Dominance du Bitcoin et ce que cela signifie réellement pour le marché des cryptomonnaies

Lorsque le Bitcoin est apparu il y a une décennie, c’était la seule cryptomonnaie disponible. Il détenait 100 % de la part de marché des cryptomonnaies à l’époque. Jusqu’en 2017, le Bitcoin représentait environ 95 % de la capitalisation du secteur des cryptomonnaies. L’essor des altcoins tels qu’Ethereum (ETH), Cardano (ADA) et Litecoin (LTC) a érodé la domination du marché par le Bitcoin. Malgré l’émergence des altcoins, le Bitcoin continue de représenter plus de 70 % du marché des cryptomonnaies jusqu’en janvier 2021, lorsque sa domination relative a diminué. Cela malgré un sommet historique en avril de 64 000 $ et le prix du Bitcoin atteignant un nouveau sommet historique de 66 000 $ le 20 octobre, stimulé par la nouvelle du premier ETF Bitcoin. La règle générale est que lorsque la domination du BTC augmente, les altcoins perdent de la valeur face au BTC. Et lorsque la domination du BTC diminue, ils gagnent de la valeur. Alors, cette tendance bien connue change-t-elle en 2021 ?

Graphique TradingView montrant le déclin de la dominance du Bitcoin depuis le début de 2021

Pourquoi le Bitcoin reste-t-il si dominant ?

Au début du mois de mars, il y avait 12 170 altcoins sur le marché, selon CoinMarketCap. Malgré ces chiffres, les investisseurs continuent de placer plus de 50 % de leurs fonds dans le Bitcoin lorsqu’ils investissent dans les cryptomonnaies. Lorsque certains investisseurs décident de diversifier leurs portefeuilles, il existe clairement un « biais Bitcoin » en jeu. Parce que le Bitcoin est à la fois la cryptomonnaie la plus connue et la plus fiable, il sert de point d’entrée dans le monde crypto pour la plupart des gens. Lorsque le prix augmente dans un marché haussier, les gens le perçoivent comme un bon investissement et souhaitent entrer sur le marché. Nous avons constaté à maintes reprises que lorsque le prix du Bitcoin augmente, de nouveaux entrants affluent vers le marché crypto. En règle générale, lorsque l’argent afflue vers le Bitcoin plutôt que vers d’autres cryptomonnaies, le prix du Bitcoin augmente, renforçant la dominance du Bitcoin. Ensuite, nous observons l’inverse, les investisseurs plaçant leurs profits en Bitcoin dans de grands altcoins, jusqu’aux altcoins à petite capitalisation, avant de revenir au Bitcoin. Le cycle revient constamment au Bitcoin car il constitue le point d’entrée pour la plupart des nouveaux utilisateurs de cryptomonnaies.

Nous avons observé une baisse significative de la dominance du Bitcoin en janvier, passant de 73 % à 40 %. Aujourd’hui, il détient toujours une part de marché inférieure à 50 %. Pendant cette période, le plus grand altcoin, l’ETH, a augmenté d’environ 400 %, tandis que le Bitcoin n’a progressé que d’environ 70 à 80 % – ce qui est probablement une raison clé de la perte de dominance du Bitcoin en 2021. De plus, lorsque le prix du Bitcoin augmente, les traders crypto avertis savent que cela a souvent un impact bénéfique sur la valeur des altcoins, en particulier Ethereum qui a gagné en popularité grâce à la mise à niveau Eth2 et à la prolifération des applications DeFi basées sur la plateforme.

Nous ne pouvons pas non plus ignorer le fait que les valorisations des principaux altcoins s’envolent, malgré quelques dysfonctionnements en cours, comme la récente panne de Solana (SOL) ; la question est désormais de savoir pourquoi placer votre argent dans le Bitcoin alors qu’il existe des actifs cryptographiques plus rémunérateurs ? Nous pensons donc que la hausse des valorisations des altcoins est le principal moteur de la réduction actuelle de la dominance du Bitcoin, malgré les doubles hausses historiques du prix à plus de 60 000 $ cette année jusqu’à présent. Le rythme d’innovation d’Ethereum et les nombreuses mises à jour des altcoins concurrents pour répondre aux exigences du marché sont des facteurs clés contribuant à leur domination croissante par rapport au Bitcoin.

Une autre raison solide du glissement de la dominance du Bitcoin réside dans la maturité du marché crypto en 2021. En notant la croissance de la taille de la valeur totale du marché crypto en 2021, Frederick Vold, écrivant dans CryptoNews, souligne que la capitalisation totale du marché a franchi la barre des 2,5 billion de dollars à la mi-octobre :

“Il convient de noter que la dominance du Bitcoin sur la valorisation globale du marché crypto est aujourd’hui plus faible qu’au sommet historique atteint en avril. À l’époque, la part du Bitcoin dans le marché crypto était d’environ 54 %. Aujourd’hui, la dominance du Bitcoin se situe autour de 44‑46 % (selon le fournisseur de données), étant restée relativement stable autour de 40 % depuis la mi-mai.”

“Cette légère baisse de la dominance du Bitcoin indique que davantage d’altcoins connaissent une croissance de leur capitalisation boursière. Cependant, il est également important de noter que le nombre d’altcoins augmente constamment, ce qui, toutes choses égales par ailleurs, réduit la part du Bitcoin sur le marché crypto,” ajoute Vold.

Point de vue de BigONE

BigONE estime que le Bitcoin agit comme un pont pour les nouveaux utilisateurs afin d’entrer sur le marché des cryptomonnaies, étant la plus connue et la plus largement médiatisée dans les médias grand public. Il est plus facile de convaincre les nouveaux utilisateurs de la valeur qu’il offre parce qu’il a fait ses preuves et est la cryptomonnaie la plus réputée, surtout lorsque les craintes de systèmes de Ponzi persistent sur le marché. « Il existe de nombreuses escroqueries et opérations criminelles qui ciblent les individus et il est très important de reconnaître que sur un marché non régulé il n’y a aucun recours », déclare Ian Taylor, directeur général du groupe de pression CryptoUK, dans un récent article du FT. Le Bitcoin sert également de point d’entrée pour les grands investisseurs institutionnels et les régulateurs désireux d’en apprendre davantage sur l’espace crypto. Avec les inquiétudes liées à la hausse de l’inflation, alimentées par la montée des prix de l’énergie et des matières premières, les investisseurs institutionnels peuvent désormais obtenir une exposition plus sûre via le ProShares Bitcoin Strategy ETF. Il a clôturé avec 1,1 milliard de dollars sous gestion le mercredi 20 octobre après que le volume des transactions a dépassé 1,2 milliard de dollars, selon un communiqué de presse. C’est le record le plus rapide pour qu’un ETF atteigne le seuil du milliard de dollars, selon les données de Bloomberg Intelligence.

Nous pensons que la confiance des utilisateurs dans les autres cryptomonnaies continue de croître et que cela sera le facteur décisif dans la bataille pour la ‘dominance’ du marché crypto. De plus, l’influence du Bitcoin est bénéfique pour l’espace crypto car il agit comme une « porte de confiance » pour les nouvelles entités et les utilisateurs afin de comprendre et d’investir dans le secteur crypto. Comme Shaun Heng, vice‑président de la croissance et des opérations chez CoinMarketCap, une plateforme de classement et d’analyse des cryptomonnaies, l’a déclaré à Cointelegraph: “Bien que le Bitcoin soit volatile, je crois qu’il dominera toujours le marché pendant un certain temps. Le Bitcoin est la base sur laquelle toutes les autres cryptomonnaies ont été créées, et bien que je ne m’attende pas à le voir atteindre les sommets qu’il a connus dans le passé, je ne pense pas non plus qu’il chutera considérablement dans un avenir prévisible.” Le président de BigONE, Anndy Lian, a déclaré qu’à long terme il était peu probable que le Bitcoin retrouve les sommets de dominance qu’il affichait au début de 2021. “Le changement rapide du marché crypto, du essor des stablecoins comme USDT et BUSD, à la popularité des meme coins comme Dogecoin, constitue le contexte du déclin de la dominance du Bitcoin. Cependant, je crois que le prix du Bitcoin est destiné à atteindre des sommets historiques encore plus élevés dans un avenir proche, et avec les nouveaux ETF Bitcoin qui arrivent, il reste la cryptomonnaie de choix pour les investisseurs.”