5 ETF Emas Terbaik untuk Diinvestasikan

Emas Mencapai Rekor Tertinggi Baru

Sejak konvertibilitas emas terhadap dolar AS (USD) berakhir pada 1971, terjadi dua pasar bullish emas, yakni pada 1970-an dan 2000-an. Kita mungkin sedang berada di tengah siklus baru, terutama setelah kenaikan emas yang sangat kuat pada 2024.

Sumber: Trading Economics

Penggerak utama setiap lonjakan emas adalah kekhawatiran tentang ekonomi dan keberlangsungan dominasi USD atas sistem keuangan global.

Inilah yang kembali mendorong pasar bullish emas saat ini, dengan pemerintah AS menumpuk utang seperti belum pernah terjadi sebelumnya. Dan dengan suku bunga yang naik secara paralel, hal ini menyebabkan pembayaran bunga melampaui angka 1 triliun USD untuk pertama kalinya.

Sumber: Federal Reserve Bank of St Louis

Sebagai referensi, angka ini lebih besar daripada anggaran pertahanan AS, yang sendiri merupakan 40% dari pengeluaran militer global.

Pemerintahan Trump yang baru, termasuk Elon Musk yang kini sangat berpengaruh, telah menyampaikan kekhawatiran terhadap situasi ini.

“Kita memiliki kesempatan untuk melakukan deregulasi dan memperkecil ukuran pemerintahan, mungkin sekali seumur hidup. Selain persoalan regulasi, Amerika juga sedang menuju kebangkrutan dengan sangat cepat, dan… semua orang tampaknya berpura-pura tidak melihat bahaya ini.” — Elon Musk

Karena emas secara historis merupakan mata uang cadangan tanpa risiko pihak lawan, emas sering dipandang sebagai aset lindung nilai saat ketidakpastian keuangan meningkat.

Salah satu cara yang baik untuk memperoleh eksposur terhadap emas adalah berinvestasi pada perusahaan penambang emas. Ini setara dengan membeli bukan hanya produksi saat ini, tetapi juga cadangan mineral yang masih berada di dalam tanah.

Mengapa Berinvestasi di ETF Emas

Penambangan emas telah membangkitkan imajinasi dan keserakahan manusia sejak awal peradaban, sebagaimana tercermin dalam ungkapan seperti demam emas, peluang emas, dan emas palsu.

Namun, emas sangat langka di Bumi, dan bahkan deposit emas terbaik biasanya hanya mengandung beberapa gram emas per ton batuan yang ditambang. Dikombinasikan dengan kemungkinan intervensi pemerintah lokal dan geologi yang kompleks, berinvestasi di penambang emas bisa sangat berisiko sekaligus menguntungkan. Misalnya, pada November 2024, eksekutif penambang emas Resolute Mining ditahan oleh pemerintah Mali karena sengketa pajak, menyebabkan saham perusahaan terjun bebas. (RSG.AX )

Dengan menawarkan instrumen keuangan yang mudah diinvestasikan yang memberikan eksposur ke puluhan penambang emas sekaligus, ETF emas dapat membantu mendiversifikasi risiko ini.

ETF (Exchange Traded Funds) yang Fokus pada Emas

*Catatan: Metrik disajikan dalam USD dan akurat pada saat penulisan.*

1. SPDR Gold Trust

SPDR merupakan ETF emas terbesar dengan selisih jauh. Berbeda dari yang lain, ETF ini tidak memegang saham, melainkan emas fisik. Trust tersebut memiliki 877 ton emas, setara dengan cadangan emas negara besar seperti India atau Jepang.

Sumber: World Gold Council

Dengan nilai $75B, ini adalah Trust ETF emas paling likuid, dengan selisih yang sangat kecil antara harga yang dibayar investor di GLD dan harga spot emas. Ini bahkan dapat menjadi premi yang lebih rendah dibandingkan emas fisik yang dapat diambil oleh investor dalam bentuk fisik, seperti batangan atau koin emas.

Ukuran ETF ini juga berarti dapat menawarkan biaya manajemen yang sangat rendah, dengan rasio biaya hanya 0.40%.

Ini merupakan pilihan yang paling mendekati kepemilikan emas langsung tanpa menerima penyerahan fisik. Namun, instrumen ini tidak memberikan imbal hasil karena bukan investasi pada saham perusahaan produktif. Instrumen ini juga tidak memberikan leverage terhadap harga emas.

2. VanEck Gold Miners ETF

Ini adalah salah satu ETF emas terbesar yang berfokus pada penambang emas, dengan aset kelolaan 14,3 miliar dolar. Rasio biaya bersihnya rendah, hanya 0,51%.

Tiga kepemilikan terbesarnya mencakup penambang emas terbesar dunia: Newmont (NEM ), Agnico Eagle (AEM ), dan Barrick Gold (ABX.TO ) (GOLD ).

Berikutnya adalah dua perusahaan royalti emas terbesar, Franco Nevada (FNV ) dan Wheaton Precious Metal (WPM ). Perusahaan royalti menyediakan pendanaan tanpa mendilusi kepemilikan perusahaan tambang, dengan imbalan persentase produksi masa depan dari lokasi tambang.

Sumber: VanEck

Kepemilikan utama ETF lainnya mencakup perusahaan tambang emas besar seperti Kinross Gold (KGC ) dan AngloGold Ashanti (AU ).

Dengan demikian, GDX cocok untuk memperoleh eksposur terhadap perusahaan emas terkemuka dunia, dengan fokus pada penambang terbesar dan yurisdiksi terbaik.

3. VanEck Junior Gold Miners ETF

Penambang emas besar yang mapan umumnya lebih aman, tetapi harga sahamnya biasanya sudah mencerminkan hal itu. Sebaliknya, penambang junior, yakni perusahaan tambang yang belum memulai produksi, lebih spekulatif dan berisiko.

Banyak hal dapat bermasalah selama lebih dari 10 tahun antara dimulainya proyek dan produksi pertama. Izin lingkungan dapat ditolak, kondisi geologi mungkin lebih buruk dari perkiraan, inflasi dapat membuat biaya pembangunan melonjak, atau tambahan modal mungkin diperlukan sehingga kepemilikan pemegang saham lama terdilusi.

Jika harga emas terus naik selama penambang junior membangun tambangnya, investasi ini bisa sangat menguntungkan karena investor membelinya lebih awal dengan harga diskon. Namun, jika harga emas anjlok, tambang yang baru mulai beroperasi mungkin tidak menguntungkan dan harga sahamnya dapat terpukul berat.

Dalam banyak hal, penambang emas dan ETF seperti GDXJ merupakan semacam taruhan berleverage terhadap pergerakan harga emas.

Berbeda dari investasi pada satu perusahaan junior, ETF memberikan eksposur terdiversifikasi untuk meredam dampak kegagalan individual.

Seperti kebanyakan ETF VanEck, biaya bersihnya relatif rendah, sebesar 0,52%.

Meski namanya mungkin memberi kesan berbeda, kepemilikan utama GDXJ mencakup beberapa perusahaan emas dan perak yang tidak terlalu kecil dan sedang mengembangkan proyek baru, misalnya:

• Pan American Silver Corp, yang memproduksi 20,4 Moz (juta ons) perak dan 882 Koz (ribu pon) emas pada 2023. Namun, perusahaan ini memiliki proyek eksplorasi besar di Meksiko dan Guatemala, sehingga dalam arti tertentu dapat digolongkan sebagai penambang junior.
• Alamos Gold memproduksi 570 Koz emas dan memiliki beberapa proyek tahap eksplorasi di Kanada dan AS.

Secara keseluruhan, kepemilikannya pada penambang emas aktif berukuran lebih kecil yang berorientasi pertumbuhan membuat GDXJ berada di antara ETF penambang besar mapan seperti GDX dan ETF yang sepenuhnya berfokus pada penambang junior.

4. Sprott Junior Gold Miners ETF

ETF ini lebih menyerupai ETF penambang emas junior yang sesungguhnya dibandingkan GDXJ. Total biayanya 0,5%.

Lima kepemilikan terbesar ETF ini, yang mewakili 32,61% dari total aset, adalah:

• Bumi Resources Minerals Tbk PT (11,13% dari aset ETF), perusahaan Indonesia yang menggabungkan semua tambang nonbatu bara milik Grup BUMI.
• Westgold Resources (5,59%), penambang emas Australia yang membangun tambang emas berkapasitas lebih dari 400 Koz.
• New Gold (5,56%), penambang emas Kanada dengan dua aset di Ontario dan British Columbia, telah memulai produksi dan masih meningkatkannya.
• Artemis Gold (5,18%), penambang emas Kanada yang mengembangkan tambang Blackwater di British Columbia, dengan bijih pertama diproduksi pada November 2024,
• Centamin (5,15%), penambang emas yang berfokus pada Afrika, dengan proyek utama di Mesir, yakni tambang emas Sukari, serta tiga calon tambang lainnya: satu di Mesir dan dua di Pantai Gading.

ETF ini memberikan diversifikasi geografis yang jauh lebih luas, termasuk pasar perbatasan seperti Indonesia atau Afrika yang mungkin dianggap terlalu berisiko untuk investasi langsung oleh kebanyakan investor.

Karena sebagian besar investasinya masing-masing hanya mencakup 2–5% dari total aset, ETF ini memberikan diversifikasi yang sangat kuat.

ETF ini juga memanfaatkan pengalaman, pengetahuan, dan jaringan Sprott Asset Management, yang didirikan oleh legenda investasi pertambangan Eric Sprott, dengan kekayaan 1,1 miliar dolar, yang mengaku menyimpan 90% asetnya dalam emas dan perak.

5. Franklin Responsibly Sourced Gold ETF

Pertambangan, khususnya penambangan emas, dapat dilakukan secara tidak etis di berbagai tempat. Meski terutama terjadi pada tambang skala kecil atau ilegal, perusahaan mapan pun terkadang menghadapi kontroversi akibat tata kelola yang buruk.

ETF yang relatif baru ini bertujuan mengurangi kekhawatiran investor dengan menjamin bahwa emas yang disimpan dana Franklin hanya berasal dari pemurni terakreditasi LBMA. Pemurni tersebut harus menunjukkan upaya menjaga lingkungan serta memerangi pencucian uang, pendanaan terorisme, dan pelanggaran hak asasi manusia sesuai Panduan Emas Bertanggung Jawab LBMA.

Dana ini juga mengoptimalkan biaya dengan memperoleh emas dari pasar emas NYSE Arca.