Investing in Saham
Cara Memulai Trading Futures
Jika Anda serius tentang trading, Anda akan ingin mempertimbangkan pasar futures. Futures termasuk pasar yang paling likuid dan termurah untuk diperdagangkan. Sebagian besar pasar futures juga sangat aktif dengan pergerakan harga yang signifikan setiap hari. Mereka dapat diperdagangkan pada kerangka waktu apa pun, mulai dari menit hingga bulan. Posting ini mencakup semua yang perlu Anda ketahui untuk memulai trading futures.
Apa itu futures?
Futures adalah jenis derivatif keuangan yang diperdagangkan di bursa. Kontrak futures hanyalah kesepakatan untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga tertentu pada hari tertentu di masa depan. Mereka merupakan derivatif keuangan karena harganya diturunkan dari harga aset lain.
Futures diperdagangkan dengan margin, sehingga hanya sebagian kecil nilai kontrak yang dibayar di muka. Jumlah ini dikembalikan ketika posisi ditutup.
Kontrak futures ditandai ke pasar (marked-to-market) setiap hari. Jika harga penutupan lebih tinggi daripada hari sebelumnya, akun yang memegang posisi panjang (long) akan dikreditkan dengan kenaikan nilai posisi, sementara akun yang memegang posisi pendek (short) akan didebit. Jika harga lebih rendah, sebaliknya.
Beberapa kontrak futures diselesaikan secara fisik sementara yang lain diselesaikan secara tunai. Penyelesaian fisik berarti aset dasar berpindah tangan pada tanggal kedaluwarsa, sedangkan penyelesaian tunai berarti nilai aset yang berpindah tangan.
Pasar Futures
Futures awalnya berkembang untuk memungkinkan pembeli dan penjual komoditas pertanian mengunci harga sebelum akhir musim. Hal ini memungkinkan perencanaan yang lebih baik bagi petani dan pembeli produk mereka. Sejak itu, kontrak futures telah diperkenalkan pada komoditas lain seperti logam, minyak, dan gas dengan alasan yang sama.
Pasar futures komoditas dapat dibagi menjadi tiga kategori:
- Komoditas lunak meliputi produk pertanian seperti jagung, kopi, kakao, daging babi, daging sapi, jus jeruk, dan kayu. Banyak produk ini bersifat musiman dan pasokan serta permintaan bergantung pada kondisi cuaca dan tren konsumsi.
- Komoditas keras adalah logam mulia dan logam dasar, termasuk emas, perak, dan tembaga. Industri ini memiliki siklus yang sangat panjang dan harganya sangat terkait dengan pertumbuhan ekonomi serta inflasi.
- Komoditas energi meliputi minyak, gas, dan minyak pemanas. Pasar ini dipengaruhi oleh pertumbuhan ekonomi, peristiwa geopolitik, dan rantai pasokan yang kompleks.
Pada tahun 1970-an kontrak futures pada indeks saham dan obligasi diperkenalkan. Mereka memungkinkan institusi dan dana untuk melindungi eksposur serta memungkinkan trader aktif berspekulasi pada pergerakan harga positif dan negatif dengan leverage. Pasar futures terbesar di dunia adalah pasar futures S&P500 dan obligasi AS.
Futures mata uang digunakan oleh importir, eksportir, dan korporasi untuk melindungi eksposur mata uang mereka. Meskipun ada pasar futures mata uang yang aktif, sebagian besar lindung nilai dilakukan menggunakan forward yang merupakan kesepakatan khusus yang diperdagangkan di pasar OTC (over the counter) bukan di bursa.
Terminologi dan spesifikasi kontrak
Kontrak futures seperti kontrak mengikat lainnya dan memiliki spesifikasi standar. Anda perlu memahami istilah-istilah berikut saat trading futures.
Aset dasar: Aset yang menjadi dasar kontrak
Tanggal kedaluwarsa: Tanggal di mana kontrak berakhir dan diselesaikan.
Ukuran kontrak: Diukur dalam satuan aset dasar.
Nilai tick: Nilai pergerakan minimum harga kontrak.
Margin per kontrak: Persyaratan margin untuk setiap kontrak.
Margin pemeliharaan per kontrak: Biasanya, Anda harus mempertahankan saldo margin tertentu di akun untuk setiap kontrak yang Anda pegang. Ini untuk mengakomodasi kerugian mark-to-market, dan Anda harus menyetor dana tambahan jika saldo margin Anda turun di bawah ambang batas.
Selain istilah-istilah ini, berguna juga untuk memahami open interest dan fair value.
Open interest: Bursa futures menerbitkan total jumlah posisi terbuka untuk setiap kontrak, yang disebut open interest. Jika open interest adalah 1.000, ada 1.000 posisi panjang dan 1.000 posisi pendek. Semakin besar open interest menjelang tanggal kedaluwarsa, semakin volatil pasar kemungkinan akan menjadi.
Fair value: Pada saat kedaluwarsa, harga kontrak futures akan sama dengan harga aset dasar. Namun, sebelum tanggal kedaluwarsa, futures diperdagangkan mendekati fair value mereka, yang berbeda dari harga spot.
Fair value dihitung dengan menambahkan biaya memegang aset dasar ke harga spot, kemudian mengurangi aliran kas apa pun yang mungkin diterima pemegang. Biaya yang ditambahkan ke harga spot meliputi biaya modal dan biaya penyimpanan, transportasi, atau asuransi aset. Biaya yang dikurangkan meliputi dividen dan pembayaran kupon obligasi bila berlaku.
Menghitung ukuran posisi futures
Kesalahan umum yang dilakukan trader futures pemula adalah salah mengerti ukuran posisi mereka. Angka terpenting yang harus Anda ketahui adalah nilai eksposur (juga dikenal sebagai nilai notional) dari kontrak yang Anda beli. Mampu menghitung nilai notional suatu posisi sangat penting untuk manajemen risiko yang efektif.
Misalkan Anda membeli 2 kontrak dengan eksposur $100.000 masing‑masing dan margin yang harus dipertahankan untuk setiap kontrak adalah $7.500. Meskipun Anda hanya membutuhkan $15.000 margin untuk membuka posisi, eksposur Anda terhadap pasar dasar bernilai $200.000.
Perubahan harga sebesar 5 persen pada aset dasar akan menghasilkan perubahan nilai posisi sebesar $10.000. Jika perubahan harga menguntungkan Anda, akun Anda akan dikreditkan $10.000, sementara pergerakan yang tidak menguntungkan akan mendebit akun Anda sebesar $10.000.
Nilai notional kontrak futures sering tidak tersedia secara langsung, sehingga Anda harus dapat menghitungnya. Biasanya, nilai notional untuk pasar yang berbeda dihitung dengan cara yang sedikit berbeda, sebagai berikut:
Futures Indeks
Setiap kontrak futures indeks memiliki multiplier yang dikalikan dengan level indeks untuk menghasilkan nilai dolar kontrak.
Kontrak e‑mini S&P500 memiliki multiplier $50. Jadi, jika futures diperdagangkan pada 3.450, satu kontrak memberi Anda eksposur pasar sebesar $172.500 (3.450 × 50).
Satu tick adalah 0,25 poin, jadi jika harga kontrak bergerak satu tick, nilai posisi berubah sebesar $12,50 ($50 × 0,25).
Futures Komoditas
Futures komoditas masing‑masing memiliki satuan ukurannya sendiri, dan satu kontrak mewakili sejumlah unit tertentu.
Misalnya, satu kontrak futures jagung mewakili 5.000 bushel jagung. Jika harga per bushel $4,30, maka satu kontrak bernilai $21.500 ($4,30 × 5.000).
Untuk futures minyak, satu kontrak mewakili 1.000 barel minyak. Jadi, jika minyak diperdagangkan pada $40 per barel, satu kontrak bernilai $40.000 ($40 × 1.000).
Futures Mata Uang
Futures mata uang dikutip dalam satuan mata uang dasar. Untuk memperoleh nilai kontrak dalam mata uang dasar, Anda mengalikan kurs dengan jumlah unit mata uang dasar.
Satu kontrak Dolar Kanada (CAD) bernilai 100.000 CAD. Jika kurs CAD/USD adalah 0,75, maka kontrak tersebut bernilai 75.000 USD.
Memulai dalam 5 langkah
- Tentukan pasar yang ingin Anda perdagangkan
Langkah pertama Anda adalah menentukan pasar yang ingin Anda perdagangkan. Saat memulai, Anda sebaiknya hanya memperdagangkan pasar futures yang sangat likuid dan yang Anda pahami.
Indeks, emas, dan minyak adalah tempat yang baik untuk memulai karena sangat likuid dan cukup mudah diikuti. Komoditas lain seperti biji-bijian dan logam dasar memerlukan pengetahuan domain yang lebih mendalam. Jika Anda berencana memperdagangkan pasar tersebut, Anda perlu melakukan riset untuk mempelajari nuansa masing‑masing pasar.
- Tentukan strategi trading
Beberapa faktor akan menentukan strategi yang Anda gunakan. Faktor‑faktor tersebut meliputi jumlah modal yang Anda miliki, waktu yang tersedia untuk trading, dan jenis strategi yang masuk akal bagi Anda.
Day trading membutuhkan modal lebih sedikit karena stop loss Anda akan lebih ketat. Namun, day trading mengharuskan Anda mengawasi pasar sepanjang hari. Di sisi lain, swing trading, position trading, dan trend following membutuhkan waktu lebih sedikit tetapi modal lebih besar.
Strategi apa pun yang Anda gunakan juga harus masuk akal bagi Anda. Jika Anda menyukai pendekatan yang lebih sistematis, trend following akan lebih cocok. Jika Anda seorang trader fundamental, position trading lebih relevan. Jika Anda lebih menyukai pendekatan diskresi berbasis analisis teknikal, maka swing trading atau day trading akan lebih sesuai.
- Pilih broker dan platform
Memilih broker adalah keputusan penting dan ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan. Broker Anda harus menawarkan pasar yang Anda pilih untuk diperdagangkan serta memiliki reputasi dan layanan pelanggan yang baik. Dalam beberapa kasus, Anda mungkin memilih broker berdasarkan platform yang mereka tawarkan kepada klien, tetapi Anda juga dapat memilih platform terlebih dahulu, lalu menemukan broker yang kompatibel dengan platform tersebut.
Kami akan membahas topik ini lebih detail dalam artikel mendatang tentang cara memilih broker futures.
- Buka akun demo
Pasar futures dapat bergerak sangat cepat sehingga dapat menjadi overwhelming bagi pemula. Sebaiknya buka akun demo sebelum mulai trading dengan modal nyata. Hal ini memungkinkan Anda mengenal platform dan kontrak. Selain itu, Anda dapat mengembangkan proses manajemen risiko menggunakan data trading nyata.
- Belajar sambil trading dengan akun demo Anda
Saat trading dengan akun demo, Anda dapat terus belajar tentang pasar yang Anda pilih untuk diperdagangkan. Ini memberi Anda kesempatan untuk menguji dan menyempurnakan strategi serta memastikan Anda mampu mengelola risiko. Setelah Anda familiar dengan pasar yang Anda perdagangkan, dan telah memperoleh kepercayaan diri, Anda akan siap untuk mulai trading dengan akun live.
