Metal Investor
Investasi di Titanium: Lebih Kuat dari Baja dan Lebih Padat dari Aluminium
Evolusi Metalurgi
Peradaban telah dibangun atas penggunaan logam, dari Zaman Perunggu dan Zaman Besi hingga era modern. Sementara saat ini, logam yang paling umum digunakan adalah baja dan aluminium, logam lain diperlukan untuk teknologi canggih.
Misalnya, tungsten, logam terkeras di bumi, sangat penting dalam semikonduktor, persenjataan, dan mesin roket, seperti yang kita bahas dalam “Tungsten – Logam Teknologi Tinggi yang Tersembunyi“. Atau antimon, komponen kunci dalam amunisi, kaca fotovoltaik, dan sensor inframerah, seperti yang kita diskusikan dalam “Restriksi Ekspor Antimon Tiongkok Menyoroti Pentingnya Strategis dari Logam Ini“.
Logam lain yang penting adalah titanium. Logam ini sebenarnya ditemukan beberapa waktu lalu pada tahun 1791, dengan produksi titanium murni pertama pada tahun 1910. Namun, baru pada zaman modern ini logam tersebut digunakan dalam industri aerospace, industri kimia, implan medis, perhiasan, dan elektronik konsumen.
Karena teknologi kita terus berkembang dan ketegangan geopolitik meningkat, investor harus memperhatikan logam ini yang kurang dibicarakan.
Sifat Fisik dan Kimia Titanium yang Unik
Bagian kunci dari kegunaan titanium adalah rasio kekuatan-beratnya yang tinggi. Titanium 60% lebih padat daripada aluminium tetapi lebih dari dua kali lebih kuat daripada aloi aluminium yang paling umum digunakan. Ini juga lebih kuat daripada baja untuk berat yang sama, mempromosikan penggunaannya dalam situasi di mana berat adalah kekhawatiran utama, seperti aplikasi aerospace.
Titanium juga memiliki titik leleh yang sangat tinggi sebesar 1.668 °C (3.034 °F), membuatnya sangat tahan panas. Ini juga mengapa logam ini tidak terlalu berguna sampai zaman modern, dengan pelebur canggih yang cukup untuk mengolah dan membentuk titanium menjadi bentuk yang berguna hanya ditemukan setelah Perang Dunia II.
Titanium sangat tahan korosi, membuatnya menjadi bahan yang baik dalam lingkungan seperti air laut.
Angkatan Laut AS mengintegrasikan Titanium dalam banyak kapal departemen untuk peralatan onboard seperti tangki, pipa, pintu, dan engsel karena biaya pemeliharaan dan perbaikan yang meningkat yang disebabkan oleh lingkungan air laut yang sangat keras.
Ini juga sangat toleran oleh tubuh manusia, membuatnya menjadi pilihan yang baik untuk implan bio.
Produksi Titanium
Kelebihan titanium adalah bahwa dibandingkan dengan logam tahan lainnya, logam ini relatif melimpah. Dua mineral utama yang mengandung titanium, rutil dan ilmenit, membentuk 24% dari kerak bumi. Secara keseluruhan, ini membentuk 0,44 persen dari kerak bumi.
Jadi titanium tidak terlalu langka atau sulit diproduksi, membuatnya menjadi bahan yang dapat digunakan secara industri. Karena titanium sangat reaktif pada suhu tinggi, produksi massal menjadi tantangan sampai proses baru ditemukan pada tahun 1950-an.
Ilmenit (FeTiO3) atau rutil (TiO2) diolah pada suhu merah dengan karbon dan klorin untuk menghasilkan titanium tetraklorida, TiCl4, yang kemudian didistilasi untuk menghilangkan impurities seperti klorida besi, FeCl3.
TiCl4 kemudian direduksi dengan magnesium cair pada sekitar 800 °C (1.500 °F) dalam atmosfer argon, dan titanium logam dihasilkan sebagai massa berpori dari mana kelebihan magnesium dan klorida magnesium dapat dihilangkan dengan volatilisasi pada sekitar 1.000 °C (1.800 °F).
Karena titik leleh yang tinggi dan proses pengolahan yang sulit, produksi titanium lebih banyak energi daripada baja. Ini juga lebih sulit untuk ditempa dan disolder, membuatnya secara keseluruhan lebih mahal. Titanium umumnya tersedia dengan harga sekitar $35-50/kg, dibandingkan dengan $1,5/kg untuk baja stainless.
Perbedaan harga ini adalah mengapa logam ini tidak diadopsi untuk aplikasi di mana sifat uniknya tidak diperlukan, seperti bahan struktural untuk konstruksi, kapal, dll. Aloi titanium juga dapat diproduksi dengan mencampur titanium dengan tembaga, besi, atau mangan.
Ringkasan Titanium
Pasar Titanium
Titanium adalah pasar senilai $26M yang diperkirakan tumbuh menjadi $47M pada tahun 2023, atau CAGR sebesar 6,5%.
Sumber: Precedence Research
43% dari titanium digunakan di Asia Pasifik, diikuti oleh 30% di Amerika Utara dan 19% di Eropa.
Sumber: Mordor Intelligence
Logam atau Dioksida?
Di antara aplikasi titanium, kita harus membedakan antara logam titanium dan dioksida titanium.
Dioksida titanium (TiO2) mengonsumsi 95% dari bijih titanium yang ditambang dan digunakan sebagai pigmen putih permanen yang kuat dalam cat, kertas, pasta gigi, dan plastik. Pigmen ini tahan terhadap sinar matahari dan secara kimia inert.
Sumber: Britannica
Ini dapat kemudian dicampur dengan pigmen untuk menciptakan warna-warna cerah dan cat.
Sifat optik ini adalah alasan mengapa juga digunakan dalam tabir surya, berkat kemampuannya untuk memantulkan dan menyerap UV.
Sumber: Chemours
Logam Strategis
Dalam bentuk logam murni dan aloi, titanium dihargai karena ketahanannya (terhadap panas, korosi, dan stres mekanis) dan densitas rendah dibandingkan dengan baja. Karena harganya, ini sebagian besar merupakan niche di mana logam ini terkungkung untuk saat ini.
Aerospace & Militer
Ini adalah aplikasi yang paling strategis dan paling dibahas.
Aloi titanium yang mencampur logam dengan aluminium, molibdenum, dan besi digunakan dalam pesawat, pesawat luar angkasa, dan rudal. Tergantung pada kasus penggunaan, alasan utama dapat berupa berat atau ketahanan panas.
Lockheed A-12 – pesawat pertama yang terbuat dari 93% titanium – Sumber: AirVectors
Karena alasan yang sama, logam ini juga digunakan dalam pelat baja dan sub-komponen sistem senjata.
Ketahanan korosi juga membuat titanium menjadi pilihan bahan untuk lambung kapal, kapal selam, dan struktur lain yang terkena air laut.
Ini benar dalam aplikasi militer, tetapi juga sipil, dengan Airbus dan Boeing sebagai pengguna besar titanium untuk model pesawat terbaru mereka. Ini sangat penting karena permintaan akan pesawat yang efisien bahan bakar meningkat dari maskapai yang terbatas biaya dan pajak karbon yang meningkat.
Penggunaan Industri
Di sini, ketahanan panas dan korosi yang ekstrem juga membuat titanium penting untuk aplikasi kunci. Misalnya, titanium digunakan untuk pipa dan tangki dalam pabrik desalinasi, memungkinkan pipa untuk menahan korosi oleh garam (terutama brine yang dihasilkan dalam proses desalinasi).
Ketahanan korosi yang sama berharga dalam peralatan pengolahan kimia dan ketahanan panas dalam pertukaran panas. Ini juga populer untuk penggunaan tahan korosi dalam industri minyak dan gas.
Secara keseluruhan, aplikasi di mana keamanan dan daya tahan adalah paramount juga menggunakan titanium untuk mengurangi risiko dan meningkatkan umur bahan.
Barang Konsumen
Karena bobot yang rendah dan ketahanan, logam titanium dan aloi berbasis titanium digunakan dalam banyak produk konsumen kelas atas. Ini termasuk, misalnya, stik golf, laptop, sepeda, peralatan panjat, dan tongkat. Ini juga digunakan dalam perhiasan, terutama cincin untuk pria.
Sumber: Gthic
Penggunaan Medis
Logam titanium terhubung dengan baik dengan tulang dan dikenal untuk menciptakan sangat sedikit reaksi dengan jaringan dan sistem kekebalan tubuh. Ini telah membuatnya menjadi logam terbaik untuk penggantian sendi (terutama sendi panggul dan penggantian lutut) dan implan gigi.
Sumber: MW Dental Center
Kekuatan ekstra juga dihargai untuk penggantian sendi, karena ini membatasi keausan implan.
Keberlanjutan
Ketahanan titanium memberinya umur panjang yang diperpanjang. Dikombinasikan dengan daur ulang yang sangat baik, ini membuat titanium menjadi pilihan yang cukup ramah lingkungan ketika datang ke logam.
Ini juga dapat terkadang digunakan dalam aplikasi seperti turbin angin karena ketahanannya. Ini juga bisa berguna untuk desain baru baterai isi ulang.
Geopolitik
Karena pentingnya dalam aplikasi aerospace dan militer, logam titanium telah lama dianggap sebagai logam strategis.
Penggunaan logam ini dipelopori oleh Uni Soviet, dan kemudian diadopsi oleh AS dan sekutunya.
Titanium dianggap sebagai bahan strategis sepanjang periode Perang Dingin oleh pemerintah AS. Pemerintah, khususnya Pusat Stok Nasional Pertahanan, mempertahankan stok besar spons titanium sampai akhirnya habis pada tahun 2000-an.
Produksi Menurut Negara
Saat ini, titanium sebagian besar ditambang di Tiongkok, Mozambik, dan Afrika Selatan, diikuti oleh Norwegia dan Kanada.
Pengolahan menjadi spons titanium, komponen untuk dioksida titanium, logam titanium, dan aloi titanium, menggambarkan gambaran yang berbeda. Di sini, Tiongkok jauh di depan, dengan produksi 120.000 ton metrik pada tahun 2023. Ini diikuti oleh Jepang dengan 35.000 ton metrik, Rusia dengan 27.000 ton metrik, dan Kazakhstan dengan 16.000 ton metrik.
Sumber: World Population Review
Secara signifikan, titanium dikecualikan dari larangan impor dari Rusia dalam akhir perang Ukraina. Ini bernilai $375M impor titanium pada tahun 2023.
“Kami pikir sanksi terhadap titanium dari Rusia akan menjadi sanksi terhadap diri kita sendiri.”
Guillaume Faury – CEO Airbus
Ini karena negara-negara Barat kekurangan produksi domestik yang signifikan dari titanium dan tidak dapat hanya mengandalkan Jepang untuk kebutuhan mereka.
“Rusia bisa mematikan aliran … bahan-bahan ini dan membuat perusahaan yang kritis untuk pertahanan nasional dan penerbangan sipil terburu-buru.”
William George – direktur penelitian di ImportGenius untuk The Washington Post
Investasi di Titanium
Titanium adalah bahan yang sebagian besar dikenal oleh masyarakat sebagai bahan teknologi tinggi dalam stik golf atau implan penggantian pinggul. Namun, sebenarnya ini ada di mana-mana, pertama sebagai cat dan pigmen di mana-mana, kemudian sebagai bahan kunci dalam pesawat, senjata, pabrik, pipa, dll.
Ketika titanium dianggap berisiko defisit karena larangan ekspor Rusia yang mungkin terjadi pada awal tahun 2022, harga logam ini mengalami lonjakan tiba-tiba. Harga telah kembali normal ke level sebelum perang, tetapi di atas tren 2018-2021.
Sumber: Trading Economics
Tentu saja, meningkatnya ketegangan perdagangan dengan Tiongkok bisa memiliki dampak yang lebih besar. Mengingat pengurangan ekspor Tiongkok dari logam langka strategis dan antimon, ini bisa menjadi logam strategis berikutnya yang terkena (bersama dengan tungsten).
Meskipun sebenarnya memungkinkan untuk membeli titanium secara langsung dalam bentuk logam fisik untuk investasi, ini tidak benar-benar dianggap sebagai logam mulia atau logam investasi seperti emas, perak, atau bahkan platinum.
Sumber: Hero Bullion
Secara keseluruhan, pasar titanium telah berada dalam situasi kekurangan pasokan selama beberapa waktu, dengan harapan bahwa situasi ini akan berlanjut dan memburuk dalam beberapa tahun mendatang, dengan 3 juta ton ilmenit pasokan baru diperlukan untuk memenuhi permintaan pada tahun 2027.
Sumber: Kenmare Ressources
Anda dapat berinvestasi di perusahaan yang terkait dengan titanium melalui banyak broker, dan Anda dapat menemukan rekomendasi kami untuk broker terbaik di securities.io, untuk broker terbaik di AS, Kanada, Australia, dan Inggris, serta banyak negara lain.
Jika Anda tidak tertarik untuk memilih perusahaan yang terkait dengan titanium secara spesifik, Anda juga dapat melihat ETF seperti VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) yang akan memberikan eksposur yang lebih diversifikasi untuk memanfaatkan industri pertambangan.
Atau Anda dapat membaca artikel khusus kami tentang “Tungsten – Logam Teknologi Tinggi yang Tersembunyi” dan “Restriksi Ekspor Antimon Tiongkok Menyoroti Pentingnya Strategis dari Logam Ini“, yang menyajikan peluang dan kondisi yang serupa dari logam strategis ini.
Perusahaan Titanium
1. Kenmare Resources (KMRPF)
Perusahaan tambang ini memiliki tambang Titanium Minerals Moma di Mozambik, salah satu deposit titanium terbesar di Bumi. Ini diperkirakan mengandung sebanyak 14,4 miliar ton cadangan bijih, dengan 2,6% ilmenit.
Dasar sumber daya mineral di Moma cukup untuk mendukung produksi pada tingkat saat ini selama lebih dari 100 tahun dan menyediakan peluang yang signifikan untuk perluasan tambang lebih lanjut di masa depan untuk memenuhi permintaan yang meningkat akan produk ini.
Perusahaan ini mewakili 7% dari pasokan bahan baku titanium dunia.
Sumber: Kenmare Ressources
Pada tahun-tahun terakhir, perusahaan ini telah tumbuh dividen dengan kuat, berkat keuntungan rekor dari lonjakan harga pada tahun 2022.
Ini juga membeli kembali 15,6% dari total saham pada tahun 2021 (seharga $83M) dan 5,9% dari total saham pada tahun 2023 (seharga $30M).
Sumber: Kenmare Ressources
Investor di Kenmare harus menyadari lokasi geografis dari tambang utama, dengan Afrika yang jauh dari yurisdiksi pertambangan terbaik, serta ketidakstabilan harga yang melekat pada komoditas niche seperti titanium.
2. ATI – Allegheny Technologies
(ATI )
AIUT adalah produsen logam kritis untuk pasar aerospace dan pertahanan global. Ini termasuk titanium, serta baja, nikel, kobalt, zirkonium, tungsten, niobium, hafnium, tantalum, & vanadium alloys.
Pada tahun 2024, perusahaan ini telah melihat pertumbuhan 45% tahun-ke-tahun dalam penjualan titanium, didorong oleh permintaan aerospace yang kuat. Ini juga melihat pertumbuhan 47% di pasar medis dan 12-18% di pasar pertahanan, energi khusus, dan elektronik.
Secara keseluruhan, mesin jet dan kerangka pesawat (sipil/komersial) dan pertahanan membentuk bagian terbesar dari bisnis perusahaan.
Sumber: ATI
Pada akhir tahun, ini akan meningkatkan kapasitas peleburan titanium sebesar 45%.
Perusahaan ini adalah bagian kunci dalam mereindustrialisasi dan memlokalisasi pasokan strategis seperti titanium di AS, bersama dengan kompetitor Titanium Metal Corporation.
Ini adalah tren yang penting bagi perusahaan, karena pasokan yang aman sekarang dianggap sebagai keharusan oleh perusahaan aerospace (termasuk sipil) dan pertahanan, setelah lebih dari satu dekade ketidakpedulian dengan menggunakan pasokan Rusia dan Tiongkok.
Ini menempatkan ATI dalam posisi yang baik untuk memperluas aktivitasnya di masa depan dan memberikan investor dengan perlindungan terhadap fenomena deglobalisasi.
3. Chemours
(CC )
Chemours adalah spin-off dari raksasa industri kimia DuPont, yang berbasis di AS. Ini adalah spesialis dalam produksi titanium oksida, serta produsen Teflon. Ini juga memproduksi gas pendingin.
Dengan jauh, titanium adalah bagian terbesar dari bisnis, dengan lebih dari setengah dari pendapatan perusahaan.
Sumber: Chemours
Chemours sebagian besar menjual ke Amerika Utara (45%) diikuti oleh Asia Pasifik (24%) dan EMEA (20%).
Bagian refrigeran termasuk Freon yang lebih tua, dan Opteon yang lebih baru dengan emisi gas rumah kaca yang jauh lebih sedikit.
Bagian bahan lanjutan termasuk Teflon anti-lengket, bahan fleksibel Viton, pelumas tinggi kinerja Krytox, dan membran Nafion.
Sumber: Chemours
Nafion dapat digunakan untuk purifikasi air dan desalinasi, serta produksi dan pemanfaatan hidrogen dalam sel bahan bakar.
Aplikasi Teflon meluas jauh melampaui wajan anti lengket dan termasuk mendukung produksi bilah turbin angin, sebagai pengikat dalam baterai EV, segel untuk mengurangi emisi CO2, atau sebagai pengikat dalam elektroda untuk produksi hidrogen.
Teflon bahkan baru-baru ini disetujui untuk digunakan dalam semikonduktor. Ini membuat Chemours menjadi satu-satunya produsen resin PFA AS, yang sangat penting untuk rantai pasokan yang aman di bawah Undang-Undang CHIPS dan Ilmu Pengetahuan.
Secara keseluruhan, Chemours adalah perusahaan kimia yang sangat spesialis, dengan kepemimpinan yang kuat dalam segmennya yang diwarisi dari perusahaan induknya DuPont.
Selain titanium, perusahaan ini juga memegang beberapa paten kimia khusus yang berharga. Dari emisi pendingin ke produksi dan pemanfaatan hidrogen, Chemours kemungkinan akan mendapat manfaat dari tren pengurangan emisi karbon, serta permintaan dunia yang meningkat akan cat dan pewarna.
