10 Logam Baterai Teratas & Saham Pertambangan Energi Terbarukan

Logam Adalah Minyak Baru

The green energy revolution is aiming to replace fossil fuels with renewables. This will drastically reduce the need for coal, oil, and gas energy extraction. However, EVs, solar panels, and wind turbines require specific materials to be built.

Sumber: Rio Tinto [securities_stock_price_tag symbol="RIO" exchange="NYSE"]

Sebagai contoh, adopsi massal kendaraan listrik akan membutuhkan jumlah mineral yang sangat besar, terutama grafit, tembaga, litium, dan silikon, kobalt, mangan, nikel, serta unsur tanah jarang. Permintaan tembaga akan meningkat dari 110.000 ton pada 2020 menjadi 3.119.000 ton pada 2040 dalam skenario pembangunan berkelanjutan. Bahkan dalam skenario “kebijakan yang dinyatakan” yang lebih moderat, permintaan tembaga akan tumbuh menjadi 951.000 ton atau 8,6 kali lebih banyak.

Kebutuhan mineral untuk transisi energi bersih – IEA

Hal yang sama berlaku untuk semua aspek transisi energi. Jaringan listrik yang lebih kuat akan membutuhkan tembaga dan aluminium (kabel saluran listrik terbesar terbuat dari aluminium). Turbin angin memerlukan magnet kuat yang kaya akan unsur tanah jarang. Setiap panel surya mengandung, rata-rata, 20g perak di atas polisilikon dan tembaga. Dan, tentu saja, paket baterai skala jaringan listrik juga akan membutuhkan banyak logam. Secara keseluruhan, kendaraan listrik, penyimpanan energi, dan jaringan listrik akan menjadi pendorong utama permintaan mineral untuk energi bersih pada 2040.

Kebutuhan mineral untuk transisi energi bersih – IEA

Logam Mana?

Karena banyak logam akan memiliki permintaan tinggi akibat transisi energi, hal ini dapat membingungkan investor dalam menentukan pilihan.

Yang pertama untuk dipertimbangkan adalah tembaga. Ini karena tembaga adalah satu-satunya logam dengan konduktivitas tinggi yang murah dan melimpah cukup untuk digunakan secara skala dalam baterai dan aplikasi jaringan. Jadi, apakah permintaan berasal dari kendaraan listrik, baterai skala utilitas, peningkatan jaringan, atau produksi energi (surya dan angin), semuanya akan membutuhkan lebih banyak tembaga.

Sumber: Macro Trends

Logam lain adalah litium. Sebagian besar komposisi kimia baterai alternatif untuk kendaraan listrik berbeda dari litium‑ion klasik namun tetap menggunakan banyak litium. Ini termasuk baterai lithium‑iron‑phosphate (LFP) dan sebagian besar desain baterai padat.

Sumber: Daily Metal Price

Mengenai baterai, dua logam penting lainnya adalah nikel dan grafit. Kedua logam ini digunakan dalam jumlah besar, bahkan dalam kimia baterai canggih.

Kobalt, namun, adalah sesuatu yang sebagian besar baterai dan perusahaan kendaraan listrik berupaya secara aktif untuk mengurangi atau menghilangkannya sepenuhnya. Jadi, ini mungkin bukan ide investasi yang bagus dalam jangka panjang, setidaknya tidak jika ini satu-satunya logam yang diproduksi perusahaan.

Terakhir, hal yang perlu dipertimbangkan adalah peran besar China dalam rantai pasokan energi terbarukan dan kendaraan listrik, dengan negara tersebut bertanggung jawab atas sebagian besar (dan kadang hampir seluruh) proses pemurnian logam ini. Jadi, meninjau grafit, logam tanah jarang, dan logam penting lainnya juga menjadi pilihan.

Sumber: Visual Capitalist

10 Logam Baterai Teratas & Saham Pertambangan Energi Terbarukan

Daftar ini bertujuan memberikan eksposur luas ke saham pertambangan yang aktif dalam logam penting untuk baterai dan energi terbarukan. Daftar ini juga berupaya mengurangi risiko geopolitik bagi investor Barat, dengan logam tersebut semakin digunakan sebagai senjata dalam perang dagang AS‑China. Jadi ini adalah daftar parsial, dengan preferensi pada saham besar dan likuid dibandingkan penambang yang lebih spekulatif atau pada tahap eksplorasi (penambang junior).

1. BHP Group Limited

BHP adalah perusahaan pertambangan terbesar di dunia dan memiliki cadangan tembaga terbesar, dengan lebih dari 180 juta ton (Mt) yang terkandung dalam depositnya. Perusahaan ini juga menambang potasium (pupuk), nikel, dan bijih besi.

Sumber: BHP

Pada tahun 2023, BHP menyelesaikan divestasi tambang batubara metalurginya dalam upaya beralih fokus ke logam yang berorientasi pada energi terbarukan.

Perusahaan juga bekerja keras mendekarbonisasi operasi hariannya, dengan BHP sudah menjadi salah satu perusahaan pertambangan dengan intensitas karbon terendah dan termasuk yang paling cepat menguranginya. Jejak karbon yang lebih rendah akan dicapai terutama dengan mendekarbonisasi listrik yang digunakan di tambangnya (angin + surya) dan menggantikan mesin diesel dengan peralatan listrik, pertama dengan troli (kabel di atas truk) dan kemudian baterai.

Sumber: BHP

Karena komitmennya yang mendalam terhadap transisi energi, BHP mungkin menjadi pilihan mudah bagi investor yang mencari eksposur ke sektor pertambangan dan operasi pertambangan yang secara bertahap menjadi kurang sensitif terhadap harga minyak.

2. Rio Tinto Group

Rio Tinto adalah perusahaan pertambangan terbesar kedua di dunia. Sebagian besar bisnis perusahaan ini berada di bidang bijih besi. Namun, perusahaan ini juga merupakan produsen tembaga dan aluminium yang sangat besar, dengan rencana ekspansi kuat untuk produksi tembaga.

Secara khusus, perusahaan ini sedang memperluas tambang Oyu Tolgoi di Mongolia. Tambang ini merupakan proyek terbesar dalam sejarah Mongolia. Rio Tinto baru-baru ini menyelesaikan akuisisi penuh tambang, menjadikannya pemilik pribadi tunggal (66%) bersama pemerintah Mongolia (34%).

Rio Tinto diperkirakan akan menyumbang 25% dari volume pertumbuhan pasokan tembaga global dalam 5 tahun ke depan.

Rio Tinto juga menjadi pemimpin dalam inovasi ekstraksi tembaga melalui usaha patungannya Nuton, yang teknologi barunya memungkinkan tingkat pemulihan tembaga dari bijih tambang yang jauh lebih tinggi.

Produksi aluminium Rio Tinto bersifat rendah karbon, berkat penggunaan tenaga air untuk memurnikan bauksit menjadi alumina dan kemudian aluminium.

Perusahaan juga aktif di bidang litium, dengan akuisisi terbaru proyek Ricon di Argentina, dan meskipun ada (sementara?) pembatalan/pembekuan proyek litium Jadar di Serbia.

Sumber: Rio Tinto

Perusahaan ini merupakan aktor utama dalam tembaga dan berupaya memanfaatkan permintaan litium yang meningkat serta aluminium rendah karbon. Namun, bisnis inti masih tetap bijih besi hingga saat ini. Jadi, investor di perusahaan ini perlu familiar dengan pasar tersebut dan menghitung secara tepat potensi risiko resesi atau penurunan permintaan baja dari sektor infrastruktur dan konstruksi China.

3. Glencore plc (GLNCY)

Glencore adalah perusahaan pertambangan utama dalam tembaga, nikel, kobalt, perak, emas, seng, timbal, dan krom.

Perusahaan ini juga memproduksi batubara (termal dan metalurgi), serta menjadi pedagang/pemasar batubara, minyak, dan gas (termasuk 6 juta barel minyak yang dijual setiap hari), dan juga seorang daur ulang.

Sumber: Glencore

Pendapatan Glencore sebagian besar berasal dari produk energinya, terutama batubara, yang masih memiliki permintaan tinggi secara global akibat krisis energi dunia yang muncul sejak awal perang di Ukraina.

Sumber: Glencore

Sebagian besar investasi perusahaan, $2,5 miliar dalam belanja modal pada H1 2023, diarahkan ke tembaga, diikuti oleh batubara dan seng. Perusahaan juga baru-baru ini membeli aset pertambangan bauksit (aluminium) dari Norsk Hydro, tembaga dari Pan‑American Silver, serta tembaga+nikel dari Polymet Mining.

Sumber: Glencore

Perusahaan ini membagikan dividen yang murah hati (sekitar 10% hasil pada saat penulisan artikel ini). Dividen ini mungkin tidak berkelanjutan jika harga batubara atau tembaga turun, namun bagaimanapun, hal ini mencerminkan kebijakan jangka panjang untuk mengembalikan kas kepada pemegang saham.

Kegiatan penting di sektor batubara mungkin menjadi masalah bagi beberapa investor yang mencari investasi ramah iklim.

Pada saat yang sama, hal ini dapat memberikan diversifikasi jika permintaan energi yang meningkat secara global berarti kita membutuhkan lebih banyak energi terbarukan dan batubara tetap dibutuhkan.

It should also be noted that metallurgical coal is important for producing steel, itself an important competent of wind turbines.

Perlu juga dicatat bahwa batubara metalurgi penting untuk produksi baja, yang merupakan komponen penting bagi turbin angin.

4. Southern Copper Corporation

Southern Copper (SCCO ) adalah anak perusahaan GrupoMexico Mineria, yang memiliki 88,9% saham perusahaan, dengan 11,1% beredar publik. Perusahaan ini sendiri terbagi kira‑kira 2/3 pada aset di Meksiko dan 1/3 pada aset di Peru.

Sumber: Southern Copper

Tambang perusahaan ini sangat kaya bijih, dengan umur tambang terbesar di industri, diukur dalam dekade, bahkan setelah ekspansi produksi yang dijadwalkan pada 2028. Jadi, meskipun Southern mungkin bukan produsen tembaga terbesar (merupakan produsen ke‑5), perusahaan ini adalah salah satu yang memiliki aset tembaga paling kaya di dunia. Akhirnya, tambangnya termasuk yang termurah untuk dioperasikan, bersama Vale dan Glencore.

Sumber: Southern Copper

Tembaga merupakan mayoritas produksi Southern Copper, diikuti molibdenum. 86% produksi molibdenum global digunakan dalam produksi baja, sisanya digunakan oleh industri kimia.

Sumber: Southern Copper

Kualitas luar biasa dari aset tambang Southern Copper berarti risiko geologis bagi pemegang saham perusahaan sangat kecil.

Namun, terdapat beberapa risiko geopolitik, karena Peru baru‑baru ini menyaksikan protes massal terhadap tambang tembaga lain, seperti tambang mega tembaga Las Bambas. Regulasi baru pada pertambangan di Meksiko juga dapat menjadi risiko. Di dekatnya, protes kekerasan nasional terhadap perpanjangan tambang di Panama juga terjadi pada Oktober 2023.

Jadi, meskipun saham Southern Copper dapat sangat menarik dari perspektif cadangan tembaga, biaya produksi, dan hasil dividen, investor mungkin ingin mendiversifikasi eksposurnya, hal yang berlaku untuk semua saham pertambangan.

5. Freeport-McMoRan Inc.

Freeport adalah perusahaan tembaga besar yang juga memproduksi molibdenum dan emas. Perusahaan ini beroperasi di Amerika (Arizona, New Mexico, Peru, dan Chile) serta Indonesia.

Perusahaan ini mengoperasikan tambang tetapi juga membangun operasi smelter (pemurnian bijih) yang masif di Indonesia, dengan biaya $3,6 miliar dan dijadwalkan beroperasi pada 2024.

Setiap wilayah bertanggung jawab sekitar sepertiga produksi perusahaan (dengan Indonesia sedikit di atas Amerika Utara, yang berada di atas Amerika Selatan).

Perusahaan ingin mengurangi jejak karbonnya dengan mengalihkan kebutuhan energi operasi di Indonesia dari batubara ke LNG dan proyek lain ke listrik terbarukan.

Freeport telah secara agresif mengurangi utang bersihnya berkat harga tembaga yang lebih tinggi dalam beberapa tahun terakhir dan mendistribusikan kembali kas kepada pemegang saham terutama melalui pembelian kembali saham.

Sumber: Freeport

Freeport berada di garis depan inovasi dalam industri, terutama menjadi tambang AS pertama dengan sistem pengangkutan otonom penuh (truk self‑driving).

Karena basis asetnya yang terdiversifikasi dan tambang di AS, Freeport‑McMoRan memiliki risiko yurisdiksi yang lebih rendah dibandingkan kebanyakan perusahaan pertambangan. Hal ini sedikit meningkatkan harga saham tetapi dapat menjadikannya pilihan yang baik bagi investor yang ingin memanfaatkan kenaikan harga tembaga sekaligus mengurangi risiko.

6. Albemarle Corporation

Albemarle adalah perusahaan litium terbesar di dunia, dengan situs produksi di Australia, Chile, Argentina, dan Amerika Serikat. Perusahaan ini juga memproduksi brom.

Perusahaan ini secara stabil meningkatkan produksi dan penjualannya, dengan penjualan bersih 2023 diperkirakan tiga kali lebih tinggi dibandingkan 2021. Ia juga dengan cepat memperluas kapasitas pemurnian untuk melipatgandakan tiga kali lipat pada 2027 dibandingkan 2022. Diharapkan dapat melipatgandakan produksi litiumnya pada 2030.

Sumber: Albemarle

Berkat skala produksinya, Albemarle dapat memproduksi litium dengan biaya relatif rendah dan menjadi mitra kunci bagi sebagian besar produsen kendaraan listrik dan produsen baterai, dengan 80% produknya dijual melalui kontrak jangka panjang.

Karena jangkauan geografisnya yang luas, Albemarle mendapat manfaat dari tren elektrifikasi global dan menjadikan investasi litium pilihan yang lebih sederhana. Ia menampilkan profil yang relatif aman menurut standar industri pertambangan, dengan sebagian besar tambangnya berada di yurisdiksi “aman” seperti Australia dan Amerika Serikat.

7. Sociedad Química y Minera de Chile S.A.

SQM adalah perusahaan pertambangan litium terbesar kedua di dunia, dengan asetnya di Chile dan litium menjadi mayoritas bisnis perusahaan. Ia juga menjadi pemimpin pasar dalam produksi kalium nitrat alami dan menjual bahan kimia khusus seperti iodin, kalium klorida, asam borat, dan magnesium klorida.

Sumber: SQM

Pada April 2023, perusahaan harus menghadapi langkah Chile yang mengancam nasionalisasi parsial industri litium negara tersebut. Setelah kejutan awal, detail lebih lanjut tentang rencana tersebut menjelaskan bahwa negara masih berniat menarik investasi asing swasta.

Lebih spesifik, perusahaan litium nasional Coldeco sedang merundingkan kembali kontrak dengan SQM, dan deposit litium lainnya akan ditawarkan untuk dieksploitasi. Kontrak yang ada tetap akan dihormati dan berjalan hingga 2030.

Karena negosiasi masih berlangsung, sangat sedikit informasi yang tersedia, dan sulit memprediksi masa depan jangka panjang SQM. Namun, Chile adalah negara yang sangat bergantung pada pertambangan untuk ekonominya, dan reaksi awal terhadap rencana nasionalisasi, yang memengaruhi tidak hanya kepercayaan pada litium tetapi pada seluruh pertambangan, memaksa pemerintah membatasi ambisinya (untuk saat ini?).

Gabungan penurunan moderat harga litium dan ancaman nasionalisasi telah secara signifikan menurunkan harga saham, dengan perusahaan diperdagangkan pada akhir 2023 hampir 50% lebih rendah dari puncaknya pada akhir 2022.

Hal ini dapat dilihat sebagai mencerminkan risiko nyata pada perusahaan atau sebagai peluang bagi investor yang bersedia mengambil risiko dan memperoleh hasil dividen dua digit tinggi sebagai imbalan.

Seperti pada semua investasi litium, investor perlu familiar dengan lanskap EV (permintaan dan potensi kimia inovatif seperti baterai natrium‑ion, yang tidak menggunakan litium) dan mengharapkan volatilitas tinggi harga litium akan terus berlanjut dalam waktu dekat.

8. Norsk Hydro ASA (NHYDY)

Meskipun bukan logam baterai secara langsung, aluminium merupakan logam penting yang semakin berkembang di dunia modern. Hal ini sebagian karena digunakan untuk membangun kendaraan dan infrastruktur yang lebih ringan, meningkatkan efisiensi bahan bakar dan mengurangi jejak karbon sekaligus dapat didaur ulang 100%.

Aluminium juga penting karena sebagian besar saluran listrik udara bertegangan tinggi sebenarnya terbuat dari aluminium, bukan kabel tembaga bertegangan lebih rendah. Oleh karena itu, investasi dalam jaringan listrik yang lebih kuat kemungkinan akan meningkatkan permintaan aluminium. Ladang surya membutuhkan banyak aluminium untuk rangka strukturalnya. Jadi, meskipun transisi hijau menghasilkan “hanya” 6 juta ton permintaan dari total 97 juta ton pada 2022, permintaan ini akan lebih dari dua kali lipat pada 2030.

Sumber: Norsk Hydro

Aluminium juga merupakan logam yang memerlukan energi sangat besar untuk memurnikan bauksit dan menghasilkan aluminium.

Berkat ketergantungannya pada tenaga air di Norwegia dan daur ulang, Norsk Hydro menjadi salah satu pemasok aluminium dengan jejak karbon terendah. Perusahaan juga berencana mengganti bahan bakar dan meningkatkan operasinya untuk memperbaikinya lebih lanjut pada 2025. Ia menargetkan mencapai net zero pada 2050 atau lebih awal.

Sumber: Norsk Hydro

Terakhir, Norsk Hydro juga mendapat manfaat dari fakta bahwa Rusia, yang sebelumnya menjadi pemasok utama ke Eropa, sebagian besar terputus dari pasar aluminium Barat.

Perusahaan telah berinvestasi dalam energi hijau, dengan Havrand Hydro, proyek hidrogen hijau, dan REIN Hydro, penyedia solusi energi hijau untuk perusahaan industri. Ia juga berinvestasi dalam kapasitas produksi baterai di UE, khususnya memiliki 30% kepemilikan pada produsen material anoda grafit sintetis Vianode dan 50% pada perusahaan daur ulang baterai EV Hydrovolt.

Fokus Norsk Hydro pada tenaga air Norwegia dan operasi rendah karbon menjadikannya perusahaan logam kuat dalam menangani transisi hijau. Produk aluminiumnya juga akan sangat diminati oleh konsumen dan perusahaan yang berkomitmen pada transisi hijau dan siap membayar premi untuk aluminium rendah karbon. Hal yang sama dapat dikatakan untuk hidrogen hijau, yang pada jangka panjang seharusnya menggantikan batubara kokas dalam pembuatan baja dengan jejak karbon rendah.

Sumber: Norsk Hydro

9. Lynas Rare Earths Limited (LYSCF)

Logam tanah jarang secara teknis tidak langka di bumi, meskipun sering sulit diperoleh karena biasanya hadir dalam konsentrasi sangat rendah, bukan dalam bijih padat atau bongkahan seperti kebanyakan logam lainnya.

Logam tanah jarang berperan penting dalam komputasi dan teknologi terbarukan, khususnya menjadi bagian vital magnet permanen yang dibutuhkan dalam turbin angin, serta dalam motor listrik (termasuk untuk EV) atau senjata canggih.

Saat ini, sebagian besar produksi logam tanah jarang, bahkan lebih lagi proses pemurniannya, dilakukan oleh China. Baru‑baru ini, China mulai “menjadikannya senjata” dengan memonopoli ini, khususnya dengan membatasi ekspor germanium dan galium, dua logam tanah jarang penting bagi industri semikonduktor, sebagai balasan atas sanksi perdagangan AS terhadap teknologi semikonduktor.

Lynas adalah penambang logam tanah jarang dengan tambang di Australia. Perusahaan ini juga membangun fasilitas pemrosesan untuk melakukan lebih banyak operasi pemurnian di Australia daripada mengirimkannya ke mitra di China, dengan Fasilitas Pemrosesan Rare Earths Kalgoorlie hampir selesai (lihat tautan untuk video timelapse konstruksi) dan fasilitas di Malaysia, serta proyek yang diharapkan beroperasi di Texas pada 2025‑2026.

Sumber: Lynas

Logam tanah jarang kini dianggap sebagai aset strategis, dengan ketergantungan pada pasokan China dipandang sebagai risiko kritis. Ini berarti produksi Lynas dapat menuntut premi jika terjadi krisis internasional atau jika China memutuskan untuk lebih membatasi ekspor logam tanah jarang lainnya. Hal ini juga mewakili sektor pasar komoditas yang sering tidak berkorelasi dengan logam lain seperti tembaga atau litium.

10. Syrah Resources Limited

Meskipun sebagian besar upaya R&D pada teknologi baterai difokuskan pada bagian katoda (saat ini sebagian besar terbuat dari litium), bagian anoda secara luas dianggap sebagai masalah yang “terpecahkan”, mengandalkan sifat listrik unik grafit. Karena grafit jauh lebih murah daripada litium, bagian ini tidak mungkin akan banyak diubah dalam waktu dekat.

Ini juga merupakan sektor di mana China mendominasi. Hal ini berpotensi bermasalah, karena China baru saja mengumumkan pada Oktober 2023 pembatasan ekspor grafit. Dengan China mengendalikan sebagian besar tahapan produksi grafit, hal ini dapat secara signifikan memengaruhi rencana sebagian besar produsen EV di luar China.

Sumber: Syrah

Langkah ini seharusnya menguntungkan Syrah, karena perusahaan memproduksi grafitnya di Mozambik (dengan umur tambang 50 tahun), dan mendekati penyelesaian pabrik Active Anode Material (AAM) di AS, yang pertama di negara tersebut.

Syrah adalah perusahaan grafit alami terintegrasi terbesar secara global dan pemasok terintegrasi pertama yang hadir di luar China. Operasi grafitnya merupakan yang terbesar di luar China, dengan kualitas jauh lebih tinggi dan cadangan lebih besar dibandingkan pesaingnya.

Sumber: Syrah

Grafit tidak selalu merupakan sumber daya yang langka namun tetap memiliki permintaan tinggi dibandingkan produksi karena ledakan EV. Masalah ini diperparah oleh proses deglobalisasi dan ketegangan perdagangan AS‑China, yang mendorong produsen Barat mencari pemasok yang lebih dapat diandalkan di negara pihak ketiga yang netral.

Perusahaan telah berinvestasi besar‑besaran dalam memperluas produksinya, dan tampaknya waktu akan beruntung, dengan integrasi vertikal penuh yang akan tercapai pada 2024. Konteks global ini menguntungkan Syrah, yang menandatangani 2 perjanjian offtake dengan Tesla. Kemungkinan produsen EV dan baterai Barat lainnya juga akan mencari Syrah untuk mengamankan pasokan grafit non‑China sesegera mungkin.