Galaxy Digital Tokeniza Ações GLXY na Solana

Quase $29 bilhões em ativos do mundo real (RWA) foram tokenizados em blockchains públicas. Embora seja um novo recorde, esse número ainda é apenas uma fração do que o mercado deve alcançar, com a McKinsey projetando $2 trilhões até 2030.

O impulso em torno da tokenização é simplesmente inegável. Atualmente, o interesse na tokenização está concentrado em títulos do Tesouro dos EUA e crédito privado, onde rendimentos atrativos e demanda institucional fizeram dessas duas classes de ativos as dominantes no setor. Coletivamente, elas representam mais de 80% do valor total tokenizado.

Títulos globais, commodities, fundos institucionais e moedas fiduciárias também estão sendo cada vez mais colocados on-chain. A tendência agora se estendeu ao mercado de ações público, com o valor total de ações tokenizadas atingindo $385 milhões.

Em termos de rede, Algorand representa a maior parte desse valor, com 57%, seguida por XRP Ledger (14.4%), Solana (13.3%), Ethereum (7.3%), Stellar (5.5%) e Gnosis (1.35%), de acordo com dados da RWA.xyz.

Quanto às plataformas de tokenização, a Securitize lidera com $218,6 milhões em valor. Líder na tokenização de RWAs, tendo emitido mais de $3,5 bilhões em ativos on-chain, a Securitize trabalha com gestores de ativos de alto nível, incluindo Apollo, BlackRock (BLK ), Hamilton Lane (HLNE ), e KKR.

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Em seguida, a Backed Finance emitiu $57 milhões em valor tokenizado, enquanto sua contagem de 64 RWAs é a terceira maior. Seu produto de ações tokenizadas, xStock, foi lançado nas blockchains Ethereum, Solana, BNB Chain e Tron, e fez parceria com as principais exchanges de cripto Bybit e Kraken.

Em termos de valor total, a Archax ocupa a 3ª posição com $55,4 milhões, seguida pela Ondo com $26,6 milhões, embora sua contagem seja a mais alta, acima de 100.

Nesta semana, a Ondo Finance lançou versões tokenizadas de 100-plus ações e ETFs dos EUA na Ethereum, com planos de expansão para BNB Chain, Solana e Ondo Chain. Enquanto isso, a Stellar Foundation investiu na Archax, com sede no Reino Unido, para impulsionar RWAs tokenizados.

Outros nomes de destaque incluem Wisdom Tree, Dinari, Swarm e Superstate.

Criada em 2023 por Robert Leshner, cofundador do protocolo DeFi Compound Finance, a Superstate é uma plataforma de tokenização baseada em Ethereum que oferece acesso a soluções de investimento tradicionais on-chain. Como gestora de investimentos, é legalmente responsável pela administração dos fundos. 

O objetivo da fintech é remodelar os mercados de capitais ampliando o acesso e melhorando a liquidez por meio de listagens públicas on-chain e produtos de investimento tokenizados. Seu portfólio inclui dois fundos tokenizados: um é o USCC, otimizado para exposição baseada em cripto, e o outro é o USTB, respaldado por títulos do Tesouro dos EUA. 

Existe ainda outro produto, Opening Bell, para listagens de ações on-chain em conformidade.

Esta semana, Galaxy Digital (GLXY ) tokenizou sua ação negociada publicamente na blockchain Solana por meio desta plataforma. A Superstate chamou isso de “um marco para os mercados de capitais modernos.”

Galaxy Digital Conecta TradFi e Cripto Através de Ações Tokenizadas

Galaxy Digital é uma empresa de investimento em cripto fundada por Mike Novogratz, um bilionário de hedge fund que entrou no setor em 2013 ao começar a investir em Bitcoin.

Novogratz acredita que o preço do Bitcoin pode subir para $150 mil no curto prazo, impulsionado pelo forte momento do mercado e por condições macroeconômicas favoráveis. “O Bitcoin se tornou um ativo macroeconômico”, afirmou. “Ele está simplesmente se institucionalizando.”

A longo prazo, Novogratz imagina o criptoativo de $2,2 trilhões substituindo o ouro um dia e chegando potencialmente a $1 milhão por moeda, graças à oferta fixa, à maior adoção institucional e ao enfraquecimento do dólar.

Desde que comprou Bitcoin há mais de uma década, ele também investiu em uma variedade de tokens e projetos relacionados a cripto. Novogratz foi famoso por investir na stablecoin algorítmica Luna, que colapsou em 2022. Ele até tatuou o logotipo em seu braço.

Ex-parceiro da Goldman Sachs, Novogratz fundou a Galaxy em 2018 como forma de conectar finanças tradicionais (TradFi) e a economia digital por meio de um conjunto de produtos e serviços. 

Desde então, a plataforma expandiu para data centers, que visam operar infraestrutura de IA e computação de alto desempenho (HPC), com capacidade total aprovada de 800 MW.

A Galaxy também investe em startups de cripto com capital do próprio negócio. Há alguns meses, anunciou a expansão de sua área de venture com um fundo de $175 milhões para ampliar as apostas em projetos que impulsionam a crescente convergência entre TradFi e cripto, enquanto o setor passa por uma “mudança fundamental” de usos mais especulativos da blockchain para aplicações mais concretas.

Este fundo marca a primeira vez que a Galaxy aceita capital externo, embora a empresa ainda sirva como limited partner e mantenha participação como general partner também. Investidora na custodiante de cripto Fireblocks, a empresa também destinou parte de seu novo capital ao protocolo sintético de dólar Ethena e à blockchain focada em negociação Monad.

A Galaxy administra $9 bilhões em ativos e conta com mais de 1.400 contrapartes institucionais de negociação.

Depois da Listagem na Nasdaq, Surge a Expansão On-Chain

A empresa de investimento em cripto Galaxy tem been listed na Bolsa de Valores de Toronto (TSX) nos últimos cinco anos. 

Mas foi em maio deste ano que a Galaxy fez sua estreia na Nasdaq. Foi aproximadamente na mesma época que a exchange de cripto a Coinbase entrou no S&P 500 e se tornou a primeira empresa exclusivamente cripto a be included no índice.

“Acho que estamos no começo da corrida, não no fim. Às vezes parece que foi uma luta tão grande: você toca o sino e pensa estar cruzando a linha de chegada, mas na verdade é o sino de largada.”

— disse Novogratz em entrevista à Reuters na época

Segundo ele, a listagem da Galaxy na Nasdaq foi “o início de uma tendência de outras empresas de cripto abrirem capital”.

As ações da Galaxy começaram a ser negociadas na Nasdaq a $23,50 por ação. No momento da escrita, estão cotadas a $24,12, alta de 33.4% no acumulado do ano (YTD).

Tem capitalização de mercado de $9,17 bilhões, lucro por ação (TTM) de -0,69 e relação preço/lucro (TTM) de -35,33.

Financeiramente, a Galaxy reported lucro líquido de $30,7 milhões e EBITDA ajustado de $211 milhões no segundo trimestre de 2025. O patrimônio total em 30 de junho de 2025 era de $2,6 bilhões, enquanto a empresa detinha $1,2 bilhão em caixa e stablecoins.

Ao mesmo tempo, o tamanho médio de sua carteira de empréstimos subiu para $1,1 bilhão, impulsionado pela expansão da base de clientes e pela demanda contínua por crédito com margem.

A Galaxy relatou que julho foi seu mês “mais forte” de sua história em desempenho financeiro.

O balanço da empresa mostrava exposição líquida a ativos digitais e investimentos que incluíam $748 milhões em Bitcoin, $196 milhões em Ether, $330 milhões em outros tokens e $718 milhões em outros investimentos.

Após a forte recuperação e lucratividade, a Galaxy está agora tokenizando suas ações negociadas publicamente, o que permitirá que as ações ser usadas within DeFi. A iniciativa ocorre enquanto o interesse institucional na tokenização cresce substancialmente, com nomes como BlackRock, JPMorgan (JPM ), Goldman Sachs (GS ), Citi, BNY, Franklin Templeton e outras instituições explorando ativamente o setor.

Ações Tokenizadas Quebrando Barreiras nas Finanças Globais

A tokenização é uma das tendências de crescimento mais rápido no setor cripto, que simplesmente significa colocar itens na blockchain.

Quando se trata de ações tokenizadas, elas são as versões digitais de ações reais que existem on-chain. Cada token representa ações de uma empresa como Apple (AAPL ), Nvidia (NVDA ), ou Tesla (TSLA ), e reflete seu preço. Dependendo da plataforma que emite os tokens, eles são respaldados 1:1 pelas ações reais, que são mantidas por uma instituição regulada em custódia ou são estruturados via modelos sintéticos.

Esses tokens digitais não são negociados em uma bolsa de valores tradicional, mas sim em plataformas descentralizadas.

Isso os liberta das restrições dos mercados de ações tradicionais, que têm horários de negociação fixos, altas taxas, muita burocracia, barreiras regionais e acesso limitado. As ações tokenizadas simplificam o acesso por meio de taxas menores, liquidação rápida, negociação 24/7, propriedade fracionada e sem restrições geográficas.

A integração com DeFi, por sua vez, permite que as ações tokenizadas sejam usadas para fornecer liquidez e gerar rendimento. Elas também podem ser usadas como colateral para empréstimos e financiamentos.

No mês passado, eToro (ETOR ) anunciou planos de oferecer acesso a ações tokenizadas, proporcionando flexibilidade e capacidade de negociar em resposta a eventos de mercado em tempo real. “A tokenização elimina fronteiras e oferece transparência e controle. Ela pode democratizar as finanças, tornando os ativos acessíveis a mais pessoas”, afirmou Yoni Assia, CEO da eToro.

Em junho, por sua vez, a corretora sem comissão Robinhood (HOOD ) lançou oficialmente ações tokenizadas na União Europeia, oferecendo acesso a mais de 200 tokens de ações e ETFs dos EUA. Isso também incluiu tokens para empresas privadas como OpenAI e SpaceX.

Os tokens não representam participação acionária real, mas são respaldados por um veículo de propósito específico (SPV). Isso foi admitido por Vlad Tenev, CEO da popular plataforma de negociação varejista, que afirmou que os tokens não são “tecnicamente” ações, mas ainda dão exposição “indireta” a ativos privados. 

Com essas ofertas, a ideia é estabelecer “as bases para que as criptomoedas se tornem a espinha dorsal do sistema financeiro global”, afirmou Tenev.

No que diz respeito a empresas nativas de cripto, Coinbase, Kraken e Gemini também estão entre as plataformas que oferecem ações tokenizadas.

A Coinbase (COIN) planeja oferecer aos seus usuários tudo o que desejam negociar “em uma loja única, on-chain.” Ao trazer todos os tipos de ativos para a blockchain, a principal exchange dos EUA está construindo uma ‘exchange tudo-em-um’ e ‘as bases para uma economia mais rápida, acessível e global.’ 

Espera-se que as ações tokenizadas, juntamente com derivativos, vendas antecipadas de tokens e mercados de previsão, sejam lançadas nos EUA nos próximos meses antes de se expandirem mundialmente, conforme aprovações jurisdicionais.

Ao contrário da Coinbase, a Kraken está oferecendo mais de 60 ações e ETFs tokenizados dos EUA aos seus usuários na Europa por meio dos xStocks da Backed Finance, já que o futuro da negociação é sem fronteiras.

“Este é o início de um mercado acionário sempre ativo — sem necessidade de permissão, transparente e criado para a internet.”

– Kraken co-CEO Arjun Sethi

A Gemini, por sua vez, fez parceria com a plataforma regulada Dinari para oferecer aos seus usuários “uma experiência sem atritos em um só lugar.” A exchange está dando acesso a versões tokenizadas da Strategy (MSTR ), Coinbase, Riot Platforms (RIOT ), Marathon Digital (MARA ), e outras ações.

Até o gigante tecnológico Google revelou seu ledger de grau institucional que suporta tokenização.

Embora a tokenização esteja ganhando muita tração, alguns argumentam que esses produtos ainda operam em uma zona cinzenta regulatória. Como resultado, a disponibilidade pode ser limitada e, como os investidores não possuem ações reais, podem nem receber dividendos.

Nesta semana, o principal regulador de mercados da UE pediu um equilíbrio entre inovação e proteção ao investidor.

“A tokenização pode provocar uma transformação em nossos mercados”, afirmou Natasha Cazenave, diretora-executiva da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA). “Para reguladores e formuladores de políticas, a prioridade deve ser garantir que essa inovação se desenvolva em uma estrutura que proteja os interesses dos investidores e preserve a estabilidade financeira.”

Enquanto os reguladores continuam debatendo os riscos e limitações das ações tokenizadas, a Galaxy Digital está adotando uma abordagem mais direta e legalmente compatível, colocando suas reais ações listadas na Nasdaq on-chain por meio da Superstate.

Ações Tokenizadas da Galaxy: Conformidade Encontra Inovação em Blockchain

Galaxy Digital anunciou na quarta-feira que suas ações ordinárias Classe A, que estão listadas tanto na Nasdaq quanto na TSX sob o ticker GLXY, agora foram tokenizadas e fracionadas através do Opening Bell da Superstate, que está atualmente ativa na Solana com suporte ao Ethereum que será introduzido em breve.

Negócios executados na plataforma gerarão um registro instantâneo de propriedade on-chain.

Os tokens são emitidos na blockchain Solana com a Superstate regulada pela SEC atuando como agente de transferência, garantindo conformidade e mantendo os registros oficiais de acionistas.

Além da Galaxy, a Superstate também listou a fabricante de produtos de consumo Upexi (UPXI ), o fornecedor de soluções de software cripto Exodus (EXOD ), e a empresa de investimentos SOL Strategies Inc (CSE: HODL) (OTCQX: CYFRF).

“A Galaxy é a primeira empresa listada na Nasdaq a tokenizar suas ações em uma grande blockchain. Graças à parceria com a Superstate, os acionistas agora podem manter $GLXY on-chain na Solana. Este é um marco para os mercados de capitais.”

— escreveu Novogratz em uma publicação nas redes sociais.

Notavelmente, as ações tokenizadas não são derivativos ou tokens sintéticos, mas a real ação Classe A da Galaxy, que possui todos os benefícios e direitos das ações tradicionais.

Até agora, o movimento de ações tokenizadas envolveu terceiros emitindo representações ‘wrapper’ de ações públicas sem a participação da própria empresa. Embora esses produtos acompanhem o preço da ação subjacente, eles não concedem os mesmos direitos legais e benefícios de acionista que as ações reais. Além disso, não se integraram ao registro de acionistas da empresa relacionada.

“Isso não são ações. São abstrações financeiras”, afirmou a Superstate.

Isso é o que tanto a Superstate quanto a Galaxy estão finalmente mudando ao tokenizar as ações desta última. Sua versão tokenizada será a mesma ação Classe A que já é negociada nas principais bolsas e agora será registrada diretamente na blockchain.

Isso significa que os acionistas oficiais da empresa terão seus registros atualizados em tempo real.

A ideia é trazer transparência à propriedade das ações e proporcionar às empresas visibilidade em tempo real de sua base de acionistas. Ao tokenizar ações, as empresas também podem alcançar um novo público nativo de cripto, que pode ser aproveitado para levantar capital ou distribuir ações aos clientes.

As ações tokenizadas podem ainda ser transferidas ponto a ponto (P2P) entre endereços verificados, com cada movimentação refletida instantaneamente na tabela de capital da Galaxy.

Não se trata apenas de colocar ações on-chain, mas de estabelecer “as bases para o que vem a seguir: liquidação simplificada, novos ambientes de liquidez e integração com a infraestrutura financeira descentralizada on-chain”, afirmou a Superstate. “A tokenização prepara o terreno para que ações de empresas abertas operem em um mercado global, programável e sempre ativo.”

Estruturada em estrita conformidade com as leis de valores mobiliários dos EUA, a ação tokenizada da Galaxy ainda não está disponível para negociação direta em DEXs. Mas isso está sendo ativamente explorado e no futuro poderá ser disponibilizado em AMMs e outras plataformas DeFi para ampliar a liquidez e a utilidade tanto para investidores quanto para emissores.

Como Tokenizar e Manter Ações da Galaxy na Solana

A tokenização das ações da Galaxy representa um momento importante: as ações de uma empresa registrada na SEC e negociada em bolsa tornam-se transferíveis ponto a ponto e negociáveis diretamente em uma grande blockchain.

Vale destacar que não é necessário ser um investidor credenciado para comprar ações de empresas abertas dos EUA.

Leshner, CEO da Superstate, chamou isso de “um primeiro passo necessário… um marco enorme que moldará a evolução dos mercados”.

Os acionistas da GLXY agora podem tokenizar e manter suas ações na blockchain Solana, rápida e de baixo custo, sinalizando a modernização dos mercados públicos, que passam a operar sobre uma infraestrutura mais transparente e programável.

Para isso, os acionistas interessados precisam primeiro se cadastrar na Superstate, o que exige verificação KYC e um endereço Solana. Depois, devem solicitar à corretora uma transferência DRS para a Equiniti (“EQ”), agente de transferência da Galaxy.

Isso transfere as ações da conta da corretora na DTC para o nome do acionista nos registros da Galaxy mantidos pela EQ. Em seguida, o acionista deve instruir a EQ a transferir suas ações GLXY para a conta Onchain Eligible Shares da Superstate.

A Superstate emitirá um token GLXY para cada ação. Ao pressionar o botão “Tokenize”, a plataforma enviará as ações GLXY on-chain para a carteira Solana do acionista. A partir daí, os tokens podem ser mantidos em autocustódia ou enviados, recebidos e transferidos para outros endereços cadastrados.

Para converter os tokens novamente em ações, basta solicitar à Superstate que transfira as ações de volta à EQ e, depois, instruir a EQ a enviá-las à conta da corretora.

Considerações Finais

A tokenização da Galaxy marca uma mudança estrutural rumo a ações de empresas abertas que existem nativamente on-chain, respaldadas por clareza jurídica e conformidade de nível institucional. Se ações tokenizadas com todos os direitos e benefícios dos papéis subjacentes ganharem escala, os mercados de capitais poderão ser reorganizados em um sistema mais eficiente e transparente, enquanto as criptomoedas se integram ainda mais ao sistema financeiro global e liberam novos produtos e oportunidades para emissores e investidores.