Berinvestasi dalam Platinum – Katalis Universal

Properti Unik Platinum

Beberapa logam, seperti emas, memperoleh nilainya dari peran historisnya sebagai mata uang. Beberapa lainnya adalah logam industri murni dengan sifat fisik unik, seperti tungsten dan titanium, yang telah kami bahas dalam “Tungsten—Logam Rahasia Teknologi Tinggi” dan “Berinvestasi dalam Titanium: Lebih Kuat daripada Baja dan Lebih Padat daripada Aluminium”.

Namun, kategori logam lain memperoleh nilainya dari sifat kimianya. Kelompok logam platina, yang mencakup platinum serta palladium, rhodium, ruthenium, osmium, dan iridium, unik karena kemampuannya mengkatalisis reaksi kimia.

Katalisis adalah kemampuan suatu senyawa untuk mempercepat atau membuat mungkin reaksi kimia yang sebaliknya akan lambat atau tidak mungkin.

Untuk aplikasi inilah platinum dan logam lain dalam kelompok yang sama sebagian besar digunakan. Sebagian besar konsumsi didorong oleh industri otomotif, yang menggunakan platinum, dan kadang palladium serta rhodium, dalam konverter katalitik pada kendaraan ICE (Internal Combustion Engine) untuk mengurangi polusi.

Sumber: Natural Ressource Canada

Sebagian kecil logam ini juga digunakan untuk perhiasan dan tujuan investasi, tetapi jauh lebih sedikit dibandingkan emas dan perak. Dan seperti yang akan kami lihat, logam ini dapat menjadi logam penting dalam aplikasi teknologi tinggi dan energi hijau, melampaui konverter katalitik ICE serta penggunaan kimia saat ini.

Platinum adalah sumber yang sangat langka secara keseluruhan, dengan kelimpahan di kerak Bumi sekitar satu per sejuta persen. Hal ini membuat penemuan bijih platinum sangat sulit, setidaknya cukup terkonsentrasi untuk menjadi ekonomis ditambang.

Sebagian besar produksi platinum dilakukan di Afrika Selatan, diikuti oleh Rusia dan Zimbabwe. Bahkan demikian, produksi ini relatif kecil, dengan Afrika Selatan menghasilkan hanya 140.000 kg pada tahun 2022 dan Rusia hanya 20.000 kg.

Sumber: Natural Ressource Canada

Untuk menambah kelangkaan ini, hanya sedikit deposit yang sebenarnya diketahui, dengan sumber daya Afrika Selatan pada dasarnya terkonsentrasi di Kompleks Bushveld. Hal ini mendorong upaya luar biasa untuk menemukan platinum, misalnya Zondereinde Mine pada kedalaman 1.100-2.300 meter (0.6-1.4 mil) di bawah permukaan, dioperasikan oleh Northam (NPH.JO).

Sumber: USGS

Harga Platinum

Platinum, yang sebagian besar merupakan logam industri, secara historis sangat sensitif terhadap periode boom dan bust. Misalnya, harganya melambung dari 2006-2008, kemudian jatuh, lalu kembali naik. Ia juga mencapai titik terendah selama beberapa dekade pada puncak kepanikan Covid-19 pada tahun 2020 dengan $740/kg.

Sumber: BullionVault

Sejak itu, harganya kembali naik menjadi $1.000/kg, tetapi masih jauh dari harga tinggi sebelumnya pada 2008 atau 2010-2014, bahkan tanpa memperhitungkan inflasi global.

Hal ini memberi platinum banyak ruang untuk naik dan sedikit ruang untuk turun, karena harga yang secara konsisten lebih rendah akan menyebabkan penutupan tambang.

Karena Afrika Selatan jauh menjadi produsen platinum terbesar di dunia, kondisi khusus di negara tersebut dapat memengaruhi pasar platinum global.

Misalnya, negara ini telah mengalami ketidakstabilan politik dan sosial kronis, serta infrastruktur yang memburuk (seperti jaringan listrik yang semakin tidak stabil) secara rutin mengancam produksi industri dan pertambangan.

Faktor potensial lain adalah fluktuasi nilai mata uang Afrika Selatan, Rand. Rand yang lebih kuat dapat melemahkan daya saing penambang (dengan meningkatkan biaya lokal yang diukur dalam USD) dan sebaliknya, Rand yang lebih lemah dapat meningkatkan produktivitas penambang Afrika Selatan karena mereka menjual produk mereka dalam USD.

Dengan cara yang sama, dolar yang lebih lemah biasanya mengurangi insentif untuk menambang platinum. Hal ini dapat menurunkan pasokan, dan pada prosesnya, menyebabkan harga naik.

Bagaimana Platinum Bekerja

Karena konverter katalitik adalah aplikasi utama platinum, penting untuk memahami cara kerjanya.

Cara atom platinum bekerja dalam konverter katalitik adalah dengan menyerap molekul oksigen (O2) dan memutus ikatan oksigen-oksigen. Kemudian atom oksigen tunggal ini dapat diberikan kepada karbon monoksida (CO) beracun, mengubahnya menjadi CO2 yang tidak beracun.

Proses serupa terjadi dalam mengubah nitrogen oksida dan etilena menjadi CO2, N2, dan air yang tidak berbahaya.

Sumber: Quizlet

Keuniversalan aktivitas katalitik platinum yang menjadikannya unik. Sebagian besar bentuk katalis lainnya, seperti enzim dan katalis organik (yang memenangkan Nobel Kimia 2021), cenderung sangat khusus.

Sebaliknya, platinum, dengan bantuan panas (yang disediakan oleh mesin ICE dalam kasus konverter katalitik) memecah banyak molekul berbahaya sekaligus.

Ketahanan reaksi dan ketahanan logam terhadap kerusakan juga merupakan hal positif, karena memungkinkan reaksi terjadi dalam sebagian besar kondisi, bukan hanya di laboratorium ideal. Katalisis yang didorong oleh platinum juga sangat efisien dan menghasilkan hasil tinggi, menjadikannya pilihan utama untuk banyak reaksi kimia industri yang memerlukan katalis.

Misalnya, platinum banyak digunakan sebagai katalis dalam produksi karet silikon, pembuatan minyak nabati terhidrogenasi, dan dalam penyulingan minyak.

Beberapa kasus penggunaan yang lebih langka juga memanfaatkan platinum untuk perawatan kanker (obat kemoterapi berbasis platinum seperti cisplatin), untuk membuat magnet permanen yang kuat (bersama kobalt), dan untuk elektroda yang digunakan di laboratorium.

Aplikasi Inovatif

Sel Bahan Bakar

Platinum’s potential future demand is often discussed in the context of fuel cells, as most currently used fuel cells use platinum in their proton exchange membrane (PEM). It is crucial to break apart the hydrogen fuel (H2) into positively charged H+ atoms and electrons in order to generate power with the fuel cell.

Sumber: Wikiversity

Platinum also could be used in other steps of a potential hydrogen economy, notably in the oxidation of ammonia. Platinum is used to produce hydrogen fuel by electrolysis, especially Polymer Electrolyte Membrane (PEM) electrolysis.

Masalah Telur dan Ayam

Ketergantungan pada platinum untuk produksi dan pemanfaatan hidrogen mungkin sebenarnya menjadi masalah. Platinum begitu langka sehingga mahal untuk diproduksi, dan karenanya mahal untuk digunakan. Namun sejauh ini hambatan utama adopsi luas hidrogen sebagai sumber energi hijau adalah biaya produksinya serta harga sel bahan bakar.

Kedua biaya tinggi tersebut sebagian besar dipengaruhi oleh harga platinum (dan logam kelompok platinum lainnya).

Jadi selama harga platinum terlalu tinggi, hidrogen yang diproduksi dengan platinum juga akan mahal. Namun, ekonomi hidrogen tetap menjadi impian yang tidak terwujud, dan tidak ada pertumbuhan permintaan hidrogen untuk platinum.

Secara keseluruhan, ekonomi hidrogen tidak pernah menjadi kabar baik bagi investor platinum.

Entah sumber baru platinum ditemukan, menurunkan harga platinum dan memungkinkan ekonomi hidrogen, atau harga platinum tetap tinggi, dan ekonomi hidrogen yang menggunakan platinum tidak pernah berkembang.

Dan ini mengabaikan pengembangan cepat teknologi baru yang menghasilkan hidrogen tanpa platinum, seperti contoh yang kami bahas dalam “Kemajuan Produksi Hidrogen dengan Elektrolisis Berbasis Nikel” dan “Menghasilkan Hidrogen dengan Memisahkan Air menggunakan Swarf Tersemat”.

Baterai

Kendaraan listrik (EV) terus mencari kepadatan energi yang lebih tinggi untuk mengurangi berat total baterai yang dibutuhkan, yang pada gilirannya mengurangi konsumsi kendaraan lebih lanjut.

Beberapa perusahaan, seperti Lion Battery, anak perusahaan Platinum Group Metals Ltd. (PLG ) sedang meneliti nanopartikel platinum untuk meningkatkan kapasitas baterai.

Peneliti yang mengerjakan teknologi ini memperkirakan bahwa “harga diperkirakan akan sebagian terkompensasi oleh efisiensi baterai yang lebih tinggi”.

Masih belum jelas apakah kimia alternatif ini akan layak secara komersial, dengan banyak pihak bersaing untuk menjadi yang teratas menggantikan teknologi lithium-ion, mulai dari solid-state hingga banyak lainnya seperti LFP, sodium-ion, kaca, graphene, lithium-sulfur, dll.

Semikonduktor

Platinum digunakan untuk semikonduktor dalam aplikasi niche, meskipun pertumbuhannya cepat. Kebanyakan dilakukan dengan lapisan tipis beberapa atom, yang secara signifikan mengurangi biaya terkait, meskipun materialnya mahal.

Platinum khususnya digunakan pada sensor (misalnya pemantauan glukosa dan tekanan darah dalam jam tangan pintar), sistem mikroelektromekanik (MEMS), dan nanoteknologis.

Mobil Hybrid

Untuk waktu yang lama, tesis investasi negatif pada platinum adalah hampir menjadi usang dengan adopsi massal kendaraan listrik (EV) dan, bersamanya, usangnya konverter katalitik.

Namun, semakin jelas bahwa revolusi EV mungkin, di banyak tempat, sedikit lebih lambat dari yang diperkirakan.

Hal ini sebagian besar bukan disebabkan oleh teknologi EV, yang berkembang sangat cepat, melainkan investasi yang tidak memadai dalam jaringan listrik dan pembangkit energi netral karbon (termasuk nuklir). Jaringan stasiun pengisian yang buruk di banyak negara juga meningkatkan kecemasan jarak tempuh bagi calon pengguna EV dan menyulitkan pengemudi yang tinggal di apartemen tanpa garasi pribadi.

Sebagai hasilnya, tren yang berkembang adalah fase transisi yang melihat adopsi massal kendaraan hybrid sebelum transisi penuh ke EV. Secara khusus, paruh pertama 2024 menyaksikan lonjakan penjualan hybrid sebesar 44%!

“Hybrid menghilangkan apa yang disebut “kecemasan jarak tempuh”. Banyak orang mengatakan, “Hei, opsi hybrid cocok untuk saya”. Atau mungkin saya tidak memiliki opsi pengisian di rumah, dan hybrid menawarkan jangkauan yang lebih luas.”

Charlie Howard – Auto Dealer Association marketing director

Hybrid Meningkatkan Permintaan Platinum

Ini bisa menjadi pengubah permainan bagi platinum, karena setiap tambahan satu juta mobil hybrid terjual menciptakan permintaan sekitar 150.000 ons PGMs.

Ada sekitar 70 juta mobil terjual setiap tahun. Jika sebagian signifikan dari mobil ICE saat ini beralih menjadi hybrid alih-alih EV dalam dekade mendatang, hal ini dapat meningkatkan permintaan platinum jauh lebih tinggi daripada produksi saat ini dapat menanggapi.

Sumber: Our World In Data

Pertambangan Asteroid

Meskipun platinum sangat langka di Bumi, sebenarnya cukup melimpah di luar angkasa. Jadi menambangnya dapat menjadi pusat utama ekonomi berbasis ruang angkasa di masa depan.

Sementara di Bumi, kita menggali hingga 2-4 km untuk emas atau platinum, satu asteroid saja, 16 Psyche, mungkin merupakan bongkahan logam 200 km yang menunggu untuk ditambang dengan nilai (pada harga saat ini) $10-700 kuintiliun. Tentu saja, nilai sebesar itu tidak akan bertahan, dan harga emas serta platinum akan jatuh.

Secara keseluruhan, mungkin dalam jangka sangat panjang, platinum akan menjadi logam yang sangat murah dan melimpah, berkat kemajuan teknologi yang menjadikan pertambangan asteroid tugas rutin.

Ia kemudian akan mengikuti lintasan aluminium, yang pada awalnya merupakan komoditas langka dan eksotis, tetapi kini menjadi logam yang sangat umum digunakan dalam skala jutaan ton. Namun karena teknologi pertambangan asteroid kemungkinan masih beberapa dekade lagi sebelum matang, hal ini tidak seharusnya menjadi kekhawatiran besar bagi investor saat ini.

Berinvestasi dalam Platinum

Platinum dikenal sebagai logam industri sekaligus logam mulia. Untuk sementara diperkirakan mengalami penurunan permintaan karena penurunan kebutuhan konverter katalitik, namun mungkin telah menerima bantuan hidup kembali dengan popularitas hybrid baru-baru ini dalam proses transisi energi.

Sebenarnya memungkinkan untuk membeli platinum secara langsung untuk investasi dalam bentuk logam fisik, dengan sebagian besar penjual logam mulia menawarkan koin dan batangan platinum. Perhiasan platinum juga merupakan pilihan.

Stok fisik platinum juga dapat diakses melalui abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) dan GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

Anda dapat berinvestasi di perusahaan terkait platinum melalui banyak broker, dan Anda dapat menemukan di sini, pada securities.io, rekomendasi kami untuk broker terbaik di AS, Kanada, Australia, dan Inggris, serta banyak negara lainnya.

Jika Anda tidak tertarik memilih perusahaan terkait platinum secara spesifik, Anda juga dapat mempertimbangkan ETF seperti VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) yang akan memberikan eksposur yang lebih terdiversifikasi untuk memanfaatkan industri pertambangan.

Mungkin sebagai indikasi betapa tidak diminati (terlalu murah?) logam platinum, iPath Series B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) dihapus pada Juni 2023.

Atau Anda dapat membaca artikel khusus kami tentang “Tungsten – Logam Rahasia Teknologi Tinggi“, “Berinvestasi dalam Titanium: Lebih Kuat daripada Baja dan Lebih Padat daripada Aluminium”, dan “Pembatasan China pada Ekspor Antimon Menyoroti Pentingnya Strategis Metalloid Ini”, yang menyajikan peluang dan kondisi serupa dengan logam industri strategis penting yang sering diabaikan.

Perusahaan Platinum

1. Sibanye Stillwater

Sebagai perusahaan yang paling fokus pada platinum, Sibanye Stillwater (SBSW ), adalah pemimpin dalam industrinya.

Afrika Selatan menghasilkan 80% platinum dunia, dan Sibanye Stillwater bertanggung jawab atas seperempat produksi tersebut (Anglo-American adalah penambang yang jauh lebih besar dan terdiversifikasi dengan fokus pada tembaga dan besi).

Sumber: Mining Technology

Ia juga menghasilkan logam grup platinum, seperti palladium, rhodium, dan ruthenium.

Saat ini perusahaan sedang melakukan diversifikasi untuk memasuki pasar emas dan logam baterai, khususnya untuk proyek penambangan litium di Finlandia.

Sumber: Sibanye Stillwater

Pada September 2024, Sibanye Stillwater mengumumkan bahwa mereka akan merestrukturisasi tambang Stillwater di Montana, mengurangi output tambang tersebut sebesar 45% untuk mengurangi biaya. Tambang yang mengandung lebih banyak palladium daripada platinum ini telah mengalami tekanan harga palladium yang terus-menerus rendah.

Hal ini menyebabkan beban penurunan nilai sebesar $435 juta, membuat perusahaan mencatat kerugian pada H1 2024.

Perlu juga dicatat bahwa harga saat ini hampir tidak cukup untuk menutupi biaya produksi di sebagian besar wilayah kaya platinum, menjadikannya dataran rendah bagi industri sebelum penutupan tambang.

Sumber: Sibanye Stillwater

2. Platinum Group Metals Ltd

[finviz ticker=PLG]

PLG adalah penambang platinum junior yang belum menghasilkan logam tersebut. Tambang masa depannya terletak tepat di utara deposit platinum terbesar di dunia, Kompleks Bushveld, tempat Anglo-American menghasilkan sebagian besar platinum Afrika Selatan.

Sumber: PGM

Situs ini baru ditemukan pada tahun 2011 dan telah menerima investasi $89 juta untuk menguji kelayakannya sebagai tambang platinum masa depan.

Deposit ini relatif dekat dengan permukaan, pada kedalaman “hanya” 140 meter. Ia mengandung logam dari grup platinum (PGN) serta emas, nikel, dan tembaga.

Sumber: PGM

Berdasarkan cadangan dan geologi ini, umur tambang diperkirakan sekitar 54 tahun, dengan biaya kas rata-rata $658 per ons produksi, menghasilkan aliran kas $6,5 miliar selama umur tambang dan menempatkannya secara kuat dalam kategori biaya produksi terendah di antara produsen PGM global.

Meskipun profilnya menjanjikan, sebagai penambang junior, PGM perlu menemukan dana untuk benar-benar membangun tambang, proses yang sering kali terganggu oleh biaya berlebih dan penundaan.

PGM telah mengumpulkan $9,1 juta pada 2022-2024 dan diperkirakan harus mengumpulkan tambahan $11,9 juta untuk infrastruktur pra-konstruksi awal seperti rencana Sosial & tenaga kerja, komunitas, listrik, air, jalan, pagar, dan akomodasi.

Proses konstruksi diperkirakan memakan waktu 5 tahun, dan peningkatan ke produksi penuh 2 tahun. Waktu pengembalian investasi awal setelah produksi pertama diperkirakan memakan 5,8 tahun.

Sumber: PGM

(Pembaca harus mengetahui bahwa penambang junior secara inheren lebih berisiko dan berpotensi lebih menguntungkan dibandingkan penambang besar yang sudah mapan. Jadi investor perlu memantau situasi dengan cermat dan menyadari risiko terkait).