Podem as Ações de Mineração de Criptomoedas ser os Heróis Improváveis de Wall Street em 2024?

O panorama das criptomoedas ainda é envolto em mistério para muitos investidores de Wall Street. Mas, à medida que novos dados de inflação sugerem um período de incerteza pela frente, é hora de despertar para o potencial de crescimento das ações de mineração da indústria cripto? 

As ações de mineração de criptomoedas dificilmente acenderam Wall Street nos últimos anos, então por que agora seria o momento para os investidores se atentarem? 

A resposta está no recente evento de halving do Bitcoin, que é pré-programado para reduzir pela metade o volume da criptomoeda concedida aos seus mineradores como recompensas de bloco. 

O evento de halving do Bitcoin é uma medida deflacionária pré-programada para melhorar a escassez do BTC e tem sido historicamente o precursor de ralis extraordinários de mercado para a criptomoeda, sempre resultando em um novo recorde histórico e em um mercado altista mais amplo para a indústria. 

Com o evento de halving mais recente ocorrendo em 19 de abril, já vimos uma série de movimentos de preço significativos para as principais ações de mineração de criptomoedas. 

O Salto Pós-Halving

As ações de mineração de criptomoedas listadas nos EUA subiram após o evento de halving, com algumas registrando ganhos de dois dígitos em apenas 24 horas. 

Stronghold Digital Mining (SDIG) foi o maior vencedor no day trade imediatamente após o halving, registrando crescimento de 35.3% para $3.64 antes de consolidar sua posição nos dias seguintes.

Outras empresas de mineração como Riot Platforms (RIOT ) (RIOT), CleanSpark (CLSK ) (CLSK), Cipher Mining (CIFR) e Hut 8 (HUT ) (HUT) também experimentaram ganhos significativos após o evento. 

Como podemos ver ao ampliar o desempenho da Stronghold Digital ao longo do ano, um salto de 35,3% parece menos impressionante ao considerar o declínio mais amplo da ação em 2024. 

A história é semelhante para muitas ações de mineração, com nomes como Riot Platforms e Hut 8 também enfrentando quedas sustentadas ao longo de 2024 até agora. Embora a CleanSpark seja uma exceção notável, que quase dobrou de valor apenas no primeiro trimestre. 

Halving como Catalisador de Crescimento

Apesar das fortunas mistas das ações de mineração de criptomoedas em Wall Street, as chances são de que a maioria dos CEOs não se deixe abalar pelo desempenho de 2024 antes do evento de halving do Bitcoin. 

Na verdade, dados do Yahoo! Finance sugerem que os mineradores de criptomoedas têm reduzido seus estoques de Bitcoin para mínimos de três anos apesar do forte início de 2024 da criptomoeda, em uma movimentação estratégica para se preparar para a vida após o evento de halving.

Essa medida aparentemente contraintuitiva é quase certamente um esforço coordenado entre os mineradores para usar seus estoques de BTC para atualizar equipamentos e criar um modelo operacional mais sustentável antes de ver suas recompensas de Bitcoin reduzidas à metade a partir de abril.

Não só essa ação demonstra a intenção das empresas de mineração de cripto de aproveitar as mudanças nos mecanismos do Bitcoin, como também reforça a confiança que têm no desempenho da criptomoeda após o evento.

Há uma boa razão para isso. O ciclo de halving do Bitcoin, que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, abriu caminho para novos valores recordes e mercados altistas turbulentos em todas as três vezes que ocorreu antes.

Evidências disso podem ser encontradas no modelo Stock to Flow (S2F) do Bitcoin, que traça o desempenho da moeda em relação aos seus eventos de halving passados. O gráfico mostra que os ralis de preço pós-halving do Bitcoin geralmente atingem pico entre um ano e 18 meses após um evento de halving, e são precedidos por períodos prolongados de crescimento mais lento.

O que há no halving do Bitcoin que impulsiona um crescimento tão significativo? Tudo se resume à oferta e demanda, que foi ainda mais destacada após a aprovação pela SEC dos ETFs de Bitcoin à vista.

“Desde o início de fevereiro, aproximadamente 3500-4300 BTC têm sido comprados diariamente através de ETFs de Bitcoin à vista, com produção diária de cerca de 900 BTC,” explica Maxim Manturov, chefe de pesquisa de investimentos na Freedom Finance Europe. “Essa demanda significativa supera a oferta disponível no mercado, impulsionando aumentos de preço.” 

“A escassez de oferta piorou ainda mais após o halving em abril, quando apenas 450 BTC podem ser minerados diariamente. Esse desequilíbrio entre oferta e demanda enfatiza o potencial de novos aumentos de preço no futuro próximo,” acrescenta Manturov.

Após o evento de halving de 2016 do Bitcoin, o BTC atingiu um novo recorde histórico de $19,511, após o halving de 2020, o Bitcoin subiu para $69,000. Enquanto o modelo S2F do Bitcoin previu de forma fantasiosa que o Bitcoin alcançaria um valor astronômico de $444,810 até 18 de abril de 2025, muitos analistas acreditam que um BTC de seis dígitos é totalmente plausível se o halving de 2024 seguir seus padrões familiares. 

Os Mineradores de Criptomoedas serão os Heróis Improváveis de Wall Street?

Os recentes repiques de mercado vividos pelas empresas de mineração de criptomoedas ocorrem em um momento em que Wall Street luta para aceitar a realidade de um índice de preços ao consumidor (CPI) obstinado e a perspectiva de taxas de juros altas por mais tempo. 

Até agora, o S&P 500 tem tido dificuldade em ganhar impulso no segundo trimestre, e até mesmo estrelas do mercado de ações do ano passado, como a Nvidia (NVDA ), experimentaram volatilidade de preço em meio à incerteza.

A posição única das empresas de mineração de cripto como atores‑chave em uma indústria descentralizada, que se espera que experimente um crescimento significativo impulsionado pelo halving do Bitcoin, é que elas deveriam teoricamente ser imunes a tais desafios de mercado. 

Se isso é realmente o caso ainda precisa ser visto, mas o que podemos afirmar com certeza é que o desempenho histórico está mais intimamente ligado aos movimentos de preço do Bitcoin, em vez de Wall Street propriamente dito. 

CLSK Gráfico de preços

Usando a CleanSpark como exemplo, podemos ver que a ação passou por um período significativo de crescimento que correlaciona com o mercado altista do Bitcoin de 2017 e 2021, e uma alta geral no desempenho este ano está seguindo os próprios movimentos do BTC. 

Riscos e Oportunidades em Wall Street

Então, as ações de mineração de cripto são uma compra certificada para investidores? Vale destacar que a perspectiva pós‑halving do Bitcoin não tem sido totalmente positiva. 

Dados da Bloomberg sugerem que o halving instantâneo do hashprice do Bitcoin pode causar um grande problema para os mineradores que buscam rentabilidade. 

Embora evidências sugiram que as empresas de mineração têm investido em sua infraestrutura de hardware para garantir sustentabilidade no cenário pós‑halving, os mineradores ainda competirão pelas mesmas recompensas de bloco – o que significa que a rentabilidade provavelmente será muito mais fraca sem um rally de preço do Bitcoin.

Com isso em mente, investidores que buscam adicionar ações de mineração de cripto podem precisar repensar essa estratégia se não virem potencial para um rally de preço do BTC no futuro de médio prazo. 

Para investidores mais otimistas, apoiar ações de mineração de cripto atrasadas como Riot Platforms, Hut 8 ou Cipher Mining na expectativa de um rally mais amplo do mercado de criptomoedas poderia abrir a porta para potenciais oportunidades de short squeeze caso os mercados não adotem a perspectiva do Bitcoin como motor de crescimento. 

Como sempre, essa decisão cabe à discrição dos investidores. Contudo, com as tendências históricas parecendo favorecer as ações de mineração de cripto em um momento em que Wall Street está preparado para um período prolongado de incerteza, construir exposição pode ser uma peça eficaz de diversificação de portfólio.