Peringkat

10 Saham Pupuk Teratas – Berinvestasi dalam Memenuhi Kebutuhan Pangan Dunia

mm
Diterbitkan
Diperbarui
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Kebutuhan yang Selalu Tumbuh

Seiring populasi dunia terus meningkat, kebutuhan kita akan lebih banyak makanan juga meningkat. Kita akan perlu meningkatkan produksi makanan secara signifikan pada tahun 2050 jika ingin menghindari kelaparan.

Sumber: USDA

Selain itu, peningkatan pendapatan di negara kaya maupun miskin meningkatkan permintaan daging, yang memerlukan kalori tambahan dari tanaman seperti kedelai dan jagung. Jadi, pola peningkatan konsumsi yang terlihat di AS, China, atau Brazil kemungkinan akan terulang pada beberapa miliar orang yang tinggal di Afrika, India, Asia Tenggara, dll.

Sumber: USDA

Tidak ada produksi makanan saat ini, dan bahkan lebih sedikit produksi tinggi di masa depan, yang akan mungkin tanpa pupuk. Faktanya, setengah populasi dunia bergantung pada pupuk.

Sejak dimulainya “Revolusi Hijau” pada pertengahan abad ke-20, bahan kimia dari pestisida dan herbisida, serta nutrisi tanaman (nitrogen, fosfat, kalium) telah menjadi penting untuk menjaga produksi tetap tinggi.

Sebagai hasilnya, industri pupuk dapat dianggap sangat fundamental dan menawarkan investor sektor yang stabil di dunia yang semakin tidak stabil.

Ilmu Pupuk

Ketiga pupuk utama disebut pupuk NPK:

  • N untuk nitrogen diproduksi dengan menggunakan banyak energi untuk mengubah N2 atmosfer menjadi amonia dan nitrat.
  • P untuk fosfor, sumber daya yang ditambang dari deposit batuan kaya fosfor.
  • K untuk kalium (“kalium” dalam beberapa bahasa), juga ditambang.

Selain NPK utama, pupuk lain mengandung nutrisi sekunder dan mikronutrien yang dibutuhkan tanaman, namun dalam jumlah kecil, seperti kalsium, sulfat, boron, seng, molibdenum, besi, kobalt, dan mangan.

Pasar pupuk sangat besar, senilai $208 miliar pada 2024, dan diperkirakan tumbuh 2,9% CAGR hingga 2034.

Seperti yang dapat diperkirakan karena populasinya, pasar Asia Pasifik jelas merupakan yang terbesar, mengonsumsi setengah pupuk dunia, diikuti oleh Amerika Utara dan Eropa.

Kita dapat mencatat bahwa wilayah dengan populasi besar seperti Amerika Latin (665 juta orang) dan Afrika & Timur Tengah (1,3 miliar orang) hanya menyumbang 8% konsumsi pupuk global, menunjukkan bagaimana wilayah ini dapat meningkatkan konsumsi pupuk dalam waktu dekat.

Secara jelas, produsen pupuk terbesar adalah China, menyumbang 25% produksi dunia, diikuti Rusia dengan 10%. Selanjutnya adalah AS, India, Kanada, dan Belarus.

Ketika melihat lebih detail:

  • Produksi nitrogen didominasi oleh China, India, AS, dan Rusia.
  • Produksi fosfor didominasi oleh China (>35%), AS, India, dan Maroko.
  • Produksi kalium didominasi oleh Kanada, Rusia, Belarus, dan China.

Sumber: USDA

Mengamati sumber pasokan ini, menjadi jelas bahwa dalam hal pupuk, sumber daya para aktor dominan hampir semuanya berada di Asia atau Amerika Utara. Ini dapat menjadi perhatian strategis bagi wilayah lain.

Harga pupuk telah berfluktuasi secara luas dalam beberapa tahun terakhir, terutama akibat ketidakstabilan geopolitik dan perang di Ukraina, khususnya memengaruhi nitrogen dan kalium.

Sumber: World Bank

Secara jelas, yang paling kritis dari tiga komponen “NPK”, jalur pasokan fasilitas produksi amonia baru agak rendah dalam beberapa tahun mendatang, yang kemungkinan akan menstabilkan harga di tahun-tahun mendatang.

Sumber: Yara

Anda juga dapat membaca lebih lanjut tentang sektor pertanian dalam “Masa Depan Pertanian: Antara Teknologi Tinggi dan Ekologi”.

10 Perusahaan Pupuk Teratas

(Saat membuat daftar ini, tujuan adalah menggambarkan keberagaman industri di luar volume produksi semata, sehingga produsen kimia besar akan disajikan bersama perusahaan inovatif di industri, dan inisiatif hijau akan ditekankan.)

1. Yara International (YAR.OL)

Yara adalah perusahaan pupuk global dengan 18.000 karyawan, menempati peringkat #1 dalam nitrat dan #1 dalam campuran NPK.

Produksi amonia mereka sebagian besar berada di Eropa dan Amerika Utara, dengan fokus mengembangkan produksi amonia rendah karbon. Hal ini dilakukan dengan menggunakan sumber energi rendah karbon dan mengembangkan penangkapan karbon. Perusahaan juga membantu petani menyimpan karbon di tanah melalui partisipasinya dalam Agoro Carbon Alliance.

Yara juga berada di garis depan pengembangan amonia hijau, menggunakan energi terbarukan untuk produksi amonia alih-alih gas alam biasa, dan berharap ini akan menjadi bagian dari ekonomi hidrogen masa depan.

Sumber: Yara

Bentuk nitrogen yang lebih baik juga sedang diuji, menghasilkan efisiensi penggunaan nitrogen 83% dalam uji lapangan dibandingkan 64% rata-rata UE.

Terakhir, perusahaan juga aktif menciptakan alat digital untuk membantu petani mengoptimalkan penggunaan pupuk dan efisiensi pertanian secara keseluruhan.

Sumber: Yara

2. Nutrien

(NTR )

Nutrien adalah salah satu perusahaan pupuk terbesar di dunia, dengan jaringan distribusi kuat di seluruh Amerika dan Australia, menjadikannya pengecer pertanian terbesar di dunia.

Sumber: Nutrien

Melalui jaringan ini, mereka tidak hanya menjual pupuk tetapi juga banyak fitokimia (pestisida, herbisida) dan benih, membantu petani memilih pupuk Nutrien pada saat yang sama.

Sumber: Nutrien

Perusahaan juga merupakan produsen potash (kalium) terbesar di dunia dan produsen nitrogen terbesar ketiga.

Karena perbedaan harga yang besar antara harga gas alam di Amerika Utara dan wilayah lain, Nutrien berupaya memfokuskan kembali pada peningkatan produksi pupuk berbiaya rendah di Amerika Utara. Untuk itu, mereka telah mengkonsolidasikan lebih dari 90 lokasi menjadi hanya lima lokasi terpusat.

Secara ideal, perusahaan harus meningkatkan produksi nitrogennya menjadi 11 Mt pada 2024, naik dari 10,4 Mt pada 2023, menjadi 11,5-12 Mt pada 2026.

Perusahaan juga mengejar pengurangan biaya melalui otomatisasi, dengan target meningkatkan proporsi penambangan potash yang dipotong menggunakan otomatisasi dari 22% pada 2023 menjadi 40%-50% pada 2026.

Sumber: Nutrien

Secara keseluruhan, Nutrien tampak lebih fokus pada biaya produksi rendah daripada inisiatif hijau, setidaknya dibandingkan pesaingnya.

Perusahaan merupakan produsen pupuk utama di Kanada, khususnya di provinsi Saskatchewan. Ini adalah wilayah yang sama dimana BHP sedang mengejar proyek mega potash (lihat di bawah).

3. BHP

(BHP )

BHP adalah perusahaan pertambangan global, dengan valuasi tertinggi di dunia, terutama aktif di bidang besi, tembaga, dan batu bara metalurgi. BHP kini menjadi aktif di pupuk dengan masuk agresif ke pasar potash.

Sumber: eToro

Pada suatu waktu di 2023, BHP tampaknya tertarik mengakuisisi Nutrien, namun kesepakatan tersebut tidak terwujud. Kemudian mereka mengalihkan fokus akuisisi ke Anglo-American, produsen platina, batu bara, dan logam beragam, namun kesepakatan itu juga tidak terwujud.

Sebagai gantinya, BHP mengembangkan tambang potash senilai $10,6 miliar di Saskatchewan yang disebut Jansen. Dua tahap proyek Jansen diperkirakan akan berlanjut untuk meningkatkan produksi hingga 2029, dengan tahap 3 & 4 tambahan juga dipertimbangkan.

Sumber: BHP

Jansen diperkirakan akan menghasilkan 4,2 juta ton potash ketika fase pertama mulai produksi pada 2026, menambah 5% pasokan potash global saat ini, menimbulkan kekhawatiran bagi industri potash, terutama Nutrien dengan tambang potash tetangganya.

Secara keseluruhan, proyek Jansen membawa banyak ketidakpastian ke pasar potash, setelah kekurangan dari Belarus dan Rusia pada 2022, dan kini berpotensi menghasilkan surplus produksi dalam beberapa tahun mendatang.

BHP merupakan cara yang baik untuk bertaruh pada gangguan pasar potash sekaligus memiliki keamanan aliran kas beragam dari aktivitas pertambangan lain seperti besi, tembaga, dan batubara kokas.

4. CF Industries

(CF )

CF Industries adalah perusahaan pupuk yang berfokus pada nitrogen sejak penjualan bisnis fosfatnya pada 2014 dan beberapa akuisisi kapasitas produksi nitrogen pada 2010-an, dengan total produksi sekitar 10 juta ton amonia per tahun, menjadikannya yang terbesar di dunia.

Fasilitas produksinya sebagian besar berada di Amerika Utara, yang memungkinkan manfaat besar dari biaya gas alam Amerika yang rendah dibandingkan wilayah lain.

Hal ini juga memberikannya akses ke pipa khusus transportasi amonia sepanjang Lembah Mississippi, membantu perusahaan mencapai pasar ekspor melalui pelabuhan di Teluk Meksiko.

Ini dapat sangat penting bagi perusahaan, karena perbedaan harga amonia antara Amerika Utara dan benua lain dapat sangat besar, menciptakan peluang arbitrase yang solid.

CF Industries, seperti banyak pesaingnya, berupaya mengurangi emisi karbonnya. Perusahaan menangkap CO2 yang biasanya dilepaskan dalam produksi amonia dan menggunakannya kembali untuk menghasilkan urea (bentuk pupuk nitrogen lain).

CF Industries juga aktif dalam amonia hijau, dengan North America’s first commercial-scale green ammonia capacity in the Donaldsonville Complex in Louisiana, serta penangkapan karbon di situs yang sama. Perlu dicatat bahwa Donaldsonville adalah kompleks produksi amonia terbesar di dunia, dengan kapasitas 4,3 Mt.

5. The Mosaic Company

(MOS )

Mosaic adalah produsen pupuk utama lainnya di Amerika. Tambang di Amerika Utara bertanggung jawab atas 73% dan 40% produksi tahunan fosfat dan potash Amerika Utara, masing-masing.

Sumber: Mosaic

Bisnisnya di Amerika Selatan sebagian besar berfokus pada Brazil, juga memproduksi potash dan fosfat, dengan penambahan terbaru fasilitas distribusi 1 Mt di Palmeirante (utara Brazil).

Pendapatan perusahaan terbagi antara operasi Amerika Selatan (41% total pendapatan) dan fosfat Amerika Utara (35%) serta potash (24%).

Sumber: Mosaic

Strategi perusahaan adalah ekspansi moderat, dengan fokus mengembalikan modal kepada pemegang saham (hampir semua arus kas bebas).

6. Gingko Bioworks

(DNA )

Saat ini, nitrogen ditambahkan ke tanaman dengan amonia kimia dan nitrat yang dibuat dari gas alam, atau energi terbarukan dalam kasus amonia hijau.

Tetapi ada cara lain untuk membawa nitrogen atmosfer ke tanah: bakteri pengikat nitrogen.

Di alam, bakteri ini secara alami berpartner dengan tanaman tertentu seperti kacang, kacang tanah, atau kacang polong, yang menampungnya dalam nodul kecil, dan mendapatkan energi dari tanaman untuk menambahkan pupuk amonia ke tanah di sekitarnya. Inilah mengapa dalam pertanian tradisional, rotasi tanaman biasanya mencakup tanaman legum, untuk menambahkan kembali nitrogen ke tanah setelah panen serealia.

Sumber: Legume Hub

Perusahaan biotek kini berupaya memanfaatkan proses ini untuk sebagian atau sepenuhnya menggantikan kebutuhan nitrogen kimia.

Di antara yang paling menjanjikan adalah Gingko Bioworks, perusahaan “organisme khusus” yang berspesialisasi dalam biologi sintetis. Mereka juga memiliki segmen biosekuriti besar, yang berkembang pesat selama pandemi.

Ginkgo Bioworks telah mendiversifikasi dalam beberapa tahun terakhir jangkauan aplikasinya secara luas, dengan banyak program riset dan kemitraan:

Perusahaan menghasilkan uang dengan dibayar di muka untuk proses pengembangan dan kemudian melalui royalti pada produk jadi.

Kemitraan Gingko terus berkembang, dengan:

Baru-baru ini, Gingko memasuki segmen pupuk dengan kemitraan bersama startup OneOne Biosciences. Fokus awal akan pada fiksasi nitrogen, berkat pasar potensialnya yang besar.

Pengguna dapat memasukkan OneOne Livepods™ ke dalam Multiplier untuk menyiapkan mikroba secara aseptik, yang kemudian dapat diterapkan langsung ke tanaman.

Livepods dirancang untuk berisi mikroba yang disesuaikan untuk kasus penggunaan spesifik — misalnya fiksasi nitrogen, solubilasi fosfat, perlindungan tanaman, ketahanan terhadap kekeringan, penyerapan karbon, dan lainnya.

Mungkin diperlukan waktu untuk mencapai tahap komersial, dan lebih lama lagi untuk menjadi solusi dominan bagi pemupukan nitrogen. Namun ini akan membuka pasar $100 miliar bagi Gingko, menjadikannya satu lagi investasi “moonshot” bagi perusahaan biologi sintetis.

7. Novonesis

Kebanyakan produk pupuk hanya menambahkan mineral yang dibutuhkan ke tanah. Namun karena berbagai alasan, tanaman tidak selalu dapat menyerap nutrisi ini secara optimal. Hal ini tidak hanya menyebabkan limbah dan penurunan produktivitas, tetapi juga berarti pupuk sering melarut ke permukaan dan air tanah, menyebabkan polusi. Alternatifnya adalah biostimulan, yang meningkatkan ketersediaan pupuk dan kesehatan tanaman secara keseluruhan.

Pemimpin dalam biostimulan, dan biosolusi secara umum, adalah Novonesis, hasil merger pada 2024 antara Chr. Hansen dan Novozymes. Mereka memiliki produk untuk sebagian besar rantai nilai pertanian, dari kebanyakan tanaman utama global hingga pakan & hewan ternak.

Sumber: Novonesis

Perusahaan tidak hanya aktif di pasar pupuk tetapi juga di biosolusi makanan dan kesehatan. Ini mencakup produksi enzim khusus, mikroba, protein fungsional, dan probiotik.

Sumber: Novonesis

Setiap segmen aktivitas Novonesis berfokus pada pengurangan emisi karbon dan polusi secara keseluruhan.

Sumber: Novonesis

Meskipun bukan semata-mata perusahaan pupuk, Novonesis merupakan perusahaan penting dalam membangun pertanian yang lebih berkelanjutan, serta memanfaatkan biosolusi untuk menggantikan bahan kimia berbahaya dan/atau pencemar.

Corteva

(CTVA )

Corteva adalah pemimpin global dalam teknologi pertanian, terutama bahan kimia dan benih. Mereka juga sangat aktif dalam teknologi pertanian baru seperti robotika dan pupuk berbasis mikroba. Dengan penjualan bersih $17,2 miliar pada 2023, lebih dari 22.500 karyawan, dan lebih dari 10.000.000 pelanggan, perusahaan termasuk yang terbesar di sektornya, bersama pesaing AS Bayer dan Syngenta.

Secara keseluruhan, dan mungkin mencerminkan tren lebih dalam dari penurunan konsumsi dan peningkatan persaingan, penjualan bahan kimia (pestisida, herbisida, dll.) menurun pada 2024, sementara penjualan benih meningkat.

Jika dilihat lebih dalam, bisnis inti Corteva dalam benih adalah jagung dan kedelai, yang menjadi mayoritas pendapatan perusahaan di segmen ini. Secara khusus, kedelai “Enlist E3” Corteva, yang tahan terhadap 3 herbisida (2,4-D kolin, glifosat, dan glufosinat), telah tumbuh dari kurang dari 5% pada 2019 menjadi >65% pasar AS.

Sumber: Corteva

Dalam perlindungan tanaman/kimia, lebih dari setengah penjualan adalah untuk herbisida, sisanya sebagian besar terdiri dari insektisida dan fungisida.

Sumber: Corteva

Corteva membangun bisnisnya saat ini di sekitar pertanian industri tradisional, yang masih merupakan aktivitas sangat menguntungkan yang mendukung anggaran R&D saat ini.

Namun, kami juga menantikan masa depan pertanian, yang kami bahas dalam artikel ini. Secara khusus, Corteva telah bekerja pada:

Corteva juga aktif meneliti permintaan masa depan yang meningkat untuk biofuel hijau dan protein khusus, masing-masing dengan pasar yang dapat dijangkau $10‑30 miliar pada 2035.

Sumber: Corteva

Jadi secara keseluruhan, meskipun Corteva adalah raksasa metode pertanian industri “lama”, mereka juga jelas menyadari perubahan di sektor dan menempatkan diri untuk menjadi perusahaan sebesar dan sukses yang beradaptasi dengan praktik pertanian yang berubah cepat, termasuk biofertilizer.

9. UPL

UPL adalah perusahaan biostimulan dan pupuk dari India dengan kehadiran global, dan fokus pada solusi alami. Pasar utama mereka adalah Asia dan Amerika.

Ini termasuk, misalnya, pengurangan kehilangan nutrisi dengan teknologi tanah & air UPL Aeba atau rangkaian produk untuk setiap tahap perkembangan tanaman.

Sumber: UPL

Perusahaan juga memiliki bisnis benih, dan platform digital bagian dari platform AgTech India.

Sementara aktivitas internasionalnya mendukung ekspansi grup, kegiatan di India tetap menjadi inti Grup UPL. India masih merupakan pasar pertanian yang berkembang cepat yang memberi makan 1,5 miliar orang dan memiliki populasi yang masih muda dan berkembang.

Ini merupakan pasar pertumbuhan yang solid bagi perusahaan, karena dapat memperluas di pasar domestik dengan solusi biostimulan canggih yang berupaya mengoptimalkan penggunaan pupuk yang mahal.

10. ICL

(ICL )

ICL adalah perusahaan kimia khusus global dengan kegiatan yang meliputi pupuk kimia (potash) hingga pertanian (pupuk khusus dan organik) serta industri (senyawa bromin dan fosfat).

Sumber: ICL

Potash dan “Growth Solutions” mewakili sekitar setengah pendapatan perusahaan, dan Amerika serta UE menjadi mayoritas penjualan.

Sumber: ICL

ICL berinvestasi dalam startup dan melakukan R&D sendiri dalam pupuk generasi berikutnya, termasuk:

  • Fiksasi nitrogen fotokatalitik di dekat tanaman.
  • Produksi elektrokimia amonia atau nitrat di lahan pertanian.
  • Biostimulan untuk meningkatkan bioavailabilitas pupuk.
  • Peningkatan ketersediaan fosfor melalui ekstrak tanaman, mikroorganisme (PSB – Bakteri Pengurai Fosfor), dan bahan kimia.

Sebagai produsen bromin dan potash berbiaya rendah, perusahaan berada dalam posisi yang baik untuk menghadapi bahkan harga pupuk yang rendah, sambil bertaruh pada solusi inovatif baru untuk menciptakan pertumbuhan di masa depan.

mm

Jonathan adalah seorang peneliti biokimia yang telah bekerja di bidang analisis genetik dan uji klinis. Sekarang, ia adalah seorang analis saham dan penulis keuangan dengan fokus pada inovasi, siklus pasar, dan geopolitik dalam publikasinya 'The Eurasian Century".