Metal Investor
Berinvestasi pada Titanium: Lebih Kuat daripada Baja dan Lebih Padat daripada Aluminium
Metallurgi yang Berkembang
Civilization has been built upon its metal use, from the Bronze and Iron Ages to the modern era. While today, the most commonly used metals are steel and aluminum, others are required for advanced technology.
Sebagai contoh, tungsten, logam terkeras di bumi, sangat penting dalam semikonduktor, persenjataan, dan mesin roket, seperti yang kami bahas dalam “Tungsten – The Secret High-Tech Metal“. Atau antimony, komponen utama amunisi, kaca fotovoltaik, dan sensor inframerah, seperti yang kami diskusikan dalam “Chinese Restrictions on Antimony Exports Highlight The Strategic Importance of this Metalloid”.
Logam penting lainnya adalah titanium. Logam ini sebenarnya ditemukan pada tahun 1791, dengan titanium murni pertama diproduksi pada tahun 1910. Namun pada zaman modernlah ia mulai digunakan dalam industri dirgantara, industri kimia, implan medis, perhiasan, dan elektronik konsumen.
Seiring teknologi kita terus berkembang dan ketegangan geopolitik meningkat, investor harus memperhatikan logam yang jarang dibahas ini.
Properti Fisik & Kimia Unik Titanium
Bagian penting dari kegunaan titanium adalah rasio kekuatan-terhadap-beratnya yang tinggi. Titanium memiliki kepadatan 60% lebih tinggi daripada aluminium namun lebih dari dua kali kuat dibandingkan paduan aluminium yang paling umum digunakan. Ia juga lebih kuat daripada baja dengan berat yang sama, sehingga cocok digunakan dalam situasi di mana berat menjadi faktor utama, seperti aplikasi dirgantara.
Titanium juga memiliki titik leleh yang sangat tinggi, yaitu 1.668 °C (3.034 °F), menjadikannya sangat tahan terhadap panas. Inilah juga alasan mengapa ia tidak banyak berguna hingga zaman modern, ketika peleburan yang cukup canggih untuk memurnikan dan membentuk titanium menjadi bentuk yang berguna baru ditemukan setelah Perang Dunia II.
Titanium sangat tahan terhadap korosi, membuatnya menjadi bahan yang baik di lingkungan seperti air laut.
Angkatan Laut AS sedang mengintegrasikan Titanium dalam banyak kapal departemen untuk peralatan di dalam kapal seperti tangki, pipa, pintu, dan penutup karena biaya pemeliharaan dan perbaikan yang meningkat akibat lingkungan air laut yang sangat keras.
Titanium juga diterima dengan baik oleh tubuh manusia, menjadikannya pilihan yang baik untuk implan biomedis.
Produksi Titanium
Keunggulan titanium adalah dibandingkan dengan logam tahan tinggi lainnya, ia relatif melimpah. Dua mineral utama yang mengandung titanium, yaitu rutil dan ilmenit, menyumbang 24% kerak bumi. Secara keseluruhan, titanium membentuk 0,44 persen kerak Bumi.
Jadi titanium tidak terlalu langka atau sulit diproduksi, menjadikannya bahan yang dapat digunakan secara massal dalam industri secara realistis. Karena titanium cukup reaktif pada suhu tinggi, produksi massal menjadi tantangan hingga proses baru ditemukan pada tahun 1950-an.
Ilmenit (FeTiO3) atau rutil (TiO2) diperlakukan pada suhu merah dengan karbon dan klorin untuk menghasilkan titanium tetrachloride, TiCl4, yang didistilasi secara fraksional untuk menghilangkan impuritas seperti ferik klorida, FeCl3.
TiCl4 kemudian direduksi dengan magnesium cair pada suhu sekitar 800 °C (1.500 °F) dalam atmosfer argon, dan titanium logam dihasilkan sebagai massa spons yang kelebihan magnesium dan magnesium klorida dapat dihilangkan dengan volatilisasi pada suhu sekitar 1.000 °C (1.800 °F).
Karena titik lelehnya yang tinggi dan proses pemurniannya yang sulit, produksi titanium memerlukan lebih banyak energi dibandingkan baja. Ia juga lebih sulit ditempa dan disolder, sehingga secara keseluruhan lebih mahal. Titanium umumnya tersedia dengan harga sekitar $35-50/kg, dibandingkan $1,5/kg untuk baja tahan karat.
Perbedaan harga ini menjadi alasan mengapa titanium tidak digunakan pada aplikasi yang tidak memerlukan sifat uniknya, seperti material struktural pembuatan baja untuk konstruksi, kapal, dll. Paduan titanium juga dapat diproduksi dengan mencampur titanium dengan tembaga, besi, atau mangan.
Gambaran Umum Titanium
Pasar Titanium
Titanium merupakan pasar senilai $26 miliar yang diperkirakan akan tumbuh menjadi $47 miliar pada 2023, atau CAGR 6,5%.
Sumber: Precedence Research
43% titanium digunakan di Asia Pasifik, diikuti 30% di Amerika Utara dan 19% di Eropa.
Sumber: Mordor Intelligence
Logam atau Dioxide?
Di antara aplikasi titanium, kita harus membedakan antara logam titanium dan titanium dioksida.
Titanium dioksida (TiO2) mengonsumsi 95% bijih titanium yang ditambang dan digunakan sebagai pigmen putih permanen yang kuat dalam cat, kertas, pasta gigi, dan plastik. Pigmen ini tahan terhadap sinar matahari dan secara kimia inert.
Sumber: Britannica
Kemudian dapat dicampur dengan pigmen untuk menghasilkan warna dan cat yang hidup.
Properti optik ini menjadi alasan mengapa ia juga digunakan dalam tabir surya, berkat kemampuannya memantulkan dan menyerap sinar UV.
Sumber: Chemours
Logam Strategis
Dalam bentuk logam murni dan paduannya, titanium dihargai karena ketahanannya (terhadap panas, korosi, dan tekanan mekanik) serta kepadatannya yang rendah dibandingkan baja. Karena harganya, saat ini titanium sebagian besar tetap berada di ceruk pasar tersebut.
Dirgantara & Militer
Ini sejauh ini merupakan aplikasi paling strategis dan yang paling banyak dibahas.
Paduan titanium yang mencampur logam dengan aluminium, molibdenum, dan besi digunakan dalam pesawat terbang, pesawat luar angkasa, dan misil. Tergantung pada kasus penggunaannya, alasan utama dapat berupa berat atau ketahanan panas.
Lockheed A-12 – pesawat pertama yang terbuat dari 93% titanium – Sumber: AirVectors
Untuk alasan yang sama, ia juga digunakan dalam pelat armor dan sub-komponen sistem senjata.
Ketahanan terhadap korosi juga menjadikan titanium bahan pilihan untuk lambung kapal, kapal selam, dan struktur lain yang terpapar air laut.
Hal ini berlaku dalam aplikasi militer, namun juga sipil, dengan Airbus dan Boeing menjadi pengguna titanium yang sangat besar untuk model pesawat terbaru mereka. Hal ini terutama penting karena permintaan akan pesawat hemat bahan bakar meningkat dari maskapai yang dibatasi biaya dan pajak karbon yang meningkat.
Penggunaan Industri
Di sini juga, ketahanan ekstrem terhadap panas dan korosi menjadikan titanium penting untuk aplikasi kunci. Misalnya, titanium digunakan untuk pipa dan tangki di pabrik desalinasi, memungkinkan pipa menahan korosi oleh garam (terutama brine pekat yang dihasilkan dalam proses desalinasi).
Ketahanan yang sama terhadap korosi berharga dalam peralatan pemrosesan kimia dan pada pertukaran panas. Ia juga populer untuk penggunaan tahan korosi dalam industri minyak & gas.
Secara keseluruhan, aplikasi di mana daya tahan dan keselamatan sangat penting juga menggunakan titanium untuk mengurangi risiko dan memperpanjang umur material.
Barang Konsumen
Karena beratnya yang rendah dan daya tahannya, logam titanium dan paduan berbasis titanium digunakan dalam banyak produk konsumen kelas atas. Ini mencakup, misalnya, klub golf, laptop, sepeda, peralatan panjat, dan kruk. Ia juga digunakan dalam perhiasan, terutama cincin untuk pria.
Sumber: Gthic
Penggunaan Medis
Logam titanium berikatan baik dengan tulang dan dikenal menghasilkan sangat sedikit reaksi dengan jaringan tubuh dan sistem kekebalan. Hal ini menjadikannya logam terbaik untuk penggantian sendi (terutama pinggul dan lutut) serta implan gigi.
Sumber: MW Dental Center
Kekerasan ekstra juga dihargai untuk penggantian sendi, karena mengurangi keausan implan.
Keberlanjutan
Daya tahan titanium memberikan umur pakai yang panjang. Dipadukan dengan kemampuan daur ulang yang sangat baik, hal ini menjadikan titanium pilihan yang cukup ramah lingkungan di antara logam.
Titanium juga kadang-kadang dapat digunakan dalam aplikasi seperti turbin angin karena ketahanannya. Ia juga dapat berguna untuk desain baru baterai isi ulang.
Geopolitik
Karena pentingnya dalam aplikasi dirgantara dan militer, logam titanium telah lama dianggap sebagai logam strategis.
Penggunaan logam ini dipelopori oleh Uni Soviet, dan kemudian diadopsi oleh AS serta sekutunya.
Titanium dianggap sebagai material strategis sepanjang periode Perang Dingin oleh pemerintah AS. Pemerintah, yaitu Defense National Stockpile Center, mempertahankan stok besar spons titanium hingga akhirnya habis pada tahun 2000-an.
Produksi Menurut Negara
Saat ini, titanium ditambang terutama di China, Mozambik, dan Afrika Selatan, diikuti oleh Norwegia dan Kanada.
Pemurniannya menjadi spons titanium, komponen untuk titanium dioksida, logam titanium, dan paduan titanium, melukiskan gambaran berbeda. Di sini, China jauh di depan, dengan produksi 120.000 metrik ton pada 2023. Diikuti Jepang dengan 35.000 metrik ton, Rusia dengan 27.000 metrik ton, dan Kazakhstan dengan 16.000 metrik ton.
Sumber: World Population Review
Secara signifikan, titanium dikecualikan dari larangan impor dari Rusia setelah perang Ukraina. Ini mencakup impor titanium senilai $375 juta pada 2023.
“Kami pikir memberlakukan sanksi pada titanium dari Rusia akan menjadi sanksi pada diri kami sendiri.”
Guillaume Faury – CEO Airbus
Hal ini karena negara-negara Barat tidak memiliki produksi domestik titanium yang signifikan dan tidak dapat bergantung sepenuhnya pada Jepang untuk kebutuhan mereka.
“Rusia dapat memutus aliran bahan-bahan ini … dan meninggalkan perusahaan penting bagi pertahanan nasional dan penerbangan sipil dalam keadaan kebingungan.”
William George – director of research at ImportGenius for the Washington Post
Berinvestasi pada Titanium
Titanium adalah bahan yang sebagian besar dikenal publik sebagai material berteknologi tinggi dalam klub golf emas atau implan penggantian pinggul. Namun sebenarnya ia ada di mana-mana, pertama sebagai cat dan pigmen di mana saja, kemudian sebagai bahan kunci dalam pesawat, senjata, pabrik, pipa, dll.
Ketika titanium dianggap berisiko kekurangan akibat kemungkinan larangan ekspor Rusia pada awal 2022, harganya mengalami lonjakan tiba-tiba. Harga sejak itu kembali turun ke tingkat sebelum perang namun tetap di atas tren 2018-2021.
Sumber: Trading Economics
Tentu saja, meningkatnya ketegangan perdagangan dengan China dapat memberikan dampak yang lebih besar. Mengingat pengurangan ekspor strategis mineral tanah jarang dan antimony oleh China baru-baru ini, ini dapat menjadi logam strategis berikutnya yang terpapar (bersama tungsten).
Meskipun secara teknis memungkinkan untuk membeli titanium secara langsung sebagai logam fisik untuk investasi, ia tidak benar-benar dianggap sebagai logam mulia atau logam investasi seperti emas, perak, atau bahkan platinum.
Sumber: Hero Bullion
Secara keseluruhan, pasar titanium telah berada dalam situasi kekurangan pasokan untuk beberapa waktu, dengan harapan situasi ini akan bertahan dan memburuk dalam beberapa tahun ke depan, dengan kebutuhan pasokan baru ilmenit sebesar 3 juta ton untuk memenuhi permintaan pada 2027.
Sumber: Kenmare Ressources
Anda dapat berinvestasi di perusahaan terkait titanium melalui banyak broker, dan Anda dapat menemukan di sini, di securities.io, rekomendasi kami untuk broker terbaik di AS, Kanada, Australia, dan Inggris, serta banyak negara lainnya.
Jika Anda tidak tertarik memilih perusahaan terkait titanium secara spesifik, Anda juga dapat melihat ETF seperti VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) yang akan memberikan eksposur yang lebih terdiversifikasi untuk memanfaatkan industri pertambangan.
Atau Anda dapat membaca artikel khusus kami tentang “Tungsten – The Secret High-Tech Metal” dan “Chinese Restrictions on Antimony Exports Highlight The Strategic Importance of this Metalloid“, yang menyajikan peluang serupa dan kondisi pengabaian panjang diikuti oleh pentingnya geopolitik yang mendesak kembali dari logam strategis ini.
Perusahaan Titanium
1. Kenmare Resources (KMRPF)
Perusahaan tambang ini memiliki tambang Moma Titanium Minerals di Mozambik, salah satu deposit titanium terbesar di Bumi. Diperkirakan mengandung hingga 14,4 miliar ton cadangan bijih, dengan 2,6% ilmenit.
Basis sumber daya mineral di Moma cukup untuk mendukung produksi pada tingkat saat ini selama lebih dari 100 tahun dan memberikan peluang signifikan untuk ekspansi tambang lebih lanjut di masa depan guna memenuhi permintaan yang meningkat untuk produk ini.
Perusahaan ini mewakili 7% pasokan bahan baku titanium dunia.
Sumber: Kenmare Ressources
Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah meningkatkan dividen secara kuat, berkat keuntungan rekor dari lonjakan harga pada 2022.
Ia juga melakukan pembelian kembali 15,6% total saham pada 2021 (senilai $83 juta) dan 5,9% total saham pada 2023 (senilai $30 juta).
Sumber: Kenmare Ressources
Investor di Kenmare perlu menyadari lokasi geografis tambang utama, dengan Afrika yang jauh dari yurisdiksi pertambangan terbaik, serta ketidakstabilan harga inheren dari komoditas niche seperti titanium.
2. ATI – Allegheny Technologies
(ATI )
AIUT adalah produsen logam kritis untuk pasar dirgantara dan pertahanan global. Ini mencakup titanium, serta baja, nikel, kobalt, zirkonium, tungsten, niobium, hafnium, tantalum, & paduan vanadium.
Pada 2024, perusahaan mencatat pertumbuhan penjualan titanium sebesar 45% tahun ke tahun, didorong oleh permintaan dirgantara yang kuat. Ia juga melihat pertumbuhan 47% di pasar medis dan 12-18% di pasar pertahanan, energi khusus, dan elektronik.
Secara keseluruhan, mesin jet, rangka pesawat (sipil/komersial), dan pertahanan menjadi bagian terbesar dari bisnis perusahaan.
Sumber: ATI
Pada akhir tahun, perusahaan akan meningkatkan kapasitas peleburan titanium sebesar 45%.
Perusahaan ini merupakan bagian penting dalam mereindustrialisasi dan melokalisasi pasokan strategis AS seperti titanium, bersama dengan pesaing Titanium Metal Corporation.
Ini merupakan tren penting bagi perusahaan, karena pasokan yang aman kini dianggap wajib oleh perusahaan dirgantara (termasuk sipil) dan pertahanan, setelah lebih dari satu dekade mengandalkan pasokan Rusia dan China.
Hal ini menempatkan ATI pada posisi yang baik untuk memperluas kegiatannya di masa depan dan memberikan investor perlindungan terhadap fenomena deglobalisasi.
3. Chemours
(CC )
Chemours adalah spin-off dari raksasa industri kimia DuPont, berbasis di AS. Ia merupakan spesialis dalam produksi titanium oksida, serta produsen Teflon. Ia juga memproduksi gas pendingin.
Secara jelas, titanium merupakan bagian utama bisnis, dengan lebih dari setengah pendapatan perusahaan.
Sumber: Chemours
Chemours sebagian besar menjual ke Amerika Utara (45%) diikuti Asia Pasifik (24%) dan EMEA (20%).
Bagian refrigeran mencakup Freon yang lebih lama, dan Opteon yang lebih baru dengan emisi gas rumah kaca yang jauh lebih sedikit.
Segmen material canggih mencakup Teflon anti-adhesif, material fleksibel Viton, pelumas berperforma tinggi Krytox, dan membran Nafion.
Sumber: Chemours
Nafion dapat digunakan untuk pemurnian dan desalinasi air, serta produksi dan pemanfaatan hidrogen dalam sel bahan bakar.
Aplikasi Teflon jauh melampaui wajan anti lengket dan mencakup dukungan produksi bilah turbin angin, sebagai pengikat dalam baterai EV, segel untuk mengurangi emisi CO2, atau sebagai pengikat dalam elektroda untuk produksi hidrogen.
Teflon bahkan baru-baru ini disetujui untuk digunakan dalam semikonduktor. Hal ini menjadikan Chemours satu-satunya produsen resin PFA berbasis AS, penting untuk rantai pasokan yang aman di bawah CHIPS and Science Act.
Secara keseluruhan, Chemours adalah perusahaan kimia yang sangat khusus, dengan kepemimpinan kuat di segmennya yang diwarisi dari perusahaan induk sebelumnya, DuPont.
Selain titanium, perusahaan ini juga memiliki beberapa IP kimia khusus yang berharga. Dari refrigeran emisi hingga produksi dan pemanfaatan hidrogen, Chemours kemungkinan akan mendapat manfaat dari tren pengurangan emisi karbon, serta permintaan dunia yang terus meningkat untuk cat dan pewarna.
