Lo que le espera a las criptomonedas esta semana: el ascenso de BTC continúa, la SEC se muestra más favorable a Grayscale, DeFi enfrenta desafíos

Esta mañana de lunes, Bitcoin está ganando tracción, con su precio acercándose a superar los $28,000. Al momento de escribir, la mayor criptomoneda se cotiza en $27,834.

A medida que el precio subía, también lo hacía el interés abierto (OI), que es el número de contratos de futuros no liquidados. El OI de Bitcoin saltó un 9,22 % en las últimas 24 horas a 460,95 K BTC, equivalentes a $12,81 mil millones, mientras que el OI total del mercado cripto aumentó un 6,69 % a $25,58 mil millones, según CoinGlass.

Estas ganancias llegan después de los informes de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) no apelará la revocación judicial de su decisión de no permitir que el gestor de inversiones Grayscale convierta su Bitcoin Trust (GBTC) en un fondo cotizado en bolsa (ETF) más amigable para los inversores, lo que podría allanar el camino para el primer ETF de Bitcoin Spot en EE. UU.

Según una persona familiarizada con el asunto, la Comisión tenía hasta la medianoche del viernes para decidir si impugnaba la decisión judicial, pero la SEC dejará que ese plazo expire sin apelar. Esto llevó al analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, a calificar la aprobación del ETF de Bitcoin Spot como un “acuerdo cerrado”.

En una declaración, Grayscale según se informó dijo que, al haber expirado el período de 45 días de la SEC para solicitar una nueva audiencia, el tribunal emitiría ahora su “mandato final” en una semana. “El equipo de Grayscale está operativamente listo para convertir GBTC en un ETF una vez que la SEC lo apruebe”, dijo la compañía según se informó.

En agosto, el Tribunal de Apelaciones del Circuito de D.C. dictaminó que la denegación del regulador de valores a la solicitud para convertir el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF era inválida y debía revisarse. Al calificar el rechazo del regulador como “arbitrario y caprichoso”, el tribunal afirmó que la SEC debe “tratar casos similares de manera similar”.

Aún no está claro cómo procederá la agencia con la solicitud de Grayscale, dado que la SEC tiene la autoridad para denegarla por otras razones, aunque Grayscale también puede impugnar esas razones nuevamente en los tribunales.

Grayscale solicitó por primera vez convertir su fondo cerrado GBTC, el mayor fondo cripto del mundo, en un ETF en octubre de 2021. GBTC ha cotizado con un fuerte descuento respecto a sus tenencias de bitcoin desde febrero de 2021, llegando en un momento a un descuento del 50 %, pero desde entonces se ha reducido a sus niveles más bajos en aproximadamente dos años, por debajo del 16 %. El descuento comenzó a estrecharse cuando BlackRock (BLK ) y varias otras instituciones financieras presentaron sus solicitudes para un ETF de Bitcoin Spot a mediados de junio.

El gestor de activos digitales ha defendido durante mucho tiempo que la conversión de GBTC a un ETF eliminaría el descuento, ya que cerraría la brecha entre el precio y el BTC subyacente gracias a la estructura de los ETF que permite un modelo de creación‑redención, lo que significa que se pueden crear nuevas acciones del ETF para satisfacer la demanda o redimirlas para reducir la oferta.

A diferencia de Bitcoin, la segunda criptomoneda más grande, Ether, no está captando la atención de traders o inversores, cotizando a $1,587. Con ello, la relación ETHBTC cayó a un nuevo mínimo de 2023 de 0,05663 el lunes antes de recuperarse ligeramente a 0,05698.

Ethereum también ha estado generando bajos ingresos de red por comisiones, que cayeron a su nivel más bajo desde abril de 2020 y están un 90 % por debajo de su máximo de mayo, según datos de IntoTheBlock. Mientras que durante el mercado alcista la red sufría altos costos de transacción y congestión debido al aumento de la actividad, ahora que la demanda de NFT y protocolos DeFi se ha desplomado, también lo han hecho las comisiones y los ingresos de la red. Además, la proliferación de soluciones de capa 2, desarrolladas para ayudar a escalar Ethereum, también está contribuyendo a reducir las comisiones.

Esto está afectando la oferta de ETH al mantenerla inflacionaria al quemar menos tokens que la emisión nueva. En los últimos 30 días, la oferta de tokens ETH ha crecido en 33.500 ETH (valorados en aproximadamente $52 millones). “La disminución de las comisiones está poniendo a prueba la tesis de ETH como ‘dinero ultra sólido’”, dijo Lucas Outumuro, jefe de investigación de IntoTheBlock.

Mientras ETH lucha, la tendencia alcista de Bitcoin ha impulsado a Bitcoin SV (BSV), Rollbit Coin (RLB), Render (RNDR), Stacks (STX), MultiverseX (EGLD), Bitcoin Cash (BCH), Trust Wallet (TWT) y Flow, marcando un inicio verde de esta nueva semana que ha visto la capitalización total del mercado cripto subir un 2,7 % a $1,12 billones. A pesar de ello, la capitalización total del mercado se ha mantenido estrechamente dentro de un rango desde su caída a mediados de agosto.

Sin embargo, esta tendencia alcista no es generalizada en el mercado. Criptomonedas como Solana (SOL) están en verde, pero no tanto como los tokens mencionados anteriormente.

En medio de esto, se informa que el patrimonio del ahora desaparecido intercambio cripto FTX ha apostado 5,5 millones de tokens SOL, así como poco más de 24 000 ETH. Esto significa que los tokens SOL bloqueados durante un período determinado contribuyen a mantener la operación de la cadena de bloques a cambio de ingresos pasivos. A principios de este mes, Solana también alcanzó cifras récord en su valor total bloqueado (TVL), llegando a sus niveles más altos en 2023 con $338,2 millones.

Recientemente, una presentación judicial destacó que el patrimonio posee una cantidad sustancial de SOL. De hecho, SOL es su mayor porción de activos digitales, aproximadamente $1,16 mil millones. Cuando el tribunal de quiebras aprobó el plan de liquidación de FTX, incluyendo esos tokens SOL junto con alrededor de $2,5 mil millones en otros activos cripto, provocó una fiebre en el mercado cripto debido a la posible presión de venta.

Sin embargo, el proceso de liquidación se adhiere a regulaciones estrictas para evitar repercusiones adversas en el mercado cripto por una venta repentina y masiva. Según las normas, el patrimonio solo puede vender activos cripto en incrementos de $50 millones por semana, aumentando gradualmente hasta $100 millones.

Actualmente, los tokens de finanzas descentralizadas (DeFi), en particular, están bajoperformando respecto al mercado cripto. El sector está emergiendo como el mayor perdedor en el actual mercado bajista de criptomonedas, con la cantidad total de capital bloqueado en protocolos DeFi cayendo a su punto más bajo desde febrero de 2021 a finales de la semana pasada, mientras los traders retiran liquidez para asegurar mayores rendimientos.

Mientras el mercado cripto más amplio sucumbió a un ciclo bajista el año pasado, los bancos centrales de todo el mundo elevaron las tasas de interés para combatir la inflación. Esto provocó un aumento de los rendimientos en los fondos tradicionales, mientras que el sector DeFi no logró atraer nuevo capital, con sus tasas continuando su caída. Han surgido algunas narrativas emergentes como el staking líquido y la tokenización de activos del mundo real (RWA), pero el nivel de interés y capital está lejos del verano DeFi de 2020.

Además de esto, los hackeos de DeFi continúan afectando al mercado, con 297 hackeos cripto este año solo, lo que resultó en una pérdida de $1,89 mil millones, según el informe de robos cripto de Money Monger.

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Economic Events This Week

Esta semana es otra ocupada con tensiones geopolíticas en escalada y un discurso del presidente de la Reserva Federal que aumentará la volatilidad de los mercados, mientras los sentimientos siguen siendo en general bajistas.

El martes veremos la publicación de los datos de ventas minoristas de EE. UU. de septiembre, que miden el cambio en el valor total de ventas a nivel minorista. Como el principal indicador del gasto del consumidor, representa la mayor parte de la actividad económica total, y si cae, sería bajista para la economía en general.

El jueves también se publicarán los indicadores económicos líderes junto con las solicitudes de subsidio de desempleo. Además, todas las miradas estarán puestas en el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien hablará en el Economic Club of New York antes de la próxima reunión del FOMC para obtener más pistas sobre la perspectiva de tasas del banco central de EE. UU. después de que los datos de la semana pasada mostraran que los precios al consumidor aumentaron más de lo esperado en septiembre.

Los mercados esperan en gran medida que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su próxima decisión de política monetaria en noviembre, y la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad aproximada del 32 % de que el banco central pueda aplicar un aumento de tasas en diciembre.

Aunque estos eventos pueden no impactar mucho al mercado cripto, el conflicto Israel-Hamas sigue persistiendo. Además, según Ray Dalio, “esta guerra tiene un alto riesgo de conducir a varios otros conflictos de diferentes tipos en varios lugares”, y se espera que sus efectos nocivos se extiendan más allá de Israel y Gaza.

Después de una subida impulsada por el intenso conflicto Israel-Hamas que llevó a los inversores a refugiarse en activos seguros, los precios del oro superaron el umbral clave de $1,900; el metal precioso cayó el lunes, presionado por ventas técnicas. El oro al contado bajó a $1,917.8 por onza.

Los inversores ven el lingote como un refugio seguro para colocar su dinero durante tensiones económicas y geopolíticas. Como resultado, su precio se disparó un 3,4 % el viernes, en su mayor alza diaria en siete meses, alcanzando su nivel más alto desde el 20 de septiembre en $1,934.82. Si la situación en Oriente Medio sigue escalando, el oro podría continuar su tendencia alcista a corto plazo.

El domingo, el presidente de EE. UU., Joe Biden, dijo que cree que el grupo militante Hamas debe ser eliminado después de que altos funcionarios estadounidenses advirtieran que la guerra podría escalar. Si el conflicto involucra a otros países, podría impulsar aún más los precios del petróleo.

Sin embargo, al igual que el oro, los precios del petróleo cayeron el lunes después de haber subido casi un 6 % el viernes, alcanzando la mayor ganancia diaria porcentual desde abril. Pero ahora, mientras los inversores evalúan la situación, los futuros de Brent bajaron a $90.56 por barril, y el crudo WTI cayó a $87.43 por barril.

En cuanto al dólar, la moneda verde descendió de los máximos pero se mantuvo en niveles elevados. Con 106,38, el dólar se mantuvo cerca de un máximo de una semana frente al euro y la libra esterlina. Mientras tanto, el shekel israelí cayó a su nivel más bajo en más de ocho años, 3,9900 por dólar, después de que el primer ministro del país, Benjamin Netanyahu, prometiera el domingo “demoler a Hamas”.

“Obviamente, la guerra es inflacionaria, interrumpe el crecimiento y amenaza los activos de riesgo”, dijo James Malcolm, jefe de estrategia de FX en UBS en Londres.

En la semana que viene, se publicarán los informes de resultados del tercer trimestre de varias compañías. Esto incluye a Tesla (TSLA ), Charles Schwab (SCHW ), Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Lockheed Martin (LMT ), Netflix (NFLX ), Morgan Stanley (MS ), Union Pacific (UNP ), AT&T (T ), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ) y otras.

Crypto Unlocks This Week

Aunque es una semana ocupada en cuanto a eventos económicos, esta semana no habrá muchos tokens que se añadan a su suministro circulante, según TokenUnlocks.

El martes, se desbloqueará el 4,23 % del suministro circulante de APE, 15,60 millones de tokens valorados en $16,72 millones. Estos tokens se dividen entre la Tesorería, Yuga Labs, el fundador de Yuga Labs, los contribuyentes del lanzamiento y la caridad. El token cotiza actualmente a $1,07, registrando $29,7 millones en volumen de negociación de 24 horas. Ha caído un 83 % desde que alcanzó su máximo de 2023 de $6,30 a finales de enero de este año.

El viernes, Axie Infinity liberará el 11,50 % del suministro circulante del token. Se desbloquearán 15,13 millones de tokens valorados en $65,5 millones, que pertenecen al equipo, asesores, fondo del ecosistema, Play to Earn y recompensas de staking. Mientras tanto, el token solo registró $32,2 millones en volumen de negociación en las últimas 24 horas. Cotizando a $4,30, el precio del token AXS ha caído un 60,7 % en el último año y un 97,4 % desde su máximo histórico (ATH).

Luego, durante el fin de semana, Space ID desbloqueará 18,49 millones de tokens, el 6,46 % del suministro circulante, valorados en $3,48 millones. Estos tokens forman parte de marketing, fundación, fondo del ecosistema y airdrop comunitario. Cotizando a 0,188, el precio de ID ha caído casi un 82 % desde su pico, que alcanzó hace apenas seis meses.

Concluding Thoughts

En cuanto al precio, el mercado cripto se mantiene contenido, con episodios de volatilidad ocasionales. Por ahora, la industria cripto no tiene ningún evento importante a corto plazo que la impulse al alza. Sin embargo, los inversores miran con entusiasmo hacia posibles ETFs de Bitcoin Spot y la reducción a la mitad (halving) del próximo año.

En el frente regulatorio, el gobernador de California, Gavin Newsom, firmó una ley de licencias cripto que incluye un régimen de licencias y otorga al Departamento de Protección Financiera (DFPI) y a la Oficina de Innovación autoridad de aplicación y creación de normas sobre el sector. Está programada para entrar en vigor en julio de 2025.

En otras partes, se espera que Australia publique una legislación preliminar que cubra las normas de licencias y custodia para proveedores de cripto para 2024, y una vez que se convierta en ley, los intercambios tendrán un año para transitar al nuevo régimen. Además, el Banco de la Reserva de Australia y el Tesoro publicarán un informe conjunto a mediados del próximo año que “establecerá una hoja de ruta para el trabajo futuro” de la CBDC.