IREN (IREN): De la minería verde de Bitcoin a la computación con IA

En los últimos años, el hardware informático más importante han sido las GPU (Unidades de Procesamiento Gráfico). Pasaron de ser un hardware especializado para videojuegos y renderizado gráfico a convertirse en la herramienta más eficiente para la minería de criptomonedas, especialmente Bitcoin. Esto desencadenó una primera oleada de demanda de GPU, lo que impulsó la posición del líder del sector, Nvidia.

Pero fue el descubrimiento de que las GPU también son la herramienta perfecta para el cálculo de IA lo que lo cambió todo. Esto no solo convirtió a Nvidia en la empresa más valiosa del mundo, sino que también hizo que cualquier empresa con una buena reserva de GPU fuera extremadamente valiosa. Como resultado, muchas empresas de minería de criptomonedas se transformaron parcial o totalmente en proveedores de computación en la nube para IA.

Un buen ejemplo es Tejido central, un operador de minería de Bitcoin que se ha convertido con éxito en una empresa clave de computación en la nube de IA al proporcionar su experiencia en la ejecución de cálculos centrados en GPU tanto a pequeñas como a grandes empresas de IA.

(Puedes leer más sobre CoreWeave en su propio informe de inversión específico.)

Otra empresa con un perfil similar es IREN, un operador de minería de Bitcoin que se está transformando en una acción de infraestructura de IA, respaldada por importantes adquisiciones de GPU y a $ 9.7B Nube de IA acuerdo con Microsoft (MSFT -2.51%).

De cara al futuro, IREN planea convertirse en una importante empresa minera de Bitcoin, responsable del 5% del hashrate global, y en un líder en IA en la nube.

La empresa tiene un ambicioso objetivo de crecimiento y podría convertirse en un proveedor clave de computación de IA en un momento en que aumentar la capacidad es más difícil y lento de lo que esperaban la mayoría de los expertos del sector, ya que IREN siguió una estrategia de asegurar un suministro de energía abundante con antelación.

¿Qué es IREN? Perfil de la empresa

De Iris Energy a la infraestructura de IA

IREN, anteriormente llamada Iris Energy Limited, fue fundada por los experimentados gestores de fondos, los hermanos Daniel y Will Roberts, uno vicepresidente de Macquarie Group y el otro copropietario de Palisade Investment Partners, una empresa con 6 millones de dólares en activos de infraestructura bajo gestión.

Tras tantear el terreno durante algunos años, ambos hermanos se interesaron poco a poco por las criptomonedas, antes de decidirse a apostar fuerte en 2018 con la fundación de Iris Energy. Hoy en día, ambos poseen directamente algo más del 5 % de la empresa tras varias rondas de financiación.

Una idea clave para la empresa era la relación entre la minería de Bitcoin, el consumo de energía y la sostenibilidad. Por ello, buscaron lugares donde la energía verde fuera abundante, o incluso excedente con respecto a la demanda local y la capacidad de almacenamiento.

En Canal Flats, Columbia Británica, Canadá, descubrieron que el cierre de una fábrica de pulpa de papel había reducido drásticamente el consumo de energía, a pesar de que al mismo tiempo se estaba produciendo un aumento masivo de la capacidad hidroeléctrica, lo que generó capacidad ociosa y altos precios de la electricidad para los residentes locales.

Algunos inversores ya se habían percatado de la oportunidad y construyeron un centro de datos en ese terreno, que los hermanos Roberts compraron.

“Así que llegamos y dijimos: ‘Muy bien, vamos a consumir esta energía. Pagaremos el precio de mercado por la electricidad y ejerceremos presión a la baja sobre los precios de la energía’”.

Daniel Roberts – Cofundador de IREN

Esta iniciativa también ha revitalizado una pequeña comunidad rural que había sufrido los efectos de la desindustrialización.

“Desde el principio han demostrado ser una empresa muy responsable, otorgando una subvención anual de 100 000 dólares a organizaciones sin ánimo de lucro. Esa cantidad de dinero es de gran ayuda en una comunidad pequeña donde la gente tiene dificultades.”

Joan Atkinson – alcalde Mackenzie

El mismo método se aplicó a otras regiones. Por ejemplo, el condado de Childress, en Texas, contaba con 32 GW (gigavatios) de capacidad eólica y solar, pero solo 12 GW de la línea de transmisión para exportar esa energía a Dallas y Houston. Esto no solo generó abundante energía barata para la minería de Bitcoin, sino que, en aquel entonces, incluso se le pagaba a IREN por consumir energía.

“El pasado agosto (agosto de 2023), nuestro coste de producción para la minería de Bitcoin fue negativo, de 28,000 dólares por moneda, porque nos pagaban por consumir la energía y luego vendíamos esos Bitcoin por otros 28,000 dólares.”

Daniel Roberts – Cofundador de IREN

IREN cotizó en el NASDAQ en noviembre de 2021, justo cuando el precio de Bitcoin alcanzó un máximo histórico, antes del posterior desplome.

Poco después, comenzó a pedir aún más GPU para hacerse con el mercado de la IA. Su primer acuerdo fue con IA junto a la piscina, seguido de otros. Con las mayores empresas asociadas con IREN en la actualidad, incluyendo Microsoft, Juntos.ai, Pila de fluidos y IA de fuegos artificiales.

Sin embargo, la empresa sigue activa en el sector de las criptomonedas, lo que supone una diferencia notable con respecto a otros mineros de criptomonedas que se han volcado por completo al mercado de la inteligencia artificial.

En enero de 2023, Iris Energy cambió su nombre a IREN para reflejar la diversificación de la empresa más allá de los Bitcoins extraídos mediante energía verde.

A finales de 2025, la empresa seguía expandiéndose rápidamente, duplicando con creces la capacidad de GPU y los ingresos, al tiempo que cuadruplicaba la capacidad de minería de Bitcoin y el EBITDA. En febrero de 2026, IREN se ha añadido al índice MSCI USA., lo que la convierte en parte de un índice importante utilizado por muchos inversores pasivos.

Fuente: Iren

Estrategia de IREN de energía 100% verde

La filosofía de la empresa se basa en la convicción de que la capacidad de procesamiento y el acceso a energía barata constituyen ventajas competitivas únicas cuando se combinan. Además, el uso que se le dé a esta capacidad no es tan importante, ya que los diferentes mercados y sectores requieren una infraestructura similar, lo que le otorga flexibilidad a la empresa.

Nos dimos cuenta de que el mundo iba a anhelar estos centros de datos de alta densidad energética, diseñados específicamente para ofrecer una gran capacidad de procesamiento. Era evidente que dichos centros de datos tendrían otros usos. ¿Se trataba de inteligencia artificial, computación de alto rendimiento, análisis de datos o aprendizaje automático? Todas estas aplicaciones no necesitaban las sofisticadas características de los centros de datos de alta tecnología y baja latencia ubicados en las capitales, que eran muy costosos. Simplemente requerían potencia bruta.

Daniel Roberts – Cofundador de IREN

Actualmente, IREN funciona al 100% con energía renovable, opera en 6 ubicaciones diferentes y cuenta con 4,500 acres construidos.

Minería de Bitcoin: 5% de la tasa de hash global

En cuanto a la capacidad de minería de Bitcoin, la empresa cuenta actualmente con 50 EH/s de capacidad de minería instalada. El hashrate de la empresa, medido en Exahash por segundo, representa una porción muy significativa del hashrate total mundial, estimado. oscilará alrededor de 1,000 EH/s en marzo de 2026., lo que representa casi el 5% de la capacidad global.

Esta actividad ya genera hasta 1 millones de dólares en ingresos anuales, pero la expansión de la capacidad más allá de los 52 EH/s se ha suspendido por el momento para centrar el efectivo disponible y las nuevas compras de hardware en la capacidad de IA.

La estructura de costes de la empresa está diseñada de tal manera que alcanza un EBITDA de 0 dólares si el precio del Bitcoin se desploma a 45,000 dólares, 136 millones de dólares a 60,000 dólares por Bitcoin y 638 millones de dólares a 115,000 dólares por Bitcoin.

Nube de IA: 150,000 GPU NVIDIA

IREN contará con una capacidad de centro de datos de 810 MW en marzo de 2026, con 4.5 GW de potencia asegurada antes de que salga al mercado para su próxima expansión en el sector, de los cuales 2.1 GW de capacidad de centro de datos ya están en construcción.

Gran parte de esta expansión se ubica en áreas donde la compañía ya tiene una fuerte presencia, especialmente en la Columbia Británica, Texas y Oklahoma, con un aumento gradual de la potencia hasta alcanzar los 4.5 GW programado para finales de 2028, con el objetivo de llegar a los 2.3 GW a mediados de 2026 y a los 2.9 MW a mediados de 2027.

Fuente: Iren

La compañía ya generaba 250 millones de dólares con su servicio de IA en la nube a finales de 2025, y parece que esto es solo el principio. Ya cuenta con 2300 millones de dólares en ingresos contractuales por IA para el segundo trimestre de 2026, gran parte de los cuales provienen de un reciente acuerdo con Microsoft (véase más abajo).

El hardware principal que utilizará para su IA en la nube serán las GPU avanzadas NVIDIA Blackwell (la mayor parte del hardware instalado actualmente) y NVIDIA H100, H200, B200, B300 y GB300.

En marzo de 2026, anunció que habían firmado un acuerdo de compra por más de 50,000 GPU NVIDIA B300. Esto ampliará su flota total a 150,000 GPU. Para dar una idea de la magnitud, a principios de 2026 IREN "solo" había instalado 23,000 GPU, por lo que planea casi 7 veces su capacidad en pocos años.

Las instalaciones en construcción combinarán GPU refrigeradas por aire y por líquido, así como ASIC (Circuitos Integrados de Aplicación Específica), chips más eficientes y potentes, pero menos flexibles que las GPU, especializados en inferencia de IA, para un funcionamiento optimizado y un menor consumo de energía.

Fuente: Iren

La empresa estima que tardará 2 años en recuperar su inversión en hardware de GPU, y 3 años si se tiene en cuenta la infraestructura de soporte como la fuente de alimentación, la refrigeración, etc.

Dado que se prevé que la infraestructura tenga una vida útil mucho mayor que las GPU, esto significa que IREN contará con una infraestructura sólida que podrá actualizarse con hardware más avanzado en el futuro, a un menor coste, ya que los componentes que no son GPU ya se habrán amortizado.

La alianza entre Microsoft e IA por valor de 9.7 millones de dólares

De lejos, el acuerdo más grande y de mayor repercusión para IREN hasta la fecha ha sido el Anuncio en noviembre de 2025 de un acuerdo de 9.7 millones de dólares con Microsoft., vinculado a otro gran acuerdo de 5.8 millones de dólares con Dell para la compra de las GPU necesarias y el equipo auxiliar, con el despliegue de la GPU NVIDIA GB300.

El acuerdo de 5 años con Microsoft incluye un pago anticipado del 20% que se acreditará entre el tercer y el quinto año y cubre una carga de TI de 200 MW. IREN construirá y operará sus propios centros de datos, cuya construcción se realizará en 4 fases y comenzará de inmediato en 2026 (Horizonte 1-4).

Este acuerdo no solo valida la posición de IREN como proveedor de confianza de servicios de IA en la nube, sino que también le abre las puertas a un nuevo segmento de clientes entre los grandes proveedores de servicios en la nube a nivel mundial.

Esto supone otro importante paso adelante para IREN, ya que seguimos ampliando las implementaciones de GPU a gran escala en nuestra cartera de energía segura de 3 GW en Norteamérica, reforzando nuestra posición como proveedor líder de servicios de IA en la nube.”

Daniel Roberts – Cofundador y codirector ejecutivo de IREN

Dado que la planta de Childress cuenta con un suministro eléctrico garantizado y disponible de hasta 750 MW, podría ampliarse aún más en el futuro con una capacidad potencial adicional de 450 MW (Horizonte 5-10).

Fuente: Iren

 Cómo IREN financia el crecimiento a escala de GW

Para financiar los ambiciosos planes de expansión de la empresa, se requería más dinero por adelantado. En diciembre de 2025, La compañía cerró una oferta de bonos convertibles por valor de 2.3 millones de dólares., con antigüedad prevista para 2032 y 2033.

La compañía también ha conseguido 3.6 millones de dólares en financiación específica para GPU de importantes bancos, entre ellos Goldman Sachs y JP Morgan Chase, con tipos de interés inferiores al 6%.

Además, en marzo de 2026, la empresa solicitó un programa ATM (At-The-Market) de 6 millones de dólares, que le permite emitir acciones de forma incremental si las condiciones del mercado son favorables, a discreción de la dirección.

Además de todos estos métodos de recaudación de fondos, la empresa también alquila la mayoría de sus GPU a los fabricantes, en lugar de comprarlas directamente, lo que permite distribuir el coste a lo largo de varios años y reducir las necesidades inmediatas de efectivo.

Y, por supuesto, los beneficios de la minería de Bitcoin ayudan a financiar la expansión en el campo de la IA, aunque los precios de las criptomonedas han sido volátiles últimamente.

En resumen, si bien es sumamente ambicioso, la combinación de un suministro energético garantizado y estas numerosas fuentes de financiación hace que los planes de expansión de IREN para convertirse en un proveedor líder de computación de IA parezcan realistas.

 Perspectivas de IREN: Bitcoin frente al crecimiento de la IA

Desde sus inicios como Iris Energy hasta la actual apuesta de IREN por la IA, la empresa se ha construido en torno a la idea de proporcionar potencia informática barata, respaldada al 100% por abundante energía verde, lo que la convierte en una de las principales mineras de Bitcoin del mundo por tasa de hash, y probablemente una de las que tiene la menor huella de carbono a esta escala.

Esto sigue siendo cierto hoy en día, ya que la empresa realizó la notable hazaña de asegurar muchos GW de energía por adelantado, mientras que muchos otros hiperescaladores se apresuran a reiniciar centrales nucleares, construir capacidad solar + baterías, incluso considerando ir al espacio como Elon Musk y Su recién fusionada xAI + SpaceXo simplemente retrasando la construcción de sus centros de datos.

Este suministro eléctrico no solo está disponible y garantizado, sino que además es completamente libre de carbono, ya que se basa en energía hidroeléctrica, eólica y solar, lo que otorga a la empresa credenciales ecológicas adicionales.

IREN se mantiene fiel a sus orígenes y continúa minando Bitcoin, lo que proporciona algunos fondos para sus planes de expansión, aunque la mayor parte proviene de nueva deuda y capital, que la convertirán en uno de los principales proveedores de potencia informática para tareas de IA, como lo demuestra su reciente acuerdo de casi 11 cifras con Microsoft.

Por lo tanto, IREN es una buena opción para los inversores interesados ​​en exponerse a la nueva economía digital, con presencia tanto en Bitcoin como en las grandes empresas de IA.

Entradas Iren (Iren) Noticias y desarrollos bursátiles