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John Deere (DE): Piloter la transformation high‑tech de l’agriculture
Robots et IA envahissant l’agriculture
En évoquant des technologies telles que la géolocalisation par satellite, les réseaux 5G, les véhicules autonomes et la robotique, les investisseurs ont tendance à penser à des entreprises comme Tesla ou Palantir. Cependant, ces technologies ont des applications au‑delà des secteurs automobile et de la défense, et l’une d’elles est l’agriculture.
Depuis le début de la mécanisation agricole, le secteur a toujours été à la pointe de l’innovation, avec des outils ultra‑spécialisés qui font tout leur possible pour économiser la main‑d’œuvre et augmenter la productivité.
Aujourd’hui, l’agriculture devient véritablement un secteur high‑tech, avec l’apprentissage automatique, l’IA, la vision par ordinateur, l’autonomie et des capteurs avancés qui travaillent ensemble pour créer les méthodes dites d’agriculture de précision.
Aucune entreprise n’a été aussi importante dans l’histoire de l’innovation agricole que John Deere. L’entreprise poursuit cette tendance avec la création du John Deere Technology Innovation Center (JDTIC) dédié.
À mesure que les fermes deviennent de plus en plus dépendantes de données à haute précision et adoptent les systèmes autonomes, l’entreprise est prête à rester leader dans le domaine, avec des activités non seulement dans l’agriculture mais aussi dans la foresterie et la construction.
(DE )
Histoire de John Deere
L’entreprise, presque bicentenaire, fondée en 1837, a commencé par innover dans l’agriculture lorsque John Deere, apprenti forgeron, a inventé un nouveau type de lame de charrue capable de rejeter la terre collante des prairies du Midwest mieux que les conceptions existantes.
Source: John Deere
Deux charrues ont été vendues en 1838, puis dix en 1839, et quarante en 1840. L’entreprise serait pleinement lancée en 1843 grâce à un accord avec l’homme d’affaires local Leonard Andrus, et vendrait 1 000 charrues par an d’ici 1846.
La terre collait aux bas de la charrue, et les agriculteurs devaient s’arrêter et gratter la boue tous les quelques mètres.
Convaincu qu’une charrue à surface très polie rejetterait la terre collante en se déplaçant dans le champ, Deere fabriqua une charrue à partir d’acier provenant d’une lame de scie cassée.
Le besoin d’une charrue auto‑nettoyante était si grand qu’on raconte que des centaines de personnes se sont rassemblées à la ferme de Lewis Crandall près de Grand Detour pour voir le jeune forgeron tester son nouveau produit.
Ils ont ensuite commencé à importer de l’acier anglais et ont atteint une production de 10 000 charrues d’ici 1857.
Au fil du temps, l’entreprise s’est orientée vers une fabrication plus complexe, en se lançant dans les équipements de récolte, les tracteurs et les moteurs juste avant la Première Guerre mondiale. En 1928, l’entreprise avait déjà pris une forme plus familière, avec 50 % des ventes provenant des tracteurs, moteurs et équipements de récolte.
Après la Seconde Guerre mondiale, l’entreprise a entrepris une expansion internationale, avec des usines au Mexique, en Allemagne et en Espagne.
Les années 1960 ont également été une période de modernisation de la gamme de l’entreprise avec des tracteurs plus gros à quatre et six cylindres, et le lancement de la division d’équipements grand public produisant des tracteurs de pelouse et de jardin ainsi que des accessoires comme des tondeuses et des souffleuses à neige. John Deere a même ajouté des gammes de produits récréatifs, comme des bicyclettes et des motoneiges.
John Deere a adopté tôt les technologies numériques, avec le package de cartographie des rendements pour les moissonneuses en 1993 et des caméras embarquées. Depuis, il a ajouté à son offre de plus en plus de technologies avancées, comme les cartes satellites, les applications, le contrôle IA des tracteurs, etc.
Source: John Deere
Segments de John Deere
Agriculture de production
Le plus grand segment de l’activité de John Deere est le segment dit « agriculture de production », avec des tracteurs très gros et des machines spécialisées comme les moissonneuses, les cueilleurs de coton, les éplucheurs de coton, les récolteurs de canne à sucre, etc.
Source: John Deere
Ce segment vend également de nombreux outils modulaires spécialisés tels que les racloirs tractés, les équipements de travail du sol, de semis et d’application, y compris les pulvérisateurs.
Il s’agit d’une activité très exigeante, la maintenance et l’entretien de la machine constituant un autre moteur de revenu important pour John Deere.
Petite agriculture et pelouse
Ce segment couvre les petits tracteurs utilisés dans les petites fermes pour déplacer des matériaux, comme le foin, enlever la neige, soulever des charges, apporter de la nourriture au bétail, etc.
Source: John Deere
Il couvre également le segment « pelouse », qui désigne principalement les tracteurs tondeuses pour les parcours de golf et les espaces publics.
Construction & Forestry
C’est un secteur où Deere est beaucoup moins dominant, comparé à des rivaux comme Caterpillar (CAT ). Il constitue toutefois un segment utile pour John Deere, car les usines de machines lourdes utilisées pour les tracteurs peuvent également servir à fabriquer des excavateurs, chargeuses, etc.
Source: John Deere
Le dense réseau de points de vente et d’ateliers de maintenance dans les zones rurales constitue un autre avantage pour John Deere dans son activité forestière.
John Deere en chiffres
Avec 75 800 employés (45 700 hors des États‑Unis et du Canada) et un revenu net de 51,7 milliards de dollars en 2024, John Deere est la première entreprise d’équipement agricole au monde.
Bien qu’il s’agisse d’une société multinationale, Deere reste assez centrée sur l’Amérique du Nord, avec « seulement » 34 % des ventes nettes et des revenus hors des États‑Unis et du Canada.
Source: John Deere
L’équipement agricole reste le cœur de l’entreprise, mais la foresterie et les équipements plus petits sont également importants, représentant la moitié des revenus de la société.
Source: John Deere
Innovation de John Deere
L’entreprise investit beaucoup en R&D pour une société manufacturière, avec un pourcentage croissant des ventes totales dédié à l’innovation, jusqu’à 6 % en comptant à la fois la R&D sur les logiciels et les équipements.
Source: John Deere
Une raison centrale du succès de John Deere en matière d’innovation est le John Deere Technology Innovation Center, construit en collaboration avec l’Université de l’Illinois et apportant une expertise technique au développement des produits de John Deere.
Les efforts de John Deere se concentrent autour de quelques axes technologiques: capteurs, connectivité, autonomie et énergie alternative.
Caméras & capteurs
Une addition importante aux tracteurs modernes et aux machines lourdes a été une forte augmentation des capacités de détection.
Par exemple, le système See & Spray Ultimate, lancé en 2021, utilise 36 caméras pour aider à identifier la différence entre une plante cultivée et une mauvaise herbe et optimiser la consommation d’herbicides, en utilisant la vision par ordinateur et l’apprentissage automatique.
Cette distinction se produit en moins de 200 millisecondes grâce à des unités de traitement d’image capables de scanner plus de 2 100 pieds carrés par seconde. Elle a déjà été utilisée sur 1 million d’acres en 2023, et a réduit l’utilisation d’herbicides de 8 millions de gallons.
Source: John Deere
En agriculture, cela permet le développement de l’agriculture de précision, où les données provenant des caméras, des satellites & de la cartographie aérienne, ainsi que l’analyse du sol (pH, nutriments, teneur en eau, etc.), sont utilisées pour mieux exploiter les ressources de la ferme.
Ce niveau d’IA est atteint grâce à l’informatique en périphérie, où les calculs sont effectués localement sur le matériel du tracteur, et non dans le cloud.
En s’appuyant sur nos racines de 186 ans en tant que fabricant de classe mondiale, nous sommes désormais prêts à devenir une entreprise leader mondial en robotique et intelligence artificielle.
Jorge Heraud – Vice‑Président de l’Automatisation & de l’Autonomie
Connectivité
Lorsque les fermes ont commencé à se numériser il y a une décennie, des dizaines d’applications ont émergé pour chaque tâche de la ferme. Cela a souvent été révolutionnaire, mais aussi accablant.
En conséquence, les applications centralisées tendent à mieux fonctionner, car elles peuvent intégrer ces données et communiquent nativement avec les équipements principaux comme les tracteurs, les moissonneuses, etc.
Pensez au John Deere Operations Center comme le jumeau numérique d’une ferme (ou, en fin de compte, d’un chantier de construction ou de route). C’est notre solution phare qui aide les utilisateurs à gérer les opérations critiques, à surveiller la qualité et la productivité du travail, et à analyser les résultats de la saison pour améliorer les cultures de la saison suivante.
Ce niveau de connectivité permet également aux concessionnaires d’effectuer des diagnostics à distance, de programmer et de réaliser des mises à jour over‑the‑air.
La connectivité est également importante au niveau de l’usine, avec un réseau 5G privé désormais déployé. Cela est important comparé aux réseaux WiFi standards, car la 5G peut prendre en charge un nombre beaucoup plus grand d’appareils par radio: Deere rapporte jusqu’à 800 par radio au sein de son réseau cellulaire 5G privé.
À ce jour, l’entreprise a déployé plus de 100 véhicules guidés automatisés contrôlés via la 5G pour déplacer des moteurs, des groupes motopropulseurs, des cabines, des roues et d’autres pièces au sein du processus d’assemblage. La vision par ordinateur, tirant parti de la latence ultra‑faible et du débit rapide de la 5G, est utilisée pour inspecter les soudures pour le contrôle qualité ainsi que pour surveiller la sécurité des travailleurs.
Autonomie
Bien qu’une grande partie du travail agricole ait été automatisée grâce à la mécanisation, les propriétaires de fermes supportent encore de très longues heures de travail, en grande partie à conduire des tracteurs sur des milliers d’acres chaque année.
Cela pourrait changer car les tracteurs sont en réalité susceptibles d’atteindre une autonomie complète bien avant les voitures. John Deere a lancé en 2022 son premier tracteur entièrement autonome, une version sans conducteur de son tracteur à rangées 8R. Il s’est orienté grâce au GPS et à six paires de caméras stéréo pour la détection d’obstacles à 360 degrés et la navigation.
Source: John Deere
Ce lancement a suivi l’acquisition par John Deere de la startup Bear Flag Robotics pour 250 M$.
En 2023, John Deere a également lancé un système d’engrais basé sur la robotique pour optimiser l’application des produits chimiques.
ExactShot utilise un capteur pour enregistrer le moment où chaque graine est en cours d’enfouissement, a déclaré Deere. Au moment où cela se produit, un robot pulvérisera uniquement la quantité d’engrais nécessaire, environ 0,2 ml, directement sur la graine au moment précis où elle pénètre dans le sol.
Énergie alternative
John Deere a également lancé en 2023 une excavatrice électrique, axée sur les projets de construction en ville visant à réduire la pollution sonore. Elle utilise une batterie Kreisel, une société autrichienne dont Deere a acquis la majorité des parts en 2022, qui fabrique des modules de batterie électrique à haute densité et haute durabilité.
La technologie de batterie de Kreisel se concentre sur la maximisation de la durée de vie et de la durabilité de la batterie, même en conditions extérieures, en réduisant le vieillissement des cellules au minimum possible, ce qui en fait un excellent choix pour des équipements comme ceux de John Deere.
La machine fonctionne extrêmement silencieusement tout en conservant une forte force de compactage – je n’ai remarqué aucune différence. Il est également bon que la machine soit opérée exactement de la même manière que la machine diesel, ce qui signifie que je pouvais démarrer comme d’habitude, dès le départ.
Jusqu’à présent, les solutions électriques sont principalement axées sur les segments non agricoles, avec plus de 20 modèles électriques et hybrides pour la construction et la foresterie d’ici 2026, offrant essentiellement une option électrique pour chaque modèle.
La raison est que les tracteurs sont des machines beaucoup plus exigeantes en énergie et fonctionnent beaucoup plus loin de la structure de soutien, notamment pour la culture de cultures de base comme le maïs et le soja.
“L’un de nos plus gros tracteurs, le 8R… si nous devions utiliser une batterie pour l’alimenter, la batterie serait deux fois la taille de la machine.
La capacité de carburant du 9R est de 400 gallons avec un poids supplémentaire d’environ 2 800 livres. Passer à une électrification totale signifierait presque 60 batteries pour un poids d’environ 67 000 livres — plus de 20 000 livres de plus que le tracteur lui‑même.
Deanna Kovar – President, Worldwide Agriculture & Turf Division
Jusqu’à ce que les batteries soient suffisamment améliorées pour ce cas d’utilisation, John Deere cherche davantage à augmenter l’efficacité des moteurs et à accroître l’utilisation de biocarburants, notamment en travaillant à développer un moteur de 9 litres fonctionnant à l’éthanol.
Cela ne signifie pas qu’il n’y aura pas de tracteur électrique, avec, par exemple, le prototype de tracteur E‑Power, plus petit que certains des moissonneuses beaucoup plus grands de l’entreprise.
Les données sont le roi
L’effort à long terme visant à doter tous les tracteurs John Deere de connectivité porte également ses fruits en offrant à l’entreprise une avancée massive dans la collecte de données. Actuellement, 775 000 machines connectées John Deere sont exploitées, cultivant jusqu’à 455 millions d’acres, dont 125 millions sont classés « hautement engagés » et 197 millions d’acres « durablement engagés ».
Source: John Deere
À mesure que la numérisation de l’entreprise progresse, elle se transforme de plus en plus en une société de logiciels et de données, intégrée aux équipements vendus.
C’est pourquoi elle progresse rapidement dans la numérisation non seulement de l’agriculture mais aussi en créant la « foresterie de précision »
Source: John Deere
Tarifs
En tant qu’entreprise manufacturière fortement exposée au marché nord‑américain, la question de la sensibilité aux tarifs de Trump est importante pour les investisseurs potentiels.
Deere a principalement conservé sa fabrication aux États‑Unis, avec 75 % de tous les produits vendus aux États‑Unis assemblés sur place.
L’entreprise semble avoir correctement anticipé la direction des liens politiques et des guerres commerciales potentielles, avec 2,5 milliards de dollars investis dans les usines américaines de l’entreprise depuis 2019.
“En ce qui concerne l’approvisionnement en composants, environ 10 % de notre coût de production américain provient du Mexique, moins de 2 % de la Chine et environ 1 % du Canada.”
Au total, l’entreprise emploie 30 000 personnes dans plus de 60 installations basées aux États‑Unis réparties dans 16 États.
Nous sommes un exportateur net d’équipements Ag & Turf assemblés aux États‑Unis. John Deere est une marque mondiale qui opère dans plus de 30 pays.
Cependant, les tarifs peuvent être réciproques, et les tarifs de rétorsion contre les États‑Unis nuisent aux exportations de machines fabriquées aux États‑Unis par Deere. Cela perturbe également la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise, car au moins certains composants sont fabriqués à l’étranger, et de la même manière, il est probable qu’elle s’approvisionne en certaines matières premières comme l’électronique, l’acier, les produits chimiques et les plastiques auprès d’autres pays.
En septembre 2024, Trump a annoncé qu’il imposerait un tarif de 200 % sur les produits de John Deere s’ils déplaçaient davantage de capacité de production au Mexique.
Les faibles ventes de cultures de base, la Chine cherchant à remplacer les fournisseurs américains en représailles aux tarifs, pourraient également affecter les principaux clients de Deere : les agriculteurs américains.
Ainsi, les guerres commerciales et les tarifs pourraient affecter l’entreprise à court terme, mais elle ne devrait pas devoir relocaliser massivement l’ensemble de sa chaîne d’approvisionnement, contrairement à certains constructeurs automobiles, par exemple.
Réputation et marges
John Deere est connu parmi les agriculteurs comme un fabricant très puissant et avancé. Il est également réputé pour ses prix très élevés, de nombreuses petites exploitations renonçant à leur fidélité de longue date à la marque simplement parce qu’elles ne peuvent pas se permettre le prix premium des tracteurs Deere.
Un autre point de friction entre Deere et les agriculteurs a été la gestion de toute l’innovation numérique et des logiciels intégrés aux tracteurs. En effet, presque toute mise à jour ou modification du logiciel nécessite l’approbation de l’entreprise. Cela conduit à ce que la maintenance, la réparation et le débogage s’accompagnent souvent d’une facture de service coûteuse.
« La « technicité » des machines agricoles lourdes est devenue un obstacle à une véritable propriété. Aujourd’hui, des entreprises comme John Deere ont intégré verticalement tout l’écosystème des équipements, obligeant les clients à acheter des services de réparation exclusivement auprès des concessionnaires et utilisant des logiciels pour empêcher les réparations indépendantes. »
En conséquence, certains agriculteurs piratent illégalement leurs propres tracteurs, en utilisant des outils logiciels non officiels et illégaux.
Comme l’entreprise estime que les frais logiciels représenteront 10 % de ses revenus d’ici la fin de cette décennie, cela pourrait devenir un problème sérieux si une nouvelle loi sur le « droit à la réparation » était adoptée, ou si les agriculteurs commencent à abandonner Deere à cause de la restriction des mises à jour logicielles.
Ainsi, bien que ce ne soit pas encore dramatique, c’est un sujet que les investisseurs voudront suivre s’ils détiennent des actions John Deere.
Finances
John Deere est reconnu comme une entreprise très favorable aux actionnaires, avec environ 63 % de la trésorerie provenant des opérations retournée aux actionnaires entre 2015 et 2024.
L’entreprise a restitué cet argent sous forme de rachats d’actions, avec 3 à 4 milliards de dollars par an au cours de la dernière décennie.
Source: John Deere
Elle a également augmenté régulièrement ses dividendes depuis 2004.
Source: John Deere
Dans l’ensemble, l’entreprise est rentable, avec une croissance régulière du flux de trésorerie d’exploitation ces dernières années, bien que 2024 ait été inférieur aux chiffres records de 2023.
Source: John Deere
Conclusion
John Deere est un leader mondial de l’agriculture, mais aussi de la foresterie et des équipements de construction, du plus grand aux équipements commerciaux et de loisirs pour les fermes et l’entretien des pelouses.
C’est également une entreprise qui, depuis sa création il y a presque deux siècles, sait que l’innovation et la haute qualité sont les seules voies d’avenir. Aujourd’hui, cela englobe des technologies aussi variées que la vision machine, l’IA, les tracteurs autonomes, les batteries ultra‑durables, les usines intelligentes connectées en 5G, et les logiciels et applications avancés.
Deere est également une entreprise manufacturière américaine par excellence, malgré les polémiques occasionnelles concernant ses usines à l’étranger. Et il semble mieux placé pour faire face à une ère de protectionnisme et de tarifs élevés que de nombreuses autres entreprises de l’industrie lourde.
Cette transition vers une société de logiciels et de données n’est toutefois pas sans accroc, et un équilibre entre le contrôle des données & la rentabilité, d’une part, et l’autonomie des agriculteurs et le droit à la réparation, d’autre part, devra probablement être trouvé.
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