De GameStop à Chewy – L’effet Roaring Kitty est réel

Avez-vous entendu parler de Keith Gill, également appelé Keith ‘Roaring Kitty’ Gill ? Le nom pourrait vous rappeler quelque chose si vous vous souvenez de l’affaire de la hausse du prix de GameStop qui a eu lieu en 2020-2021. Et si vous n’arrivez toujours pas à vous en souvenir, nous allons nous pencher plus en détail sur le sujet.

Mais avant cela, nous vous rappelons que Roaring Kitty est le nom du canal YouTube de Gill et également son compte X. Le canal compte près de 1 million d’abonnés, tandis que le compte X compte 1,6 million de followers ! Que signifient ces chiffres ? S’ils ne signifient rien d’autre, ils indiquent que tout ce que Keith Gill avait à dire à travers ses canaux de médias sociaux a reçu un certain public et une certaine audience !

Maintenant, revenons quelques années en arrière et examinons l’affaire GameStop et le rôle de Keith Gill.

Qu’est-ce que la controverse GameStop ?

De nombreux analystes du marché et experts en commerce qualifient l’épisode de trading d’actions GameStop de ‘sans précédent.’ Pour la première fois dans l’histoire récente, on a pu voir des participants au marché organiser une action collective ‘ouvertement mais de manière anonyme’.

Pour rappeler brièvement : à partir du 13 janvier 2021, les actions GameStop ont commencé à connaître une hausse soudaine et drastique des prix. Les rendements étaient volatils.

La traction que GameStop a gagnée pouvait finalement être attribuée à une augmentation du trading de détail par les utilisateurs de la plate-forme financière Robinhood. Même si les discussions étaient organisées à travers les médias sociaux et que le forum de discussion WallStreetBets sur Reddit a joué un rôle important, il y avait une entité dont le rôle était particulièrement crucial dans tout cela. C’était Keith Gill.

Keith a rejoint X, anciennement Twitter, en 2014 et a commencé à poster sur YouTube en 2015. Ses vidéos et ses diffusions en direct tournaient autour de sa traque quotidienne des actions et de sa recherche en matière d’investissement. Gill est devenu un membre actif de Reddit en 2019 et a commencé à partager régulièrement ses opinions et ses points de vue dans la communauté WallStreetBets sous le pseudonyme ‘DFV.’

Keith a également partagé ses pensées sur ces plateformes sur l’action GameStop, disant qu’il pensait qu’elles étaient sous-évaluées. Il a également participé activement en achetant des actions d’une valeur de 53 000 dollars, et lorsque le prix de l’action a atteint 483 dollars par action en janvier 2021, son investissement a été évalué à près de 48 millions de dollars. À cette époque, Gill, un analyste financier de MassMutual, a été contraint de démissionner de son poste.

Par la suite, Gill a fait l’objet d’une action en justice collective et a témoigné devant le Congrès. Il a déclaré qu’il croyait que l’action GameStop était “dramatiquement sous-évaluée”. Le tribunal fédéral du Massachusetts a accusé Gill d’avoir causé des pertes notables aux petits investisseurs de détail et d’avoir violé les lois sur les valeurs mobilières. Cependant, l’affaire a finalement été rejetée.

Gill s’est éloigné de la vue du public, laissant son emplacement actuel incertain. Beaucoup ont spéculé qu’il vivait avec sa femme et sa fille à Wilmington, dans le Massachusetts.

Il avait cessé de poster sur ses comptes de médias sociaux jusqu’au 12 mai 2024, date à laquelle son compte X a publié une photo d’un homme penché en avant sur sa chaise, apparemment en train de jouer à des jeux vidéo. Depuis lors, de nombreux messages X sont apparus sur la timeline de Gill. Un message qui mérite une mention spéciale est celui d’une personne disant à son reflet dans le miroir : ‘Vous étiez un milliardaire !’

Le retour de Gill le prodigue

Alors que beaucoup supposaient que l’eau s’était calmée autour de Gamestop, avec ses actions échangées autour de 25 dollars US, la rumeur dit que Gill est de retour. Cette fois, il construit discrètement son intéressement dans Chewy.

Le 7 juin de cette année, la chaîne YouTube Roaring Kitty a vu sa première diffusion en direct en trois ans. En mai et juin, Gill a exprimé ses vues optimistes sur l’action GameStop, ce qui a provoqué une nouvelle hausse du prix de l’action. Cependant, début juin, Gill/Roaring Kitty a commencé à réduire son implication dans GameStop et à construire son intéressement dans Chewy.

De GameStop à Chewy via Ryan Cohen

Chewy, pour ceux qui ne connaissent pas la marque, est un détaillant en ligne américain de nourriture pour animaux et d’autres produits liés aux animaux de compagnie basé à Plantation, en Floride. Le lien intéressant dont tout le monde parle est Ryan Cohen, qui est le PDG de GameStop et l’ancien PDG de Chewy. Avant d’examiner l’association de Keith Gill avec Chewy, regardons rapidement le parcours de Ryan Cohen.

L’ancien PDG de Chewy, Ryan Cohen, a co-fondé le magasin de fournitures pour animaux de compagnie en ligne en 2011. Il a fait grandir l’entreprise à une taille enviable de 3,5 milliards de dollars US avant de quitter son poste en 2018. À cette époque, il avait vendu Chewy à PetSmart pour 3,4 milliards de dollars US en 2017.

Environ deux ans après avoir quitté Gamestop, Ryan a dépensé environ 76 millions de dollars US et a acheté une participation de 13 % dans GameStop à la fin de 2020. Il a exercé son influence en tant que grand actionnaire de l’entreprise pour inciter la direction à restructurer l’entreprise de détail en difficulté. Finalement, il a rejoint le conseil d’administration de GameStop en janvier 2021 et – selon les rapports – a vu son fortune augmenter grâce à la hausse du prix de l’action GameStop.

En conclusion de cette brève présentation, on peut dire avec justesse que l’activisme de Keith Gill en faveur du commerce de détail a aidé Ryan à faire suddenement grandir ses avoirs liés à GameStop. Et maintenant, Gill est de retour en construisant un intéressement dans Chewy, l’ancienne entreprise de Ryan. Voyons comment !

Keith ‘Roaring Kitty’ Gill devient le troisième plus grand actionnaire de Chewy

Le retour de Roaring Kitty a créé suffisamment de turbulence sur le marché lorsqu’il a divulgué une participation importante dans Chewy. Pour être précis, le dépôt de la SEC a montré que Gill avait acquis plus de 9 millions d’actions Chewy, ce qui représentait une participation de 6,6 % dans l’entreprise. Son intéressement totalisait environ 245 millions de dollars US en valeur absolue, calculée en fonction du prix de clôture à cette époque. Dans l’ensemble, Gill est devenu le troisième plus grand actionnaire.

Le marché a initialement réagi à la déclaration de la SEC, avec une augmentation de 9 % des actions, mais elles ont rapidement inversé leur tendance et sont tombées dans un territoire négatif.

Au moment de la rédaction de cet article, l’action est échangée à un prix d’environ 28 dollars US.

Le duo Keith Gill-Ryan Cohen

Que nous dit l’histoire de Keith Gill à ce stade ? Même si il est trop tôt pour porter un jugement ou même faire une déclaration définitive, on peut dire avec certitude que c’est un autre exemple où les activités de Keith Gill pourraient bénéficier à une entreprise qui s’associe à Ryan Cohen. Y a-t-il plus à l’histoire que cela ? Le temps nous le dira.

Quoi qu’il en soit, Keith Gill reste une entité énigmatique dans le monde du commerce de détail. Il est important d’être conscient de ses actions passées si l’on veut faire des suppositions éclairées sur ce qui pourrait arriver à l’action Chewy !

Chewy se dirige-t-elle vers un schéma de pompage et de dumping ?

Les activités de Keith ‘Roaring Kitty’ Gill sont souvent associées à un type connu sous le nom de schémas de pompage et de dumping, dans lesquels l’investisseur met généralement son argent dans des actions sous-évaluées et fortement courtées.

De nombreux analystes de Wall Street anticipent une augmentation significative de la volatilité de Chewy. En répétant les techniques qui ont été adoptées lors de la hausse du prix de GameStop, l’analyste de Mizuho Securities David Bellinger a déjà noté une augmentation de l’activité des investisseurs de détail sur plusieurs plateformes en ligne telles que Reddit (NYSE : RDDT) et X. Il y a une forte probabilité que ces investisseurs puissent trader à l’intérieur et à l’extérieur de Chewy en fonction d’indicateurs techniques et des actions de Roaring Kitty.

Selon Arun Sundaram, un analyste de CFRA Research, les investisseurs devraient se préparer à une volatilité accrue, car les transactions de Chewy pourraient devenir similaires à celles d’autres actions à la mode ces derniers temps.

Les efforts pour créer un élan autour de l’action Chewy sont venus à un moment où son chiffre d’affaires avait ralenti après avoir atteint un sommet pendant la pandémie, lorsque les restrictions de mobilité ont aidé l’entreprise à obtenir plus de ventes.

Si l’on examine les chiffres de croissance, Chewy a connu une croissance de son chiffre d’affaires de 10 % d’une année sur l’autre en 2024, tandis que les années fiscales 2020 et 2021 ont vu une croissance de 37 % et 47 %, respectivement.

Cependant, la croissance réduite ne signifie pas nécessairement des perspectives réduites pour Chewy. Le secteur auquel l’entreprise appartient est prévu pour croître. Allied Market Research prévoit que le marché mondial de l’assurance pour animaux de compagnie devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 14,5 % d’ici 2033, ce qui implique une valeur de marché passant de 10,1 milliards de dollars US en 2023 à 38,3 milliards de dollars US d’ici 2033.

Un autre marché dans le domaine, l’activité de pharmacie pour animaux de compagnie, devrait également croître à un taux de croissance annuel composé proche de 6 % d’ici 2029. Selon les agences de presse citant le PDG de Chewy, Sumit Singh, l’entreprise est sur la voie de dépasser 1 milliard de dollars US de chiffre d’affaires annuel dans l’activité de pharmacie. L’entreprise dessert une base de 20 millions d’utilisateurs actifs. Toute dynamique et activité de valorisation de l’action à ce stade pourrait l’aider à connaître une augmentation notable à court et moyen terme.

Et qu’est-ce qui pourrait être mieux que l’effet Roaring Kitty, fameusement infâme, servant de vent arrière ? Lorsque nous parlons de l’effet Roaring Kitty, nous devons nous rappeler que ce n’est pas un phénomène interne aux initiés du marché des actions. Il y a un film entier tourné autour de Keith Gill, ce qui en fait partie de notre culture populaire quotidienne.

‘Dumb Money’ : Le film suivant Keith Gill

Le film de 2023 ‘Dumb Money’ met en scène l’acteur bien connu Paul Dano dans le rôle de Keith Gill.

Même avant la sortie du film, il y a eu un livre sur Gill de Ben Mezrich en 2021. Le livre s’intitulait ‘The Antisocial Network.’ Le film a été co-écrit par Rebecca Angelo et Lauren Schuker Blum, qui ont adapté le scénario du livre. Le film montre Gill comme quelqu’un qui se bat contre les géants de Wall Street dans un scénario de David contre Goliath.

En parlant de l’âme de l’histoire, le réalisateur Craig Gillespie a déclaré :

“Tout simplement, les hedge funds pariaient que le cours de l’action allait baisser. Les utilisateurs de Reddit ont découvert que s’ils se ralliaient tous ensemble, ils pouvaient faire monter le cours de l’action. Non seulement allaient-ils gagner beaucoup d’argent, mais ils pourraient également vraiment nuire aux hedge funds, qui perdraient de l’argent.”

En essence, Keith peut être vu comme dirigeant un mouvement de base contre les grands hedge funds. Mais nous devons nous rappeler que des questions ont été soulevées autour de la légalité des actions de Gill.

La légalité et les poursuites judiciaires

Selon les rapports publiés le 1er juillet 2024, une poursuite judiciaire qui accusait Keith Gill d’avoir participé à un ‘schéma de pompage et de dumping‘ impliquant les actions GameStop Corp. a été abandonnée dans les jours suivant son dépôt.

La poursuite judiciaire collective a été déposée à Brooklyn, New York, dans un tribunal fédéral par l’actionnaire de GameStop Martin Radev, qui poursuivait Gill pour fraude sur les valeurs mobilières, affirmant qu’il cherchait à manipuler le cours de l’action pour son propre gain. Cependant, deux jours après le dépôt de la poursuite, Radev a abandonné volontairement l’affaire.

Même si l’on ne sait pas exactement ce qui a poussé Radev à abandonner la poursuite, car ses avocats n’ont pas répondu immédiatement aux demandes et que Gill n’a pas non plus répondu aux courriels demandant des commentaires, l’abandon a été sans préjudice. Cela signifie que Radev est libre de déposer à nouveau la poursuite. Par conséquent, il est important de rester conscient de ce que la plainte était.

La poursuite a allégué que Gill avait acquis 120 000 options d’achat sur GameStop avant de commencer à poster sur l’entreprise en mai, et qu’à la date du 2 juin, il possédait 5 millions d’actions GameStop et 120 000 options d’achat qui devaient expirer le 21 juin. Le 13 juin, les avoirs de Gill avaient apparemment augmenté à plus de 9 millions d’actions GameStop avec aucune option d’achat en suspens. Radev a allégué que Gill avait vendu discrètement et/ou exercé/dumpé ‘toutes les 120 000 de ses options d’achat GameStop pour un grand profit, apparemment pour augmenter son intéressement dans les actions GameStop de plus de 4 millions d’actions.’

Cependant, dans tout cela, il faut également se rappeler que ce qui s’est passé autour de l’action GameStop n’était pas un acte conçu et délibéré par un individu seul. Une communauté s’est rassemblée autour de cela, et des plateformes comme Robinhood étaient impliquées. Il y a eu un rapport détaillé intitulé ‘Game Stopped : Comment l’événement du marché des actions à la mode a exposé des pratiques commerciales troublantes, une gestion des risques inadéquate et le besoin d’une réforme réglementaire et législative.’

Robinhood était sur le gril pour plus qu’il ne détenait en garantie pour régler la hausse soudaine des transactions GameStop. Cela a conduit à un fiasco car ‘Le matin du 28 janvier 2021, Robinhood avait environ 696 millions de dollars de garantie déjà déposés auprès de la NSCC, laissant une déficit de garantie d’environ 3 milliards de dollars, qu’il devait verser pour satisfaire l’exigence de fonds de clearing de la NSCC ou risquer d’être en violation des règles de la NSCC et potentiellement perdre la capacité de régler les transactions pour ses clients,’ a déclaré le rapport.

L’effet Roaring Kitty : Conflit mais difficile à ignorer

La légalité est souvent subjective lorsqu’il s’agit d’une communauté. Beaucoup voient ce que Keith Gill a fait comme un acte de résistance contre les grands hedge funds qui réalisent de gros gains en exploitant une atmosphère spéculative. D’un autre côté, beaucoup voient l’acte de Roaring Kitty comme rien d’autre que une manipulation pure et simple par des personnes comme Keith Gill, dont le but était de gagner beaucoup d’argent sous le couvert de l’activisme.

Il faut du temps pour analyser les événements à travers le prisme du bien ou du mal. Cependant, on peut dire avec certitude que l’implication de Roaring Kitty crée toujours un remue-ménage, un remue-ménage important, même.