5 ETF Komoditas Terbaik untuk Diinvestasikan

From Bits To Atoms

As the attention of markets has for years been focused on high-flying tech stocks, anything less “fancy” went by the wayside. This resulted in green technology, AI companies, and semiconductor products commanding very high valuations, carried by large growth expectations and constant innovation.

Selama bertahun‑tahun, perhatian pasar terfokus pada saham teknologi yang melambung tinggi, sehingga hal‑hal yang kurang “menarik” terabaikan. Hal ini menyebabkan teknologi hijau, perusahaan AI, dan produk semikonduktor memiliki valuasi yang sangat tinggi, didorong oleh ekspektasi pertumbuhan yang besar dan inovasi yang terus‑menerus.

Hal ini terutama berlaku untuk komoditas, karena terdapat sangat sedikit inovasi yang terlihat atau terobosan teknologi dalam produksi kedelai, bijih besi, minyak, atau logam langka.

Hal ini kini berubah, sejak berada di dasar indeks komoditas pada tahun 2020, meskipun kita masih jauh dari puncak terakhir sektor ini pada tahun 2007.

Sumber: Financial Times

Seiring komoditas dan saham terkait komoditas mengejar ketinggalan dibandingkan ekuitas lainnya, mungkin saatnya bagi investor untuk mempertimbangkan rotasi aset dalam kategori ini.

Why Are Commodities Hot Again?

Economics Factors

There are many reasons for the recent bull market in commodities and a renewed interest by investors in them.

Ada banyak alasan untuk pasar bullish terbaru pada komoditas dan minat investor yang kembali meningkat terhadapnya.

The first one is the durable return of inflation in the global economies. After decades of low inflation and declining rates, it seems that a combination of debt and political crises has made inflation come back higher for longer.

Yang pertama adalah kembalinya inflasi yang tahan lama di ekonomi global. Setelah beberapa dekade inflasi rendah dan suku bunga menurun, tampaknya kombinasi utang dan krisis politik membuat inflasi kembali lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.

The second factor is a chronic under-investment in sufficient commodity production. As the sector was out of favor, it was starved of the capital it needed to grow production.

Faktor kedua adalah kurangnya investasi kronis dalam produksi komoditas yang memadai. Karena sektor ini tidak diminati, ia kekurangan modal yang diperlukan untuk meningkatkan produksi.

Meanwhile, the global population is still rising, and many formerly poor countries are developing quickly, rapidly growing their demand for all commodities: copper in air conditioners and EVs, more meat in the diet, more coal, gas & LNG to power the grid, more lithium and polysilicon for the green transition, more uranium for new nuclear power plants, etc.

Sementara itu, populasi global terus meningkat, dan banyak negara yang sebelumnya miskin kini berkembang dengan cepat, sehingga permintaan mereka terhadap semua komoditas meningkat pesat: tembaga untuk pendingin udara dan kendaraan listrik, lebih banyak daging dalam pola makan, lebih banyak batu bara, gas & LNG untuk menyalakan jaringan listrik, lebih banyak litium dan polisilikon untuk transisi hijau, lebih banyak uranium untuk pembangkit listrik tenaga nuklir baru, dan sebagainya.

Geopolitical Factors

To top all of these trends, rising geopolitical tensions have made the need to secure key commodity supplies a new policy focus.

Sebagai puncak dari semua tren ini, meningkatnya ketegangan geopolitik menjadikan kebutuhan untuk mengamankan pasokan komoditas utama sebagai fokus kebijakan baru.

This is the core reason for Antusias Trump terhadap sumber daya tanah jarang Ukraina dan Greenland. Or for China to menambahkan 60 juta barel ke cadangan strategis minyaknya yang sudah sangat besar and menambahkan kobalt, tembaga, nikel, dan litium ke cadangan mineral negara.

After all, what do Canada, Greenland, Panama, and Ukraine really have in common?

Setelah semua, apa yang sebenarnya dimiliki Kanada, Greenland, Panama, dan Ukraina secara bersamaan?

One answer could be potential access to China-free supply chains for critical minerals, the resources underpinning everything from advanced weapons systems to green energy technologies.

Salah satu jawabannya bisa jadi potensi akses ke rantai pasokan bebas China untuk mineral kritis, sumber daya yang menjadi dasar segala hal mulai dari sistem senjata canggih hingga teknologi energi hijau.

Foreign Policy – Agenda Chaos Trump Memiliki Garis Kritis

Secara keseluruhan, dunia yang lebih kacau adalah dunia di mana produksi dapat terganggu secara tiba‑tiba, seperti pasokan gas Rusia ke Eropa, yang menyebabkan kebutuhan akan lebih banyak penimbunan stok dan aliran dana ke sektor untuk proyek‑proyek baru.

Commodities Overview

The term commodities in investing is usually synonymous with natural resources. It can cover many different types of products, which can be grouped into a few categories.

Istilah komoditas dalam investasi biasanya sinonim dengan sumber daya alam. Istilah ini dapat mencakup banyak jenis produk yang dapat dikelompokkan ke dalam beberapa kategori.

Food Commodities

This covers corn, soybean, meat, wheat, etc. This is a sector often characterized by extreme volatility, as weather patterns can radically affect production from one year to another, resulting in shortage or surplus.

Ini mencakup jagung, kedelai, daging, gandum, dll. Sektor ini sering ditandai dengan volatilitas ekstrem, karena pola cuaca dapat secara radikal memengaruhi produksi dari satu tahun ke tahun berikutnya, menghasilkan kekurangan atau surplus.

It is also a very politically sensitive sector, due to the voting power of farming communities in many countries, making tariffs, import controls, and subsidies an additional source of volatility.

Ini juga merupakan sektor yang sangat sensitif secara politik, karena kekuatan suara komunitas pertanian di banyak negara, menjadikan tarif, kontrol impor, dan subsidi sebagai sumber volatilitas tambahan.

Industrial Metals

This includes many common commodities like copper, iron, and aluminum, as well as more specialized ones like tungsten, titanium, rhodium, etc.

Ini mencakup banyak komoditas umum seperti tembaga, besi, dan aluminium, serta yang lebih khusus seperti tungsten, titanium, rhodium, dll.

As a rule of thumb, these commodities are strongly affected by two factors: the overall global economic activity, and the demand by the industries requiring a specific resource.

Sebagai aturan umum, komoditas ini sangat dipengaruhi oleh dua faktor: aktivitas ekonomi global secara keseluruhan, dan permintaan dari industri yang membutuhkan sumber daya tertentu.

They also tend to follow a long 10-15-year cycle of bull and bear markets, linked to the very long time it takes to get a new mine launched.

Mereka juga cenderung mengikuti siklus panjang 10‑15 tahun pasar bullish dan bearish, yang terkait dengan waktu yang sangat lama untuk meluncurkan tambang baru.

Energy Commodities

This used to mostly mean fossil fuels (coal, oil, gas), but today, it also includes low-carbon energy sources like uranium. These resources are generally entirely consumed when used, and any shortage could severely disrupt local economies, as illustrated by de-industrialization in Europe following the loss of cheap Russian gas.

Dahulu ini kebanyakan berarti bahan bakar fosil (batu bara, minyak, gas), tetapi kini juga mencakup sumber energi rendah karbon seperti uranium. Sumber daya ini umumnya habis seluruhnya saat digunakan, dan kekurangan apa pun dapat mengganggu ekonomi lokal secara serius, seperti yang terlihat pada de‑industrialisasi di Eropa setelah hilangnya gas Rusia yang murah.

They tend to follow the overall economic output and can be especially sensitive to geopolitical shocks, like in the 1970s stagflation, a geopolitical & economic situation not dissimilar to our current one.

Mereka cenderung mengikuti output ekonomi secara keseluruhan dan dapat sangat sensitif terhadap guncangan geopolitik, seperti stagflasi pada tahun 1970‑an, situasi geopolitik & ekonomi yang tidak jauh berbeda dengan kondisi kita saat ini.

For this sector in particular, you can also check our article “5 ETF Energi Terbaik untuk Diinvestasikan”.

Beberapa orang bahkan menganggap polisilikon yang digunakan dalam panel surya, litium & kobalt dalam baterai, atau elemen tanah jarang yang digunakan dalam magnet turbin angin sebagai komoditas energi. Namun, karena sumber daya ini sebagian besar dapat didaur ulang, mereka juga berhubungan dengan logam industri.

Precious Metals

This category is mostly represented by gold, with silver, palladium, and platinum also present, even if those “secondary precious metals” are often mostly used for their chemical properties for industrial applications.

Kategori ini sebagian besar diwakili oleh emas, dengan perak, palladium, dan platinum juga hadir, meskipun “logam mulia sekunder” tersebut seringkali lebih banyak digunakan karena sifat kimianya untuk aplikasi industri.

Gold and other precious metals are mostly purchased and stored as insurance against monetary crises and inflation. They have experienced a resurgence in the past year, something we discussed in more detail in “Kekurangan Emas Memicu Lonjakan Harga Rekor“.

For this sector in particular, you can also check our articles “5 ETF Emas Terbaik untuk Diinvestasikan”, “Top 10 Saham Emas untuk Diinvestasikan”, and “Newmont (NEM): Tiket Emas ke Uang Keras”.

Commodities ETFs

The issue with investing in commodities is that it is highly vulnerable to disruption and political risks. Most mining and extractive activities are happening in less-than-ideal jurisdictions, making them vulnerable to expropriation, sudden changes in taxes, etc.

Masalah dalam berinvestasi pada komoditas adalah bahwa sektor ini sangat rentan terhadap gangguan dan risiko politik. Sebagian besar kegiatan pertambangan dan ekstraksi terjadi di yurisdiksi yang kurang ideal, menjadikannya rentan terhadap ekspropriasi, perubahan pajak mendadak, dll.

Even in developed countries, environmental permits and political changes can jeopardize commodity-related projects a decade in the making, as illustrated by the abrupt cancellation of the Keystone pipeline at the beginning of the Biden administration.

Bahkan di negara maju, izin lingkungan dan perubahan politik dapat membahayakan proyek terkait komoditas yang memakan waktu satu dekade, seperti yang ditunjukkan oleh pembatalan mendadak pipa Keystone pada awal pemerintahan Biden.

For this reason, while directly investing in commodity producers can be successful, many investors will prefer to invest in ETFs, which will diversify the risks among dozens of different companies, with often each company having its many different locations where it is active spreading out any risk linked to a country or project in particular.

Untuk alasan ini, meskipun berinvestasi langsung pada produsen komoditas dapat berhasil, banyak investor lebih memilih berinvestasi pada ETF, yang akan mendiversifikasi risiko di antara puluhan perusahaan berbeda, dengan masing‑masing perusahaan memiliki banyak lokasi operasi yang menyebarkan risiko terkait negara atau proyek tertentu.

5 ETF Komoditas Teratas

1. VanEck Natural Resources ETF

Ini adalah ETF yang relatif berat pada energi, dengan 31% kepemilikan di kategori ini, dan 39% di bahan material.

Sumber: VanEck

Jauh lebih dominan, Amerika Serikat merupakan bagian terbesar ETF ini, dengan 46,2% dari total, diikuti oleh negara‑negara “berbahasa Inggris” seperti Kanada (11,5%), Australia (9,2%), dan Inggris (7%).

Hal ini menjadikan ETF ini pilihan yang baik bagi investor Amerika atau Amerika Utara yang terutama ingin berinvestasi pada perusahaan domestik dan mengurangi risiko geografis. Namun, dengan 5 dari 6 kepemilikan teratas merupakan perusahaan bahan bakar fosil, ETF ini mungkin tidak memenuhi kriteria lingkungan bagi banyak investor.

2. iShares North American Natural Resources ETF

Fokus pada bahan bakar fosil Amerika Utara bahkan lebih kuat dalam ETF teratas lainnya ini, dengan kepemilikan terkait bahan bakar fosil, termasuk batu bara, mewakili hampir 75% dari keseluruhan ETF.

Sumber: iShare

ETF ini sepenuhnya terfokus pada perusahaan Amerika Utara, dan sejauh ini merupakan ETF komoditas yang paling “tradisional” bagi investor Amerika, dengan kehadiran kuat perusahaan minyak & gas Amerika.

3. Cohen & Steers Natural Resources Active ETF

Investor yang mencari diversifikasi lebih jauh dari bahan bakar fosil akan lebih tertarik pada ETF yang lebih kecil ini. Fokus kepemilikannya adalah pendekatan seimbang, dengan kira‑kira 1/3 diinvestasikan masing‑masing pada energi, agribisnis, dan logam & pertambangan.

Sumber: Cohen & Steers

Di sini juga, Amerika Serikat (46,5%) dan Kanada (14,9%) menyerap sebagian besar investasi. Namun, perusahaan agribisnis seperti Bunge, Nutrien, atau Corteva, berada bersama perusahaan minyak besar, dengan bisnis mereka pada akhirnya lebih internasional, dengan penanaman dan klien untuk benih serta pupuk di seluruh dunia.

Raksasa pertambangan seperti Anglo American (NGL0.DE ) dan Glencore juga menambah diversifikasi geografis, karena meskipun secara teknis terdaftar di Amerika Utara, aset pertambangan mereka tersebar di seluruh dunia.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Jika alasan seorang investor berinvestasi pada komoditas adalah kekhawatiran tentang reindustrialiasi dan permintaan logam, ETF dari American Beacon Funds ini akan lebih cocok.

Sebanyak 53,9% dari kepemilikan difokuskan pada bahan material, dengan campuran sehat baja, emas, seng, tembaga, timbal, perak, germanium, dll.

Sumber: American Beacon

22,6% yang dialokasikan untuk energi lebih terfokus pada gas alam dan LNG, dengan jejak karbon yang lebih rendah dibandingkan batu bara atau minyak.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

Dengan menghindari eksposur pada bahan bakar fosil dan fokus pada mineral, ETF iShare ini sepenuhnya didedikasikan untuk sektor pertambangan, menghindari bahan bakar fosil dan energi sepenuhnya serta lebih terkait dengan sektor industri dan transisi hijau.

Kepemilikan teratasnya mencakup perusahaan pertambangan terbesar di dunia, yang terlibat dalam memproduksi hampir semua logam yang mungkin, termasuk BHP, Rio Tinto (RIO ), Freeport McMoran, Glencore, dan Vale.

Sumber: iShares

Perlu juga dicatat bahwa ETF ini memiliki eksposur global yang jauh lebih luas, dengan banyak bahkan sebagian besar produksi perusahaan-perusahaan ini berada di luar Amerika Utara. Secara keseluruhan, eksposur geografis di sini sebagian besar mengikuti geologi, dengan Australia menjadi kepemilikan terbesar (21,3%) dan Amerika Selatan terlalu terwakili dalam hal lokasi tambang, terlepas dari lokasi kantor pusat atau bursa.

Strategic Options

Investor yang ingin berinvestasi pada ETF komoditas harus terlebih dahulu menanyakan pada diri mereka mengapa mereka tertarik pada awalnya. Tergantung pada sisa portofolio mereka dan risiko & peluang yang telah diidentifikasi, ETF yang berbeda akan memiliki daya tarik yang berbeda.

Jika ini lebih merupakan pelarian ke keamanan untuk menghindari valuasi yang mungkin terlalu tinggi pada saham teknologi, maka pendekatan terbaik kemungkinan adalah fokus pada yurisdiksi yang aman dan eksposur luas ke sektor, menyeimbangkan logam, produk pertanian, dan energi.

Jika alasannya lebih untuk melindungi risiko potensial stagflasi serupa dengan tahun 1970-an, maka kehadiran energi yang lebih kuat mungkin disambut baik. Namun, karena sektor energi pada tahun 2025 sangat berbeda dari tahun 1970-an, beberapa penyeimbangan ETF komoditas yang berat pada bahan bakar fosil harus dipertimbangkan. Titik awal yang baik dapat berupa artikel terkait kami:

• 10 Logam Baterai & Energi Terbarukan Teratas
• 10 Saham Energi Terbarukan Teratas untuk Diinvestasikan
• 10 Saham Infrastruktur Energi Terbarukan Teratas

Jika kekhawatirannya lebih tentang geopolitik dan gangguan pasokan dalam kasus konflik antara Barat dan salah satu kekuatan Eurasia (Rusia, Iran, China), logam industri kemungkinan menjadi arah yang tepat. Gangguan rantai pasokan pupuk juga dapat diharapkan, sesuatu yang akan menguntungkan investor dalam “Top 10 Saham Pupuk”.

Terakhir, jika kekhawatiran terutama tentang inflasi dan krisis moneter, komoditas dapat membantu namun kemungkinan tidak menjadi penerima manfaat utama dari krisis. Sebaliknya, logam mulia kemungkinan akan berkinerja lebih baik dan artikel “5 ETF Emas Terbaik untuk Diinvestasikan” kemungkinan lebih relevan.

Conclusion

Pasar keuangan secara historis berosilasi dalam siklus jangka panjang antara ekuitas keuangan & teknologi (bit) dan industri berat serta komoditas (atom), dalam narasi “bit versus atom”.

Setelah hampir dua dekade dominasi “bit”, tampaknya ketidakstabilan global mengembalikan “atom” yang dihasilkan oleh pertambangan, pertanian, dan pengeboran ke sorotan investasi.

Namun, ini adalah sektor yang kompleks, penuh dengan risiko yang terkait dengan yurisdiksi asing, lingkungan regulasi, dan model bisnis yang secara tradisional membutuhkan modal besar.

Jadi, memilih ETF yang tepat kemungkinan merupakan cara yang baik untuk mendiversifikasi risiko dan tetap terpapar terutama pada perusahaan terbesar dan paling aman di sektor ini, dengan diversifikasi geografis yang lebih luas kemungkinan menghasilkan valuasi lebih rendah namun juga risiko lebih tinggi.

Investor juga harus menganalisis secara cermat kepemilikan masing‑masing ETF, karena “komoditas” kadang hampir sinonim dengan minyak & gas dan kadang mewakili pendekatan yang jauh lebih terdiversifikasi terhadap sektor secara keseluruhan.