Bitcoin (BTC) se utiliza cada vez más en reservas del Tesoro fuera del sector de activos digitales: estas empresas están liderando el camino

El mercado de criptoactivos está en alza. Los indicios de crecimiento son innegables, ya que la capitalización de mercado ha cruzado 2.3 billones. Bitcoin, como era de esperar, ha ocupado la parte más importante de este mercado.

Consideramos que su ocupación no es sorprendente, ya que ha sido el activo más destacado y representativo en el espacio criptográfico. A menudo, hemos visto una correlación directa entre el auge de Bitcoin y el auge del ecosistema de criptoactivos. Esta vez tampoco es una excepción. Mientras redactamos este artículo, vemos que el precio de Bitcoin ronda los 64,000 dólares estadounidenses. 

El surgimiento de las criptomonedas ha sido un fenómeno durante poco más de una década, y ha ganado fuerza significativa en los últimos cinco o seis años. Inicialmente, fue visto como un activo de nicho, del que sólo disfruta un determinado grupo de inversores digitales y conocedores de la tecnología. Sin embargo, esa barrera ha disminuido recientemente. La SEC de EE. UU. y las autoridades canadienses han aprobado la negociación pública de ETF al contado de Bitcoiny muchos otros países están considerando dar este paso. Además, las autoridades nacionales de muchas de estas jurisdicciones también están planeando introducir sus monedas digitales.

En total, existe entusiasmo y un ambiente de confianza en torno a los activos digitales y Bitcoin. Y está impulsando a las empresas que no están en el espacio blockchain a adoptar BTC en su reserva de tesorería. Estas empresas pertenecen a una variedad de industrias, incluidas las de automóvil, software, juegos, pagos, etc. 

En los siguientes segmentos, analizaremos las razones por las que estas empresas están adoptando BTC en sus reservas, las estrategias que implementan para diversificar sus carteras con activos digitales y lo que tienen que decir sobre su visión a largo plazo. También analizaremos si el macroescenario representa una tendencia creciente y sostenible o simplemente una paso moda.

Exposición a Bitcoin: ¡El «por qué» y el «cómo»!

1. Tesla

Según la ultima informacionLas tenencias de activos digitales de Tesla, compuestas principalmente por Bitcoin, se mantienen sin cambios. Se valoraron en US$184 millones para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2023 y se mantuvieron sin cambios para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2024.

Además de Bitcoin, la empresa posee algunos Dogecoins, la criptomoneda meme que acepta para ciertos productos. Sin embargo, la empresa afirma que la cantidad es mínima.

Tesla invirtió 1.5 millones de dólares en Bitcoin en el primer trimestre de 1y, a finales del segundo trimestre de 2, la empresa había convertido casi 75% de su Bitcoin en moneda fiduciariaLa presentación mostró que la tenencia neta de activos digitales de Tesla se redujo a US$218 millones al final del segundo trimestre de 2, desde los US$2022 millones del trimestre anterior. Durante ese trimestre, el director ejecutivo de Tesla, Elon Musk. Fue citado diciendo:

"Ciertamente estamos abiertos a aumentar nuestras tenencias de bitcoins en el futuro".

Sin embargo, la compañía también había dicho que sus ingresos operativos interanuales del segundo trimestre fue impactado por deterioro de bitcoin.

En el segundo trimestre de 2, el estado de flujo de caja de la compañía mostró ingresos por ventas de activos digitales por un valor aproximado de US$2022 millones. Esta fue solo la segunda vez que la compañía registró tales ingresos. La única otra vez que el estado de flujo de caja de Tesla mostró ventas de activos digitales fue en el primer trimestre de 936, cuando los ingresos ascendieron a US$1 millones.

Dos citas de Elon Musk son cruciales para comprender la decisión de la compañía de mantener y vender sus activos de Bitcoin. La primera cita fue la siguiente:

“La razón por la que vendimos muchas de nuestras tenencias de bitcoins fue que no estábamos seguros de cuándo se aliviarían los bloqueos de Covid en China. Por eso era importante para nosotros maximizar nuestra posición de efectivo, dada la incertidumbre de los bloqueos de Covid en China”.

Por lo tanto, no se trató de un juicio sobre la usabilidad ni el potencial de Bitcoin. Fue más bien una estrategia de la empresa para optimizar su liquidez en los tiempos de incertidumbre del confinamiento por la COVID-19. 

Sobre la visión de Tesla que la impulsa a tener Bitcoins en su balance, Elon Musk dijo:

"Podemos aumentar o disminuir nuestras tenencias de activos digitales en cualquier momento según las necesidades del negocio y nuestra visión del mercado y las condiciones ambientales... Creemos en el potencial a largo plazo de los activos digitales tanto como inversión como también como inversión". una alternativa líquida al efectivo”.

2. Microestrategia

Mientras Tesla permanece estancada con sus tenencias de Bitcoin, MicroStrategy sigue ampliando su reserva. Los últimos informes sugieren que durante el primer trimestre de 2024, la empresa compró más Bitcoin, lo que elevó su tenencia neta a un total de 214,400 BTC, por un valor aproximado de 13.6 millones de dólares. 

MicroStrategy es quizás la entidad más singular entre las empresas que poseen Bitcoin, ya que su estrategia corporativa se basa en parte en la adquisición y tenencia de Bitcoin. Sus tenencias totales de Bitcoin constituyen casi el 1% del suministro total de Bitcoin en circulación. 

Además de ser un activo para mantener a futuro, las inversiones en Bitcoin de Microstrategy ofrecen a sus accionistas la oportunidad de obtener exposición al activo digital sin necesidad de mantenerlo. Las acciones de Microstrategy son equivalentes a un derivado de Bitcoin, que ha cobrado impulso tras la aprobación por parte de la SEC estadounidense de al menos once ETF de Bitcoin al contado. 

En general, durante el último trimestre, el negocio de software de Microstrategy registró un crecimiento de dos dígitos en los ingresos por servicios de suscripción. Sin embargo, aún así, reportó una pérdida operativa neta de US$53.1 millones. Se registró el cargo por deterioro de activos digitales. en 191.6 millones de dólares EE.UU.

3. Nexon

La participación de Nexon en Bitcoin marca tendencia. El 288 de este año, la reconocida empresa de videojuegos se convirtió en la primera empresa japonesa que cotiza en bolsa en invertir en Bitcoin.

La inversión de Nexon en Bitcoin ascendió a 100 millones de dólares estadounidenses, equivalentes a 11.1 millones de yenes, lo que representa menos del 2% del efectivo y equivalentes totales de la compañía. Tradicionalmente, la compañía ha mantenido efectivo y equivalentes en su balance para generar intereses. Sin embargo, ante la incertidumbre de las previsiones de tipos de interés y la creciente preocupación por la devaluación de la moneda, Nexon consideró a Bitcoin un activo con mayor poder adquisitivo, liquidez y conveniencia.

Mientras explicaba la decisión de inversión, el director ejecutivo de Nexon, Owen Mahoney, dijo:

En este contexto, consideramos a BTC [Bitcoin] como una forma de efectivo que probablemente mantendrá su valor, aunque aún no sea ampliamente reconocido como tal. Si bien no analizaremos todas las características de BTC (otros lo hacen mejor), algunos atributos destacan.

Mahoney también destacó el factor de escasez de Bitcoin, señalando que es un activo con solo 21 millones de Bitcoins existentes, el 85% de los cuales ya se han creado. sido minado.

Sin embargo, la respuesta inicial del mercado a la decisión de Nexon de invertir en Bitcoin podría calificarse de neutral. La acción solo subió un 0.8%, alcanzando un máximo intradía de 3,640 yenes, antes de cerrar en 3,610 yenes, el mismo precio que el cierre del día anterior.

4. Metaplaneta, Inc.

Otra empresa que está aprovechando el potencial de rendimiento de Bitcoin es la empresa que cotiza en bolsa, Metaplanet, Inc. Al igual que MicroStrategy, sigue aumentando sus tenencias de Bitcoin.

El 16 de julio de este año, la compañía anunció su última compra de bitcoins, añadiendo otros 21.88 BTC a su cartera por 200 millones de yenes, o aproximadamente 1.26 millones de dólares estadounidenses.

Según las últimas estimaciones, la cartera de la compañía asciende actualmente a 225.611 BTC, adquiridos por un promedio de 9,972,933 yenes cada uno, lo que suma un total de 2.25 millones de yenes o 14.197 millones de dólares. Estas adquisiciones forman parte de la bien pensada estrategia de la compañía, denominada «Política de Bitcoin para Activos del Tesoro».

Además de la velocidad y consistencia de las compras, que coinciden con la estrategia de MicroStrategy, Metaplanet también ha imitado a MicroStrategy al emitir bonos para comprar Bitcoin. Como empresa con un capital relativamente pequeño y una rotación de beneficios moderada, la decisión de Metaplanet de apostar todo por Bitcoin apunta a una estrategia a largo plazo para generar ganancias considerables y aumentar significativamente su capital. Con el precio de Bitcoin fluctuando entre las fuerzas opuestas de los mercados bajistas y alcistas, la confianza de Metaplanet en Bitcoin como inversión refleja la credibilidad que este activo digital se ha ganado a lo largo de los años.

5. Cuadrado, Inc./Bloque

Square cambió su nombre a Block en diciembre de 2021. Según se informa, la compañía ya ha acumulado una cantidad sustancial de Bitcoin. Compró 4,709 bitcoins en octubre de 2020 y otros 3,318 a principios de 2021. A principios de mayo, con el precio de Bitcoin en torno a los 59,000 XNUMX dólares estadounidenses, la compañía... Las tenencias de Bitcoin ascendieron a casi 4.7 millones de dólares. 

Como sugiere el volumen de compras, Block ejecuta todas estas acciones como parte de una estrategia sólida y bien formulada. Comenzó con un programa de promedio del costo en dólares (DCA). Desde abril de este año, la compañía ha destinado el 10% de sus ganancias brutas mensuales relacionadas con Bitcoin a la compra de bitcoins adicionales. La compañía planea continuar con esta estrategia mensual durante el resto de 2024. Para comprender la magnitud de esta inversión, es importante destacar que Block obtuvo una ganancia bruta en Bitcoin de US$80 millones solo en el primer trimestre.

Lo más interesante es que Block ha publicado un Plan de Bitcoin para la visión corporativa, que no sólo explica su visión sino que profundiza en sus estrategias de compra. La empresa dice:

Al asignar una parte de nuestras ganancias brutas mensuales de bitcoin a la inversión en bitcoin según un ritmo predeterminado y recurrente, evitamos los desafíos de la sincronización del mercado. El precio de bitcoin puede ser muy volátil y difícil de predecir, ya que su comportamiento no siempre se correlaciona con las clases de activos existentes. Creemos que este enfoque nos permite optimizar nuestra posición de inversión a largo plazo, a la vez que minimizamos los riesgos de precio asociados con el intento de acumular compras menos frecuentes y de mayor volumen.

Es evidente que Block es sincero en su planteamiento y, por tanto, lo suficientemente cauteloso como para optimizar la inversión. 

6. Meitu

Otra empresa que ha estado incrementando su tesorería con Bitcoin es la tecnológica china Meitu. Sus tenencias de criptomonedas se han disparado hasta aproximadamente 100 millones de dólares, impulsadas por compras estratégicas, incluyendo una importante inversión de 10 millones de dólares en Bitcoin. Esta adquisición en particular implicó la compra de 175.67798279 unidades de Bitcoin a un precio promedio de alrededor de 57,000 dólares cada una. Esta iniciativa forma parte de una estrategia de inversión más amplia de Meitu, que considera la tecnología blockchain como un potencial disruptor similar al impacto del internet móvil en las industrias tradicionales.

En términos financieros, Meitu ha demostrado un crecimiento y una rentabilidad sustanciales. En 2023, la compañía registró ingresos por valor de 2.7 millones de RMB, lo que representa un impresionante aumento interanual del 29.3 %. Este crecimiento se atribuye principalmente a sus segmentos principales: productos de imagen, vídeo y diseño, que generaron 1.33 millones de RMB, un crecimiento del 52.8 % con respecto al año anterior. El éxito de este segmento se debe en gran medida a su modelo de suscripción de pago, que ya cuenta con más de 9.11 millones de miembros de pago.

El beneficio neto ajustado de la compañía aumentó un 233.2%, hasta los 370 millones de RMB. Su negocio de publicidad también contribuyó notablemente, generando 760 millones de RMB en ingresos, un 20.5% más interanual.

Inversión en Bitcoins: ¿una moda pasajera o una tendencia emergente?

Para entender las decisiones de invertir en criptoactivos debemos retroceder unos años. En mayo de 2022, el Banco Central Europeo publicó un informe titulado 'Descifrando los riesgos de estabilidad financiera en los mercados de criptoactivos."

El informe, en su observación inicial, señaló la tendencia. Reconoció la creciente participación de los inversores institucionales en el ecosistema de criptoactivos y el hecho de que, a pesar de los riesgos, la demanda de criptoactivos por parte de los inversores estaba en alza.

Entre los riesgos mencionados se encontraban la falta de valor económico intrínseco de los activos o de activos de referencia, la alta volatilidad y el alto consumo de energía, y su asociación con la financiación de actividades ilícitas. A pesar de estas preocupaciones, los inversores estaban deseosos de aprovechar el potencial de ganancias rápidas y las características únicas de los criptoactivos, como su programabilidad. También valoraron las ventajas de la diversificación de carteras, especialmente desde una perspectiva institucional.

Las cifras de 2021 demostraron que el interés de los inversores institucionales en los activos digitales estaba aumentando. El 56 % de los inversores institucionales europeos encuestados por el proveedor de servicios de custodia y ejecución Fidelity Digital Assets indicó que tenía algún nivel de exposición a los activos digitales, frente al 45 % en 2020. 

La pregunta que surge ahora es si fue una moda pasajera o si el crecimiento ha sido sostenido. Según informes de 2024, Forbes afirma haber accedido a una nota enviada por Goldman Sachs a sus clientes, 19 empresas con mayor exposición a blockchain y criptomonedas han superó significativamente al mercado en general lo que va de año.

Estos rendimientos positivos de las inversiones en BTC animan a las empresas a participar más en el ecosistema criptográfico. En marzo de 2024, el director de activos digitales de Goldman Sachs, Mathew McDermott, comentó lo siguiente: decir al explicar el crecimiento de los precios de Bitcoin:

La acción del precio… todavía se ha visto impulsada principalmente por el comercio minorista. Pero son las instituciones las que hemos empezado a ver entrar. Verán, ahora el apetito ha cambiado.

KPMG y la Asociación Canadiense de Activos y Estrategias Alternativas llevaron a cabo otra encuesta en Canadá para medir el interés de los inversores tras la aprobación de ETF. En 2023, cuatro de cada 10 inversores institucionales informó tener cierta exposición a las criptomonedas, un aumento del 31 por ciento en 2021. En particular, un tercio de los inversores indicó que al menos el 10 por ciento de su cartera fue invertido en criptoactivos, en comparación con una quinta parte de los encuestados dos años antes.

Cuando se les preguntó sobre el motivo para invertir en criptomonedas, el 67 por ciento mencionó la madurez del mercado y la infraestructura de custodia como factores impulsores, frente al 14 por ciento en 2021, mientras que el 58 por ciento citó un sólido desempeño del mercado. 

este interés no está confinado sólo para inversores institucionales. Una encuesta dirigida a asesores financieros también destacó un creciente entusiasmo por recomendar oportunidades relacionadas con las criptomonedas a sus clientes. Realizada por el Consejo de Profesionales Financieros de Activos Digitales, la encuesta encontró que más de un tercio (35 por ciento) de los encuestados ahora dicen que alentarán a los clientes a invertir en el espacio de activos digitales, en comparación con el 21 por ciento a fines del año pasado.

En general, los datos verificables indican que la adopción de blockchain en las reservas institucionales está aumentando. Según Goldman Sachs, la aprobación de los ETF de Bitcoin ha desempeñado un papel importante en esta tendencia. A medida que los inversores institucionales muestren un mayor interés, esto puede llevar a que Bitcoin alcance nuevas alturas.

Muchos analistas de la industria y participantes del sistema también se han hecho eco de la declaración de los directivos de Goldman Sachs. Por ejemplo, según Nathan McCauley, director ejecutivo de Anchorage Digital, una plataforma criptográfica: “Las instituciones tradicionales alguna vez estuvieron al margen; hoy, están aquí con toda su fuerza como los principales impulsores del mercado alcista de las criptomonedas”. 

Al explicar la naturaleza del interés mostrado por los inversores institucionales, el director ejecutivo de CF Benchmarks, el proveedor del índice para seis de los ETF, dijo:

“Para las instituciones, el principal atractivo de Bitcoin es el potencial de diversificación que ofrece”.

En conjunto, la adopción de BTC en las reservas de tesorería de una empresa tiene muchos factores que la impulsan.

El elemento Aprobación de la SEC de EE. UU. de 11 ETF spot de Bitcoin Ha inspirado confianza. La anticipación a la devaluación de las monedas fiduciarias en muchos países del mundo ha llevado a muchos a diversificarse hacia activos digitales. La caída de las tasas de interés también ha disuadido a muchos de mantener una gran suma en efectivo y equivalentes. 

En general, las crecientes inversiones en activos digitales indican claramente una tendencia sólida y duradera en lugar de una paso moda. Estas decisiones son estratégicas y se centran en beneficios a largo plazo, lo que subraya la adopción real y sostenida de la tecnología.

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