Retraits principaux d’ETH en baisse alors que le total d’Ether mis en staking dépasse les 20 M

Les demandes de retrait d’Ethereum (ETH ) se sont accumulées régulièrement pendant les premiers jours suivant la mise en œuvre de la mise à jour Shapella à la mi-avril. Les données on‑chain montrent que les récompenses en Ether précédemment déposées sur la Beacon Chain par les premiers stakers constituaient une part importante du volume quotidien de sortie, qui a culminé le 15 avril. Le volume retiré ce jour‑là s’élevait à 235 844 ETH, contre un chiffre de dépôts de 40 336 ETH, selon les données de Nansen.

Dépôts et retraits d’ETH (1 an). Source : Nansen

Un mois plus tard, la situation a changé, comme le montre la diminution du volume des récompenses retirées.

Le staking d’Ethereum dépasse les retraits

Le tableau de bord des validateurs de Beaconcha.in confirme que le volume quotidien des retraits a diminué après avoir augmenté à la fin de la semaine dernière. Les retraits traités ont atteint 67 152 ETH vendredi dernier avant de chuter à 53 900 ETH samedi et 12 295 ETH au retour du week‑end. Les retraits traités de lundi totalisaient 7 588 ETH, dont 5 888 ETH de principal et le reste en récompenses.

Retraits traités

Le volume des retraits de principal et de récompenses a légèrement augmenté mardi mais est resté en dessous de 25 000 ETH dans un contexte de dépôts en reprise. Le tableau de bord Shapella de Nansen a suivi le volume total en attente de retrait à 64 154 ETH et les validateurs en file d’attente pour un retrait complet à 1 841.

Parallèlement, les soldes de dépôts quotidiens ont commencé à remonter après être tombés à 50 565 ETH pendant le week‑end. Les données de Beaconcha.in montrent que 87 199 ETH ont été déposés lundi, le volume de dépôts initiés mardi ayant presque doublé pour atteindre 158 301 ETH.

Dépôts initiés

Dans l’ensemble, le flux net total, représentant la différence entre le volume mis en staking et le volume retiré, depuis la mise à jour Shanghai a dépassé 1 million d’ETH selon le tableau de bord de staking de Dune Analytics. Cette démonstration d’un nombre croissant de déposants envoyant de l’Ether à l’adresse de la Beacon Chain suggère un certain enthousiasme des détenteurs à percevoir des rendements libellés en ETH ainsi qu’une confiance dans les perspectives à long terme du projet.

PEPE est le dernier rappel qu’Ethereum doit résoudre ses problèmes de prix du gaz

Le dernier épisode de la saison des meme‑coins a mis en avant PEPE, le jeton à thème grenouille qui a récemment explosé, atteignant un pic de capitalisation boursière de 1,63 milliard de dollars le 5 mai, soit trois semaines après son lancement. Bien que la capitalisation du jeton ait chuté de plus de 60 %, descendant sous les 600 millions de dollars, PEPE reste le sujet de conversation de la communauté crypto. La plateforme de services financiers crypto Matrixport a rapporté que la baisse du prix de PEPE pouvait être attribuée à des traders déchargeant d’importantes portions de leurs avoirs en réponse à la cotation du meme‑coin sur Binance.

La société d’intelligence blockchain Santiment a confirmé la même chose, expliquant que les premiers adoptants du jeton transféraient probablement leurs PEPE puis les convertissaient en Ether pour réaliser un profit. Ces propriétaires avaient probablement acquis la plupart de leurs PEPE via des échanges ETH sur des DEX comme Uniswap (UNI ) et 1inch.

Le problème des frais de gaz est un mal de tête sans fin

L’intensification de l’activité de trading autour de PEPE a déstabilisé les prix du gaz sur Ethereum, grimpant au‑delà de 150 Gwei et culminant le 5 mai à une moyenne d’environ 155,84 Gwei. Les données d’Etherscan montrent que cette moyenne de prix du gaz est restée au‑dessus de 100 Gwei jusqu’au 13 mai, marquant la première fois qu’Ethereum maintenait de façon constante ces niveaux depuis mai 2022.

Graphique du prix moyen du gaz Ethereum

Si cela a rendu le réseau coûteux pour l’utilisateur moyen, les validateurs en ont bénéficié. Les solutions de couche deux ont également été affectées par l’augmentation de l’activité, devenant inutilisables en raison de frais de transaction insupportables, certains utilisateurs voyant des frais allant jusqu’à 30 $ sur zkSync (ZK ).

Les validateurs font un gros bénéfice en mai

Le taux de staking d’Ethereum, le rendement annualisé attendu pour les validateurs, a augmenté la semaine dernière, atteignant 8,6 % alors que les frais de gaz on‑chain ont flambé. Bien que le taux de référence des récompenses ait légèrement baissé à 6,634 % au moment de la rédaction, les niveaux de la semaine dernière sont sans précédent par rapport aux autres mois de l’année. Les données de Beaconcha.in montrent que, lors de la première semaine de mai, les validateurs d’Ethereum ont reçu un paiement massif, gagnant 46 millions de dollars – soit 40 % de plus que la dernière semaine d’avril.

Magasin ETH

Les gains des validateurs au cours de ces sept jours ont totalisé 24 997 Ether, fortement soutenus par les frais de transaction élevés qu’ils ont perçus (en raison de l’augmentation de l’activité on‑chain), en plus des récompenses de consensus (pour la proposition et l’attestation de blocs sécurisant Ethereum). Le tableau de bord du taux de référence des récompenses de staking d’Ethereum de Beaconcha.in montre que le rendement financier moyen réalisé par les validateurs sur le réseau Ethereum est de nouveau supérieur à 6,6 % p.a. après être tombé sous 5,5 % samedi pour la première fois ce mois‑ci.

Pour en savoir plus sur Ethereum, consultez notre guide Investir dans Ethereum.

Le ETH mis en staking dépasse le cap des 20 millions alors que les plateformes de staking liquide prospèrent

Le tableau de bord de staking de Nansen montre que plus de 20 millions, soit environ 15,30 % de l’offre totale en circulation, d’ETH ont été mis en staking depuis décembre 2020. La plateforme d’analyse a calculé le total d’Ether bloqué, récompenses incluses, à 20 270 000 ETH et le nombre de validateurs à 629 540.

Il est à noter que plus de 6,275 millions de jetons ETH (31 % de l’offre mise en staking) ont été déposés via la plateforme de Lido selon Dune Analytics. L’adresse de dépôt de Lido représente une part de marché de 86,48 % parmi les déposants de staking liquide.

Graphique des stakers ETH. Source : Dune Analytics

Coinbase se classe en deuxième position parmi les stakers d’ETH avec une contribution de staking de 2,26 million d’ETH (part de marché de 11,2 %) devant Binance, dont la plateforme a facilité le staking de 1,2 million d’ETH, soit une part de marché de 5,6 %.

Graphique des stakers ETH 2

Les déposants de staking liquide comme Lido Finance ont été les plus grands bénéficiaires de Shapella. Parmi les déposants de staking liquide, RocketPool suit Lido avec un peu plus de 584,00 ETH mis en staking via lui, suivi de Frax Finance en troisième position. Le duo représente une part de marché de 10,2 %, illustrant la domination de Lido.

Dérivés de staking liquide

Les données de Nansen montrent également que Coinbase mène en volume total d’ETH retirables, puisqu’on s’attend à ce qu’il facilite des sorties de 17 220 ETH, soit environ 28,5 %.

ETH en attente de retrait

Kraken, en revanche, mène les entités en termes de principal retiré, ayant traité environ 32 %, suivi de Coinbase avec une contribution de 16,3 %.

Principal d’ETH retiré

L’échange a également accumulé le volume le plus important de retraits historiques (y compris les récompenses), représentant une part de 24,3 %, suivi de Binance avec une proportion de 11 %.

Consultez nos guides Lido, Rocket Pool (RPL ) et Frax pour en savoir plus sur les dérivés de staking liquide.

Les validateurs entrent dans la file d’attente pour attendre quatre semaines

Alors que la majorité des validateurs cherchant à rejoindre le réseau sont de nouveaux participants, certains sont d’anciens entrants rejoignant le réseau après avoir retiré leurs jetons initialement mis en staking. Le tableau de bord de la file d’attente des validateurs Wenmerge indique qu’il faudra environ 28 jours pour éliminer les plus de 50 000 validateurs présents dans la file d’attente d’entrée.

Les blocs Ethereum conformes à l’OFAC sont en baisse

L’an dernier, le Office of Foreign Assets Control (OFAC) a sanctionné le mixeur de pièces Tornado Cash (TORN ) pour son implication présumée dans le traitement des produits du cybercrime obtenus via des piratages et des braquages. À cette époque, de sérieuses questions se sont posées sur la résistance à la censure d’Ethereum, les opérateurs de relais de valeur extraite maximale (MEV) populaires choisissant de se conformer aux exigences croissantes et de filtrer certaines transactions sur le réseau. Les services MEV permettent aux validateurs de blockchain de maximiser les récompenses en réordonnant stratégiquement les transactions au sein d’un bloc et en proposant ces blocs, avant de les relayer aux validateurs.

Sur Ethereum, le MEV est mis en œuvre via un logiciel open‑source – MEV Boost, qui retravaille efficacement les transactions afin d’optimiser les retours des validateurs. MEV Boost fonctionne en collaboration avec diverses entités concurrentes qui utilisent un type particulier de logiciel appelé « logiciel de relais », qui regroupe les transactions et les envoie aux validateurs pour traitement et inclusion dans la blockchain. Au plus fort de la situation, les opérateurs de relais sur Ethereum ont observé que la censure au niveau du protocole, dirigée par Flashbots, a atteint 80 % en novembre 2022, ce qui signifie que des blocs d’une mesure équivalente étaient régulés sous l’OFAC.

Blocs quotidiens conformes à l’OFAC post‑fusion

MEV Watch indique maintenant que cette proportion a été fortement réduite, les blocs proposés par des relais conformes étant désormais à 26 %.

Conséquences des incidents de finalisation de blocs Ethereum

Jeudi dernier, la blockchain Ethereum a subi une dégradation en rencontrant des problèmes de finalisation de blocs pendant environ trois époques aux alentours de 20 h 15 UTC. Les problèmes de finalisation de blocs sont survenus à la suite d’une hausse d’activité et des taux de récompenses de staking sur Ethereum en raison de la résurgence des memecoins. Le consultant autoproclamé de la santé de la communauté Ethereum, pseudonyme Superphiz.eth, a déclaré que bien que la cause précise soit inconnue, la résilience de la chaîne a permis sa récupération. Cela signifiait que les transactions ont continué sans être affectées.

La finalisation des blocs a été rétablie aux alentours de 20 h 50 UTC, les consultants notant que la diversité des clients d’Ethereum était un facteur de la résolution rapide. Cependant, en moins de 24 heures, le problème est réapparu, durant environ une heure, Superphiz.eth avertissant la communauté d’attendre un éventuel troisième incident. Sam Martin, analyste senior chez Blockworks Research, a éclairé la question, expliquant que les problèmes de finalisation d’Ethereum avaient entraîné une brève mais nette baisse de la participation des validateurs au niveau du consensus.

Néanmoins, la validation sur la couche d’exécution s’est poursuivie comme d’habitude. Il a souligné l’importance d’une représentation diversifiée des clients parmi les validateurs d’Ethereum, citant cet événement comme une nouvelle preuve de l’importance de cela – la poussée à adopter des clients minoritaires. Le développeur principal d’Ethereum, Eric Conner, a déclaré que les problèmes de finalité étaient dus à un bug dans certains clients. Selon Superphiz, le problème résultait d’une augmentation du nombre de validateurs, entraînant un trafic réseau plus important.

Les nœuds de synchronisation ont essentiellement soumis d’anciennes données d’attestation qui n’étaient plus utiles, provoquant une surcharge des processeurs et créant une réaction en chaîne de retards.

« Environ 3,68 % des slots quotidiens ont été manqués et 253 blocs n’ont pas été proposés à temps », a déclaré Glassnode dans les suites.

Bien qu’aucun utilisateur final n’ait été impacté sur le mainnet, le deuxième incident a provoqué une fuite d’inactivité. Les clients Ethereum Teku et Prsym ont pris des mesures pour remédier au problème et ont encouragé les utilisateurs à mettre à jour leurs nœuds afin d’éviter de futures occurrences de ce type.