Informatique
Le chiffre d’affaires d’OpenText recule de 4% tandis que celui du cloud des activités cœur de métier progresse de 11%
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OpenText a annoncé le 5 novembre 2026 que son chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice, clos le 30 septembre 2026, avait reculé de 4,0 % à 1,237 milliard de dollars, tandis que celui du cloud des activités cœur de métier avait progressé de 11,2 % à 339 millions de dollars. Exprimés en dollars américains, ces résultats montrent que la croissance des activités qu’OpenText définit comme étant au cœur de son métier a été plus que compensée par le recul du reste de son portefeuille.
La présentation destinée aux investisseurs d’OpenText met en évidence la répartition du portefeuille qui explique ce contraste. Le chiffre d’affaires des activités cœur de métier a augmenté de 2,4 % pour atteindre 864 millions de dollars, tandis que celui des autres activités a diminué de 16,1 % pour s’établir à 372 millions de dollars. Hors cessions d’eDOCS et de Vertica, le chiffre d’affaires total a reculé de 1,7 % à taux de change constants ; ce calcul consiste à appliquer au chiffre d’affaires de la période actuelle les taux de change de la période comparative précédente. Les catégories au cœur des activités sont la gestion de contenu, le réseau d’affaires, la gestion des opérations informatiques et la cybersécurité d’entreprise.
La croissance a varié d’une catégorie à l’autre parmi ces activités cœur de métier :
| Catégorie de produits au cœur des activités | Chiffre d’affaires | Évolution sur un an |
|---|---|---|
| Gestion de contenu | 523 millions de dollars | +9.4% |
| Réseau d’affaires | 161 millions de dollars | +0.2% |
| Gestion des opérations informatiques | 85 millions de dollars | -12.3% |
| Cybersécurité (entreprises) | 96 millions de dollars | -12.4% |
La gestion de contenu a soutenu la hausse des activités cœur de métier, le réseau d’affaires est resté presque stable et les deux autres catégories ont reculé à un rythme à deux chiffres.
Par type de revenu, les services et abonnements cloud ont progressé de 4,3 % pour atteindre 505 millions de dollars, tandis que les revenus des services d’assistance à la clientèle ont reculé de 9,0 % à 534 millions de dollars. Le revenu annuel récurrent, qu’OpenText définit comme la somme de ces deux postes, a diminué de 3,0 % pour s’établir à 1,040 milliard de dollars. Il représentait néanmoins 84,1 % du chiffre d’affaires total, soit 90 points de base de plus qu’un an auparavant, car les revenus récurrents ont reculé moins rapidement que le chiffre d’affaires total. Les revenus des licences ont baissé de 8,0 % à 124 millions de dollars, et ceux des services professionnels et des autres activités ont diminué de 11,0 % à 73 millions de dollars.
Dans le cloud, le chiffre d’affaires de la gestion de contenu a augmenté de 20,7 % pour atteindre 163 millions de dollars, tandis que celui des activités hors cœur de métier dans le cloud a reculé de 7,4 % à 167 millions de dollars. OpenText a déclaré avoir conclu 35 contrats cloud de plus d’un million de dollars, soit une hausse de 6,1 %, et enregistré un taux net de renouvellement des contrats cloud de 95 %, en baisse de 100 points de base. Cette mesure exclut Carbonite et Zix, ainsi que les effets des transferts d’activités hors cloud vers le cloud.
Les bénéfices et les flux de trésorerie ont évolué en sens opposés
Le résultat opérationnel selon les PCGR a diminué de 7,1 % pour s’établir à 251 millions de dollars, alors que le résultat net attribuable à OpenText a progressé de 5,9 % à 155 millions de dollars et que le bénéfice dilué par action est passé de 0,58 $ à 0,64 $. Le compte de résultat aide à expliquer cet écart : les autres produits se sont élevés à 16,1 millions de dollars, contre une charge de 3,0 millions un an plus tôt, et les charges nettes d’intérêts et charges connexes ont diminué, passant de 81,1 millions à 67,9 millions de dollars. Ces évolutions ont amélioré les résultats en deçà du résultat opérationnel.
Le nombre moyen pondéré d’actions dilué a diminué, passant de 253,8 millions à 242,1 millions, ce qui a également accru le bénéfice par action. Au cours du trimestre, OpenText a racheté pour 23 millions de dollars d’actions ordinaires en vue de leur annulation.
Le BAIIA ajusté, qui exclut les intérêts, les impôts, l’amortissement, l’amortissement des immobilisations incorporelles acquises, les autres produits ou charges, la rémunération en actions et les charges exceptionnelles, a reculé de 5,3 % pour atteindre 442 millions de dollars. La génération de trésorerie a suivi la tendance inverse : les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ont augmenté de 16,6 % pour s’établir à 172 millions de dollars, tandis que les flux de trésorerie disponibles, définis comme les flux liés aux activités opérationnelles diminués des dépenses d’investissement, ont progressé de 36,8 % à 139 millions de dollars. Les dépenses d’investissement ont baissé, passant de 46,5 millions à 33,8 millions de dollars, ce qui a contribué à la croissance plus rapide des flux de trésorerie disponibles par rapport aux flux liés aux activités opérationnelles.
Perspectives et affectation du capital
Le chiffre d’affaires d’OpenText au premier trimestre s’est inscrit dans la fourchette prévisionnelle annoncée précédemment, soit de 1,220 à 1,250 milliard de dollars. Sa marge de BAIIA ajusté de 35,8 % a dépassé à la fois les prévisions antérieures pour le premier trimestre et les perspectives pour l’ensemble de l’exercice, qui se situaient chacune entre 32 % et 33 %.
Pour le deuxième trimestre de l’exercice, OpenText prévoit un chiffre d’affaires compris entre 1,260 et 1,290 milliard de dollars et une marge de BAIIA ajusté de 33 % à 34 %. Ces prévisions tiennent compte des investissements de croissance anticipés dans la recherche et le développement ainsi que dans les ventes et le marketing.
Les perspectives pour l’ensemble de l’exercice prévoient également un chiffre d’affaires total de 5,135 à 5,185 milliards de dollars, des flux de trésorerie disponibles de 625 à 725 millions de dollars, une croissance de 2 % à 3 % du chiffre d’affaires des activités cœur de métier à taux de change constants et une croissance de 8 % à 10 % du cloud de ces activités.
La direction a indiqué que les perspectives annuelles de marge tiennent compte des investissements dans les capacités de vente, l’écosystème de partenaires ainsi que la recherche et le développement. Les dépenses déclarées au premier trimestre montrent des tendances différentes dans le cadre de ce programme : les dépenses de vente et de marketing ont augmenté, passant de 257,1 millions à 277,6 millions de dollars, tandis que celles de recherche et développement ont diminué, passant de 169,1 millions à 142,1 millions de dollars.
Après la clôture du trimestre, OpenText a réalisé une émission de billets garantis de premier rang d’un montant de 1,0 milliard de dollars et en a utilisé le produit pour rembourser ses billets à échéance en 2027. Par ailleurs, une offre de rachat a réduit de 300 millions de dollars la dette liée aux billets à échéance en 2028. En incluant les remboursements effectués en octobre, l’entreprise a fait état d’une réduction de sa dette d’environ 949 millions de dollars sur douze mois. Au 30 septembre 2026, son ratio d’endettement net — défini comme la dette totale selon les PCGR, diminuée de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, puis divisée par le BAIIA ajusté — s’établissait à 2,55 fois.
Le trimestre laisse OpenText avec un cœur d’activité en croissance, porté par le cloud, mais une entreprise consolidée de plus petite taille. Les activités liées au contenu et les services cloud de base sont en expansion, et la génération de trésorerie s’est améliorée. En revanche, la baisse des revenus du soutien et des activités non stratégiques a pesé sur le chiffre d’affaires total et les bénéfices ajustés. Pour le reste de l’exercice 2027, la question centrale est de savoir si la croissance des activités de base pourra compenser ce recul, alors qu’OpenText finance les investissements prévus dans ses perspectives.
