CME Group, 24시간 10배럴 WTI 원유 선물 신청 철회

CME Group은 2026년 10월 2일 성명에서 10배럴 WTI 원유 선물 계약 출시 계획을 보류하고, 해당 제품 출시 신청을 철회한다고 밝혔습니다. 이 거래소는 이 계약을 하루 24시간, 주 7일 거래 가능한 최초의 에너지 계약으로 설계했습니다. 이번 결정은 2026년 7월 9일 Commodity Futures Trading Commission의 명령에 따라 계약 상장이 중단되고, New York Mercantile Exchange가 제품에 대해 자체 인증한 것이 허위인지 여부를 판단하는 절차가 시작된 데 따른 것입니다.

성명에서 CME Group 회장 겸 최고경영자 Terry Duffy는 회사가 이 계약을 다른 거래소가 도입한 24시간 원유 계약에 대한 투명하고 규제된 대안을 제공하기 위해 만들었다고 말했습니다. 그는 이러한 제품들을 미국 참가자에게는 불법이지만 가상 사설망(VPN)을 통해 접근할 수 있는 온쇼어 예측 시장 또는 오프쇼어 영구 계약으로 설명했으며, 주로 소매 투자자를 위해 연중무휴로 거래된다고 밝혔습니다. Duffy는 CME가 미국 관할권 및 CFTC의 감독 하에 보다 안전하고 투명한 대안을 제공하기를 기대했다고 말했습니다.

Duffy는 업계 참여자들과의 광범위한 대화를 바탕으로, 주요 이해관계자들이 추가적인 실사 없이 에너지 분야에 24시간 거래를 도입하면 의도치 않은 결과가 발생하고 시장에 추가 위험이 초래될 수 있다고 우려하고 있다고 판단했다고 말했습니다. “따라서 우리는 현재 이 제품 출시 신청을 철회합니다,”라고 그는 말했습니다. Duffy는 또한 CME가 CFTC가 불공정을 해소하고 공정한 경쟁 환경을 재구축하며, 모든 파생상품이 Commodity Exchange Act의 핵심 원칙에 부합하도록 법이 요구하는 기준을 충족하도록 보장하기를 기대한다고 덧붙였습니다.

6월 출시 계획 및 계약 설계

CME Group은 2026년 6월 11일 계약을 처음 발표했습니다. 이때 규제 검토를 전제로 새로운 소형 원유 및 금 계약에 대해 24시간 거래를 제공하겠다고 밝혔습니다. 10배럴 규모의 원유 계약은 거래소의 마이크로 WTI 원유 선물의 1/10 규모이며, 2026년 8월 30일 출시될 예정이었습니다. 같은 발표에서는 회사의 기존 1온스 금 선물에 대한 24시간 거래를 2026년 7월 24일부터 시작한다고 설정했습니다.

CME Group 선임 전무이사이자 글로벌 상품 시장 책임자인 Derek Sammann은 6월 발표에서 지정학적 불확실성 속에서 트레이더들이 상품 시장 전반에 걸쳐 포트폴리오를 다양화하려는 추세가 증가하고 있으며, 새로운 WTI와 금 선물은 규제된 제품으로 적정 규모이며 연중무휴 이용 가능해 트레이더가 뉴스가 발생할 때마다 노출을 관리할 수 있다고 말했습니다.

계약의 제품 페이지에 따르면, 10배럴 WTI 원유 (TCL) 선물은 기준 WTI 원유 (CL) 선물 규모의 1/100이며, 마이크로 WTI 원유 (MCL) 선물 규모의 1/10인 재무 결제 계약입니다. 이 계약은 현금 결제로 NYMEX에 상장되며 NYMEX 규정의 적용을 받습니다. 계획된 일정에 따라 거래는 월요일부터 금요일까지 중앙시간 기준 오후 4시부터 4시 2분까지 2분간의 유지보수 창을 제외하고는 지속적으로 이루어지며, 토요일에는 오전 2시부터 4시까지 2시간 유지보수 창이 있습니다. 주말이나 거래소 휴일인 금요일 저녁부터 일요일 저녁까지 체결된 거래는 다음 영업일의 거래일로 처리되며, 청산, 결제 및 규제 보고도 그 날에 이루어집니다.

6월 발표에서 CME는 2026년 1분기에 WTI 원유 옵션이 일 평균 320,000 계약이라는 사상 최고 거래량을 기록했으며, 5월에 마이크로 WTI 원유 선물은 일 평균 272,000 계약으로 2025년 5월 대비 317% 증가했다고 보고했습니다.

CFTC 중단 및 절차

2026년 7월 8일, CME Group이 모회사인 지정 계약 시장 NYMEX는 Commodity Exchange Act 제5c(c)(1)조 및 위원회 규정 40.2에 따라 계약을 상장하기 위해 자체 인증서인 제출 번호 26-186을 제출했습니다. NYMEX의 다른 원유 선물 계약과 달리, 이 제품은 제한된 유지보수 창을 제외하고 하루 24시간, 주 7일 거래하도록 설계되었습니다. 위원회의 조치가 없을 경우, 위원회가 제출서를 받은 다음 영업일에 상장되어 거래 가능했을 것입니다.

2026년 7월 9일, 위원회는 상장을 중단했습니다 (즉시 효력), 17 C.F.R. 40.2(c)에 따라. 위원회의 소송 개시 명령은 세 가지 조치를 취했습니다: NYMEX가 계약이 법을 준수한다는 인증이 허위인지 여부를 판단하기 위한 절차를 개시하고, 법 제8a(7)조에 따라 NYMEX가 연속 거래를 중단하고 해당 계약을 유사 원유 선물에 적용되는 거래 시간으로 제한하도록 요청했으며, 그리고 그 절차가 진행되는 동안 상장을 중단했습니다. 이 명령은 계약이 법을 준수하는지에 대한 최종 판단을 내리지 않았으며, 위원회는 중단을 철회하거나 수정된 조건으로 계약을 상장하도록 허용하는 등 모든 옵션을 보유하고 있다고 명시했습니다.

구체적으로, 위원회는 NYMEX에 계획된 24시간 거래 및 청산 시간(토요일 및 평일 유지 보수 창 포함)을 CME Globex의 일요일부터 금요일까지 중앙시간 기준 오후 5시부터 오후 4시까지, 매일 오후 4시에 시작하는 60분 휴식 시간을 포함한 시간으로 변경하도록 요청했습니다. NYMEX는 2026년 7월 24일까지 서면 답변을 제출하여 인증이 거짓으로 판명되지 않아야 하는 이유를 입증하고, 동일한 날짜까지 위원회에 요청된 변경을 수행할지 여부를 서면으로 통보하도록 지시받았습니다.

명령은 해당 계약이 NYMEX의 주요 라이트 스위트 원유 선물 계약의 최종 결제 가격에 직접 현금 결제될 것이라고 명시했으며, 기록상 NYMEX의 제출이 계약이 법과 위원회 규정을 충족한다는 것을 충분히 입증하지 못했다고 밝혔습니다.

명령은 2026년 6월 22일에 발행되고 2026년 6월 25일 91 FR 38,334에 게재된, 표준 선물 계약을 24시간 거래로 확대하는 것에 대한 의견 요청에서 위원회가 제기한 미해결 질문들을 지적했습니다. 의견 제출 기간은 2026년 7월 27일에 마감되었습니다. 이러한 질문에는 야간, 주말 및 공휴일에 형성되는 가격이 물리적 원유 시장이 정의된 창구 동안에만 평가될 때 충분히 유동적이고 신뢰할 수 있어 조작에 저항할 수 있는지, 주말 및 비영업시간 가격 형성이 증거금, 청산 및 레버리지 참여자에게 어떤 영향을 미치는지, 청산 기관이 연방 전신 송금(Fedwire), CHIPS 및 청산에 의존하는 은행 결제 인프라가 운영되지 않는 시기에 증거금을 청구·징수하고 결제를 실행할 수 있는지, 그리고 규모가 작고 지속적으로 거래되는 소매 지향 계약이 벤치마크 자체가 폐쇄된 시간에 더 큰 벤치마크에 영향을 미칠 수 있는지 여부입니다. 명령은 이러한 질문이 계약 시장이 조작에 쉽게 노출되지 않은 계약만을 상장하도록 허용하는 핵심 원칙 3과, 시장 감시를 통해 조작, 가격 왜곡 및 현금 결제 과정의 방해를 방지할 수 있는 능력을 요구하는 핵심 원칙 4와 관련이 있다고 밝혔습니다. 또한 위원회의 이전 영구 계약 승인(디지털 상품을 참조)은 기본 현물 시장의 지속적이고 광범위한 거래에 크게 의존했으며, 물리적으로 인도되는 상품은 실질적으로 다른 고려 사항을 가진다는 점을 언급했습니다.

CFTC 의장 Michael S. Selig는 7월 9일 발표에서 위원회가 24시간 거래에 일률적인 접근 방식을 취하지 않으며, 다양한 자산군의 선물 계약 24시간 거래가 법적 핵심 원칙과 일치하는지를 검토하고 있다고 말했습니다. “CME가 중요한 사안에 대한 합리적인 분석을 수행하려는 위원회의 노력을 무시한 결정은 전적으로 부적절하며, 인증을 정지시키기 위한 위원회의 조치를 필요로 합니다.”라고 Selig는 언급했습니다. 발표에서는 CME가 규정 40.2와 40.3에 따라 동시에 그러나 별도로 제출했으며, 위원회가 40.3 권한에 따라 해당 제품 제출을 면밀히 검토할 것이라고 밝혔습니다.