Reevaluando Litecoin (LTC) – ¿Puede mantenerse al lado de Bitcoin y Ethereum?

Litecoin está disfrutando de una agradable subida mientras su precio alcanza casi los $75, nivel que no se veía desde finales de julio de este año. Con ello, LTC/USD ha subido un 46 % desde su mínimo a principios de agosto de $49,50. Al momento de escribir, Litecoin cotiza a $73,26, registrando un rendimiento positivo del 12,5 % esta semana.

Estas últimas ganancias de Litecoin llegaron después de que el gestor de activos Canary Capital presentara una solicitud para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Litecoin al contado. Actualmente, Bitcoin y Ethereum son las únicas dos criptomonedas con un ETF al contado, y la posible aprobación de un ETF de Litecoin ha generado anticipación y especulación alrededor de este activo cripto.

Fue a principios de esta semana, el 15 de octubre, cuando Canary Capital presentó una presentación S-1 a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) con el objetivo de obtener la aprobación para un ETF de Litecoin al contado, que mantendría directamente LTC.

El documento S-1 es un requisito para quienes buscan emitir un nuevo valor y que sea listado en una bolsa pública. Es una de las dos presentaciones necesarias para lanzar un ETF.

A menos que la presentación sea seguida por la presentación 19b-4, que indica un cambio de regla en la bolsa donde el fondo negociaría una vez obtenga la aprobación y sea listado, la presentación S-1 no tiene valor.

Por ahora, esta es la primera solicitud de su tipo en EE. UU., y ningún otro gestor de activos ha incursionado en este activo. Durante este año, vimos a muchos emisores de ETF no nativos lanzar sus propios fondos cripto; es el primero vinculado a Litecoin.

“Si se aprueba, el ETF proporcionará a los inversores tanto minoristas como institucionales una exposición directa y generalizada a #Litecoin.”

– Litecoin Foundation publicó en X (antes Twitter)

Litecoin tampoco es el límite de las ambiciones de Canary Capital. La nueva compañía de inversión enfocada en cripto, fundada por Steven McClurg, cofundador de Valkyrie Funds, también ha solicitado un ETF al contado de XRP.

El S-1 de Canary para un ETF al contado propuesto de XRP del 9 de octubre llegó apenas días después de que Bitwise intentara registrar un ETF similar ante la SEC. XRP, de Ripple, se lanzó en 2012 y, en 2020, estuvo en medio de una demanda presentada por la SEC, que alegaba que el lanzamiento del token constituía una oferta de valores no registrada.

Esta fue solo una de más de cien acciones regulatorias tomadas por la SEC contra la industria cripto. Bajo la actual presidencia de Joe Biden, la agencia ha estado reprimiendo agresivamente el sector cripto.

Según el informe reciente de Galaxy Research, la vicepresidenta de EE. UU. y candidata demócrata a la presidencia, Kamala Harris, es más amigable con las criptomonedas que Biden, pero no tan pro‑industria como el ex presidente Donald Trump, quien es el candidato republicano. En julio, Trump prometió “destituir” al actual presidente de la SEC, Gary Gensler. Harris también ha comenzado a mostrar cierto apoyo a las cripto en los últimos meses, incluyendo la inclusión de la tecnología blockchain entre los sectores donde quiere que EE. UU. “permanezca dominante”.

Canary ha presentado solicitudes para ETFs de XRP y Litecoin dentro del mismo mes. Con ello, el gestor de activos tiene un total de dos ETFs que planea lanzar, pero aún no se ha divulgado ningún ticker ni comisión de gestión para estos posibles fondos.

Si el ETF se aprueba, la introducción de un ETF al contado de Litecoin podría generar una oleada de capital institucional en LTC, potencialmente impulsando al alza el precio de Litecoin. Sin embargo, por ahora, esto sigue siendo muy especulativo, ya que no hay certeza de que se apruebe. Incluso si recibe luz verde, no garantiza una fuerte subida para LTC. Todo sigue siendo especulación en este punto.

Una razón para esto es que Canary Capital es completamente nuevo en el espacio de los ETFs. La firma, con apenas un mes de vida, carece de historial en la gestión de productos de inversión a gran escala. Otra razón destacada es el desempeño poco impresionante de los ETFs de Ethereum.

Rendimiento de los ETFs de Bitcoin y Ethereum

En enero, la SEC dio luz verde a los ETFs de Bitcoin al contado, lo que provocó una fiebre de capital institucional que fluyó al mercado.

En conjunto, los 12 ETFs ahora acumulan $20,66 mil millones en flujo neto total acumulado, con un total de activos netos ligeramente superior a $64 mil millones, lo que representa el 4,84 % de la capitalización de mercado de Bitcoin, según SoSo Value. Entre estos productos, el IBIT de BlackRock es el claro ganador, con $22,77 mil millones en flujos netos y $25,79 mil millones en activos netos.

Los 9 ETFs de Ethereum, por otro lado, han registrado un flujo neto total acumulado negativo de $481,90 mil millones desde su listado, mientras que los activos netos totales ascienden a $7,18 mil millones, lo que representa el 2,30 % de la capitalización de mercado de Ethereum.

Esto a pesar de que el ETHA de BlackRock ha atraído $1,26 mil millones en flujos netos, colocándolo a la cabeza con $1,12 mil millones en activos netos. La razón de esto es Grayscale, que ha visto $3,01 mil millones en salidas de ETHE hasta ahora. Sin embargo, aún posee $4,20 mil millones en activos netos, lo que significa que tomará tiempo antes de que Ethereum empiece a sentir el efecto de los flujos entrantes.

Grayscale ha sido el mayor perdedor debido a sus altas comisiones, lo que también afectó su fondo de Bitcoin. GBTC ha registrado $20,10 mil millones en salidas y ahora solo mantiene $14,75 mil millones en activos netos. El gestor de activos también posee un Fondo de Litecoin (LTCN) con un AUM de $139 millones.

Si bien Grayscale no ha presentado una solicitud para convertir su fondo de Litecoin en un ETF, está buscando la aprobación de la SEC para convertir su fondo multiactivo en un ETF al contado. El Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) cubre Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP y Avalanche.

Ahora, si observamos el rendimiento de precios de estos activos, Bitcoin comenzó a subir en anticipación al ETF en el tercer trimestre del año pasado. Desde cotizar justo bajo $27 000 a principios de octubre de 2023, saltó a más de $49 000 a principios de enero de este año.

Tras una caída del 21,8 % en menos de dos semanas, BTC/USD alcanzó un nuevo máximo histórico (ATH) alrededor de $73 740 a mediados de marzo. Desde entonces, la mayor criptomoneda por capitalización de mercado, de $1,34 billones, ha atravesado varios altibajos. Ahora, después de siete meses de consolidación, el mercado espera que BTC recupere su ATH.

Al momento de escribir, BTC/USD cotiza por encima de $68 000, con un aumento superior al 45,5 % en lo que va del año y un 335 % desde su mínimo de noviembre de 2022. A su precio actual, Bitcoin también ha subido un 141 % en el último año y ahora está solo un 7,2 % por debajo de su pico.

En cuanto a Ethereum, actualmente cotiza a $2 640, con un aumento del 66,5 % en el último año pero aún un 46 % por debajo de su ATH de $4 880 alcanzado en noviembre de 2021. Así que, a pesar de contar con un ETF, la segunda criptomoneda más grande, con una capitalización de $316 billones, aún no ha alcanzado un nuevo máximo este año.

De hecho, ETH cotizaba alrededor de $3 500 cuando su ETF comenzó a negociarse el 23 de julio, y ahora, casi tres meses después, el precio sigue bajo más del 25 %. Desde los mínimos de junio de 2022, cuando el precio de ETH cayó bajo $900, su precio ha subido aproximadamente un 200 %.

Frente a BTC, el desempeño de ETH ha sido extremadamente pobre, con ETHBTC continuando su caída a nuevos mínimos, actualmente en 0,03875. ETHBTC ha estado en tendencia bajista desde diciembre de 2021.

Mientras tanto, Litecoin, al igual que Bitcoin, ha tenido sus altibajos este año, pero su desempeño ha sido aún más contenido que el de Ether. Para su máximo anual a finales de marzo de 2024, el precio de LTC solo logró alcanzar $112,50, nivel visto por última vez en julio de 2023. De hecho, el reciente mínimo de LTC por debajo de $50 ha sido similar al de noviembre de 2022, que marcó el fondo del mercado bajista de este ciclo.

Las ganancias acumuladas del año para LTC apenas están en verde, mientras que el retorno de un año es del 19 %. Además, LTC aún está un 82,2 % por debajo de su máximo histórico de $410,26 alcanzado en mayo de 2021, que estaba justo alrededor de su pico de 2018 de aproximadamente $420.

Este desempeño extremadamente débil del cripto número 26 por capitalización, con $5,4 mil millones, no pinta un panorama alcista para Litecoin, pero sigue siendo posible que un ETF potencial genere demanda para el activo en anticipación a una adopción institucional.

Para ello, ahora analizaremos qué es exactamente Litecoin y qué puede ofrecer realmente a los inversores institucionales que no pueden obtener ya con Bitcoin o Ethereum.

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Una mirada a Litecoin y su historia

Litecoin es una criptomoneda alternativa (altcoin) que se creó unos años después de Bitcoin, en 2011. El graduado del MIT y ex ingeniero de Google, Charlie Lee, estuvo detrás de la moneda, utilizando el código abierto de Bitcoin pero realizando algunas modificaciones. Durante el pico de 2017, Lee vendió todas sus tenencias de Litecoin, decisión que recibió reacciones mixtas dentro de la comunidad.

Lanzado como una bifurcación de Bitcoin y siendo similar en naturaleza, cuando se propuso la actualización Segwit (Segregated Witness) en 2015 para hacer a Bitcoin más escalable, Litecoin actuó como campo de pruebas para la viabilidad de SegWit en una red mayor. Al igual que Litecoin fue el primero en adoptar la actualización SegWit en 2017 y probarla con éxito, implementó otra innovación para mejorar la escalabilidad, la Lightning Network de capa 2, en 2018.

Así, creado como una “versión ligera de Bitcoin”, Litecoin comparte muchas características con Bitcoin, incluyendo ser una red de pagos global de código abierto que no está controlada por una autoridad central.

Además, al igual que los mineros de Bitcoin resuelven complejos problemas matemáticos, los mineros de Litecoin hacen lo mismo, pero utilizan el algoritmo de hashing Scrypt. Aunque deriva del código original de Bitcoin, Litecoin tiene muchas diferencias; fue construido para mejorar las deficiencias de Bitcoin, como la velocidad lenta y las altas comisiones.

Para cumplir ese propósito, Litecoin genera un nuevo bloque cada dos minutos y medio, en comparación con los 10 minutos de Bitcoin, lo que lo hace cuatro veces más rápido que Bitcoin. Además, mientras Bitcoin tiene una oferta fija de 21 millones, Litecoin tiene una oferta circulante máxima de 84 millones, lo que equivale a 4 veces la de Bitcoin.

La tasa de hash de Litecoin está actualmente en constante ascenso, alcanzando un nuevo máximo de 1,26 Phash/s esta semana, según Bitinfocharts. La tasa de hash es la potencia computacional utilizada para minar y procesar transacciones en una cadena de bloques.

Mientras tanto, la tarifa promedio de transacción en Litecoin es $0,004, significativamente más barata que los $6,33 de Bitcoin. Con ello, el número de transacciones registradas en esta cadena de bloques en las últimas 24 horas superó los 200 000. En todo 2024, Litecoin ha procesado más de 77 millones de transacciones.

Datos de BitPay sugieren que LTC es en realidad la opción principal para realizar transacciones, representando el 37 % de todos los pagos cripto. En contraste, la participación de Bitcoin es solo del 25,8 % del total de transacciones, mientras que la de Ethereum está en 10,23 %. Esto tiene sentido, dado que Litecoin permite a usuarios y empresas efectuar pagos rápidos a precios considerablemente bajos.

Aprovechando los tiempos de transacción rápidos y las bajas comisiones, Litecoin se usa ampliamente para pagos entre pares, permitiendo a los usuarios transferir valor directamente entre sí de forma rápida y sin necesidad de intermediarios. La adopción de LTC por parte de comerciantes también ha aumentado a lo largo de los años en industrias como Travala, Sheetz, RE/MAX y eGifter. Incluso PayPal soporta LTC como parte de su expansión cripto.

En medio de todo esto, Litecoin ha estado trabajando en un protocolo de privacidad llamado MimbleWimble que cifra la información. La actualización MimbleWimble Extension Blocks (MWEB) se lanzó oficialmente en 2022. El año siguiente, Litecoin tuvo su tercer evento de halving, que redujo la recompensa de bloque de 12,5 LTC a 6,25 LTC.

Inicialmente un fuerte competidor de Bitcoin, con el tiempo, a medida que surgieron más criptomonedas, la popularidad de Litecoin disminuyó sustancialmente. Hoy, las capas 2, los mercados de predicción, los meme coins y los coins de IA lideran la narrativa.

Pero lo que ciertamente favorece a Litecoin es que, durante los últimos 13 años, ha operado sin tiempo de inactividad, lo que lo convierte en un activo digital fiable y seguro.

Frecuentemente referido como la “plata del oro de Bitcoin”, Litecoin no solo ha mantenido su relevancia sino que ha obtenido claridad regulatoria, lo cual es un punto fuerte. En abril de 2024, en una demanda contra el exchange de criptomonedas KuCoin, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) clasificó a Litecoin como una mercancía.

La agencia solo mencionó a Bitcoin, Ether y Litecoin como mercancías en su denuncia contra KuCoin. Antes de eso, en mayo de 2023, la CFTC había mencionado lo mismo en su caso contra otro exchange cripto, Bitfinex, y su empresa hermana Tether, donde citó a BTC, ETH, USDT y LTC como mercancías.

Esta claridad regulatoria, al colocar a Litecoin en la misma categoría de mercancía que Bitcoin y Ethereum —ambos ya con sus ETFs— ciertamente aumenta las posibilidades de que LTC obtenga la aprobación de un ETF. Sin embargo, cabe señalar que es la SEC, no la CFTC, la que debe otorgar la luz verde al ETF.

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¿Qué nos espera? La tendencia amplia del mercado cripto

En lo que respecta a la aprobación de un ETF de Litecoin, en este punto es una incógnita lo que podría suceder. Sin embargo, inversores y traders están claramente entusiasmados, como lo evidencia el creciente volumen.

Como señaló el proveedor de datos cripto Santiment en una publicación en X, “Litecoin está disfrutando de una agradable mini‑carrera”, con su volumen de transacciones en cadena aumentando a casi $4 mil millones en un solo día. Añadió:

“Un aumento del interés minorista en LTC, como resultado del desarrollo continuo e iniciativas de la red OG.”

Además del volumen, el interés abierto (OI) también está en aumento. En las últimas 24 horas, el OI de Litecoin saltó más del 5 % a $282,7 millones, aunque aún está lejos del pico de 2024 de $636,81 millones del 31 de marzo, según CoinGlass. Binance representa el 35,75 % del OI total, seguida por Bybit con el 29,3 % y OKX con el 15,89 %.

Entonces, ¿qué nos depara LTC? Bueno, depende de Bitcoin, ya que el rey cripto decide principalmente la dirección que toma el mercado amplio.

Para empezar, Bitcoin ya apunta a un octubre alcista, que históricamente es un mes bullish, con un promedio de retornos del 21,57 %. Tras registrar ganancias del 7,29 % y lograr su septiembre más alcista, Bitcoin ha iniciado este nuevo trimestre con retornos del 6,96 % hasta ahora. El aumento de los precios de BTC ha llevado a que la dominancia de Bitcoin suba al 53,6 %, nivel visto por última vez en abril de 2021.

En medio de esto, el 76 % de oficinas familiares y personas de alto patrimonio neto con sede en Asia están invirtiendo en cripto, mientras que otro 16 % planea hacerlo en el futuro, según un informe de Aspen Digital. La diversificación, la cobertura contra la inflación y los mayores retornos se citan como los principales impulsores de la inversión, no solo entre los inversores asiáticos sino a nivel mundial.

Con la resolución de los problemas de suministro derivados de los reembolsos de MT. Gox y la venta de bitcoins incautados por autoridades regulatorias en EE. UU. y Alemania, combinados con la reducción de tasas de la Reserva Federal en 50 puntos básicos, el mercado es alcista respecto a los precios en los próximos meses. Los apostadores de Polymarket están dando un 73 % de probabilidad de que BTC alcance un nuevo ATH antes de que termine el año, potencialmente tocando los $70 000 en octubre.

Sin embargo, precios más altos implican que se esperen algunas tomas de ganancias en el camino. Datos de Glassnode muestran que actualmente solo el 5 % del suministro circulante de BTC está en pérdida, y históricamente, cuando el porcentaje de suministro en ganancia supera el 94 %, BTC enfrenta presión de venta. Además, el índice DXY sigue subiendo, presentando otro escenario bajista.

Sin mencionar que la elección presidencial de EE. UU. a principios del próximo mes es el mayor evento que tiene a los inversores preparándose para la volatilidad.

Eso es solo parte del curso normal para BTC. Se esperan correcciones en su camino hacia nuevas alturas. Sin embargo, la tendencia alcista general sigue clara, y el mercado se está preparando para una gran rally alcista, lo que podría elevar los precios de altcoins como LTC. Y si se aprueba el ETF al contado de Litecoin, estas monedas podrían alcanzar nuevos máximos históricos en el próximo año.

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