Apa itu Trading Opsi – Semua yang Perlu Anda Ketahui

Opsi adalah salah satu jenis instrumen trading yang paling dinamis yang tersedia. Mereka dapat digunakan untuk berspekulasi pada arah dan volatilitas harga saham (atau harga aset lainnya), dan untuk menghindari atau melengkapi posisi lain.

Posting ini menjelaskan apa itu opsi, bagaimana mereka bekerja, dan bagaimana mereka dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan terlepas dari kondisi pasar.

Bagaimana opsi bekerja

Opsi adalah derivatif. Dengan sederhana, derivatif adalah kontrak yang mendapatkan nilai dari instrumen keuangan lain, sering disebut sebagai instrumen underlying. Kontrak opsi memberikan pemegang hak, tetapi tidak kewajiban, untuk membeli atau menjual instrumen underlying pada harga tertentu di masa depan.

Put dan call opsi

Opsi put memberikan pemegangnya hak untuk menjual sekuritas underlying pada harga tertentu, sebelum atau pada tanggal tertentu di masa depan.

Opsi call memberikan pemegangnya hak untuk membeli sekuritas underlying pada harga tertentu, sebelum atau pada tanggal tertentu di masa depan.

Opsi yang dapat dilakukan pada saat sebelum tanggal kedaluwarsa disebut ‘opsi Amerika.’ Opsi yang hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa disebut ‘opsi Eropa.’

Terminologi Trading Opsi

Sebelum melanjutkan, perlu dicatat istilah-istilah berikut yang digunakan di pasar opsi:

Spot market

Pasar untuk sekuritas/instrumen underlying.

Spot price

Harga saat ini dari instrumen underlying.

Strike price

Opsi memberikan pemegangnya hak untuk membeli (opsi call) atau menjual (opsi put) instrumen underlying pada harga strike opsi.

Intrinsic value

Nilai intrinsik opsi adalah jumlah yang akan direalisasikan jika opsi dilakukan pada harga spot saat ini.

In the money

Opsi berada in the money jika opsi memiliki nilai intrinsik. Opsi call berada in the money jika harga spot di atas harga strike. Opsi put berada in the money jika harga strike di atas harga spot.

At the money

Jika harga strike opsi sama dengan harga spot saat ini, opsi berada at the money.

Out the money

Jika opsi tidak memiliki nilai intrinsik, opsi berada out the money.

Premium

Premium adalah harga yang Anda bayar untuk membeli opsi.

Contoh Trading Opsi

Saham sedang diperdagangkan pada $100. Anda membeli opsi call pada saham dengan harga strike $110 yang akan kedaluwarsa dalam tiga bulan. Premium yang Anda bayar adalah $2.

Opsi ini memberikan Anda hak untuk membeli saham pada $10 lebih tinggi dari harga saat ini – sehingga opsi saat ini out of the money dan tidak memiliki nilai intrinsik.

Jika harga spot naik ke $110, opsi akan berada at the money. Jika harga spot berada pada $110 pada saat kedaluwarsa, opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai. Anda akan kehilangan $2 premium.

Jika harga spot mencapai $112, opsi akan berada in the money, dengan nilai intrinsik $2. Anda dapat melakukan opsi untuk membeli saham seharga $110, dan kemudian menjualnya di pasar spot seharga $112, menghasilkan keuntungan $2. Namun, pada tingkat ini, Anda hanya akan impas karena Anda awalnya membayar $2 untuk membeli opsi.

Jika harga spot mencapai $115, Anda dapat menghasilkan keuntungan $5 dengan melakukan opsi dan menjual saham. Keuntungan bersih Anda akan menjadi $3 setelah Anda mengurangi $2 premium yang telah Anda bayar.

Membeli vs menjual opsi

Posisi opsi panjang memberikan Anda hak untuk membeli atau menjual instrumen underlying pada harga strike. Apakah Anda membeli opsi put atau opsi call, risiko Anda terbatas pada premium yang Anda bayar.

Menjual opsi, juga dikenal sebagai menulis opsi, sangat berbeda. Ketika Anda menulis opsi, keuntungan Anda terbatas pada premium yang Anda terima, sedangkan kerugian Anda tidak terbatas.

Jika Anda menulis opsi put, kerugian maksimum Anda sama dengan harga strike minus premium yang Anda terima. Jika Anda menulis opsi call, potensi kerugian Anda tidak terbatas.

Risiko posisi opsi yang ditulis dapat diimbangi dengan memegang posisi yang sesuai di sekuritas underlying. Opsi call yang ditulis diimbangi dengan posisi panjang, sedangkan opsi put yang ditulis diimbangi dengan posisi pendek. Posisi opsi yang ditulis yang diimbangi disebut posisi tertutup, sedangkan posisi yang tidak diimbangi dikenal sebagai posisi telanjang.

Dua jenis opsi, put dan call, dan fakta bahwa Anda dapat membeli atau menulis opsi memberikan Anda empat posisi potensial:

• Long call – Anda akan mendapatkan keuntungan jika harga spot pada saat kedaluwarsa lebih tinggi dari harga strike plus premium.
• Short call – Anda akan mendapatkan keuntungan jika harga spot tetap di bawah harga strike plus premium.
• Long put – Anda akan mendapatkan keuntungan jika harga spot pada saat kedaluwarsa lebih rendah dari harga strike minus premium.
• Short put–Anda akan mendapatkan keuntungan jika harga spot tetap di atas harga strike minus premium.

Ini adalah empat kemungkinan untuk posisi opsi tunggal. Namun, ketika Anda menggabungkan lebih dari satu posisi opsi atau menggabungkan opsi dengan posisi di sekuritas underlying, kemungkinannya tidak terbatas.

Bagaimana opsi dilakukan