Cannabis
Las prácticas bancarias selectivas siguen siendo prevalentes a pesar del esperado alivio de las restricciones en la industria del cannabis
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Cualquier conexión entre bancos y la industria financiera con negocios de cannabis plantea riesgos legales y regulatorios. La industria del cannabis todavía enfrenta desafíos bancarios significativos, lo que lleva a que la mayoría de las transacciones se realicen en efectivo, lo que convierte a estas empresas en objetivos principales de robos y allanamientos.
Esto a pesar de que el mercado global de cannabis tiene un valor de alrededor de $64 mil millones, con EE. UU. representando una gran parte, y se proyecta que supere los $74 mil millones para 2029.
A medida que el mercado sigue expandiéndose, más estados están legalizando el uso de cannabis. En 2023, la legalización del cannabis alcanzó su punto más alto a nivel estatal, con 25 estados legalizando cannabis recreativo y 38 estados legalizando cannabis para uso médico.
Sin embargo, persisten las restricciones para facilitar transacciones financieras. El estigma asociado al cannabis significa que las instituciones financieras y los bancos arriesgan una reputación negativa si apoyan transacciones de cannabis. Como resultado, muchos temen ser etiquetados como ‘bancos de hierba’, lo que convierte la banca del cannabis en una gran dificultad para los propietarios de negocios.
De hecho, una prohibición federal del cannabis ha bloqueado el uso de tarjetas de débito y crédito para pagos a dispensarios de cannabis. En 2021, VISA emitió un memorando reiterando que usar sus canales de pago para cajeros automáticos sin efectivo va en contra de las normas de la empresa y viola las prohibiciones regulatorias bajo la Ley de Sustancias Controladas. De manera similar, en 2023, Mastercard (MA ) prohibió todas las transacciones de cannabis a través de sus canales.
Mientras la popularidad y el uso de billeteras digitales crecen rápidamente —con más de la mitad de las personas en EE. UU. usándolas más a menudo que los métodos de pago tradicionales— las empresas de cannabis siguen quedándose atrás en ofrecer alternativas de pago fáciles debido a restricciones bancarias. Además, estas empresas deben mantener un almacenamiento físico de efectivo seguro.
Los métodos de pago sin efectivo podrían ayudar significativamente a las empresas de cannabis a mejorar las transacciones con los clientes, monitorear el flujo de efectivo y la contabilidad, y facilitar los pagos de impuestos mientras mejoran la seguridad del negocio. Sin embargo, sin apoyo de compañías de tarjetas o bancarias, la mayoría de las empresas de cannabis deben depender del efectivo o buscar soluciones alternativas. Una industria que opera solo con efectivo atrae tanto a ladrones como a evasores fiscales.
Reclasificando el cannabis para regularlo
Aunque más estados han legalizado el cannabis, la ley federal aún lo considera ilegal. Las leyes federales contra el lavado de dinero (AML) han creado un estancamiento con las leyes estatales de marihuana, negando a las empresas de cannabis un acceso equitativo a la banca.
Según las leyes federales AML, los bancos están obligados a monitorear y reportar los ingresos provenientes de actividades ilícitas e ilegales, incluido el comercio minorista de cannabis, ya que sigue siendo ilegal a nivel federal. La Ley de Secreto Bancario (BSA) también exige que los bancos implementen políticas que aseguren que sus clientes no participen en actividades ilícitas, incluidas las ventas de cannabis.
El año pasado, en agosto, en un intento de nivelar el campo de juego, agencias federales recomendaron reclasificar el cannabis del Programa 1 de la Ley de Sustancias Controladas (CSA) al Programa III.
El Programa 1 de la CSA incluye sustancias como la heroína y el LSD, que tienen un alto potencial de abuso y ningún uso médico aceptado. Mientras tanto, bajo el Programa III, se incluyen sustancias como la ketamina, que son aceptadas para uso médico y tienen un bajo potencial de dependencia física y psicológica.
Así, esta medida no legaliza el cannabis a nivel federal, pero cambia su estatus de prohibido a regulado.
Después de que el Departamento de Salud y Servicios Humanos (HHS) recomendó reclasificar el cannabis, la Administración de Control de Drogas (DEA) ha comenzado a revisarlo antes de que se tome una decisión final.
Según el representante estadounidense Earl Blumenauer (D., Oregon), es probable que el cannabis sea reprogramado antes de que termine el año. En una entrevista con WSJ, Blumenauer dijo que estos cambios podrían brindar a las empresas de cannabis legales a nivel estatal un mejor acceso a los servicios bancarios.
Este reprogramado del cannabis, según él, \”es quizás el desarrollo más significativo en los últimos cinco años\”, y su proceso \”pronto se completará… antes del próximo año calendario. Eso es increíblemente significativo\”.
El movimiento tendrá un gran impacto en la industria del cannabis, que va desde aliviar las restricciones a la investigación científica sobre sus beneficios y riesgos médicos hasta potencialmente expandir los programas y recetas de cannabis medicinal. Según Michael Johnson, CEO de Metrc, que crea software de seguimiento de la cadena de suministro de cannabis:
“Durante años, las compañías farmacéuticas y biotecnológicas han visto al cannabis como un mercado con un enorme potencial. Con la reclasificación, las firmas de inversión que previamente tenían cláusulas que les impedían invertir pueden reconsiderar su postura.”
Además, las empresas de cannabis podrán reclamar deducciones fiscales estándar bajo la Sección 280E del código del IRS, a diferencia de las sustancias de los Programas I y II, que están prohibidas de ciertas deducciones fiscales.
Actualmente, las empresas de cannabis no pueden deducir sus gastos operativos regulares para fines fiscales, lo que significa que “prácticamente todas las empresas legales a nivel estatal están perdiendo dinero”, dijo Blumenauer.
Liberar a las empresas de la disposición fiscal 280E también les permitirá cotizar en las principales bolsas estadounidenses.
Reclasificar el cannabis a una droga menos restrictiva podría acelerar aún más el movimiento en el Senado para aprobar la Ley Safer Banking. Esto permitiría a las empresas de cannabis aceptar pagos con tarjeta de débito, obtener préstamos para pequeñas empresas y abrir cuentas en bancos asegurados federalmente.
La Ley Safer Banking es “muy, muy popular”, y “hay una presión creciente para poder aprovecharla”, dijo Blumenauer. Él es cofundador y copresidente del Caucus del Congreso sobre Cannabis y ha estado impulsando la liberalización de las leyes del cannabis a lo largo de su carrera política.
Haga clic aquí para conocer los casos de uso mejorados del cannabis.
La Ley SAFER Banking para mejorar el acceso bancario
La Ley SAFER Banking, o Ley de Regulación Bancaria Segura y Justa (Secure And Fair Enforcement Regulation Banking Act), recibió apoyo bipartidista y fue aprobada en septiembre de 2023 por el Comité Bancario del Senado de EE. UU. La ley tiene como objetivo permitir que las empresas de cannabis legales en los estados accedan a servicios financieros tradicionales.
Con esta medida, la idea es facilitar las transacciones financieras para las empresas de marihuana y reducir el riesgo para los procesadores de pagos, prestamistas, aseguradoras y otras instituciones financieras que han estado sirviendo a la industria a pesar de las restricciones impuestas al cannabis a nivel federal.
“No tiene ningún sentido que los negocios legales estén siendo obligados a operar completamente en efectivo, y es peligroso — y a veces incluso fatal — para los empleados detrás de la caja registradora.”
– Sen. de EE. UU. Patty Murray (hace un par de años)
Murray es la copatrocinadora de la Ley SAFER Banking, que permite a las empresas de cannabis usar los mismos instrumentos financieros que cualquier otro negocio.
Bajo las disposiciones clave de la Ley SAFER Banking, se proporcionará protección de ‘puerto seguro’ a estos proveedores de servicios. Esta protección los exime de ciertas sanciones civiles, administrativas y penales por ofrecer servicios a empresas de cannabis debido al estatus de la marihuana bajo la ley federal.
Aunque aún no está del todo claro si el cambio impactará la capacidad de la industria del cannabis para acceder a servicios financieros, muchos creen que es probable que aumente la accesibilidad a servicios bancarios, de préstamo y seguros para la industria y estimule un crecimiento significativo.
Cabe destacar que el cannabis seguirá siendo ilegal bajo la Ley. Sin embargo, la tensión entre la ley estatal y federal se resolverá en lo que respecta a la banca, seguros y préstamos a una empresa de cannabis legal a nivel estatal.
Las directrices sobre la debida diligencia, el monitoreo continuo y la notificación de actividades sospechosas seguirán siendo parte de la Ley. Además, las restricciones continuarán aplicándose a actividades que las instituciones realizan habitualmente en otras industrias altamente reguladas.
Aunque la Ley SAFER Banking aún no se ha convertido en ley, si lo hace, los aseguradores, prestamistas, cooperativas de crédito y otros no podrán negarse a proporcionar servicios bancarios de forma directa; en su lugar, deberán adoptar un enfoque basado en riesgos para evaluar las relaciones con clientes individuales.
Esto no significa que las instituciones estén obligadas a servir a empresas de cannabis, pero podría conducir a una afluencia de proveedores de servicios financieros y aumentar la competencia entre los participantes existentes y nuevos en la industria del cannabis.
En general, aunque muchos riesgos pueden reducirse, no se eliminarán por completo. Por ahora, queda por ver cómo la promulgación de la Ley impactará el apetito de riesgo de los bancos y otros proveedores de servicios financieros.
Una lucha compartida, el cripto sigue enfrentando obstáculos bancarios
Al igual que el cannabis, el cripto ha estado experimentando una restricción bancaria similar. Aunque han pasado más de una década y media desde que Bitcoin surgió, incluso hoy, a pesar de que el mercado total de cripto supera el billón de dólares, no hay muchos bancos que lo respalden.
Mientras el ecosistema cripto está construido sobre la creencia de que no debería haber una entidad centralizada controlando las finanzas y promueve que las personas se conviertan en su propio banco, hasta que eso sea una realidad, la banca tradicional debe actuar como puente.
Las prácticas bancarias selectivas han sido tan problemáticas para el cripto como para la industria del cannabis. Desde el principio, los bancos e instituciones financieras fueron reacios a involucrarse con la industria, citando falta de claridad regulatoria y asociación con actividades ilícitas — a pesar de que el efectivo es la forma más popular de financiar crímenes.
Después del auge cripto de 2017, a medida que aumentó la supervisión regulatoria, muchos bancos como JPMorgan Chase y Bank of America (BAC ) prohibieron a los clientes comprar cripto con tarjetas de crédito.
En 2021, las cosas parecieron mejorar, con bancos como Silvergate y Signature Bank lanzando plataformas especializadas para pagos en tiempo real y servicios relacionados con cripto. Sin embargo, muchos bancos tuvieron que distanciarse después del fiasco de FTX en 2022, lo que trajo una mayor presión regulatoria y llevó a muchos bancos a alejarse del sector una vez más.
Luego, en 2023, la crisis bancaria regional en EE. UU. resultó en el cierre de bancos amigables con cripto como Signature Bank, Silicon Valley Bank (SVB) y Silvergate Bank, causando problemas para la industria. Esto provocó que el emisor de stablecoin Circle viera a USDC desvincularse de $1 debido a que los $3.3 mil millones de la compañía quedaron atrapados en uno de estos bancos (SVB).
Este año, el lanzamiento de ETFs de Bitcoin Spot y ETFs de Ether señaló una luz verde regulatoria para la industria. Sin embargo, a pesar de esto, los grandes bancos ahora venden estos vehículos de inversión a sus clientes, pero la tendencia de compromiso selectivo continúa.
Los bancos que aún apoyan a firmas cripto se han vuelto cada vez más selectivos, imponiendo tarifas más altas y requisitos de cumplimiento más estrictos, dejando a muchas compañías cripto luchando por encontrar socios bancarios confiables. Todo esto ha causado desafíos operativos y problemas de confianza, resaltando la necesidad de marcos regulatorios más completos para cerrar la brecha — al igual que en la industria del cannabis.
Bancos amigables con el cannabis y cripto
Aunque ambas industrias están luchando por obtener servicios bancarios, todavía hay algunos proveedores que han sido amigables con el cannabis y el cripto:
#1. First Citizens Bank
Este banco ofrece servicios especializados basados en los desafíos legales y logísticos únicos de los negocios de cáñamo y cannabis. Desde servicios de comerciantes, gestión de efectivo, y préstamos y líneas de crédito hasta bienes raíces comerciales y financiamiento y arrendamiento de equipos, First Citizens Bank atiende las diversas necesidades bancarias de cannabis y cáñamo de los negocios relacionados.
Su empresa matriz, First Citizens BancShares (FCNCA ) (FCNCO ), cotiza en bolsa y supervisa las operaciones más amplias y el desempeño financiero del banco y sus afiliados. La compañía es una de las 20 principales instituciones financieras de EE. UU. con más de $200 mil millones en activos. Sus acciones se cotizan actualmente a $2,030, con un aumento del 43.11%, lo que sitúa la capitalización de mercado de la compañía en $31.4 mil millones. Los ingresos de First Citizens BancShares (TTM) han sido $12.4 mil millones, con un EPS (TTM) de 181.81, un P/E (TTM) de 11.17 y un rendimiento de dividendos del 0.32%.
FCNCA Gráfico de precios
Empresas como Safe Harbor Financial, First Federal Bank of Florida, North Bay Credit Union y Dama Financial también están entre los que brindan servicios bancarios a la industria del cannabis.
#2. Amina Bank
Anteriormente conocida como SEBA Bank, este banco cripto suizo totalmente licenciado con una capitalización de mercado de más de $30 mil millones opera a nivel global y ofrece tanto servicios bancarios tradicionales como cripto. La institución regulada por FINMA busca crear una puerta de enlace para facilitar el movimiento de activos entre los mercados cripto y TradFi para inversores financieros.
Revolut, Juno, Wirex, Monzo, Mercury y Bank Frick son bancos que ofrecen servicios bancarios a compañías cripto y servicios relacionados con cripto a sus clientes.
Conclusión
Tanto la industria del cannabis como la del cripto han enfrentado el problema de la falta de claridad regulatoria y apoyo bancario. A pesar de esto, algunas instituciones financieras aún han optado por servir a los negocios relacionados en los últimos años.
En el caso del cannabis, la posible reclasificación como una droga menos restrictiva y la Ley SAFER Banking podrían finalmente cambiar las cosas para mejor, potencialmente inaugurando una nueva era para la industria. Sin embargo, no todos están de acuerdo, y algunos esperan que las prácticas de préstamo y los servicios bancarios sigan siendo costosos e inalterados para este mercado emergente.
Aún así, estos avances marcan un cambio en el sentimiento y pueden atraer el interés de quienes han sido marginados. Cambios significativos pueden estar en el horizonte que podrían ayudar a la industria del cannabis no solo a normalizarse sino a crecer aún más, desencadenando una afluencia de inversión en el futuro cercano.
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