carteira de empréstimos aumentou para $1.1 bilhão, impulsionado por uma base de clientes em crescimento e demanda contínua por empréstimos de margem.

A Galaxy relatou que julho foi seu mês “mais forte” em termos de desempenho financeiro mensal.

A exposição líquida da empresa a ativos digitais e investimentos incluía $748 milhões em Bitcoin, $196 milhões em Ether, $330 milhões em outros tokens e $718 milhões em outros investimentos.

Após a forte recuperação e lucratividade, a Galaxy está agora tokenizando suas ações negociadas publicamente, o que permitirá que as ações sejam usadas dentro do DeFi. A medida ocorre à medida que o interesse institucional na tokenização cresce substancialmente, com nomes como BlackRock, JPMorgan (JPM ), Goldman Sachs (GS ), Citi, BNY, Franklin Templeton e outros explorando ativamente o setor.

Ações Tokenizadas Quebrando Barreiras nas Finanças Globais

A tokenização é uma das tendências de rápido crescimento no setor cripto, que simplesmente significa colocar itens na blockchain.

Quando se trata de ações tokenizadas, elas são as versões digitais de ações reais que existem on-chain. Cada token representa ações de uma empresa como Apple (AAPL ), Nvidia (NVDA ), ou Tesla (TSLA ), e espelha seu preço. Dependendo da plataforma que emite os tokens, eles são garantidos 1:1 pelas ações reais, que são mantidas por uma instituição regulada em custódia ou são estruturados via modelos sintéticos.

Esses tokens digitais não são negociados em uma bolsa de valores tradicional, mas sim em plataformas descentralizadas.

Isso os liberta das restrições dos mercados de ações tradicionais, que têm horários de negociação definidos, altas taxas, muita burocracia, barreiras regionais e acesso limitado. As ações tokenizadas simplificam o acesso por meio de taxas menores, liquidação rápida, negociação 24/7, propriedade fracionada e sem restrições geográficas.

A integração com DeFi, por sua vez, permite que as ações tokenizadas sejam usadas para fornecer liquidez e gerar rendimento. Elas também podem ser usadas como colateral para empréstimos e financiamentos.

No mês passado, a eToro (ETOR ) anunciou seu plano de oferecer acesso a ações tokenizadas para flexibilidade e capacidade de negociar em resposta a eventos de mercado em tempo real. “A tokenização remove barreiras, proporcionando transparência e controle. Ela tem o potencial de democratizar as finanças, tornando os ativos mais acessíveis a mais pessoas,” disse o CEO da eToro, Yoni Assia.

Em junho, por sua vez, a corretora sem comissão Robinhood (HOOD ) lançou oficialmente ações tokenizadas na União Europeia, oferecendo acesso a mais de 200 tokens de ações e ETFs dos EUA. Isso também incluiu tokens para empresas privadas como OpenAI e SpaceX.

Os tokens não representam participação acionária real, mas são garantidos por um veículo de propósito específico (SPV). Isso foi admitido por Vlad Tenev, CEO da popular plataforma de negociação de varejo, que disse que os tokens não são “tecnicamente” ações, mas ainda dão exposição “indireta” a ativos privados. 

Com essas ofertas, a ideia é estabelecer “as bases para que a cripto se torne a espinha dorsal do sistema financeiro global,” disse Tenev.

No que diz respeito a empresas nativas de cripto, Coinbase, Kraken e Gemini também estão entre as plataformas que oferecem ações tokenizadas.

A Coinbase (COIN) planeja oferecer aos seus usuários tudo o que desejam negociar “em um único local, on-chain.” Ao trazer todos os tipos de ativos para a blockchain, a principal exchange dos EUA está construindo uma “exchange de tudo” e “as bases para uma economia mais rápida, mais acessível e mais global”. 

Espera-se que as ações tokenizadas, juntamente com derivativos, vendas iniciais de tokens e mercados de previsão, sejam lançadas nos EUA nos próximos meses antes de se expandirem mundialmente, com base em aprovações jurisdicionais.

Ao contrário da Coinbase, a Kraken está oferecendo mais de 60 ações e ETFs tokenizados dos EUA aos seus usuários na Europa através do xStocks da Backed Finance, já que o futuro da negociação é sem fronteiras.

“Este é o início de um mercado de ações sempre ativo — um que é sem permissão, transparente e construído para a internet.”

– co-CEO da Kraken, Arjun Sethi

A Gemini, por sua vez, fez parceria com a plataforma regulada Dinari para oferecer aos seus usuários “uma experiência sem atritos em um só lugar.” A exchange está proporcionando acesso a versões tokenizadas de Strategy (MSTR ), Coinbase, Riot Platforms (RIOT ), Marathon Digital (MARA ) (MARY ), e outras ações.

Até o gigante tecnológico Google revelou seu ledger de grau institucional que suporta tokenização.

Embora a tokenização esteja ganhando muita tração, alguns argumentam que esses produtos ainda operam em uma área cinzenta regulatória. Como resultado, a disponibilidade pode ser limitada e, como os investidores não possuem ações reais, podem nem receber dividendos.

Nesta semana, o principal regulador de mercados da UE pediu um equilíbrio entre inovação e proteção ao investidor.

“A tokenização … pode levar a uma mudança transformadora em nossos mercados,” disse Natasha Cazenave, diretora executiva da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA). “Para reguladores e formuladores de políticas, a prioridade deve ser garantir que essa inovação se desenvolva dentro de um quadro que proteja os interesses dos investidores e preserve a estabilidade financeira.”

Enquanto os reguladores continuam debatendo os riscos e limitações das ações tokenizadas, a Galaxy Digital está adotando uma abordagem mais direta e legalmente compatível, colocando suas reais ações listadas na Nasdaq on-chain através da Superstate.

Ações Tokenizadas da Galaxy: Conformidade Encontra Inovação em Blockchain

Galaxy Digital anunciou na quarta-feira que suas ações ordinárias Classe A, que estão listadas tanto na Nasdaq quanto na TSX sob o ticker GLXY, agora foram tokenizadas e fracionadas através do Opening Bell da Superstate, que está atualmente ativo na Solana com suporte ao Ethereum a ser introduzido em breve.

Negócios executados na plataforma gerarão um registro instantâneo de propriedade on-chain.

Os tokens são emitidos na blockchain Solana com a Superstate regulada pela SEC atuando como agente de transferência, garantindo conformidade e mantendo registros oficiais de acionistas.

Além da Galaxy, a Superstate também listou o fabricante de produtos de consumo Upexi Upexi (UPXI ), o fornecedor de soluções de software cripto Exodus Exodus (EXOD ), e a empresa de investimentos SOL Strategies Inc (CSE: HODL) (OTCQX: CYFRF).

“A Galaxy é a primeira empresa listada na Nasdaq a tokenizar seu patrimônio em uma blockchain importante. Graças à nossa parceria com a Superstate, os acionistas agora podem manter $GLXY on-chain na Solana. Este é um marco para os mercados de capitais.”

– Novogratz disse em uma postagem nas redes sociais.

Notavelmente, as ações tokenizadas não são derivativos ou tokens sintéticos, mas a real ação ordinária Classe A da Galaxy, que traz todos os benefícios e direitos das ações tradicionais.

Até agora, o movimento de ações tokenizadas envolveu terceiros emitindo representações ‘wrapper’ de ações públicas sem a participação da própria empresa. Embora esses produtos acompanhem o preço da ação subjacente, eles não concedem os mesmos direitos legais e benefícios de acionista que as ações reais. Além disso, não se integraram ao registro de acionistas da empresa relacionada.

“Eles não são ações. São abstrações financeiras,” afirmou a Superstate.

Isso é o que tanto a Superstate quanto a Galaxy estão finalmente mudando ao tokenizar as ações desta última. Sua versão tokenizada será a mesma ação ordinária Classe A que já é negociada em grandes bolsas tradicionais e agora será registrada diretamente na blockchain.

Isso significa que os acionistas oficiais da empresa terão seus registros atualizados em tempo real.

A ideia é trazer transparência à propriedade das ações e proporcionar às empresas visibilidade em tempo real de sua base de acionistas. Ao tokenizar ações, as empresas também podem alcançar um novo público nativo de cripto, que pode ser aproveitado para levantar capital ou distribuir airdrops de ações aos clientes.

As ações tokenizadas podem ainda ser transferidas ponto a ponto (P2P) entre endereços verificados, com cada movimentação refletida instantaneamente na tabela de capitalização da Galaxy.

Não se trata apenas de colocar ações on-chain, mas de estabelecer “as bases para o que vem a seguir: liquidação simplificada, novos locais de liquidez e integração com infraestrutura financeira descentralizada on-chain,” afirmou a Superstate. “A tokenização prepara o cenário para que as ações públicas operem em um mercado global, programável e sempre ativo”.

Estruturada em estrita conformidade com as leis de valores mobiliários dos EUA, a ação tokenizada da Galaxy ainda não está disponível para negociação direta em DEXs. Mas isso está sendo ativamente explorado e, no futuro, pode ser disponibilizado em AMMs e outras plataformas DeFi para desbloquear maior liquidez e utilidade tanto para investidores quanto para emissores.

Como Tokenizar e Manter Ações da Galaxy na Solana

A tokenização do patrimônio da Galaxy marca um grande momento, pois as ações de uma empresa registrada na SEC e negociada publicamente se tornam transferíveis P2P e negociáveis diretamente em uma blockchain importante.

Notavelmente, não é necessário ser um investidor credenciado para comprar ações públicas dos EUA. 

O CEO da Superstate, Leshner, chamou isso de “um passo inicial necessário… um marco enorme que moldará a evolução dos mercados”. 

Os acionistas da GLXY agora têm a opção de tokenizar e manter suas ações na blockchain Solana, rápida e barata, apontando para a modernização dos mercados públicos, que agora podem operar em trilhos mais transparentes e programáveis.

Para isso, os acionistas interessados primeiro precisam se registrar na Superstate, o que requer verificação KYC e um endereço Solana. Em seguida, sua corretora deve realizar uma transferência DRS para a Equiniti (“EQ”), agente de transferência da Galaxy.

Isso moverá as ações da conta da sua corretora no DTC para o seu nome nos livros e registros da Galaxy na EQ. Você deve então instruir a EQ a transferir suas ações GLXY para a conta Onchain Eligible Shares da Superstate. 

A Superstate cunhará 1 token GLXY por ação. Ao pressionar o botão “Tokenize”, a plataforma entrega suas ações GLXY on-chain para sua carteira Solana. Você então pode armazenar esses tokens GLXY em autocustódia, ou enviá‑los, recebê‑los ou transferi‑los para outros endereços cadastrados.

Para converter seus tokens de volta em ações, basta solicitar à Superstate que devolva suas ações à EQ e então instruir a EQ a transferi‑las para sua conta de corretagem.

Considerações Finais

A tokenização da Galaxy marca uma mudança estrutural rumo a ações públicas que existam nativamente on-chain, respaldadas por clareza jurídica e conformidade de nível institucional. Se as ações tokenizadas com todos os direitos e benefícios das ações subjacentes escalarem, os mercados de capitais poderão ser reestruturados em um sistema mais eficiente e transparente, enquanto a cripto se integra ainda mais ao sistema financeiro global, desbloqueando novos produtos e oportunidades tanto para emissores quanto para investidores.