Stacks (STX) connaît une envolée alors que les investisseurs recherchent une fonctionnalité accrue du réseau Bitcoin

La dernière cryptomonnaie à briller dans le marché baissier actuel est Stacks (STX) qui a gagné plus de 100 % au cours des deux derniers jours pour s’échanger maintenant à $0.867, selon les données de CoinGecko.

Ces gains ont permis à la cryptomonnaie de retrouver une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars. Avec une capitalisation de $1.2 billion, STX est désormais la 51ᵉ plus grande cryptomonnaie, en hausse de 157 % au cours de la semaine passée et de 200 % au cours du mois dernier.

Elle bénéficie d’une tendance haussière depuis le début de l’année, avec une performance de prix positive de 310 % YTD. Cependant, STX reste en baisse de plus de 74 % par rapport à son sommet historique (ATH) de $3.39 atteint il y a plus d’un an.

STX est le jeton natif du protocole Stacks, qui est construit au-dessus de la cryptomonnaie leader Bitcoin, qui a augmenté de 45 % YTD pour s’échanger au-dessus de $24,000. Le jeton est utilisé pour récompenser les mineurs de Stacks et les participants du système proposé Stacks Bitcoin (sBTC), qui vise à rendre Bitcoin complètement programmable. Notamment, la vente et la distribution de STX ont été les premières de ce type approuvées en 2019 par la SEC pour se dérouler sous le régime de la Régulation A+.

Comprendre Stacks: une couche 2 de Bitcoin

Lancé en 2017, Stacks permet aux développeurs de créer et déployer des contrats intelligents sécurisés par Bitcoin afin de permettre des applications décentralisées (dApps) et des jetons non fongibles (NFT) sur la blockchain leader.

Stacks est une couche deux de Bitcoin qui utilise un nouveau mécanisme de consensus appelé Proof‑of‑Transfer (PoX), qui fonctionne en parallèle avec le consensus Proof‑of‑Work (PoW) de Bitcoin, en l’utilisant comme couche de règlement.

Dans le cadre du lancement du mainnet en janvier 2021, le projet a introduit le mécanisme innovant appelé Stacking.

Dans le cadre de ce mécanisme, les mineurs engagent du BTC sur des adresses de stack éligibles participant au consensus au lieu de brûler du BTC comme proxy des ressources informatiques. En échange de cet engagement de BTC, les mineurs ont la possibilité de miner un bloc Stacks. Les métadonnées des blocs stack fraîchement minés sont attachées à chaque bloc Bitcoin, permettant aux utilisateurs de valider une chaîne stack canonique via les blocs Bitcoin.

Les mineurs qui génèrent de nouveaux blocs sont récompensés par une récompense de bloc en nouveaux jetons STX ainsi que par des frais en STX, tandis que les Stackers éligibles gagnent des revenus libellés en BTC.

Stack reste une chaîne très jeune et ne compte qu’un petit nombre d’applications comparé à d’autres écosystèmes. Statistiquement, dans l’ensemble de l’écosystème DeFi, Stacks représente moins de 1 % de la valeur totale verrouillée avec près de $25 million de TVL, selon DeFi Llama.

Les applications sur Stack sont développées avec Clarity, son langage de contrats intelligents, optimisé pour la sécurité et la prévisibilité.

Les NFT Ordinals alimentent le rallye

Le principal moteur de la récente hausse du prix de STX a été une augmentation constante de l’activité NFT sur la blockchain Stacks. Le buzz autour des Ordinals, le projet NFT basé sur Bitcoin récemment lancé, a été particulièrement bénéfique pour l’activité globale du réseau, les investisseurs recherchant une plus grande exposition au récit des NFT sur Bitcoin.

Contrairement aux NFT sur Ethereum, les Ordinals ressemblent à un dessin directement sur des satoshis, la plus petite unité de Bitcoin. Parce que les Ordinals sont directement minés sur une blockchain, ils sont « considérés comme des artefacts numériques en raison de leur persistance et de leur immutabilité dans le registre distribué », contrairement aux NFT traditionnels, que les développeurs de contrats intelligents pouvaient modifier, a écrit Markus Thielen, responsable de la recherche chez Matrixport.

Selon Dune Analytics, plus de 165 000 ordinals ont été créés à ce jour. Cela a entraîné une congestion de la blockchain Bitcoin, augmentant l’activité du réseau et les frais.

Alors que certains membres de la communauté Bitcoin le considéraient comme un abus du réseau, Muneeb Ali, co‑fondateur de Stack, voit cela comme une bonne chose pour Bitcoin, la blockchain leader qui manquait « d’une communauté de développeurs jeunes et enthousiastes qui construisent réellement des choses, livrent des projets ». De plus, toute l’activité provenant des couches Bitcoin et des Ordinals « offrira une voie claire pour la sécurité à long terme de Bitcoin » plutôt que le minage.

« Les Ordinals sur Bitcoin [couche 1] sont complémentaires aux NFT Bitcoin sur les [couches 2] comme Stacks. Les Ordinals ont une limite naturelle à l’échelle L1, et les L2 offrent une voie claire de scalabilité », a tweeté Ali.

Il a également souligné comment cette frénésie a conduit le portefeuille Web 3 axé sur Bitcoin, Xverse, à déployer le support des Ordinals. Hiro Wallet a également ajouté le support des Inscriptions à son testnet, que Ali a décrit comme le Metamask de Bitcoin.

Les données de DappRadar ont également montré que le volume échangé sur Gamma.io, le marché NFT Bitcoin basé sur Stack, a augmenté de plus de 1000 % au cours des 30 derniers jours. Au début du mois, Gamma.io a également dévoilé la plateforme No Code Creator pour les NFT sur Bitcoin via Ordinals, ouvrant la voie aux utilisateurs pour créer des inscriptions sans faire fonctionner un nœud Bitcoin complet ni écrire du code, rendant essentiellement les ordinals accessibles à tous.

« Les NFT Ordinals sur la blockchain Bitcoin ont connu un grand succès, entraînant une fièvre générale des NFT Bitcoin », a déclaré CK Cheung, analyste d’investissement chez DeFiance Capital. « Stacks en bénéficie car il s’agit d’une L2 supportant les contrats intelligents construits sur le réseau Bitcoin. Les gens peuvent créer de nouveaux NFT Bitcoin sur Stacks à moindre coût et avec une vitesse supérieure. »

L’immense écosystème DeFi de Bitcoin

Selon Matrixport, les Ordinals pourraient potentiellement propulser STX dans la fourchette du milliard de dollars à mesure que le plein potentiel du réseau Stacks commence à être reconnu, ce qui pourrait entraîner de nouveaux gains pour le jeton STX.

Dans son rapport de recherche, Matrixport a également noté que l’idée des NFT Bitcoin n’est pas nouvelle, ayant été développée par des protocoles comme Counterparty et Stacks. Il a ajouté que la combinaison des NFT et du réseau Bitcoin apporte une plus grande sécurité, transparence et traçabilité, ouvrant ainsi de multiples cas d’usage et ravivant l’intérêt pour ces jetons.

« La capacité de Stack à exploiter la sécurité de la blockchain Bitcoin pour le règlement des transactions place le réseau en bonne position pour développer la finance décentralisée (DeFi) de Bitcoin », indique le rapport.

Cependant, les NFT Bitcoin pourraient bien n’être que la partie émergée de l’iceberg en ce qui concerne la DeFi Bitcoin, car Stacks bénéficie de l’avantage du développement gratuit de contrats intelligents par rapport à Ethereum et aux autres blockchains.

« Tout ce que vous pouvez construire sur Ethereum, Solana, vous pouvez le construire sur les L2 de Stacks », a déclaré Ali, selon qui l’objectif des Ordinals est de « débloquer 500 milliards de dollars de capital BTC » en permettant le sBTC pour une DeFi basée sur Bitcoin. « Le sBTC peut faire pour la DeFi Bitcoin ce que les Ordinals ont fait pour les NFT Bitcoin », a-t-il ajouté.

Selon le site web de Stacks, le jeton sBTC permettra à Bitcoin de devenir la base d’un Web3 plus sécurisé. Cela sera réalisé « en permettant une écriture sans confiance sur Bitcoin et le mouvement de Bitcoin à l’intérieur et à l’extérieur des couches Bitcoin ».

De plus, un pont sans confiance pour Bitcoin est en cours de construction afin de le transférer dans l’écosystème DeFi de Stacks.

Activité réseau amplifiée

Avec tant d’événements sur Stack, il y a beaucoup d’activité sur la plateforme. Par exemple, le réseau a traité 3,36 million de transactions en février, soit plus de 200 % de plus que les 1,13 million de transactions enregistrées le mois précédent.

Au cours de la même période, le mempool du réseau Stacks (une file d’attente pour les transactions en attente où les nouvelles transactions sur la blockchain sont stockées avant d’être vérifiées et ajoutées à la blockchain) a connu une nette augmentation des transactions, ce qui indique une demande accrue pour le réseau, selon les données de Stacks on Chain.

Suite à la popularité croissante des Ordinals, l’activité NFT sur Stack a également repris, avec plus de 650 k NFT Bitcoin créés sur la couche 2.

Le nombre de portefeuilles actifs quotidiennement sur le réseau a également augmenté, Messari notant une hausse de 67,4 % par rapport à l’année précédente. Cependant, le nombre moyen de portefeuilles actifs reste légèrement inférieur à 1000 par jour.

Cela montre que Stack reste un système naissant comparé aux réseaux Ethereum Layer‑2. Pour une meilleure comparaison, examinons les chiffres d’Arbitrum, qui compte moins de 30 000 portefeuilles actifs par jour.

En plus du battage médiatique autour du projet NFT Bitcoin Ordinal, l’augmentation de l’activité de développement sur Stack est également la raison pour laquelle le prix du STX a grimpé. Selon Stacks, environ 35 000 contrats intelligents fonctionnent actuellement sur le réseau Layer‑2 de Bitcoin. De plus, plus de 150 projets différents développent maintenant des applications sur Stacks, selon l’équipe.

Tout bien considéré, Stack est encore dans sa phase de croissance, et cette croissance se poursuit depuis l’année dernière, lorsque les contrats intelligents déployés ont montré un fort élan avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 19,2 %.

Si l’on examine le quatrième trimestre 2022, les indicateurs d’utilisation du réseau Stacks, définis comme la moyenne quotidienne des utilisateurs actifs et des adresses, ont augmenté respectivement de 76 % et 42 %.

Le pic d’inscriptions BNS (adresses BTC) au cours de ce trimestre a été un catalyseur majeur stimulant l’utilisation du réseau Stacks. Cela a conduit à plus de 97 000 nouveaux noms BNS enregistrés pendant le trimestre, ce qui représente environ 70 % du total des inscriptions BNS en 2022, selon le rapport Messari.

Quoi de prévu ?

Parallèlement à tout cela, le projet est également occupé par des développements. Le 16 décembre, la mise à jour Stack 2.1 a été approuvée, programmant plusieurs améliorations. Ces changements sont prévus pour entrer en vigueur au premier trimestre 2023.

Le nouveau livre blanc de Stacks publié au quatrième trimestre, qui introduit le sBTC, un « peg Bitcoin bidirectionnel à confiance minimale », permettra des flux de capitaux Bitcoin vers les contrats dans les couches Stacks, en commençant par le Bitcoin L1, et autorisera les contrats intelligents à écrire de manière programmatique sur le Bitcoin L1.

Selon le rapport récent de Messari, le nouveau lien BTC‑vers‑sBTC offrira aux utilisateurs une voie décentralisée pour déployer leurs BTC afin de profiter des capacités de contrats intelligents empilés.

Par ailleurs, la prochaine version prévue, appelée version Nakamoto, n’aura plus de budgets de sécurité séparés pour Bitcoin, mais la puissance de hachage de Bitcoin déterminera la finalité de la couche Stacks. Cela signifie que pour qu’un attaquant réorganise le bloc Stacks, il devra réorganiser la blockchain Bitcoin elle‑même.

Stack continue d’améliorer le réseau, avec des plans pour mettre en œuvre diverses propositions axées sur le scaling vers des sous‑réseaux, la programmabilité de Bitcoin et de nouveaux outils pour les utilisateurs et les développeurs, ce qui peut aider son jeton STX à prendre de la valeur.

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