Por qué las redes de contratos inteligentes generan primas monetarias

Entender por qué las redes de contratos inteligentes generan primas monetarias puede ayudarle a convertirse en un trader más eficaz mientras le brinda información valiosa sobre la trayectoria de la tecnología. Las criptomonedas como Bitcoin pueden haber iniciado la revolución blockchain, pero proyectos como Ethereum (ETH ), Solana (SOL ) y Base continúan remodelando el mercado. Aquí está lo que necesita saber.

Criptomonedas vs Redes de Contratos Inteligentes

Cuando Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin hace 16 años, imaginó que estos activos operarían como moneda digital, y en ese sentido, Bitcoin (BTC ) ha sido un gran éxito. Ha demostrado ser un poderoso almacén de valor que sigue ganando apoyo tanto de inversores minoristas como institucionales.

Sin embargo, quizás tan importante como la decisión de Vitalik Buterin de convertir a Ethereum en un ecosistema de contratos inteligentes. Los contratos inteligentes utilizan la naturaleza descentralizada de la blockchain para realizar cálculos. Ethereum fue pionero en esta tecnología, que hoy se ha convertido en una parte fundamental de la industria. Es raro ver un proyecto nuevo lanzarse sin soporte para contratos inteligentes. Incluso Bitcoin ha adquirido esta capacidad mediante las recientes actualizaciones de Lightning Network.

El modelo de Ethereum de usar ETH como una forma de colateral programable ha ayudado a impulsar el valor y a atraer a otros desarrolladores al ecosistema. Como tal, tokens como ETH ayudan a asegurar economías on‑chain, disfrutando de primas monetarias más allá de las tarifas de utilidad.

Economía de capa 1: primas monetarias vs ingresos por utilidad

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Ethereum fue pionero del concepto de token de utilidad. Sin embargo, la idea se ha expandido a nuevos niveles gracias a competidores como Solana, que disfruta de un mayor porcentaje de ingresos por utilidad debido a sus capacidades técnicas añadidas y a una estructura de tarifas modificada.

Ethereum – Prima monetaria

Ethereum es la segunda criptomoneda más establecida en términos de reconocimiento global. También es el ecosistema DeFi más grande y exitoso. Como tal, posee varias propiedades monetarias que le han permitido asegurar primas monetarias. En primer lugar, tiene un atractivo de retención a largo plazo.

Su token disfruta de valor gracias a sus mecánicas de almacén de valor y medio de intercambio. Este enfoque se basa en la escasez para impulsar el impulso del precio. La red también integra estrategias deflacionarias, incluyendo la quema de tarifas recaudadas (EIP‑1559) para generar demanda o utilizarlas para pagar recompensas de staking.

Ethereum también asegura ingresos como cadena de liquidación L1 para sus numerosas redes L2. Las redes de capa 2 usan las redes de capa 1 para liquidación pero integran características y servicios adicionales que proporcionan mejor rendimiento, tarifas más bajas o capacidades específicas que no se encuentran en la capa 1.

Capa de liquidación

Enfocándose intensamente en la seguridad y la expandibilidad, Ethereum deja de lado los ingresos de los secuenciadores. Como solución L1, la red cobra tarifas de transacción más altas  (~$0.206) en comparación con las opciones L2. También procesa menos transacciones, alrededor de 1,2 M diarias.

Ethereum generó cientos de millones de dólares en tarifas de transacción de capa 1 en 2025. Sin embargo, la métrica más relevante para los titulares de ETH fue la emisión neta: las quema de tarifas bajo EIP‑1559 compensan una parte significativa de la nueva emisión de ETH, reforzando la narrativa de escasez de ETH a pesar de que los totales nominales de tarifas son menores que en los picos de ciclos anteriores.

Fragmentación

El posicionamiento de Ethereum en el mercado y la estructura de su ecosistema hacen que la red continúe experimentando más fragmentación a medida que se lanzan más L2. Esta fragmentación reducirá las tarifas del mainnet, pero ayudará a impulsar la innovación y la demanda de ETH, lo que contrasta marcadamente con el enfoque de ingresos por utilidad de Solana.

Solana – Ingresos por utilidad

Solana se lanzó como competidor directo de Ethereum. Por ello, una de sus principales preocupaciones era la escalabilidad. El enfoque de la red eliminó la necesidad de construir L2, ya que el mainnet es capaz de miles de transacciones por segundo.

El alto volumen de Solana le permite generar tarifas significativas simplemente por el uso on‑chain. El ecosistema creciente incluye muchas opciones DeFi populares, intercambios y Dapps de alta frecuencia que ayudan a generar estas tarifas directas.

La escalabilidad impulsa los ingresos

Solana adopta un enfoque diferente, centrándose en los ingresos por utilidad. Su estructura técnica le permite cobrar tarifas más bajas que Ethereum, al tiempo que ofrece mayor rendimiento. Esta estrategia prioriza el alto volumen y las tarifas de transacción bajas.

Solana generó una actividad económica sustancial en el tercer trimestre de 2025, impulsada principalmente por el alto rendimiento de transacciones y las tarifas de capa de aplicación. Mientras la actividad total relacionada con tarifas —incluyendo tarifas de prioridad, MEV y recompensas a validadores— alcanzó miles de millones en base anual, las tarifas de protocolo directas se mantuvieron estructuralmente más bajas que las de Ethereum, reflejando el diseño de bajo costo y alto volumen de Solana.

En comparación, genera 24 x los ingresos que Ethereum obtuvo cuando estaba en una madurez similar. Los analistas apuntan a una tecnología más avanzada y a prioridades cambiadas desde los primeros días del cripto, que eran más anti‑banco, a la actual adopción de sistemas financieros tradicionales como factores clave que impulsan la adopción.

Aplicaciones de trading de alta frecuencia

No es una tarea fácil generar 62 M de transacciones diarias. Para lograrlo, Solana confía en una combinación de DeFi populares, plataformas de préstamo e intercambios que impulsan la actividad. Por ejemplo, Raydium y Jupiter son DEX muy populares en Solana.

Estos protocolos aportan más de $100 B en volumen de trading mensual al ecosistema Solana. Actualmente, hay siete apps que superaron los $100 M en ingresos de app alojados en Solana. Cada una de estas aplicaciones, como Photon, Axiom, y BullX aportan ingresos sustanciales en forma de tarifas al ecosistema.

Stablecoins

Curiosamente, Solana sigue viendo un crecimiento en la emisión de stablecoins, donde domina en velocidad de transacción. Sin embargo, Ethereum sigue dominando en capitalización total del mercado y apoyo institucional. Esta dominancia sigue siendo desafiada. Sin embargo, Ethereum goza de una percepción de mayor seguridad por parte de los inversores institucionales, posicionándolo para futuras ganancias.

Dónde se acumula el valor en las redes de contratos inteligentes

Al examinar el debate entre primas monetarias e ingresos por utilidad, se observa que todo se reduce a aspectos clave, como dónde se asegura el valor y cómo los usuarios interactúan con la red y usan el token.

Por ejemplo, Ethereum tiene miles de millones de valor en su ecosistema, pero ese valor está distribuido entre varias redes L2. En comparación, Solana tiene $9.2 B de TVL en DeFi, comparable al ecosistema L2 de Ethereum con $9.05 B.

Esta estructura permite que Solana garantice tarifas de cadena mucho más altas. Por ejemplo, Solana aseguró $1.03 M en tarifas en las últimas 24 horas. En comparación, Ethereum aseguró $182 K en el mismo período.

El juego de infraestructura de $6 billones

La economía cripto sigue adoptando redes de contratos inteligentes. Puede verse en casi todos los métricos. El reciente informe Ark Invest Big Ideas 2026 predice que el mercado alcanzará $6 billones en valor para 2030.

El informe cita factores clave como el aumento de la adopción DeFi, el apoyo institucional, Dapps y activos reales tokenizados (RWAs). También predice que 2‑3 redes L1 dominarán el sector en el futuro, con las tarifas de cadena como su principal fuente de ingresos.

El informe desglosa cómo la adopción institucional impulsará un CAGR del 54 % desde los actuales ~$2‑3 B de ingresos combinados, con líderes iniciales como Ethereum y Solana encabezando la carrera. Para estas redes, priorizar la escasez y la seguridad seguirá siendo una preocupación primaria mientras buscan sentar la infraestructura necesaria para soportar una industria de $6 T.

Por qué las capas de aplicación están capturando más valor que las L1

Otro segmento del sector blockchain que está listo para experimentar un rápido crecimiento exponencial es la capa de aplicación. Los ingresos específicos de apps se han convertido en una fuente importante de ingresos para las redes, a menudo superando las tarifas del mainnet.

La visión de un futuro con Appchains está bien encaminada, ya que las apps continúan impulsando la generación de ingresos mientras limitan la generación de tarifas L1. Es importante destacar que el uso de estrategias de monetización directa del usuario ha ayudado a los Dapps a asegurar valor adicional comparado con las L1.

Solana es un ejemplo perfecto de esta transición, ya que las apps de la red aseguran 3.5 x el mainnet en 2025. Proyectos como Hyperliquid, Jupiter, Raydium y Meteora cobran tarifas de trading adicionales, lo que permite recolectar más ingresos por usuario.

Este repentino aumento en los ingresos de los Dapp ha llevado a muchos a predecir un incremento sostenido en el desarrollo de Appchains. Este escenario sigue priorizando la creación de Dapps y cadenas de ingresos especializadas sobre las tarifas de transacción generales del mainnet.

Blockchain se vuelve mainstream

Para que DeFi y la tecnología blockchain se integren en las finanzas tradicionales, es necesario seguir enfocándose en la escalabilidad y la seguridad. Opciones de capa 2 como Base y Arbitrum facilitan que las apps financieras lleguen al mercado mediante su estructura de bajo costo.

La escalabilidad es imprescindible, ya que estas redes necesitarán procesar miles de transacciones por segundo para ser comparables con redes como VISA. Además, las estructuras de tarifas bajas son cruciales para carteras, sistemas de pago, yield farming y otras funcionalidades.

Redes de próxima generación como Solana pueden soportar millones de transacciones diarias. Reducen significativamente las tarifas de gas y hacen posible disfrutar de micro‑transacciones, cruciales para juegos y aplicaciones de propinas.

Puede observarse cómo estas redes están ingresando hoy en las finanzas mainstream. A medida que más inversores conozcan los beneficios de DeFi, préstamos blockchain y opciones de staking, el impulso aumentará, junto con activos blockchain más innovadores.

Destacado: Coinbase (COIN)

Coinbase (COIN ) ha recorrido un largo camino desde su lanzamiento exclusivo de Bitcoin en 2013. Hoy, es una de las CEX (Exchanges Centralizados) más grandes del mundo y la mayor en Norteamérica.

A pesar de su tamaño, la mayoría de la gente no se da cuenta de que Coinbase ha sido fundamental en varias áreas del mercado, ayudando a capturar primas monetarias en Ethereum y a impulsar la innovación. Por ejemplo, jugó un papel vital en el boom de ICOs de 2017.

La posición de Coinbase, como la principal puerta de entrada para inversores, le ayudó a asegurar su estatus junto a varias adquisiciones como Xapo Custody, que mejora sus tecnologías.

Base

Base es una L2 basada en Optimism lanzada por el exchange a principios de 2023. El objetivo del proyecto era crear una capa 2 compatible con EVM que pudiera soportar mecánicas de capa de ejecución como alojamiento de carteras y activos DeFi como Bitcoin envuelto.

Base hace dos cosas muy bien. Primero, ofrece una experiencia más centrada en el usuario que Ethereum. Segundo, permite a Coinbase capturar tarifas de secuenciador en transacciones antes de liquidar en Ethereum. Específicamente, la red captura alrededor de $156 K en tarifas diarias, además de los costos base de L2 y de publicación de datos.

cbBTC

La integración de Base en Coinbase ha habilitado muchas funciones nuevas. Por ejemplo, los titulares de Bitcoin ahora pueden envolver sus tokens para acceder al creciente ecosistema Ethereum. Bitcoin envuelto se crea bloqueando Bitcoin en un contrato inteligente en otra red y emitiendo un token correspondiente en la red DeFi.

Cabe destacar que cbBTC ayuda a impulsar la liquidez en el espacio. Los usuarios pueden asegurar retornos mediante staking, préstamo u otras opciones DeFi sin tener que vender su Bitcoin para obtener acceso. Este enfoque ha ayudado a llevar continuamente a los usuarios de Bitcoin al ecosistema Ethereum.

Coinbase sigue siendo una fuerza impulsora

Actualmente, Coinbase cotiza en bolsa. Cuenta con más de 108 M de usuarios activos y más de $400 B en activos. Estas estadísticas pueden ser solo una gota en el océano, ya que el giro de la red hacia su ecosistema Base podría impulsar los ingresos a nuevos niveles en el futuro.

Últimas noticias y desempeño de Coinbase (COIN)

Por qué las redes de contratos inteligentes generan primas monetarias | Conclusión

Ahora debería comprender por qué redes como Ethereum disfrutan de primas monetarias mientras sistemas como Solana operan con ingresos por utilidad. En el futuro, esta distinción será aún más evidente a medida que nuevas redes busquen centrarse en las apps como la principal fuente de ingresos sobre las tarifas de transacción.

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