두바이 규제기관, 디지털 자산에 대한 가이드라인 발표

두바이 가상자산규제청(VARA)은 2023년 2월 7일 가상자산 서비스 기업에 대한 광범위한 요건을 담은 새로운 규칙집을 발표했습니다.

VARA는 두바이의 가상자산 부문을 감독하고 암호화폐·블록체인 기업 유치를 지원하기 위해 2022년 설립되었습니다. 관할 범위는 두바이 본토와 자유구역이며, 두바이 국제금융센터(DIFC)는 제외됩니다.

VARA는 이미 특정 암호화폐 활동에 대한 지침을 내놓았습니다. 이번 규칙은 2023년 2월 7일 화요일에 발표되었으며, 인허가 요건, 가상자산 발행, 자금세탁 방지 의무, 위험 관리, 마케팅 및 익명성 강화 암호화폐 금지를 다룹니다.

VARA는 2월 7일 성명에서 맞춤형 규칙과 지침으로 명확성과 예측 가능성을 높이고 시장 위험을 줄이는 한편, 국경과 특정 기술에 구애받지 않는 미래 지향적 혁신 환경에서 세계 경제의 지속 가능성을 위한 모델을 마련하고자 한다고 밝혔습니다.

두바이에서 가상자산은 디지털 방식으로 거래·이전할 수 있고 교환·결제 수단이나 투자 목적으로 사용할 수 있는 디지털 가치 표현으로 정의되며, 가상 토큰도 포함됩니다. 이 포괄적 정의는 법 적용에서 VARA에 일정한 재량을 부여합니다.

아랍에미리트는 새로운 기술의 잠재적 오용으로 발생할 수 있는 전 세계적인 자금세탁 및 테러자금 조달 위험을 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 이를 위해 규제당국은 경제 지속 가능성과 국경을 초월한 금융 보안을 원칙으로 하는 포괄적인 가상자산 프레임워크를 제시했습니다.

VARA에 따르면 규칙은 자금세탁 및 테러자금 조달을 억제하는 데 기여하고 서비스 제공자의 책임을 더 명확히 하는 것을 목표로 합니다.

두바이, 특별개발구역 및 자유구역

아랍에미리트(UAE)는 일곱 토후국으로 구성됩니다. 2023년 당시 두바이·아부다비·라스알카이마는 자체 사법제도를 운영했고, 나머지 네 토후국은 연방 사법제도에 속했습니다. 이는 네 지역을 통치하는 연방 기관이 아니라 사법 관할의 구분입니다.

각 토후국에는 연방법이 다루지 않는 분야의 자체 법률과 규정도 있습니다. UAE에는 여러 산업을 포괄하는 경제 자유구역이 40개 이상 있으며, 각 구역은 별도의 규칙을 운영합니다.

UAE의 금융·자본시장 감독기관에는 다음 기관들이 있습니다.

(1) 아랍에미리트 중앙은행(CBUAE)

(2) 증권 및 상품청(SCA)

(3) 두바이 금융서비스청(DFSA)

(4) 아부다비 글로벌마켓 금융서비스규제청(FSRA)

이들 기관에 더해 VARA는 두바이의 가상자산 전문 감독기관입니다. 두바이 월드트레이드센터청(DWTCA)과 연계된 독립 공공기관이며, DIFC에는 DFSA의 별도 감독체계가 적용됩니다.

가상자산의 넓은 정의는 암호화폐 토큰, 유틸리티 토큰, 대체불가토큰(NFT) 등 여러 유형을 포괄할 수 있습니다. 다만 증권 해당 여부 같은 법적 분류와 활동의 성격에 따라 적용 규칙과 관할 기관이 결정됩니다.

두바이는 2022년 3월 가상자산 규제에 관한 2022년 법률 제4호를 제정했습니다. 이 법은 법적 정의, 인허가 제도와 제재를 마련하고 VARA를 설립했습니다.

이 법은 두바이 내뿐만 아니라 특수 개발 구역 및 자유구역에 대한 가상자산 관련 서비스에도 적용되며, 주요 규제기관이 DFSA인 두바이 국제금융센터는 예외입니다.

법의 주요 목표는 두바이를 가상자산 혁신의 세계적 중심지로 육성하는 것입니다.

가상자산 국제 허브

2022년 FTX 거래소와 TerraUSD를 비롯한 암호화폐 사업들의 붕괴는 세계 각국에 규제 마련 압력을 높였습니다. 2023년 2월 당시 EU는 MiCA 규제의 최종 채택을 준비했고, 다른 관할 지역들도 자체 체계를 개발하고 있었습니다.

새 규제체계는 두바이를 지역 및 국제 가상자산 중심지로 발전시키고 경쟁력을 높이려는 목적을 갖고 있었습니다. 규칙은 최종 승인을 이미 받았으며 2023년 2월 7일 발효되었습니다.

VARA 집행이사회 의장 헬랄 사에드 알마리(Helal Saeed Almarri)는 두바이 D33 경제계획이 메타버스·인공지능·Web 3.0·블록체인을 토대로 미래 경제의 수도를 만들겠다는 목표를 제시했다고 말했습니다.

알마리는 2022년 1분기에 VARA를 “진정으로 경계가 없는 디지털 경제를 가속화하는 세계 유일의 독립적이며 전문적인 가상자산 규제기관”으로 출범했다고 밝혔습니다.

VARA 설립 1주년을 앞두고 알마리는 새 체계를 새로운 경제 의제를 앞당기고 안전하고 지속 가능한 세계 시장 성장을 지원하기 위한 최초의 시도라고 설명했습니다.

규제체계는 책임 있는 운영을 위한 보호장치와 차세대 가상자산 혁신을 위한 여건을 함께 마련하려는 것이었습니다.

UAE는 암호화폐 부문의 입지를 강화하려고 노력해 왔습니다. 두바이가 2022년 7월 메타버스 전략을 발표했을 때 이미 블록체인·메타버스 기업 1,000곳 이상을 유치한 상태였습니다. 전략은 기업 수를 5년 동안 다섯 배로 늘리고, 2030년까지 두바이 GDP에 약 40억 달러를 기여하며 가상 일자리 4만 개를 지원하는 것을 목표로 했습니다. 당시 언급된 5억 달러는 2021년 세계 메타버스 부동산 판매액으로, 이 기업들의 UAE 경제 기여액이 아니었습니다.

두바이 멀티커머디티스센터(DMCC)는 2022년 신규 회원사 3,049곳을 등록했다고 발표했습니다. 이 수치는 DMCC 자유구역의 등록 실적으로, 두바이 전체의 신규 기업 수가 아닙니다. DMCC 크립토센터의 회원사는 당시 총 500곳 이상이었으며, 이들이 모두 2022년 신규 등록 기업이라는 의미는 아닙니다.

체이널리시스는 UAE가 2020년 7월부터 2021년 6월까지 온체인상에서 약 255억 달러의 암호자산 가치를 수취한 것으로 추정했습니다. 해당 기간 UAE는 약 1,320억 달러와 260억 달러로 보고된 터키와 레바논에 이어 지역 3위였습니다. 이는 당시 기간의 역사적 수취액이며 2022년 12월 거래량이 아닙니다. 이 수치로 UAE의 세계 시장 점유율이 500% 증가했다고 판단할 수는 없습니다.

인허가 요건

바이낸스와 FTX는 두바이의 예비 MVP 인허가 절차를 진행한 바 있습니다. 이러한 승인은 모든 고객에게 모든 서비스를 무제한 제공할 수 있다는 뜻이 아닙니다. FTX Exchange FZE의 승인은 이미 2022년 11월 10일자로 철회되었고 MVP 라이선스는 정지되었습니다.

바이낸스는 2021년 12월 DWTCA와 블록체인 중심지 개발에 관한 협약을 맺었습니다. 크라켄·코인베이스·바이빗·크립토닷컴·HTX도 지역 활동이나 확장 계획과 관련해 언급되었지만, 이것만으로 모든 기업이 VARA의 정식 허가를 보유했다고 볼 수 없습니다. 예를 들어 크라켄은 2022년 4월 두바이와 다른 관할인 아부다비 글로벌마켓에서 FSRA 허가를 받았습니다.

2023년 1월 세계경제포럼에서는 예비 승인과 정식 인허가의 차이가 논의되었습니다. 당시 인허가를 받은 암호화폐 기업이 아직 없다는 취지로 전해진 발언을, 예비 승인이나 MVP 라이선스가 전혀 발급되지 않았다는 의미로 해석해서는 안 됩니다.

Virtual Assets and Related Activities Regulations 2023은 VARA 관할의 규제 대상 활동에 적합한 승인과 허가를 요구합니다. 허가 사업자는 정해진 위험 관리 및 자금세탁 방지 기준을 충족해야 합니다.

운영 단계 Minimum Viable Product(MVP) 라이선스 신청자, 예비 또는 준비 단계 승인 보유자, 신규 진입자 및 기존 UAE 기반 가상자산 서비스 제공자(VASP)에게 Full Market Product(FMP) 라이선스로 진입할 수 있는 경로가 제공되었습니다.

FMP 규칙 발표 전에 두바이 시장에 서비스를 제공하던 VASP는 VARA에 등록하고 최종 규칙을 준수해야 했습니다. 이를 이행하지 않으면 감독 조치를 받을 수 있었습니다.

자기 계정으로 투자하는 대규모 사업자도 연속적으로 계산하는 30일의 달력일 기간 중 자체 가상자산 포트폴리오에 대한 투자액이 2억 5,000만 달러 이상이면 등록해야 했습니다. 이 등록은 타인의 자산으로 서비스를 제공하는 허가가 아닙니다.

VARA는 규정 위반이나 지급불능 등의 사유로 허가를 철회할 수 있습니다. FTX Exchange FZE 조치는 2022년 11월에 이미 이루어졌습니다. 승인은 11월 10일부터 철회되었고 그에 따라 MVP 라이선스가 정지되었습니다. VARA에 따르면 FTX MENA는 준비 단계였으며 영업 개시, 고객 수용 또는 시장에 서비스 제공을 승인받은 적이 없었습니다.

2023년 2월의 원래 벌금표는 위반 유형을 구분했습니다. 시장행위 규칙 위반의 경우 개인에게는 최대 2,000만 AED, VASP에는 5,000만 AED 또는 연간 매출의 15%, 또는 그보다 클 경우 얻은 이익이나 회피한 손실의 300%까지 적용될 수 있었습니다. 따라서 약 540만 달러와 1,360만 달러가 모든 위반의 절대적 상한은 아니었습니다.

VARA는 자문·수탁·거래소·브로커-딜러·대출 등의 활동에 대한 신청 수수료와 연간 감독 수수료를 구분합니다. 약 1만 1,000~5만 5,000달러라는 범위는 서로 다른 종류의 수수료를 합친 것입니다. 여러 허가 대상 활동이나 다른 위험 특성에 따라 추가 수수료가 발생할 수 있습니다.

허가 대상 활동

규제체계는 일곱 종류의 허가 대상 서비스를 구분합니다. 자문, 브로커-딜러, 수탁, 거래소, 대출·차입, 가상자산 이전·결제, 가상자산 관리·투자 서비스이며 각각 별도 규칙집이 적용됩니다.

가상자산 발행도 새 토큰과 발행자의 의무에 관한 정보를 구매자에게 제공하기 위해 규제됩니다. 원래 규칙은 사전 승인이 필요한 자산과 등록만 필요한 제한된 유형을 구분했습니다. 후자의 경우 발행자는 백서를 공개하기 최소 7영업일 전에 VARA에 등록하고 서명된 확인서를 제출해야 했습니다. 모든 토큰 발행에 동일한 7일의 달력일 기준이 적용되는 것은 아니었습니다.

VARA 관할에서는 익명성 강화 암호화폐의 발행 및 관련 규제 대상 가상자산 활동이 금지됩니다. 모네로(XMR)와 지캐시(ZEC)는 보도에서 개인정보 보호 중심 코인의 사례로 언급되었지만, 실제 적용은 규정의 정의와 가능한 추적 수단에 달려 있습니다. 두바이의 모든 관할에서 모든 프라이버시 코인의 개인적 사용을 일괄 금지한다는 뜻은 아닙니다.

정의상 해당 자산은 공개 분산원장을 통한 거래나 소유권 기록의 추적을 막고, VASP가 추적 가능성이나 소유권 식별을 확보할 기술·수단을 갖고 있지 않은 가상자산입니다.

일본 역시 규제 대상 거래 플랫폼이 추적하기 어려운 암호자산을 취급하는 것을 제한했습니다. 이는 2018년부터 모든 개인적 프라이버시 코인 사용을 전면 금지했다는 주장과 구분해야 합니다.

규제체계에는 자금세탁 및 테러자금 조달 방지 규칙과 별도의 시장행위 규칙이 포함됩니다. 후자는 내부자 거래, 허가 없는 정보 공개와 시장 조작을 금지합니다.

마케팅·광고·판촉 규칙은 적용 범위 내에서 VARA 허가가 없는 사업자에게도 적용되었습니다. 당시 유효했던 2022년 마케팅 결정에 따른 벌금은 위반 유형에 따라 2만~20만 AED, 약 5,500~5만 5,000달러였습니다. 같은 위반이 1년 내 반복되면 벌금이 두 배가 되며, 위반 건당 최대 50만 AED, 약 13만 6,000달러까지 부과될 수 있었습니다.

발전을 위한 조치

UAE에서는 다양한 암호자산 사업이 추진되었습니다. 에미레이트항공과 에티하드항공은 2022년에 NFT·메타버스 프로젝트를 발표했지만, 이것이 당시 일반 항공권의 암호화폐 결제를 의미하지는 않습니다. DAMAC Properties, Ellington Properties, Aston Property Ventures와 Yalla Market은 부동산·식료품 배송 관련 암호화폐 결제 사업과 함께 언급되었습니다. 사례들은 서로 다른 서비스와 발표를 가리키며, 모든 기업이 모든 결제를 허용했다는 의미는 아닙니다. 정부 정책은 더 넓은 생태계의 발전을 지원했습니다.

포괄적이고 선진화된 규제 프레임워크를 갖춘 두바이는 이제 규정을 준수하며 글로벌 확장을 모색하는 전 세계 암호자산 기업들을 유치할 수 있게 되었습니다.

현지 기업들 또한 이 조치를 UAE의 진보적인 조치로 보고 있으며, 이러한 선진 규제가 국제 시장 진출을 모색하는 글로벌 디지털 자산 기업들에게 두바이를 매력적으로 만들 것이라고 믿고 있습니다.

현지 언론도 정부의 노력을 긍정적으로 평가하며 규칙을 준수하는 블록체인 애플리케이션 개발, 더 넓은 활용과 지역 경제 성장을 지원할 수 있다고 전했습니다.

두바이는 더 명확한 규칙으로 기업과 국제 전문인력을 유치하고 Web3 분야의 입지를 강화하려 합니다. 결과는 규칙의 집행과 시장의 발전 등 여러 요인에 달려 있습니다.

투명하고 안전한 운영은 신뢰를 높이고 투자를 유치하며 암호자산 부문의 혁신을 지원할 수 있습니다.