Galaxy Digital Tokeniza Ações GLXY na Solana

Quase $29 bilhões em ativos do mundo real (RWA) foram tokenizados em blockchains públicas. Embora seja um novo recorde, esse número ainda é apenas uma fração do que o mercado deve alcançar, com a McKinsey projetando $2 trilhões até 2030.

O impulso em torno da tokenização é simplesmente inegável. Atualmente, o interesse na tokenização está concentrado em títulos do Tesouro dos EUA e crédito privado, onde rendimentos atrativos e demanda institucional fizeram dessas duas classes de ativos as dominantes no setor. Coletivamente, elas representam mais de 80% of the total value tokenized.

Títulos globais, commodities, fundos institucionais e moedas fiduciárias também estão sendo cada vez mais colocados on-chain. A tendência agora se estendeu ao mercado de ações público, com o valor total de ações tokenizadas atingindo $385 million.

Em termos de rede, Algorand representa a maior parte desse valor, com 57%, seguida por XRP Ledger (14.4%), Solana (13.3%), Ethereum (7.3%), Stellar (5.5%) e Gnosis (1.35%), de acordo com dados da RWA.xyz.

Quanto às plataformas de tokenização, a Securitize lidera com $218.6 million in value. Líder na tokenização de RWAs, tendo emitido mais de $3.5 billion in assets on-chain, a Securitize trabalha com gestores de ativos de alto nível, incluindo Apollo, BlackRock (BLK ), Hamilton Lane (HLNE ), e KKR.

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Em seguida, a Backed Finance emitiu $57 million in tokenized value, while the count of RWA is the third-highest at 64. Seu produto de ações tokenizadas, xStock, foi lançado nas blockchains Ethereum, Solana, BNB Chain e Tron, e fez parceria com as principais exchanges de cripto Bybit e Kraken.

Em termos de valor total, a Archax ocupa a 3ª posição com $55.4 mln, seguida pela Ondo com $26.6 mln, embora sua contagem seja a mais alta, acima de 100.

Nesta semana, a Ondo Finance lançou versões tokenizadas de 100-plus US stocks and ETFs on Ethereum with plans to expand to BNB Chain, Solana, and Ondo Chain. Enquanto isso, a Stellar Foundation investiu na Archax, com sede no Reino Unido, para impulsionar RWAs tokenizados.

Outros nomes de destaque incluem Wisdom Tree, Dinari, Swarm e Superstate.

Criada em 2023 por Robert Leshner, cofundador do protocolo DeFi Compound Finance, a Superstate é uma plataforma de tokenização baseada em Ethereum que oferece acesso a soluções de investimento tradicionais on-chain. Como gestora de investimentos, é legalmente responsável pela administração dos fundos. 

O objetivo da fintech é remodelar os mercados de capitais ampliando o acesso e melhorando a liquidez por meio de listagens públicas on-chain e produtos de investimento tokenizados. Seu portfólio inclui dois fundos tokenizados: um é o USCC, otimizado para exposição baseada em cripto, e o outro é o USTB, respaldado por US Treasuries. 

Existe ainda outro produto, Opening Bell, para listagens de ações on-chain em conformidade.

Esta semana, Galaxy Digital (GLXY ) tokenizou sua ação negociada publicamente na blockchain Solana por meio desta plataforma. A Superstate chamou isso de “um marco para os mercados de capitais modernos.”

Galaxy Digital Conecta TradFi e Cripto Através de Ações Tokenizadas

Galaxy Digital é uma empresa de investimento em cripto fundada por Mike Novogratz, um bilionário de hedge fund que entrou no setor em 2013 ao começar a investir em Bitcoin.

Novogratz acredita que o preço do Bitcoin pode subir para $150,000 in the near term, driven by strong market momentum and favorable macro conditions. “Bitcoin has become a macro asset,” he said. “It’s just becoming institutionalized.”

A longo prazo, Novogratz visualiza o ativo cripto de $2.2 trillion replacing gold one day and potentially reaching $1 million per coin, thanks to its fixed supply, increased institutional adoption, and weakening USD.

Desde que comprou Bitcoin há mais de uma década, ele também investiu em uma variedade de tokens e projetos relacionados a cripto. Novogratz foi famoso por investir na stablecoin algorítmica Luna, que colapsou em 2022. Ele até tatuou o logotipo em seu braço.

Ex-parceiro da Goldman Sachs, Novogratz fundou a Galaxy em 2018 como forma de conectar finanças tradicionais (TradFi) e a economia digital por meio de um conjunto de produtos e serviços. 

Desde então, a plataforma expandiu para data centers, que visam operar infraestrutura de IA e computação de alto desempenho (HPC), com capacidade total aprovada de 800 MW.

A Galaxy também investe em startups de cripto usando capital de seu próprio negócio. Há alguns meses, anunciou a expansão de sua área de venture com um fundo de $175 million to broaden its bets on projects driving the growing convergence of TradFi and crypto, as the sector undergoes a “fundamental shift” from blockchain’s more speculative use cases to more tangible ones.

Este fundo marca a primeira vez que a Galaxy aceita capital externo, embora a empresa ainda sirva como limited partner e mantenha participação como general partner também. Investidora na custodiante de cripto Fireblocks, a empresa também destinou parte de seu novo capital ao protocolo sintético de dólar Ethena e à blockchain focada em negociação Monad.

A Galaxy orgulha-se de possuir $9 billion in assets and counts more than 1,400 institutional trading counterparties.

Depois da Listagem na Nasdaq, Surge a Expansão On-Chain

A empresa de investimento em cripto Galaxy tem been listed on the Toronto Stock Exchange (TSX) nos últimos cinco anos. 

Mas foi em maio deste ano que a Galaxy fez sua estreia na Nasdaq. Foi aproximadamente na mesma época que a exchange de cripto Coinbase joined the S&P 500 and became the first pure crypto player to be included in the benchmark.

“I think we’re at the beginning of the race, not the end of the race. Sometimes it feels like it’s been such a struggle. You ring the bell and you’re crossing the finish line, but it really is the starting bell.”

– Novogratz said in an interview with Reuters at the time

According to him, Galaxy’s Nasdaq listing was “the beginning of what will be a trend of other (crypto) companies going public.”

As ações da Galaxy começaram a ser negociadas na Nasdaq a $23.50 per share. No momento da escrita, estão cotadas a $24.12, alta de 33.4% year-to-date (YTD).

Tem uma capitalização de mercado de $9.17 billion, an EPS (TTM) of -0.69, and a P/E (TTM) of -35.33.

Financeiramente, a Galaxy reported net income of $30.7 million and adjusted EBITDA of $211 million for the second quarter of 2025. Total equity, as of 30 de junho de 2025, was $2.6 billion, while the company’s holdings were $1.2 billion in cash and stablecoins.

Ao mesmo tempo, o tamanho médio de sua carteira de empréstimos aumentou para $1.1 billion, fueled by a growing client base and continued demand for margin lending.

A Galaxy relatou que julho foi seu “strongest” one ever in terms of monthly financial performance.

O balanço da empresa mostrava exposição líquida a ativos digitais e investimentos incluindo $748 million in Bitcoin, $196 million in Ether, $330 million in other tokens, and $718 mln in other investments.

Após a forte recuperação e lucratividade, a Galaxy está agora tokenizando suas ações negociadas publicamente, o que permitirá que as ações be used within DeFi. A iniciativa ocorre enquanto o interesse institucional na tokenização cresce substancialmente, com nomes como BlackRock, JPMorgan (JPM ), Goldman Sachs (GS ), Citi, BNY, Franklin Templeton, and others actively exploring the sector.

Ações Tokenizadas Quebrando Barreiras nas Finanças Globais

A tokenização é uma das rapidly growing trends no setor cripto, que simplesmente significa colocar itens na blockchain.

Quando se trata de ações tokenizadas, elas são as versões digitais de ações reais que existem on-chain. Cada token representa ações de uma empresa como Apple (AAPL ), Nvidia (NVDA ), ou Tesla (TSLA ), e reflete seu preço. Dependendo da plataforma que emite os tokens, eles são respaldados 1:1 pelas ações reais, que são mantidas por uma instituição regulada em custódia ou são estruturados via modelos sintéticos.

Esses tokens digitais não são negociados em uma bolsa de valores tradicional, mas sim em plataformas descentralizadas.

Isso os liberta das restrições dos mercados de ações tradicionais, que têm horários de negociação fixos, altas taxas, muita burocracia, barreiras regionais e acesso limitado. As ações tokenizadas simplificam o acesso por meio de taxas menores, liquidação rápida, negociação 24/7, propriedade fracionada e sem restrições geográficas.

A integração com DeFi, por sua vez, permite que as ações tokenizadas sejam usadas para fornecer liquidez e gerar rendimento. Elas também podem ser usadas como colateral para empréstimos e financiamentos.

No mês passado, eToro (ETOR ) anunciou seu plano de oferecer acesso a ações tokenizadas para flexibilidade e capacidade de negociar em resposta a eventos de mercado em tempo real. “Tokenization removes boundaries, providing transparency and control. It has the potential to democratize finance, making assets more accessible to more people,” said eToro CEO Yoni Assia.

Em junho, por sua vez, a corretora sem comissão Robinhood (HOOD ) lançou oficialmente ações tokenizadas na União Europeia, oferecendo acesso a mais de 200 tokens de ações e ETFs dos EUA. Isso também incluiu tokens para empresas privadas como OpenAI e SpaceX.

Os tokens não representam participação acionária real, mas são respaldados por um veículo de propósito específico (SPV). Isso foi admitido por Vlad Tenev, CEO da popular plataforma de negociação varejista, que afirmou que os tokens não são “tecnicamente” ações, mas ainda dão exposição “indireta” a ativos privados. 

Com essas ofertas, a ideia é estabelecer “the groundwork for crypto to become the backbone of the global financial system,” said Tenev.

No que diz respeito a empresas nativas de cripto, Coinbase, Kraken e Gemini também estão entre as plataformas que oferecem ações tokenizadas.

A Coinbase (COIN) planeja oferecer aos seus usuários tudo o que desejam negociar “em uma loja única, on-chain.” Ao trazer todos os tipos de ativos para a blockchain, a principal exchange dos EUA está construindo uma ‘exchange tudo-em-um’ e ‘as bases para uma economia mais rápida, acessível e global.’ 

Espera-se que as ações tokenizadas, juntamente com derivativos, vendas antecipadas de tokens e mercados de previsão, sejam lançadas nos EUA nos próximos meses antes de se expandirem mundialmente, conforme aprovações jurisdicionais.

Ao contrário da Coinbase, a Kraken está oferecendo mais de 60 ações e ETFs tokenizados dos EUA aos seus usuários na Europa por meio dos xStocks da Backed Finance, já que o futuro da negociação é sem fronteiras.

“This is the beginning of an always-on equity market — one that is permissionless, transparent, and built for the internet.”

– Kraken co-CEO Arjun Sethi

A Gemini, por sua vez, fez parceria com a plataforma regulada Dinari para oferecer aos seus usuários “uma experiência sem atritos em um só lugar.” A exchange está dando acesso a versões tokenizadas da Strategy (MSTR ), Coinbase, Riot Platforms (RIOT ), Marathon Digital (MARA ), e outras ações.

Até o gigante tecnológico Google revelou seu ledger de grau institucional que suporta tokenização.

Embora a tokenização esteja ganhando muita tração, alguns argumentam que esses produtos ainda operam em uma zona cinzenta regulatória. Como resultado, a disponibilidade pode ser limitada e, como os investidores não possuem ações reais, podem nem receber dividendos.

Nesta semana, o principal regulador de mercados da UE pediu um equilíbrio entre inovação e proteção ao investidor.

“Tokenization … could lead to a transformational change of our markets,” said Natasha Cazenave, executive director of the European Securities and Markets Authority (ESMA). “For regulators and policymakers, the priority must be to ensure that such innovation develops within a framework that safeguards investors’ interests and preserves financial stability.”

Enquanto os reguladores continuam debatendo os riscos e limitações das ações tokenizadas, a Galaxy Digital está adotando uma abordagem mais direta e legalmente compatível, colocando suas reais ações listadas na Nasdaq on-chain por meio da Superstate.

Ações Tokenizadas da Galaxy: Conformidade Encontra Inovação em Blockchain

Galaxy Digital anunciou na quarta-feira que suas ações ordinárias Classe A, que estão listadas tanto na Nasdaq quanto na TSX sob o ticker GLXY, agora foram tokenizadas e fracionadas através do Opening Bell da Superstate, que está atualmente ativa na Solana com suporte ao Ethereum que será introduzido em breve.

Negócios executados na plataforma gerarão um registro instantâneo de propriedade on-chain.

Os tokens são emitidos na blockchain Solana com a Superstate regulada pela SEC atuando como agente de transferência, garantindo conformidade e mantendo os registros oficiais de acionistas.

Além da Galaxy, a Superstate também listou a fabricante de produtos de consumo Upexi (UPXI ), o fornecedor de soluções de software cripto Exodus (EXOD ), e a empresa de investimentos SOL Strategies Inc (CSE: HODL) (OTCQX: CYFRF).

“Galaxy is the first Nasdaq-listed company to tokenize its equity on a major blockchain. Thanks to our partnership with Superstate, shareholders can now hold $GLXY on-chain on Solana. This is a milestone for capital markets.”

– Novogratz said in a social media post.

Notavelmente, as ações tokenizadas não são derivativos ou tokens sintéticos, mas a real ação Classe A da Galaxy, que possui todos os benefícios e direitos das ações tradicionais.

Até agora, o movimento de ações tokenizadas envolveu terceiros emitindo representações ‘wrapper’ de ações públicas sem a participação da própria empresa. Embora esses produtos acompanhem o preço da ação subjacente, eles não concedem os mesmos direitos legais e benefícios de acionista que as ações reais. Além disso, não se integraram ao registro de acionistas da empresa relacionada.

“They aren’t stock. They’re financial abstractions,” stated Superstate.

Isso é o que tanto a Superstate quanto a Galaxy estão finalmente mudando ao tokenizar as ações desta última. Sua versão tokenizada será a mesma ação Classe A que já é negociada nas principais bolsas e agora será registrada diretamente na blockchain.

Isso significa que os acionistas oficiais da empresa terão seus registros atualizados em tempo real.

A ideia é trazer transparência à propriedade das ações e proporcionar às empresas visibilidade em tempo real de sua base de acionistas. Ao tokenizar ações, as empresas também podem alcançar um novo público nativo de cripto, que pode ser aproveitado para levantar capital ou distribuir ações aos clientes.

As ações tokenizadas podem ainda ser transferidas ponto a ponto (P2P) entre endereços verificados, com cada movimentação refletida instantaneamente na tabela de capital da Galaxy.

Não se trata apenas de colocar ações on-chain, mas de estabelecer “the groundwork for what comes next: streamlined settlement, new liquidity venues, and integration with on-chain decentralized financial infrastructure,” stated Superstate. “Tokenization sets the stage for public equities to operate in a global, programmable, and always-on market.”

Estruturada em estrita conformidade com as leis de valores mobiliários dos EUA, a ação tokenizada da Galaxy ainda não está disponível para negociação direta em DEXs. Mas isso está sendo ativamente explorado e no futuro poderá ser disponibilizado em AMMs e outras plataformas DeFi </