Comment les VC peuvent-ils être de meilleurs partenaires pour les innovateurs DePIN ?

Alors que de plus en plus de projets crypto envahissent le marché, les sociétés de capital-risque sont confrontées au défi de distinguer quelles startups sont les véritables opportunités. L’afflux de projets oblige les VC à adopter une approche encore plus stratégique et rigoureuse pour évaluer la viabilité pratique, la valeur marchande et la solidité de l’équipe derrière les idées, surtout compte tenu de la facilité avec laquelle certains projets peuvent exploser ou être dévoilés comme frauduleux. Cela est particulièrement vrai pour les nouveaux projets opérant dans des domaines émergents de l’industrie, tels que le DePIN. 

Les réseaux d’infrastructures physiques décentralisées (DePIN) représentent un développement particulièrement intrigant car, contrairement aux autres projets crypto centrés sur les tokens, le DePIN intègre la technologie blockchain aux infrastructures physiques. Cela offre un nouveau cas d’utilisation en exploitant la blockchain pour gérer et interagir avec des ressources tangibles. 

Alors que les projets DePIN et les projets crypto standards sont évalués selon des facteurs similaires tels que la technologie et la demande du marché, les projets DePIN déplacent l’accent vers l’application pratique et la faisabilité opérationnelle plutôt que le potentiel spéculatif du trading et du staking d’actifs numériques. Tout développeur peut avoir une idée prometteuse. Cependant, le véritable défi pour un investisseur consiste à dépasser le battage médiatique pour découvrir des cas d’utilisation authentiques qui offrent des avantages tangibles à la communauté crypto et au-delà.

Une approche prudente du DePIN

L’importance stratégique du DePIN réside dans son potentiel à perturber les industries traditionnelles en offrant des alternatives décentralisées à la gestion d’infrastructures conventionnelles. Certains projets DePIN ont fait du bruit en proposant des cas d’utilisation qui dépassent le domaine numérique, aidant les personnes qui doivent se familiariser avec la crypto à comprendre comment ces technologies peuvent être appliquées dans des scénarios quotidiens.

Par exemple, peaq network est une blockchain de couche 1 conçue pour alimenter le DePIN et les actifs du monde réel. Elle vise à créer un réseau propulsé par les personnes, favorisant une économie décentralisée tout en fournissant l’infrastructure permettant aux communautés et aux individus de gouverner et de gagner collectivement grâce à des systèmes interconnectés. 

En dépit de ces développements prometteurs, investir dans les projets DePIN comporte encore d’importants défis. Bien que les concepts semblent convaincants et puissent avoir un potentiel disruptif considérable, de nombreuses idées doivent démontrer des modèles éprouvés, ce qui rend difficile de prévoir quels projets réussiront. En conséquence, les investisseurs ont choisi d’avancer prudemment avec les projets DePIN, en évaluant soigneusement la praticité, la viabilité et le modèle économique de chaque initiative. 

De plus, développer un projet DePIN exige un temps, un effort et des ressources considérables, nécessitant un investissement en capital initial substantiel que la plupart des projets crypto en phase de démarrage ne possèdent pas. Par exemple, Helium a levé plus de $360 million, tandis que Filecoin a sécurisé $205 million pour développer son protocole. Les coûts élevés et les délais prolongés découlent de la nécessité de recherches approfondies, de compétences spécialisées et de financement pour le prototypage technologique et le développement d’infrastructures.

Lancer un projet DePIN ne se limite pas à créer un token ; le processus nécessite une expertise spécialisée, du matériel avancé et une coordination logistique, tous contribuant aux coûts initiaux élevés que la plupart des projets crypto n’exigent pas. Bien que de nombreux projets DePIN pénètrent ce créneau blockchain en plein essor, certaines qualités spécifiques distinguent un projet digne d’un investissement substantiel de ceux qui ne font que surfer sur l’élan d’une nouvelle tendance.

Évaluer l’impact réel et l’évolutivité

Un investissement valable répond aux défis réels—tels que la connectivité décentralisée, le stockage ou la gestion de l’énergie—et montre un potentiel de croissance authentique.

Certains projets DePIN ont efficacement résolu les pénuries de GPU dans l’IA en proposant des alternatives flexibles et économiques. L’utilisation de récompenses en tokens pour inciter les centres de données, les entreprises et les particuliers à mettre à disposition leurs ressources GPU excédentaires crée une offre de matériel à la demande pour les développeurs. 

Render Network illustre cette adaptabilité. Initialement axé sur l’alimentation GPU pour le rendu graphique, il a élargi son offre pour inclure des tâches de calcul IA, allant des applications Neutral Reflectance Field (NeRF) à l’IA générative, en utilisant des outils logiciels d’IA générative tels que Stable Diffusion. Cette évolution met en évidence l’adaptabilité de la plateforme et la demande croissante de ressources informatiques décentralisées pour les créateurs d’IA.

Une autre solution, Gensyn, est un protocole de calcul d’apprentissage automatique conçu pour les modèles d’apprentissage profond. Il connecte l’ensemble du matériel de calcul capable d’apprentissage automatique à l’échelle mondiale, incluant à la fois les GPU et les CPU, offrant un accès à la demande à un pool mondial de ressources qui seraient autrement sous‑exploitées. 

Bien que les deux projets améliorent l’efficacité et l’évolutivité dans le domaine, l’espace DePIN devient de plus en plus saturé. Il est crucial d’évaluer si certains projets construisent des solutions pour résoudre de vrais problèmes et à quel point la résolution de ces problèmes est cruciale. 

La question que les VC devraient se poser est : les développeurs servent-ils leurs intérêts plutôt que ceux des utilisateurs finaux ?

Bien que les projets puissent prétendre améliorer la connectivité décentralisée ou optimiser la distribution des ressources, le chemin vers la mise en œuvre et l’adoption par les utilisateurs peut présenter des défis. Cela souligne la nécessité d’évaluer la technologie et l’écosystème entourant les projets, en plus de considérations telles que les préoccupations réglementaires et l’évolutivité. 

L’investisseur et le développeur sont responsables de créer un environnement plus transparent et responsable pour les projets DePIN. Les investisseurs doivent poser des questions difficiles et mener une due diligence au-delà des indicateurs superficiels. Simultanément, les développeurs doivent se concentrer sur la construction de solutions qui enrichissent un marché de niche plutôt que de courir après une opportunité de financement qui deviendra de plus en plus difficile à obtenir. 

En privilégiant les applications pratiques, le secteur émergent du DePIN peut faciliter des solutions innovantes qui améliorent l’efficacité et la résilience des infrastructures physiques, au bénéfice des communautés au‑delà de la crypto.