Komoditas

Berinvestasi pada Rodium: Sepupu Platinum yang Sangat Berharga

mm
Diterbitkan
Diperbarui
Tambahkan Securities.io ke sumber pilihan Anda di Google
Pengungkapan: Securities.io dapat menerima kompensasi saat Anda memakai tautan ke produk yang kami ulas. Hal ini tidak memengaruhi penilaian editorial kami. Kami bukan penasihat investasi terdaftar; ini bukan saran investasi. Baca pengungkapan afiliasi kami.

Rodium

Saat membahas logam mulia, perhatian cenderung terfokus pada emas, dan mungkin beberapa elemen lain seperti perak dan platinum. Semua logam ini telah kami bahas sebelumnya dalam artikel khusus:

Namun, ada logam langka lain yang sama berharganya namun kurang dikenal, seperti rodium. Ia merupakan bagian dari kelompok logam platinum, bersama dengan rutenium, paladium, osmium, dan iridium.

Sumber: Wikipedia

Rodium adalah logam berwarna perak-putih yang sangat tidak reaktif secara kimia, menjadikannya sangat tahan terhadap korosi bahkan dari bahan kimia paling agresif. Ia juga sangat stabil dan relatif keras pada suhu tinggi.

Ia juga merupakan logam yang sangat langka, hanya menyusun 0,0002 bagian per juta dari kerak Bumi. Kelangkaan ekstrem ini membuatnya sulit ditemukan dalam bijih yang terkonsentrasi, dan mahal.

Harga & Pasar Rodium

Seperti disebutkan, rodium sangat langka sekaligus berguna, yang menyebabkan harga tinggi. Harganya telah mengalami beberapa pasar bullish di masa lalu, terutama selama periode boom ekonomi dan penilaian pasar tinggi pada tahun 2000, 2008, dan 2021.

Sumber: Money Metals

Sebagian besar waktu, harga rodium lebih tinggi daripada emas murni.

Harga rodium terutama dipengaruhi oleh 3 faktor:

  • Fluktuasi permintaan, terutama dari industri otomotif (lihat di bawah).
  • Produksi, dengan pasokan yang sering kesulitan memenuhi permintaan.
  • Daur ulang dapat menjadi faktor yang berkontribusi pada penurunan harga rodium selama resesi ekonomi.

Produksi Rodium

Karena kelangkaannya yang ekstrem, rodium biasanya diproduksi secara komersial sebagai produk sampingan dari penambangan logam lain, terutama nikel, tembaga, dan bijih platinum.

Sumber rodium terbesar terletak di Afrika Selatan, Rusia, Zimbabwe, Kanada, dan Amerika Serikat. Namun, di antara semua sumber tersebut, cadangan dominan dimiliki oleh Afrika Selatan (63.000 ton), diikuti Rusia (3.900 ton), dengan total global 70.000 ton.

Produksi primer tahunan global rodium berfluktuasi sekitar hanya 20 ton, dengan Zimbabwe dan Amerika Serikat menjadi produsen relatif besar dibandingkan cadangannya.

Selain produksi dari tambang (produksi primer), daur ulang (produksi sekunder) memberikan kontribusi signifikan terhadap pasokan global.

Untuk waktu yang lama, rodium tidak diperdagangkan di bursa, yang menyebabkan praktik penetapan harga dan pasar yang agak tidak transparan. Hal ini berubah pada tahun 2012 dengan diperkenalkannya DB Physical Rhodium (XRH0).

Pasar rodium diperkirakan akan tumbuh 4,6% CAGR dari $2,33B pada 2023 menjadi $3,5B pada 2032.

Aplikasi Rodium

Industri Otomotif

Ia terutama digunakan dalam katalis otomotif pada knalpot mobil untuk menghilangkan emisi berbahaya yang dilepaskan oleh pipa knalpot kendaraan dengan mengkatalisis nitrogen oksida menjadi nitrogen.

Ini adalah reaksi kimia yang rodium bahkan lebih efisien mengkatalisisnya dibandingkan platinum, yang juga digunakan dalam konverter katalitik.

Biasanya, rodium dicampur langsung dengan platinum, menghasilkan paduan yang lebih tahan terhadap korosi dan panas dibandingkan platinum murni. Paladium kadang ditambahkan atau menggantikan platinum, tergantung pada harga masing-masing pada waktu tertentu.

Ketika digabungkan, logam kelompok platinum ini membentuk inti konverter katalitik tiga arah, yang sekaligus melakukan tiga reaksi kimia berbeda:

  • Reduksi nitrogen oksida menjadi nitrogen (N2)
  • Oksidasi hidrokarbon (bahan bakar yang tidak terbakar atau terbakar tidak sempurna) menjadi CO2.
  • Oksidasi karbon monoksida (CO) beracun menjadi CO2.

Daur ulang konverter katalitik lama juga merupakan sumber utama produksi rodium sekunder. Jumlah rodium dalam sebuah konverter katalitik sekitar 1-2 gram.

Kaca

Kaca khusus menyumbang sekitar 7% dari konsumsi rodium global.

Lebih tepatnya, aplikasi utama alat produksi kaca adalah untuk pembuatan fiberglass, sebuah material yang digunakan dalam elektronik, konstruksi, dirgantara, dan transportasi. Fiberglass juga merupakan komponen kunci turbin angin.

Dalam satu tahap proses, yang disebut penarikan kawat, kaca cair dilewatkan melalui bushing berpori untuk ditarik menjadi serat kaca.

Material berpori yang digunakan terbuat dari paduan platinum-rodium, berkat ketahanan korosi termal yang luar biasa.

Properti yang sama berupa ketahanan panas dan korosi berguna untuk alat produksi kaca lainnya, seperti peralatan pencetakan kaca dan pelapisan tahan korosi pada tungku.

Hal ini juga memastikan kemurnian tinggi kaca yang digunakan dalam kaca optik (kamera, teleskop, dan mikroskop) serta kaca tahan suhu tinggi.

Segmen ini diperkirakan akan semakin penting, terutama dengan meningkatnya permintaan untuk tenaga angin, kaca surya berkualitas tinggi (melindungi sel fotovoltaik), kaca fleksibel / ultra-tipis pada smartphone lipat dan perangkat wearable, serta kaca pintar (mengubah sifat seperti opasitas sebagai respons terhadap sinyal listrik).

Industri Kimia

Kimia merupakan aplikasi sekunder utama lainnya dari rodium, di sini juga memanfaatkan stabilitas ekstrem dan aktivitas katalitiknya.

Karena reaktivitasnya yang tinggi dengan senyawa nitrogen, ia secara luas digunakan untuk memproduksi asam nitrat dan asam asetat. Ia juga digunakan untuk reaksi hidrogenasi, terutama hidroformilasi olefin, reaksi kimia kunci dalam produksi senyawa organik dan tipe hidrokarbon.

Ketahanan terhadap korosi juga digunakan untuk produksi elektroda berlapis rodium dalam Sel Elektrolisis.

Energi

Turbin gas menggunakan komponen berlapis rodium, seperti baling-baling, vanes, dan lapisan pembakaran, karena mereka tahan terhadap korosi. Hal ini meningkatkan umur layanan dan kinerja komponen.

Industri nuklir juga menggunakan rodium karena dapat menahan tingkat radiasi tinggi, suhu ekstrem, dan lingkungan korosif dalam reaktor nuklir.

Aerospace & Telekom

Konduktivitas listrik yang luar biasa dari rodium menyebabkan penggunaannya dalam konektor dan terminal pada sistem aerospace untuk transmisi sinyal dan data.

Konektor radiofrekuensi (RF), perangkat microwave, dan komponen komunikasi frekuensi tinggi lainnya menggunakan rodium karena karakteristik listriknya yang stabil pada frekuensi tinggi.

Ketahanan termal rodium juga dimanfaatkan untuk komponen yang terpapar panas ekstrem dan fluktuasi suhu, seperti nosel roket dan perisai panas.

Minyak & Gas

Alat pengeboran dan sensor berlapis rodium digunakan oleh industri minyak & gas dalam pengeboran sumur, serta oleh industri energi panas bumi, untuk aplikasi yang sama.

Katup tahan korosi, fitting, pipa, dan tangki penyimpanan juga dapat menggunakan pelapisan rodium.

Semikonduktor

Rodium digunakan untuk melindungi elemen semikonduktor yang kemungkinan terpapar kelembaban dan gas korosif, seperti sensor industri.

Rodium juga digunakan untuk melapisi kontak listrik pada konektor, saklar, relay, busi, dan komponen semikonduktor lainnya, termasuk soket pengisian smartphone.

Perangkat Medis

Elemen pacemaker menggunakan platinum-rodium untuk mengurangi risiko reaksi imun dan mentransmisikan listrik dengan aman. Kabel terinsulasi yang mengirimkan sinyal listrik ke otot jantung memiliki ujung kontak yang terbuat dari platinum berpaduan rodium.

Elemen bedah lain yang ditanamkan dalam tubuh juga dapat menggunakan rodium, bersama dengan titanium.

Irama jantung diatur oleh elektroda endokardial, dan banyak solusi peralatan biomedis lainnya mencakup rodium.

Perhiasan & Barang Prestise

Karena harganya yang tinggi dan daya tahan ekstrem sebanding dengan emas, rodium kadang digunakan sebagai logam bernilai tinggi untuk perhiasan dan barang prestise lainnya.

Ia secara khusus digunakan untuk melapisi perak sterling guna melindungi dari noda serta dengan teknik yang disebut “rhodium flashing”, pelapisan elektro pada perhiasan emas atau platinum, memberikan permukaan putih reflektif.

Perhiasan rodium murni padat jarang digunakan, karena kesulitan melelehkan dan membentuk logam ini.

Ketika digunakan sebagai tanda prestise, ia sering dipakai untuk menandai pencapaian di mana emas atau platinum dianggap tidak cukup, seperti pada tahun 1979, ketika Buku Rekor Dunia Guinness memberikan Paul McCartney sebuah piringan berlapis rodium karena menjadi penulis lagu dan artis rekaman terlaris sepanjang masa.

Ekonomi Amonia?

Ekonomi hidrogen yang sering dibahas, namun hingga kini masih sulit dipahami, kemungkinan akan membutuhkan penggunaan amonia dalam skala besar, termasuk pembakaran langsung amonia sebagai bahan bakar pada kapal atau untuk produksi energi.

Hal ini dapat memberikan penggunaan tambahan untuk rodium, karena kemampuannya yang luar biasa dalam menguraikan nitrat oksida yang tidak diinginkan dan beracun, produk sampingan yang tidak diinginkan dari pembakaran amonia.

Mobil Hybrid

Untuk waktu yang lama, tesis investasi negatif pada platinum, palladium, dan rodium adalah hampir menjadi usang seiring adopsi massal kendaraan listrik (EV) dan, bersamanya, usangnya konverter katalitik.

Namun, semakin jelas bahwa revolusi EV mungkin, di banyak tempat, sedikit lebih lambat dari yang diharapkan.

Hal ini sebagian besar bukan disebabkan oleh teknologi EV, yang berkembang sangat cepat, melainkan investasi yang tidak memadai dalam jaringan listrik dan pembangkitan energi netral karbon (termasuk nuklir).

Jaringan stasiun pengisian yang buruk di banyak negara juga meningkatkan kecemasan jangkauan bagi calon pengguna EV dan menyulitkan pengemudi yang tinggal di apartemen tanpa garasi pribadi.

Sebagai hasilnya, sebuah fase transisi yang melihat adopsi massal kendaraan hybrid sebelum transisi penuh ke EV sedang terjadi. Terutama, paruh pertama 2024 menyaksikan lonjakan penjualan hybrid sebesar 44%!

“Hybrid menghilangkan apa yang disebut “kecemasan jangkauan”. Banyak orang mengatakan, ‘Hei, opsi hybrid cocok untuk saya’. Atau mungkin saya tidak memiliki opsi pengisian di rumah, dan hybrid menawarkan jangkauan yang lebih luas.”

Charlie Howard – Direktur pemasaran Asosiasi Dealer Mobil

Hal ini dapat menjadi pengubah permainan bagi platinum, karena setiap tambahan satu juta mobil hybrid terjual menciptakan permintaan sekitar 150.000 ons PGMs.

Sekitar 70 juta mobil terjual setiap tahun. Jika sebagian signifikan dari mobil ICE (internal combustion engine) saat ini beralih menjadi hybrid alih-alih EV dalam dekade mendatang, hal ini dapat meningkatkan permintaan platinum jauh lebih banyak daripada produksi saat ini dapat menanggapi.

Berinvestasi pada Rodium

Rodium dikenal sebagai logam industri sekaligus logam mulia. Untuk sementara, diperkirakan akan mengalami penurunan penggunaan karena permintaan konverter katalitik berkurang, digantikan oleh EV. Ia mungkin mendapatkan jalur hidup kembali dengan popularitas hybrid baru-baru ini dalam proses transisi energi.

Sebenarnya memungkinkan untuk membeli rodium secara langsung untuk investasi dalam bentuk logam fisik, dengan sebagian besar penjual bullion logam mulia menawarkan koin dan batang logam rodium 1-5 oz. Perhiasan rodium murni juga merupakan kemungkinan.

Stok fisik platinum juga dapat diakses melalui ETF Rodium 1nvest.

Anda dapat berinvestasi pada perusahaan terkait rodium melalui banyak broker, dan Anda dapat menemukan di sini, pada securities.io, rekomendasi kami untuk broker terbaik di AS, Kanada, Australia, dan Inggris, serta banyak negara lainnya.

Jika Anda tidak tertarik memilih perusahaan terkait rodium secara spesifik, Anda juga dapat melihat ETF seperti VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) yang akan memberikan eksposur yang lebih terdiversifikasi untuk memanfaatkan industri pertambangan.

Atau Anda dapat membaca artikel khusus kami tentang “Berinvestasi pada Platinum – Katalis Universal”, “Tungsten – Logam High-Tech Rahasia“, “Berinvestasi pada Titanium: Lebih Kuat daripada Baja dan Lebih Padat daripada Aluminium”, dan “Pembatasan China terhadap Ekspor Antimon Menyoroti Pentingnya Strategis Metalloid Ini”, yang menyajikan peluang dan kondisi serupa dengan logam industri strategis penting yang sering diabaikan.

Perusahaan Penghasil Rodium

Karena rodium hampir tidak pernah ditemukan secara tunggal, ia biasanya merupakan produk sampingan dari penambangan bijih kaya platinum. Oleh karena itu, terdapat banyak tumpang tindih antara penambang platinum dan penambang rodium.

1. Sibanye Stillwater

SBSW Grafik Harga

Tanpa diragukan, perusahaan yang berfokus pada platinum terbesar, Sibanye Stillwater (SBSW ), adalah pemimpin di industrinya. Ia juga produsen rodium terbesar di dunia.

Afrika Selatan menghasilkan 80% platinum dunia, dan Sibanye Stillwater bertanggung jawab atas seperempat produksi tersebut (Anglo-American adalah penambang yang jauh lebih besar dan terdiversifikasi dengan fokus pada tembaga dan besi).

Sumber: Mining Technology

Selain platinum dan rodium, ia juga memproduksi logam grup platinum lainnya, seperti palladium, iridium, dan rutenium.

 

Saat ini perusahaan sedang melakukan diversifikasi untuk memasuki pasar emas dan logam baterai, terutama untuk proyek penambangan litium di Finlandia.

Pada September 2024, Sibanye Stillwater mengumumkan bahwa mereka akan merestrukturisasi tambang Montana Stillwater mereka, memotong output tambang ini sebesar 45% untuk mengurangi biaya. Tambang ini, yang mengandung lebih banyak palladium daripada platinum, telah menderita harga palladium yang terus rendah.

Hal ini menyebabkan beban penurunan nilai sebesar $435 juta, membuat perusahaan mencatat kerugian pada H1 2024.

Perlu juga dicatat bahwa harga saat ini nyaris cukup untuk menutupi biaya produksi di sebagian besar wilayah kaya platinum, menjadikannya plateau terendah bagi industri sebelum penutupan tambang.

Karena rodium adalah produk sampingan dari penambangan platinum dan palladium, biasanya menjadi “tambahan” yang bagus bagi Sibanye Stillwater, yang dapat menjadi sumber pendapatan tambahan yang sangat menguntungkan ketika harga melambung, karena bijinya tetap ditambang untuk ekstraksi platinum.

Rodium juga merupakan produk yang kemungkinan akan mendapat manfaat dari kebangkitan penjualan kendaraan hybrid, karena paling umum digunakan dalam paduan platinum yang dipakai pada konverter katalitik.

2. Impala Mining / Implats

Impala Mining adalah produsen platinum terbesar ke-3 di Afrika Selatan, juga memiliki aktivitas penambangan besar di Zimbabwe tetangga, dan tambang palladium di Kanada.

Perusahaan menghasilkan 3 juta ons logam “6E” pada tahun 2023 (6E = 5PGM+Au, yaitu platinum, palladium, rodium, rutenium, osmium, dan emas).

Karena fluktuasi harga komoditas, rodium pada beberapa waktu menjadi sumber pendapatan terbesar bagi perusahaan, seperti pada 2023, sementara berada di posisi ke-3 yang jauh pada tahun-tahun lain seperti 2024. Jadi, ini adalah logam penting bagi perusahaan, bersama dengan platinum dan palladium.

Dua tambang terbesar perusahaan adalah Rustenburg di Afrika Selatan dan Zimplats di Zimbabwe (Zimplats dimiliki 87% oleh Impala, dengan saham lainnya diperdagangkan secara independen di pasar saham Australia, dengan ticker ZIM.AX).

Impala secara keseluruhan lebih fokus pada rodium dibandingkan Sibanye-Stillwater, menjadikannya lebih rentan terhadap fluktuasi harga logam langka ini. Dikombinasikan dengan operasi di Zimbabwe yang kurang stabil secara ekonomi dan politik, hal ini menjadikannya investasi yang lebih berisiko, namun juga berpotensi lebih menguntungkan dalam PGMs.

mm

Jonathan adalah mantan peneliti biokimia yang bekerja dalam analisis genetik dan uji klinis. Ia kini menjadi analis saham dan penulis keuangan dengan fokus pada inovasi, siklus pasar, dan geopolitik dalam publikasinya 'The Eurasian Century'.