Synthetix’s SNX disfruta de ganancias de dos dígitos a medida que se acerca el lanzamiento de V3

En una movimiento contrario al mercado cripto en general, el token SNX saltó más de un 16,5% el lunes al superar el precio de $2,27. Desde entonces, el activo criptográfico ha cedido parte de sus ganancias al negociarse a $2,22 en el momento de escribir, con una subida del 0,6% en las últimas 24 horas mientras gestiona un volumen de negociación de $48,8 millones.

La 52ª criptomoneda más grande, con una capitalización de mercado de $718 millones, ha subido un 9,2% en la última semana y un 6,4% en la última quincena. Sin embargo, el rendimiento del token en los últimos 30 días ha sido negativo, con una caída del 12,7%.

SNX es el token nativo del protocolo de emisión de activos sintéticos descentralizados Synthetix, que ha subido más de un 53% en 2023, pero ha caído alrededor de un 24% en el último año.

El token alcanzó su máximo de $28,53 el 14 de febrero de 2021, pero ha perdido desde entonces un 92,25% de su valor. Este máximo se produjo después de una ronda de financiación de $12 millones que incluyó a Coinbase Ventures, Paradigm Capital y IOSG Ventures, que compraron tokens SNX directamente del tesoro de la plataforma.

En marzo de este año, Synthetix aseguró una inversión de $20 millones a través de una nueva asociación con la firma de negociación cuantitativa y making DWF Labs. La empresa adquirió $15 millones en tokens SNX, pagados con USDC.

A DWF Labs se le encomendó aumentar la liquidez del token SNX y la negociación en ambos intercambios centralizados y descentralizados. Como parte de este acuerdo, los futuros perpetuos de Synthetix se integrarían en el negocio de negociación de DWF Labs, después de lo cual DWF Labs se comprometió a comprar otros $5 millones en tokens SNX.

Synthetix fue fundada por Kain Warwick como Havven, un emisor de establescoins con garantía, en 2017, que recaudó alrededor de $30 millones en 2018 vendiendo 60 millones de tokens HAV a través de una ICO. Havven se rebautizó como Synthetix a finales de 2018 para ampliar los objetivos del proyecto a la formación de activos sintéticos más allá de su establescoin insignia para incluir también monedas fiduciarias, criptomonedas y materias primas.

Para acuñar activos sintéticos, los titulares de tokens deben apostar sus SNX como garantía utilizando Mintr, una aplicación descentralizada para interactuar con los contratos de Synthetix. La apuesta también permite a los usuarios ganar recompensas semanales por garantizar la red. Hasta marzo de 2019, SNX era deflacionario cuando la comunidad votó para incentivizar la acuñación de synths utilizando un mecanismo de inflación.

En julio de 2021, Synthetix anunció el lanzamiento de su integración de capa 2 con Optimism, lo que le permitió ofrecer tarifas bajas y una experiencia de negociación eficiente.

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¿Qué está sucediendo con la red Synthetix?

La red Synthetix es una plataforma de activos que permite a los usuarios crear activos sintéticos de monedas fiduciarias, materias primas y activos criptográficos. Los activos sintéticos llamados “synths” en una blockchain son tokens que replican otros activos, lo que da al titular del synth los beneficios del activo sin tener que poseerlo realmente.

A diferencia de otros DEX, negociar synths en Synthetix no requiere un contraparte debido a la sobregarantía de SNX, que crea un fondo de garantía que permite la conversión de un synth a otro en función del tipo de cambio y el valor de SNX.

En cuanto al valor total bloqueado (TVL) en el protocolo, actualmente es de $414,3 millones, un nivel que se vio en junio de 2020. El TVL ha caído drásticamente desde su máximo histórico de $2.170 millones en febrero de 2021.

En agosto, Synthetix ganó $3,92 millones en tarifas, según DeFi Llama. Esta fue la segunda cantidad más alta en 2023 después de $4,76 millones en marzo de 2023, muy lejos de los $9,88 millones en junio de 2022.

En cuanto al tesoro de Synthetix, actualmente tiene un valor de $67,36 millones. Según los datos proporcionados por Dune Analytics, Synthetix está registrando $15,76 millones en volumen hoy, mientras que según DeFi Llama, el volumen de derivados alcanzó casi $5.600 millones en agosto.

Este año, Synthetix lanzó la última versión de su protocolo de negociación llamado Synthetix Perps. El protocolo de negociación de Perps descentralizado ofrece la infraestructura de backend para ser integrada por cualquier protocolo. La plataforma ofrece una palanca de 50x en 40+ activos.

Perps V2 alcanzó un hito importante en el 2Q23, superando los $15.000 millones en volumen total desde su lanzamiento a finales del año pasado.

Actualmente, todos los ojos están puestos en la implementación de Synthetix V3. Esta versión lleva dos años en desarrollo y se define como la capa de liquidez para Finanzas Descentralizadas (DeFi). Esta actualización a Perps v2 traerá la multicollateral, lo que permitirá que cualquier synth se utilice como garantía, así como la cobertura cruzada nativa para los usuarios.

El nuevo desarrollo llega después de un próspero Q2 para Synthetix Perps que vio volúmenes récord para el protocolo gracias a mejoras en plataformas front-end como Kwenta y Polynomial, una experiencia de usuario mejorada por la reducción del retraso de ejecución y un aumento de la actividad del mercado. Además, la actualización de Optimism Bedrock que reduce costos y el programa de incentivos OP, que se lanzó en abril y asignó más de 5 millones de tokens OP para promover el uso de Perps V2, también fueron responsables de este crecimiento.

Durante el Q2 de 2023, la plataforma comenzó a implementar las primeras características activas para V3, destacadas por el lanzamiento alpha del mercado de spot para snxETH, intercambios atómicos y pedidos asíncronos. Este lanzamiento permitió nuevas innovaciones de tarifas que se pueden aplicar a cualquier mercado de spot en V3.

Sin embargo, a pesar de esto, la plataforma experimentó una tendencia a la baja en usuarios activos diarios (DAU) durante el trimestre.

En cuanto a los rendimientos de los apostadores de SNX, que tendieron a la baja durante el último año principalmente debido a la reducción de las recompensas por inflación, se establecieron entre el 11% y el 16% para los apostadores. Para reclamar el rendimiento de su apuesta, los apostadores deben tener una relación de garantía mínima del 500%. El rendimiento de dos dígitos, sin embargo, solo pudo atraer a 500 nuevos apostadores que depositaron sus SNX en Q2.

Durante la llamada comunitaria más reciente la semana pasada, se compartió que las actualizaciones alpha finales de Mainnet para V3 están con auditores para revisión, y la propuesta de mejora de Synthetix (SIP) para Perps V3 está finalmente en el repositorio de SIP en borrador. Además, el concurso de negociación de testnet de Perps V3 tendrá lugar en L2 Base, lanzado recientemente por Coinbase.

En este momento, hay un consenso general para establecer las tarifas en un 30% en todo, en lugar de ser una decisión de gobernanza basada en propuestas de integradores. En este sentido, el contribuyente principal del proyecto, Kaleb, declaró que la tarifa variable puede dar a los integradores la capacidad de pasar parte de esa participación de tarifa a los usuarios, lo que no es el propósito previsto de la tarifa y puede sofocar la competencia, mientras que el miembro del Consejo de Subvenciones, Sunny, contrarrestó que la amenaza de reducir la participación de la tarifa probablemente mantendría a los integradores de hacer esto.

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Un vistazo al mercado cripto en general

A diferencia de SNX, los precios de las criptomonedas cayeron esta semana. Bitcoin se negocia actualmente a $25.748, mientras que Ether se negocia a $1.632. Con eso, la capitalización de mercado cripto total ha disminuido un 0,7% para situarse en $1,080 billones.

Con los precios de las criptomonedas estancados, las instituciones también están divididas en cuanto a los fondos criptográficos esta semana. Según el último informe de CoinShares, ni los toros ni los osos están dominando actualmente, con un magro $11,2 millones registrados en salidas en los últimos siete días.

Sin embargo, los volúmenes de negociación aumentaron un 90% por encima del promedio del año hasta la fecha, saltando a $2.800 millones en el mismo período. Este aumento en la actividad podría atribuirse a la turbulencia en el mercado la semana pasada debido a un viaje en montaña rusa legal con Grayscale asegurando una victoria sobre la SEC para convertir su trust en un ETF y la agencia retrasando varias solicitudes de ETF de Bitcoin en efectivo, incluida la de BlackRock.

En una entrevista del 1 de septiembre con CNBC, el ex presidente de la comisión Jay Clayton dijo que las principales instituciones financieras que respaldan vehículos de inversión en Bitcoin en efectivo representan un cambio en la forma en que los inversores minoristas pueden acceder a las criptomonedas. “Una aprobación es inevitable”, dijo. “La dicotomía entre un producto de futuros y un producto en efectivo no puede continuar para siempre”.

Algunos ven la debilidad continua de los precios como una oportunidad de compra, mientras que otros están vendiendo. A pesar de esto, 2023 ha seguido siendo verde, con entidades comprando $165 millones en activos digitales. Los inversores también se retiraron de productos de Bitcoin en corto por decimonovena semana consecutiva.

En cuanto a Bitcoin, que tuvo un agosto devastadoramente negativo, vio entradas de $3,8 millones en la última semana. País por país, Suiza lideró a los toros en la semana con compras de $14,8 millones, mientras que Alemania fue un contraparte negativa, marcando $26,9 millones en salidas. EE. UU. y Canadá, mientras tanto, registraron compras negligible, con $1,9 millones y $0,4 millones, respectivamente.

A diferencia de BTC, la gran mayoría de las criptomonedas alternativas también vieron salidas, con Polygon y Ethereum liderando el paquete con $8,6 millones y $3,2 millones, respectivamente. Mientras que los grandes inversores de criptomonedas retiraron dinero de los fondos, invirtieron fondos en Solana en las últimas nueve semanas, lo que lo convierte en “la criptomoneda alternativa más querida entre los inversores en este momento”. Las entradas del año hasta la fecha de SOL actualmente están en $26 millones.

Volviendo a los ETF, la victoria histórica de Grayscale, según el corredor Bernstein, vería el primer ETF de Bitcoin en efectivo de la industria en algún momento entre mediados de octubre y mediados de marzo, incluida la aprobación de todas las solicitudes de ETF en efectivo, incluida Grayscale.

“La oportunidad de ETF de criptomonedas no se detendrá solo en Bitcoin (BTC), sino que se extenderá a múltiples activos criptográficos”, escribieron los analistas liderados por Gautam Chhugani en un informe del lunes. La industria de gestión de activos impulsará más allá de los principales BTC y ETH a otras blockchains y activos DeFi líderes, lo que presenta una oportunidad masiva para generar tarifas saludables en una clase de activos en crecimiento, dijo.

“El desempeño sólido en los tribunales (Ripple y Grayscale en 2 meses), las mejores posibilidades de ETF y el interés institucional progresivo están posicionando a las criptomonedas para un ciclo de capital sin precedentes, a diferencia de los ciclos de criptomonedas liderados por minoristas del pasado”, agregó el informe.

Por ahora, el impulso bajista está ganando fuerza con la aprobación de un ETF en efectivo posiblemente retrasada hasta 2024 y la acción regulatoria de la SEC contra las principales bolsas de criptomonedas Binance y Coinbase. Esta incertidumbre regulatoria favorece a los osos en medio de los tipos de interés en aumento y el interés de los inversores disminuyendo.

Mientras que las criptomonedas están en problemas, el mercado de valores ha seguido funcionando bien, con el índice S&P 500 solo un 6,3% por debajo de su máximo histórico (ATH) de enero de 2022, mientras que el oro solo está un 6,5% por debajo de su máximo.

En el frente macro, las cosas han mejorado. La inflación en EE. UU., medida por el índice de precios al consumidor, ha disminuido al 3,2% en julio de 2023 desde el 9,1% en junio de 2022. Los activos totales de la Reserva Federal también han disminuido a $8,12 billones, por debajo del pico reciente de $8,73 billones en marzo de 2023. Sin embargo, el endurecimiento cuantitativo sigue en marcha, con tasas en un máximo de varios años del 5,25% – 5,50%, aunque la economía de EE. UU. en enfriamiento está dando al banco central espacio para respirar.

El espacio de las monedas estables también pinta un cuadro sombrío para las criptomonedas, con el tamaño general del mercado de monedas estables contrayéndose por decimoséptimo mes consecutivo, cayendo un 0,4% a alrededor de $125.000 millones, según el investigador CCData.

La capitalización de mercado de la moneda estable más grande, Tether (USDT), cayó un 1,2% a $82.900 millones en agosto, disminuyendo por primera vez en nueve meses, aunque sigue siendo 3 veces más grande que su competidor más cercano. La moneda estable de Circle, USDC, que ha perdido alrededor de la mitad de su participación de mercado en el último año en medio de la turbulencia en el Banco de la Costa de Silicon, registró poco cambio en su capitalización de mercado en agosto en alrededor de $26.000 millones.

“Aunque es pronto para decir si la capitalización de mercado de las monedas estables finalmente ha alcanzado su punto más bajo, hay signos alentadores que sugieren que hay algún flujo de capital”, dijo Jacob Joseph, analista de investigación en CCData.

Pensamientos finales

Lo cierto es que no se ve bien para Bitcoin, con el mercado anticipando una corrección a $23.000 e incluso por debajo de $20.000. La criptomoneda ya ha perdido todas sus ganancias desde la presentación inicial del ETF de BlackRock y la victoria legal de Grayscale que vio un intento fallido de recuperar el soporte de $28.000.

Con Bitcoin mirando débil, una caída en el precio de la criptomoneda más grande significaría una venta en masa en las criptomonedas alternativas, incluido SNX. Sin embargo, en el corto plazo, el precio de SNX puede ver un impulso positivo con el lanzamiento de V3, pero en general, la tendencia del mercado y los sentimientos siguen siendo bajistas.