Les réglementations mondiales affectant les actifs numériques continuent d’évoluer

Dans cette analyse du 29 avril 2022, les actifs numériques gagnaient en popularité, mais de nombreux investisseurs particuliers et institutionnels attendaient encore des règles plus claires de leurs gouvernements. La semaine précédente avait été marquée par des évolutions dans plusieurs pays.

Mises à jour réglementaires

Les exemples suivants montrent l’évolution de la réglementation, sans que chaque changement élargisse les possibilités d’utiliser les cryptoactifs. La confiance dans leur avenir coexistait avec des interrogations sur leur utilité et leurs effets économiques.

Cuba instaure un régime de licences pour les services sur actifs virtuels

Le 26 avril 2022 a été publiée la résolution 89 de la Banque centrale de Cuba (BCC), qui encadre les licences des prestataires de services sur actifs virtuels, ou VASP. Selon les documents publiés, les personnes physiques et morales peuvent déposer une demande, mais la BCC détermine les actifs, activités, conditions, restrictions et modalités de conservation autorisés. La licence ne permet pas de négocier sans limites tous les actifs numériques. Ce cadre prolonge les règles de 2021 sur certains actifs virtuels dans les transactions commerciales ; il ne donne pas au Bitcoin cours légal à l’échelle nationale.
Les catégories suivantes sont exclues de la définition des actifs virtuels dans la résolution et relèvent d’autres dispositions de la BCC. Cette exclusion ne constitue pas, à elle seule, une interdiction générale de toutes ces catégories :

• représentations numériques de monnaies fiduciaires
• valeurs mobilières numériques
• actifs financiers utilisés dans les systèmes bancaires et financiers traditionnels.

Les prestataires à Cuba doivent obtenir une licence et respecter les obligations de surveillance, de vigilance à l’égard des clients et de lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme. L’exercice sans autorisation et les autres infractions peuvent entraîner des sanctions administratives, sans exclure une éventuelle responsabilité pénale. L’objectif est de renforcer la responsabilité des prestataires et de protéger les utilisateurs contre les entreprises peu fiables et les mesures de sécurité insuffisantes.
La résolution entre en vigueur le 16 mai 2022, vingt jours après sa publication. Il s’agit de la date d’application des règles, non d’une garantie que la première licence sera délivrée ce jour-là. Les licences durent un an et peuvent être prolongées d’un an pendant la phase expérimentale.

La République centrafricaine donne cours légal au Bitcoin

Lorsque le Salvador a donné cours légal au Bitcoin, les partisans des cryptoactifs y ont vu une étape importante vers une adoption plus large, après plus d’une décennie de développement de Bitcoin. En avril 2022, la République centrafricaine (RCA) a suivi cet exemple en lui accordant un statut juridique comparable sur son territoire.

La loi signée et annoncée par le président Faustin Archange Touadera a fait de la RCA le premier pays africain à franchir cette étape. Le pays connaissait depuis longtemps des difficultés économiques et figurait parmi les plus pauvres du monde. Les partisans espéraient davantage d’inclusion financière et d’indépendance économique ; il s’agissait d’attentes, non de résultats déjà démontrés.

Christos Krokides, trader chez ARK36, a exprimé l’appréciation optimiste suivante :

L’adoption du Bitcoin se poursuit sans être freinée par les problèmes géopolitiques ou financiers mondiaux. Même en cette période incertaine, la République centrafricaine (RCA) a adopté le Bitcoin comme monnaie ayant cours légal, marquant une nouvelle étape majeure vers la transformation numérique mondiale. Cette initiative transformera entièrement l’infrastructure numérique de la RCA, actuellement considérée comme sous-développée, en appliquant les innovations de la technologie blockchain nécessaires à la réalisation du projet.

Les autorités du Népal qualifient l’activité crypto d’« illégale »

Au Népal, la position était différente. Les communications de la Nepal Rastra Bank (NRB), dont un avertissement de janvier 2022, et de la Nepal Telecommunications Authority (NTA) réaffirmaient que les activités liées aux cryptomonnaies, notamment l’achat et la vente de Bitcoin, étaient considérées comme illégales. Il ne s’agissait pas d’une interdiction entièrement nouvelle instaurée pour la première fois fin avril.

L’article comparait la position du Népal à celles de ses voisins chinois et indien, dont les autorités avaient aussi exprimé des réserves envers les cryptoactifs non étatiques. Leurs règles différaient toutefois ; la comparaison ne signifie pas que l’Inde appliquait la même interdiction générale que la Chine ou le Népal.

La NRB mettait en garde contre la fraude, les promesses de rendements élevés et les sorties illicites de capitaux. La NTA demandait aussi des informations sur les sites, applications et réseaux d’activités illégales afin de les bloquer. L’article associait également la position des autorités aux préoccupations concernant le blanchiment.

Le Panama approuve un projet de loi sur le traitement des cryptomonnaies

Certains partisans des cryptoactifs espéraient que le Panama serait le prochain pays à donner cours légal au Bitcoin. La mesure du 28 avril 2022 était cependant l’approbation du projet de loi 697 par l’Assemblée nationale en troisième lecture. Le texte, souvent appelé Panama Crypto Law, nécessitait encore la signature du président lorsque cet article a été publié.

Le projet permettrait aux parties de convenir de paiements en cryptoactifs pour des transactions civiles et commerciales licites, sans obliger tout le monde à accepter le Bitcoin. Il couvrait aussi l’émission de valeur numérique et la tokenisation de métaux précieux et d’autres biens, y compris des applications avec des NFT. Les avantages fiscaux évoqués ci-dessous étaient une appréciation de l’époque sur les revenus de source étrangère, non une exonération générale déjà confirmée pour toutes les plus-values en cryptoactifs.

L’objectif était de rendre le Panama plus accueillant pour les entreprises et investisseurs en actifs numériques. L’Assemblée nationale a annoncé son approbation le 28 avril, tandis que le promoteur du texte, Gabriel Silva, soulignait que la signature du président restait nécessaire. L’espoir d’une entrée en vigueur rapide n’était pas une issue législative déjà acquise.

Ransu Salovaara, directeur général de Likvidi, a déclaré : L’approbation du projet de loi visant à encadrer les cryptomonnaies au Panama est une évolution intéressante pour leur utilisation mondiale. Ce texte permettrait aux entreprises d’actifs numériques de s’établir au Panama et, les revenus étant considérés comme de source étrangère, il n’y aurait pas d’impôt sur les plus-values… Le Panama a toujours joué un rôle important dans le commerce. Même s’il n’est pas encore devenu loi, ce nouveau projet serait très significatif, non seulement pour le Panama et les États-Unis, mais aussi pour leurs partenaires commerciaux.

La chambre basse de New York approuve une pause sur certains permis liés au minage

La chambre basse de l’État de New York, la State Assembly, a approuvé le 26 avril 2022 un projet de loi qui devait encore être examiné par le Sénat de l’État. Son résumé décrivait la proposition comme un “…moratoire sur les opérations de minage de cryptomonnaies utilisant des méthodes d’authentification proof‑of‑work pour valider les transactions blockchain.”

La version A7389C proposait une pause de deux ans pour les nouveaux permis d’émissions atmosphériques d’installations brûlant des combustibles carbonés et alimentant directement, derrière le compteur, du minage proof-of-work. Les renouvellements permettant une hausse de la consommation énergétique de ce minage étaient aussi concernés. Il ne s’agissait pas de suspendre tout le minage PoW. Le résumé indiquait également que les mineurs seraient “…soumis à un examen complet d’une déclaration d’impact environnemental générique.” Le texte normatif prévoyait toutefois une étude environnementale générale pour tout l’État, préparée par l’autorité environnementale en concertation avec la Public Service Commission, et non un rapport individuel de chaque mineur. Les activités existantes sans augmentation de consommation et les installations sans combustibles carbonés étaient hors du champ de la pause sur les permis décrite, pas automatiquement exclues de toute l’étude environnementale.

La croissance de Bitcoin et du secteur du minage alimentait le débat sur l’impact environnemental. La recherche d’électricité bon marché peut conduire certains opérateurs vers le charbon ou d’autres sources fossiles, tandis que l’accès à l’hydroélectricité, au solaire, à l’éolien et à l’énergie marémotrice varie selon les régions. Les discussions sur le bouquet énergétique contribuaient à des initiatives comme le Bitcoin Mining Council, un groupe d’entreprises du secteur qui promeut une utilisation durable de l’énergie pour le minage de Bitcoin.

Les partisans voyaient dans la proposition un moyen d’évaluer les effets climatiques et environnementaux. Les critiques craignaient au contraire que les restrictions de permis pénalisent le secteur américain des actifs numériques et poussent des entreprises à déménager. Il s’agissait d’appréciations de conséquences possibles, non d’une obligation pour chaque mineur de présenter sa propre étude environnementale.

Comment les marchés ont-ils réagi ?

Les évolutions réglementaires d’avril 2022 n’ont pas immédiatement conduit les actifs numériques à de nouveaux records de prix. L’article jugeait prometteurs la baisse des réserves sur les plateformes d’échange, l’adoption accrue et le développement des usages, mais constatait que les événements mondiaux continuaient de freiner l’optimisme à court terme.

Taux de hachage

Dans l’analyse d’avril 2022, les nouveaux records du taux de hachage de Bitcoin étaient présentés comme un signe positif. Une puissance de calcul accrue peut augmenter le coût d’une attaque contre un réseau PoW, mais ne prouve pas à elle seule que le réseau soit le plus sûr à tous égards.

Source: Blockchain.com

Peur & avidité

Si l’on suit l’ancien adage ‘être avide quand les autres sont craintifs, et craintif quand les autres sont avides’, l’article voyait dans la peur d’alors une occasion possible d’accumuler des satoshis pour les investisseurs allant à contre-courant du sentiment dominant. Après plusieurs mois de baisse, le Bitcoin se situait environ 40 % sous son record. Le Fear & Greed Index était passé de fréquentes indications d’avidité extrême à une peur extrême. C’était une description du sentiment lors de la publication, non une certitude de rebond futur des cours.

Source: Alternative.me

Évolution des cours

Fin avril 2022, le Bitcoin évoluait latéralement après des mois de baisse. L’article demandait si l’élargissement des usages et la perception du Bitcoin comme protection contre l’inflation attireraient des acheteurs, ou si la crainte des événements mondiaux pousserait les investisseurs à continuer de vendre un actif risqué. Le cours était alors compris entre environ 38 000 et 41 000 dollars. La perception d’une protection contre l’inflation ne garantissait pas le maintien du pouvoir d’achat.

Source: Coinmarketcap.com