Investing in 주식
주식 선택과 포트폴리오 구축 방법
이전 두 개의 기사에서 우리는 주식 구매를 시작하는 방법과 주식 시장에서 돈을 번 방법을 소개했습니다. 이 기사는 주식 선택과 포트폴리오 구축에 대한 기초를 다루고 있습니다.
주식 선택
전세계적으로 거래되는 수천 개의 공개 회사 중에서 성공적인 투자는 “다음 큰 승자”를 찾는 것보다 일관된 프로세스를 적용하는 데 더 의존합니다. 대부분의 개인 투자자는 15~20개의 주식으로 효과적인 다변화를 달성할 수 있으므로 선택성이 중요합니다.
주식이 실제로 무엇을 대표하는가?
주식을 구매하면 회사에 대한 부분적인 소유권을 구입하게 됩니다. 주식, 주, 자본은 모두 동일한 개념을 나타냅니다. 대부분의 경우 투자자는 普通 주식을 보유하고 있으며, 이는 일반적으로 다음을 부여합니다:
- 중요한 기업 문제에 대한 투표권
- 채권자가 지불된 후 회사 자산에 대한 비례적 청구권
- 배당금 수령 자격, 선언 시
- 소유권을 자유롭게 매도 또는 이전할 수 있는 능력
- 지정된 공개 및 재무 성과를 접근하는 것
- 주주 권리가 침해될 경우 구제를 추구하기 위한 법적 지위
이러한 권利가 중요하지만 대부분의 투자자는 궁극적으로 회사의 미래 수익과 성장에 참여하기 위해 주식을 매입합니다. 여기서 가치 평가가 핵심이 됩니다.
가격 대 가치
주식의 가격은 현재 매수자와 매도자 간의 균형을 반영합니다. 가치는 투자자가 회사의 자산, 수익력, 성장 전망 및 위험을 기반으로 회사가 가치가 있다고 믿는 것을 나타냅니다.
시장은 가치를 끊임없이 재평가합니다. 가격은 새로운 정보가 나타나는 것뿐만 아니라 기대가 변경되기 때문에 이동합니다. 이러한 차이를 이해하면 투자자가 단기적인 가격 변동에 대해 감정적으로 반응하는 것을 피할 수 있습니다.
가치 평가 프레임워크
회사를 가치 평가하는 올바른 방법은 없습니다. 다른 프레임워크는 다른 상황에 적용됩니다:
- 자산 기반 가치 평가: 순 자산 또는 계산서 가치에 초점을 맞추며, 자산이 많은 또는 어려움을 겪고 있는 기업에 종종 관련이 있습니다.
- 할인 현금 흐름 (DCF): 미래의 현금 흐름의 현재 가치를 추정하며, 가정에 매우 민감합니다.
- 배당금 기반 모델: 성숙한 수입 생성 회사를 위한 유용한 모델입니다.
각 접근 방식에는 잘못된 것으로 chứng명될 수 있는 가정들이 포함됩니다. 가치 평가는 따라서 정확한 숫자가 아니라 확률의 범위로 가장 잘 볼 수 있습니다.
가치가 상승하는 이유는 무엇인가?
회사의 가치가 증가하기 위해서는 시장은 미래의 수익이나 현금 흐름이 개선될 것이라고 믿어야 합니다. 이는 일반적으로 다음을 통해 발생합니다:
- 수익 증가: 시장 점유율 확대 또는 전체 시장 성장으로 인해
- 마진 개선: 가격력, 효율성 향상 또는 규모의 경제를 통해
- 비용 통제: 수익을 유지하면서 비용을 줄임으로써
가격은 결과가 보고된 후가 아니라 개선이 예상될 때 종종 상승합니다. 반대로 가격은 기대가恶화할 때 하락합니다.
주요 가치 평가 비율
비율은 유사한 회사之间 또는 시간 경과에 따른 변화를 평가할 때 가장 효과적입니다.
주가 대 수익률 (PE)은 주가와 주당 수익을 비교하며 성장 기대치를 반영합니다.
주가 대 매출 (P/S)는 이익을 재투자하거나 손실을 보는 회사에 유용합니다.
EV/EBITDA는 다른 자본 구조를 가진 회사 간의 비교를 가능하게 합니다.
추가로 중요한 지표
- 시장 자본화: 회사의 크기와 상대적인 안정성을 나타냅니다
- 수익 증가율: 수요 모멘텀을 나타냅니다
- 주당 수익 증가율: 수익성 확장 반영
- 총이익률 및 영업이익률: 효율성 및 가격력 측정
- 자본 회수율 (ROE): 자본 효과 측정
- 부채 대 자본: 재무 레버리지 위험 강조
- 배당금 수익률 및 커버리지: 수입에 초점을 둔 투자자에게 관련
기대 대 현실
시장은 미래에 대한 기대를 반영합니다. 주가는 현실이 기대와 다를 때 크게 움직입니다. 좋게 보이는 뉴스는 기대가 너무 낙관적일 때 가격이 하락할 수 있습니다. 반면 나쁘게 보이는 뉴스는 비관적인 전망을 초과할 때 랠리를 유발할 수 있습니다.
매수 전략: 가치와 모멘텀
저렴한 가격에 매수, 높은 가격에 매도
가치 중심 전략은 내재된 가치보다 낮은 가격으로 거래되는 주식을 매입하는 것을 중점으로 합니다. 이는 종종 시장 수정, 부문 하락 또는 일시적인 회사 고유의 후퇴 동안 발생합니다. 핵심 질문은 후퇴가 일시적인지 구조적인지 여부입니다.
높은 가격에 매수, 더 높은 가격에 매도
일부 가장 강력한 장기 수행자는 절대 “저렴한” 가치로 거래되지 않습니다. 이러한 모멘텀 기반 성장 주식은 수익성 성장과 경쟁 우위가 지속되는 한 종종 비싼 상태로 유지됩니다. 이러한 주식에 투자하려면 규율 있는 위험 통제가 필요합니다.
- 내구성 있는 경쟁 우위를 가진 비즈니스에 초점을 맞춤
- 작은 포지션으로 시작
- 거래에 들어가기 전에 허용되는 손실을 정의
매수할 주식 찾기
주식 스크리너는 수천 개의 선택지를 관리 가능한 단축 목록으로 줄입니다. 널리 사용되는 도구 중 하나는 Finviz로, 가치, 성장, 부문 및 기술 기준으로 필터링을 허용합니다. 많은 브로커도 통합 스크리닝 도구를 제공합니다.
언제 매도해야 하는가?
매도 규율은 종종 매수 기술보다 더 중요합니다. 매도 결정은 원래 투자 논리에 따라야 합니다:
- 성장 전망이 크게 변경될 때 장기 성장 주식을 매도
- 추세가 명확하게 깨질 때 모멘텀 포지션을 종료
- 논리가 무효화될 때 손실을 조기에 절단
변동성을 통해 보유하는 것은 종종 필요하지만, 깨진 기본적인 내용을 통해 보유하는 것은 거의 없습니다.
포트폴리오 관리
다변화 및 자산 배분
다변화는 개인적인 실패의 영향을 줄입니다. 연구에 따르면 대부분의 다변화 이점은 15~20개의 주식으로 달성됩니다. 그 이상으로는 복잡성이 증가하지만 위험을 크게 줄이지는 않습니다.
포트폴리오 변동성 감소
높은 변동성은 감정적인 의사 결정으로 이어질 수 있습니다. 안정화 자산을 포함하면 규율을 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다:
- 안정적인 수요를 가진 방어적 주식
- 수입과 안정성을 위한 채권 또는 채권 ETF
- 하방 보호를 위한 금이나 현금의 소규모 할당
증권 브로커 선택
您的 브로커는 시장 접근, 실행 품질 및 수탁을 제공합니다. 우리는 지역별로 업데이트된 브로커 가이드를 유지합니다:
결론
주식 투자는 인내, 규율, 지속적인 학습을 보상합니다. 많은 투자자는 광범위한 노출을 위한 ETF와 집중적인 개별 주식 선택을 결합합니다. 초보자는 경험을 쌓으면서 постеп적으로 주식을 추가하기 전에 ETF에서 시작하는 것을 통해 혜택을 볼 수 있습니다.
가치 평가, 기대, 포트폴리오 구성을 이해함으로써 투자자는 투기에서 벗어나 시장 주기에 걸쳐 지속할 수 있는 전략을 구축할 수 있습니다.
