State Street lanza un modelo de valor liquidativo diario para los fondos de crédito privado de Apollo

State Street Corporation (STT ) dijo el 28 de octubre de 2026 que había implementado un modelo operativo de valor liquidativo (NAV) diario para determinadas estrategias de mercados privados. Con ello, amplía sus capacidades de administración de fondos para respaldar la valoración y la presentación de informes diarios de estrategias de inversión que tradicionalmente han operado con ciclos mensuales o trimestrales. Según el anuncio de State Street, el modelo se implementó para respaldar la reciente ampliación de «Daily Pricing» en el negocio de crédito privado de Apollo.

Apollo y State Street trabajaron conjuntamente para transformar un proceso concebido inicialmente en torno a valoraciones e informes mensuales en otro que los proporciona a diario para los fondos administrados por State Street. La empresa, con sede en Boston, señaló que la implementación se produce en un momento en que los mercados privados atraen a una gama más amplia de inversores, que esperan recibir información más oportuna sobre las inversiones que poseen. Esto genera una mayor demanda de informes más frecuentes y de más transparencia en los mercados privados.

«La próxima etapa de los mercados privados estará definida tanto por la infraestructura como por las oportunidades de inversión», afirmó Donna Milrod, directora de producto de State Street. «A medida que los activos privados llegan a más inversores, cambian las expectativas en torno a la transparencia, la valoración y la presentación de informes. Este trabajo amplía las capacidades actuales de State Street para realizar valoraciones diarias y demuestra cómo los fondos de mercados privados pueden ofrecer información e informes más oportunos, sin dejar de preservar las características que los hacen únicos».

Eric Needleman, socio y director de Apollo Capital Solutions, afirmó que ampliar la tarificación diaria a toda la plataforma de crédito de Apollo refleja el compromiso de la empresa de ofrecer a los inversores mayor transparencia en los precios y un acceso más periódico a la información, a medida que evoluciona el crédito privado. «Esta iniciativa innovadora requirió una importante colaboración entre proveedores clave, y nos complace haber trabajado con State Street y otros para hacerla posible», señaló.

Ampliación de Daily Pricing de Apollo

Apollo anunció el 1 de octubre de 2026 que había empezado a proporcionar información de Daily Pricing a más inversores de todo su negocio de crédito, valorado en 850.000 millones de dólares. La empresa lanzó Daily Pricing por primera vez para los inversores de su gama de productos Fixed Income Replacement con grado de inversión el 1 de julio de 2026 y, desde entonces, ha ampliado la iniciativa a diversos vehículos de crédito directo, financiación respaldada por activos, crédito multiestrategia y crédito oportunista. Se espera que los inversores puedan acceder a los precios a nivel de activo de los fondos correspondientes a partir del 30 de octubre de 2026.

John Zito, copresidente de Apollo Asset Management, afirmó que, a medida que los mercados públicos y privados siguen convergiendo, los inversores esperan cada vez más una experiencia más uniforme en sus carteras, lo que exige información de precios más oportuna, datos estandarizados e infraestructura que permita una creación de mercado más eficiente.

Apollo define Daily Pricing como una estimación del valor razonable de un fondo, una cartera, un activo, un valor u otra posición de inversión, calculada a una fecha determinada. La empresa señala que Daily Pricing no es un precio de equilibrio de mercado, que se basa en la metodología interna de fijación de precios de Apollo y se contrasta con datos pertinentes de los mercados públicos, y que se proporciona exclusivamente con fines informativos y de transparencia. Según Apollo, no pretende constituir una valoración definitiva ni servir de base para ninguna decisión de inversión, suscripción, reembolso, transacción u otra acción. Los inversores pueden consultar Daily Pricing en el portal de Apollo; cuando la información se refiere a un fondo registrado, se publica a través de los canales aplicables a ese vehículo.

Apollo ha descrito la ampliación de la tarificación como una iniciativa complementaria a otras medidas destinadas a reforzar la infraestructura de los mercados privados. En marzo de 2026, la empresa se asoció con Intercontinental Exchange (ICE ) para lanzar ICE Private Credit Intelligence, que introdujo identificadores únicos de activos denominados ICE IDs. Apollo afirmó que, con el tiempo, estos identificadores se utilizarán para ofrecer conjuntos estandarizados de datos de referencia, así como análisis y precios independientes de activos privados, y que hasta la fecha se han creado más de 5.000 ICE IDs. La mesa de negociación secundaria especializada de Apollo, lanzada en 2024, ha facilitado hasta la fecha un volumen de operaciones superior a los 30.000 millones de dólares con un número cada vez mayor de socios, indicó la empresa.

Conclusiones del estudio y perfiles de las empresas

El anuncio de State Street también citó su estudio de mercados privados de 2026, según el cual la mitad de las empresas encuestadas prevé aumentar sus asignaciones a los mercados privados en los próximos 2 años. El estudio, publicado en junio de 2026, es el quinto informe anual de perspectivas de State Street sobre los mercados privados y recoge las opiniones de gestores de activos, propietarios de activos y empresas de gestión patrimonial de todo el mundo. Destaca un cambio estructural hacia los inversores particulares que está transformando el crecimiento de los mercados privados, y señala que las empresas invierten en datos, tecnología y capacidades de plataforma para mejorar la transparencia, enriquecer la experiencia de los inversores y respaldar un crecimiento escalable. El estudio también indica que la mayoría de los inversores mantiene o aumenta sus asignaciones pese a la volatilidad geopolítica, la incertidumbre del mercado y las presiones de liquidez, y que las empresas están intensificando sus inversiones en modelos operativos, datos y alianzas de servicios para gestionar las necesidades de liquidez, cumplimiento normativo, presentación de informes y administración.

State Street presta servicios a clientes de los sectores de capital privado, crédito privado y activos reales mediante servicios de contabilidad de fondos, elaboración de informes y administración, así como capacidades operativas. La empresa afirmó que, tras más de 35 años prestando servicios a inversiones alternativas en todo el mundo, los mercados privados siguen siendo un área estratégica prioritaria y que continúa invirtiendo en la tecnología y la infraestructura operativa necesarias para respaldar el crecimiento de esta clase de activos.

Al 30 de septiembre de 2026, State Street declaró tener 59,2 billones de dólares en activos bajo custodia o administración y 6,3 billones de dólares en activos gestionados; esta última cifra incluye aproximadamente 172.000 millones de dólares en activos relacionados con productos SPDR, para los que State Street Global Advisors Funds Distributors, una filial de State Street Investment Management, actúa exclusivamente como agente de comercialización. La empresa opera en más de 100 mercados geográficos y emplea a aproximadamente 51.000 personas en todo el mundo. Apollo, gestora mundial de activos alternativos, declaró tener aproximadamente 1,05 billones de dólares en activos gestionados al 30 de junio de 2026; a través de Athene, su negocio de servicios de jubilación, la empresa ofrece una gama de productos de ahorro para la jubilación y actúa como proveedora de soluciones para instituciones.