La FCA interdit à l’ex-PDG de Vector Wealth, Dawkins, d’exercer après son rôle de prête-nom

Le 21 octobre 2026, la Financial Conduct Authority britannique a annoncé qu’elle avait interdit à Jeffrey Dawkins, ancien directeur général de Vector Wealth Ltd, d’exercer toute fonction liée à une activité réglementée et lui avait infligé une amende de 269 233 £. Elle a conclu qu’il avait servi de prête-nom rémunéré à un dirigeant frappé d’une interdiction, qui s’était servi de l’entreprise agréée par la FCA pour vendre des obligations non cotées à haut risque, qui devraient coûter environ 4 millions de livres aux investisseurs.

Les sanctions contre Dawkins sont exposées dans un avis définitif daté du 16 septembre 2026. La pénalité, infligée en vertu de l’article 66 de la loi de 2000 sur les services et marchés financiers, comprend une sanction punitive de 200 500 £, la restitution de 57 298 £ perçues par Dawkins au titre de la vente de l’entreprise et de versements de salaire, ainsi que 11 435 £ d’intérêts. L’interdiction d’exercer a été prononcée en vertu de l’article 56 de la loi. La décision a été prise par le comité des décisions réglementaires de la FCA, et Dawkins n’a présenté aucune observation en réponse à l’avis de mise en garde.

L’autorité de régulation a également interdit à Kadir Kanizi, ancien administrateur exécutif et cadre supérieur de Vector Wealth, d’exercer toute fonction de cadre dirigeant et lui a infligé une amende de 20 000 £ pour ne pas avoir veillé à ce que les consommateurs soient dûment avertis des risques liés aux obligations.

Therese Chambers, directrice exécutive de la FCA chargée de l’application de la réglementation et de la surveillance des marchés, a déclaré : « Jeffrey Dawkins a servi de prête-nom à un dirigeant frappé d’une interdiction, contribuant à donner à des placements à haut risque une apparence de sécurité qu’ils n’avaient pas. » Elle a indiqué que Dawkins et Kanizi avaient laissé des communications trompeuses attirer des investisseurs, dont beaucoup sont désormais exposés à des pertes importantes, et a rappelé que les mini-obligations et les placements similaires présentent un risque très élevé.

La vente de 2019 et la dissimulation de la propriété

Vector Wealth a été créée sous le nom de Fifth Quarter Asset Management (UK) Limited le 23 mars 2012 et agréée le 5 mars 2013 sous le numéro de référence d’entreprise 578178. Elle a été rebaptisée Vanguard Capital Group Limited en octobre 2019, puis Vector Wealth Limited le 12 mars 2020 ; son agrément a pris fin le 28 janvier 2025.

L’entreprise était inactive depuis plusieurs années et Dawkins cherchait à la vendre depuis 2016-2017 ; il a commencé à discuter d’une vente avec son futur acquéreur en 2018. Cet acquéreur, désigné dans les avis comme « Individual A », était le directeur général et l’unique bénéficiaire effectif (à 100 %) d’une société immatriculée en Suisse, désignée comme « Company A », qui avait finalisé l’achat de Vector Wealth au 21 octobre 2019. Le 25 août 2014, Individual A avait été frappé d’une interdiction d’exercer tout mandat d’administrateur au Royaume-Uni pendant 12 ans, après avoir pris un engagement de disqualification lié à une fraude visant à éluder la TVA. Selon la FCA, cette information était accessible au public et facilement consultable en ligne.

La FCA a conclu que la transaction avait été structurée de manière à dissimuler la propriété et le contrôle réels de Vector Wealth et à contourner le régime applicable aux changements de contrôle. Les documents déposés auprès de Companies House indiquaient que Company A détenait 19,9 % de l’entreprise, tandis que ses propres documents faisaient état d’une participation de 95 %. La lettre d’offre d’achat prévoyait deux conventions de cession d’actions distinctes : la première portait sur 19,9 % du capital et la seconde sur 75,1 %, à transférer au moment choisi par l’acquéreur. Un document de transfert signé mais non daté concernant les 75,1 % avait été remis à la finalisation de l’opération. Une correspondance interne indiquait que Company A n’avait pris que 19,9 % parce que cette participation « se situe en dessous du seuil de déclaration imposé par l’autorité de régulation ».

Aux termes de l’accord d’achat, Dawkins percevait un salaire annuel de 6 000 £ en vertu d’un contrat de travail qui exigeait une heure de travail par mois pour qu’il conserve son poste de directeur général et ses fonctions de cadre supérieur, lesquelles englobaient celles de directeur général, d’administrateur exécutif, de responsable du contrôle de la conformité et de responsable de la déclaration des opérations de blanchiment d’argent. La FCA a conclu qu’il ne l’avait jamais informée, comme l’exige l’article 191D de la loi, que sa participation était passée sous le seuil de 20 %, ni que Company A et Individual A étaient les bénéficiaires effectifs. L’avis précise que cette omission constitue une infraction pénale au sens de l’article 191F.

En juin 2021, après que la FCA l’eut interrogé au sujet d’un article en ligne présentant Individual A comme le directeur général et le fondateur de Vector Wealth, Dawkins a répondu que ni Company A ni Individual A ne contrôlait l’entreprise. L’avis indique que cette réponse était fausse et trompeuse. Il n’a reconnu les faits qu’indirectement pour la première fois en septembre 2021, en mettant l’autorité de régulation en copie cachée d’un courriel adressé à Individual A au sujet d’un transfert d’actions ; en décembre 2021, il a déclaré à la FCA qu’Individual A possédait et dirigeait l’entreprise. L’avis indique également que les réponses envoyées à la FCA au nom de Dawkins en avril 2020 avaient été rédigées par Individual A, que Dawkins avait signé en novembre 2020 un mandat bancaire ajoutant Individual A comme signataire du compte de l’entreprise et qu’il avait soumis, sur instruction d’Individual A, des demandes d’agrément en tant que cadres supérieurs pour Kanizi et une autre personne.

La FCA a conclu que Dawkins avait manqué à ses exigences d’intégrité pendant la période allant du 21 octobre 2019 au 28 janvier 2025 et que son comportement avait directement causé un préjudice aux investisseurs. Entre le 4 octobre 2022 et le 16 septembre 2025, l’autorité de régulation l’a contacté ou a tenté de le contacter à 38 reprises. Il n’a répondu à aucune correspondance après le 17 décembre 2022 et ne s’est pas présenté, sans raison, à un entretien auquel il avait été contraint de participer en décembre 2024.

La composante punitive de 200 500 £ a été calculée selon la méthode en cinq étapes de la FCA : une évaluation de la gravité au niveau 5, soit 40 % de ses revenus pertinents de 57 298 £, donnant 22 919 £ ; une majoration de 25 % pour défaut de coopération, portant le montant à 28 648 £ ; puis un multiplicateur dissuasif de 7, qui aboutissait à 200 536 £, montant arrondi à la baisse à 200 500 £. Parmi les facteurs de gravité figuraient le caractère délibéré des actes, l’intention de Dawkins — une personne agréée depuis 22 ans — d’en tirer un avantage financier, ainsi que les demandes d’indemnisation de 4,1 millions de £ déposées par des investisseurs contre la société. Le paiement intégral de la pénalité est dû au plus tard le 29 septembre 2026.

Vente d’obligations, promotions trompeuses et pertes pour les investisseurs

Entre décembre 2019 et avril 2022, Vector Wealth a commercialisé trois obligations non cotées répondant à la définition, par la FCA, d’un titre spéculatif illiquide : l’Absolute Return Forex Bond, émise le 1er décembre 2019 ; une obligation immobilière, émise le 1er mars 2020 ; et l’Absolute Return Forex Bond 2, émise le 12 juillet 2021. La société a vendu ces obligations à environ 43 consommateurs, qui ont investi plus de 4,5 millions de £. L’investissement moyen s’élevait à 105 000 £ et le plus important investissement individuel à 1,1 million de £ ; avant de consulter les documents promotionnels, les investisseurs devaient confirmer qu’ils étaient fortunés ou avertis.

Les décisions finales indiquent que les documents promotionnels insistaient à plusieurs reprises sur le statut réglementé par la FCA de la société : le mot « regulated » et ses dérivés apparaissaient 15 fois dans un document d’une seule page. Ils affirmaient également, à tort, que les comptes de négociation étaient régulièrement audités, qu’un trustee chargé de la sûreté était en place, qu’un mécanisme strict de limitation des pertes sur le capital protégeait la majeure partie du capital investi et que les stratégies de négociation de l’obligation Forex avaient fait leurs preuves et étaient rentables. Seuls quelque 54 % des fonds levés au titre des deux obligations Forex ont effectivement été utilisés pour des opérations de négociation ; le reste a servi à couvrir des frais de conseil et de marketing, les salaires et le loyer des bureaux. Un document relatif à l’obligation immobilière promettait, quant à lui, un rendement fixe de 11 % par an. La FCA a estimé que l’agrément de la société avait créé un effet de halo, donnant aux investisseurs une fausse confiance dans des produits non réglementés qui ne bénéficiaient d’aucune protection du Financial Services Compensation Scheme.

Le 16 février 2022, la FCA a émis un avis de surveillance initial exigeant que Vector Wealth cesse immédiatement toutes ses activités réglementées ainsi que toutes ses activités non réglementées liées aux obligations, et qu’elle retire les promotions de ses sites web. Le 18 mars 2022, la société a fait état d’un déficit de 1,94 million de £ entre les 3,26 millions de £ dus aux investisseurs au titre du capital et des intérêts et les 1,32 million de £ disponibles pour les rembourser. Vector Wealth a cessé ses activités et a été placée sous administration le 22 avril 2022, puis en liquidation le 20 octobre 2023 ; elle se trouve toujours en liquidation. Un rapport d’étape du liquidateur daté du 19 décembre 2025 faisait état de créances présentées par 45 créanciers, pour un montant total de près de 4,4 millions de £, hors HMRC, provenant principalement de détenteurs d’obligations.

Kanizi a rejoint Vector Wealth en avril 2020 en tant que directeur des relations avec les investisseurs, a été nommé administrateur le 22 septembre 2020, puis agréé comme administrateur exécutif dans le cadre du régime des dirigeants effectifs le 6 septembre 2021. Son avis final, également daté du 16 septembre 2026, a conclu qu’il avait enfreint les règles de conduite individuelles 2 et 4 entre le 6 septembre 2021 et le 28 avril 2022. Selon l’avis, il n’a rien fait pour empêcher Individual A de prendre le contrôle de la société ; il a suivi les directives d’Individual A concernant les communications avec les investisseurs et les décisions commerciales importantes ; il n’avait pas d’accès direct aux comptes bancaires et de négociation de la société ; et il a produit des supports de formation commerciale affirmant à tort que l’obligation Forex était dotée de coupe-circuits, de mesures de protection du capital et de plusieurs niveaux de protection renforcée, qui n’existaient pas. Pendant qu’il occupait un poste de cadre dirigeant, Vector Wealth a collecté environ 823 000 £ auprès d’investisseurs au titre de l’obligation Forex, dont seulement 221 000 £ ont été transférées à des courtiers pour être investies. Kanizi a dit à la FCA qu’il ignorait qu’Individual A avait fait l’objet d’une interdiction d’exercer comme administrateur ; l’avis précise que cette information était facilement accessible au public en ligne.

La FCA a fixé la pénalité de Kanizi à 80 096 £, sur la base de revenus pertinents de 100 120 £, évalués au niveau de gravité 3 et majorés d’un multiplicateur dissuasif de 4. Elle l’a toutefois ramenée à 20 000 £ après que Kanizi a démontré que le montant supérieur lui causerait de graves difficultés financières. Afin de maximiser les fonds disponibles pour les investisseurs, l’autorité de régulation a convenu de ne pas faire appliquer la pénalité si Kanizi verse le même montant aux liquidateurs de Vector Wealth au plus tard le 31 décembre 2026. Il a également accepté de suivre une formation sur l’obligation de protection des consommateurs avant d’occuper tout futur poste dans les services financiers. Dans son cas, la décision a été prise par les décideurs chargés des règlements de la FCA.

À compter du 1er janvier 2021, la FCA a interdit de façon permanente la commercialisation de titres spéculatifs illiquides, notamment les mini-obligations et les titres de créance, auprès des investisseurs particuliers. Elle a indiqué que les investisseurs ayant acheté des obligations par l’intermédiaire de Vector Wealth devaient contacter le liquidateur de la société et a précisé qu’elle pourrait communiquer les informations pertinentes à d’autres organismes chargés de l’application de la loi.