Bienes raíces
Summit Hotel Properties eleva sus previsiones para 2026 tras el crecimiento del RevPAR en el tercer trimestre
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Summit Hotel Properties informó (INN ) los resultados del tercer trimestre de 2026 el 3 de noviembre de 2026. Los ingresos operativos aumentaron un 90,3 %, hasta los 16,3 millones de dólares, ya que la mejora del desempeño hotelero llevó a la compañía a elevar sus previsiones para todo el año. El ingreso por habitación disponible (RevPAR) pro forma aumentó un 7,2 % en el trimestre que terminó el 30 de septiembre de 2026.
Los ingresos totales aumentaron a 185,7 millones de dólares, frente a los 177,1 millones del año anterior, pero Summit siguió registrando una pérdida neta atribuible a los accionistas ordinarios. La pérdida se redujo a 7,7 millones de dólares, o 0,07 dólares por acción diluida, frente a los 11,3 millones de dólares, o 0,11 dólares. Los gastos por intereses aumentaron a 21,9 millones de dólares, frente a los 20,7 millones, y superaron los ingresos operativos; el estado de resultados también incluyó 36,1 millones de dólares en depreciación y amortización, y 4,0 millones de dólares en dividendos de acciones preferentes. Los fondos ajustados provenientes de las operaciones (FFO), una medida no ajustada a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) que excluye la depreciación de bienes inmuebles y otros conceptos, como la compensación basada en acciones y la amortización de los costos de financiación diferidos, aumentaron un 13,9 %, hasta los 24,2 millones de dólares, o 0,20 dólares por acción ordinaria y unidad diluidas, frente a los 21,3 millones de dólares, o 0,17 dólares.
Las tarifas de las habitaciones y la ocupación impulsan los márgenes hoteleros
El RevPAR pro forma alcanzó los 126,17 dólares, mientras que la tarifa diaria promedio aumentó un 5,3 %, hasta los 167,95 dólares, y la ocupación subió un 1,8 %, hasta el 75,1 %. Mejoraron tanto las tarifas de las habitaciones como la ocupación, aunque el aumento de las tarifas fue mayor. El EBITDA hotelero pro forma, que excluye los gastos corporativos y las partidas no monetarias, creció aún más rápido: aumentó un 14,4 %, hasta los 60,4 millones de dólares, frente a los 52,8 millones. El margen se amplió 191 puntos básicos, hasta el 32,6 %, desde el 30,7 %, lo que muestra que el beneficio a nivel de los establecimientos creció más rápido que los ingresos por habitaciones.
La aceleración trimestral también quedó clara al compararla con el período de nueve meses: el RevPAR pro forma acumulado en lo que va de año aumentó un 4,0 %, mientras que la ocupación bajó un 0,5 %. Jonathan Stanner, presidente y director ejecutivo, atribuyó los resultados trimestrales a la amplia demanda y al poder para fijar precios, en especial entre semana en los mercados urbanos; los principales factores fueron la aceleración de los viajes de negocios individuales y la continuidad de la demanda de grupos. Las cifras pro forma excluyen los hoteles vendidos después del 1 de enero de 2025 hasta sus respectivas fechas de venta.
Las previsiones para todo el año vuelven a subir
Summit elevó los límites inferior y superior de sus rangos para todo el año por segundo comunicado consecutivo de resultados. Stanner vinculó la última revisión con los resultados del tercer trimestre y con unas expectativas más altas para el cuarto trimestre. Las medidas incluyen el EBITDAre ajustado, la medida ajustada de Summit de los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de bienes inmuebles. Las nuevas previsiones se comparan con los rangos del comunicado de resultados del segundo trimestre del 5 de agosto de 2026 de la compañía:
| Medida | Previsiones del 5 de agosto de 2026 | Previsiones del 3 de noviembre de 2026 |
|---|---|---|
| Crecimiento del RevPAR pro forma | 1.75%–3.25% | 3.50%–4.50% |
| EBITDAre ajustado | 175 millones–182 millones de dólares | 181 millones–186 millones de dólares |
| FFO ajustado | 95,5 millones–103 millones de dólares | 102,5 millones–107,5 millones de dólares |
| FFO ajustado por acción ordinaria y unidad | $0.79–$0.85 | $0.85–$0.89 |
Las previsiones de gastos de capital prorrateados se mantuvieron sin cambios, entre 55 y 65 millones de dólares. Las previsiones se basan en 92 activos hoteleros en propiedad al 3 de noviembre y presuponen que no habrá adquisiciones, ventas, recompras de acciones ni operaciones en los mercados de capitales adicionales.
Menores diferenciales de los préstamos y ventas de hoteles
La compañía también tomó medidas para reducir los costos de financiación, que siguen lastrando los resultados finales. Las modificaciones de septiembre de 2026 a su préstamo a plazo de 200 millones de dólares y a su préstamo a plazo de desembolso diferido de 275 millones de dólares redujeron inicialmente las tasas de interés aplicables en 20 puntos básicos. Un menor ratio de apalancamiento de los últimos doce meses al cierre del trimestre generó una reducción adicional de 15 puntos básicos en el diferencial de 675 millones de dólares de deuda en préstamos a plazo. Summit prevé que las reducciones combinadas ahorren aproximadamente 2,4 millones de dólares anuales en gastos por intereses, en comparación con la estructura de precios anterior a las modificaciones y con su ratio de apalancamiento del 30 de junio de 2026.
Al 30 de septiembre, la deuda prorrateada ascendía a 1,1 mil millones de dólares, con una tasa de interés promedio ponderada del 5,50 %. Tras tener en cuenta los derivados, el 51 % era a tasa fija y el 49 %, a tasa variable. La liquidez prorrateada total era de aproximadamente 350 millones de dólares e incluía efectivo sin restricciones y disponibilidad de crédito revolvente; el efectivo sin restricciones por sí solo ascendía a 51,9 millones de dólares. Summit no tenía saldo pendiente en su línea de crédito revolvente ni vencimientos de deuda hasta 2028.
Las ventas de activos siguieron modificando la cartera que sustenta esas cifras. En julio de 2026, Summit vendió el Courtyard by Marriott, de 103 habitaciones, y el Residence Inn by Marriott, de 96 habitaciones, en Dallas-Arlington South, por un total de 19 millones de dólares. Desde 2023, la compañía y sus filiales han vendido 15 hoteles por aproximadamente 219 millones de dólares. Esos establecimientos tenían un RevPAR combinado de 86 dólares, que Summit describió como aproximadamente un 30 % inferior al de la cartera pro forma actual.
El trimestre combina una mejora de la economía de los hoteles con una brecha de beneficios que aún no se ha resuelto. Las mejoras en los precios y la ocupación están impulsando las ganancias a nivel de los establecimientos y una previsión anual más alta, mientras que los costos de financiación y otras deducciones en el estado de resultados siguen dejando a los accionistas comunes con pérdidas según los principios contables GAAP. La cuestión central de los próximos resultados de Summit es si el crecimiento operativo del cuarto trimestre y la reciente reducción de los diferenciales de los préstamos estrecharán aún más esa brecha.
