GE Aerospace acuerda adquirir al fabricante de fundiciones CPP por 11,75 mil millones de dólares

GE Aerospace (GE ) anunció el 8 de septiembre de 2026 que ha firmado un acuerdo para adquirir Consolidated Precision Products (CPP), un fabricante de fundiciones altamente ingenierizadas, de las firmas de inversión privada Warburg Pincus y Berkshire Partners, en una transacción valorada en 11,75 mil millones de dólares.

Según los términos descritos en el anuncio de la compañía, el precio de compra se financiará con 7 mil millones de dólares en efectivo, y el resto se financiará mediante nueva deuda. GE Aerospace declaró que la operación valora a CPP en aproximadamente 18 veces el EBITDA de 2027, incluyendo las sinergias netas esperadas, y en aproximadamente 26 veces sin ellas. La empresa espera que la adquisición sea acrecentadora de las ganancias ajustadas por acción y del flujo de caja libre en el primer año, excluyendo costos únicos y la amortización relacionada con la operación, y afirmó que la transacción no modifica sus planes de asignación de capital.

Se espera que la transacción se cierre en la segunda mitad de 2027, sujeta a aprobaciones regulatorias y a otras condiciones habituales de cierre.

Operaciones de CPP y mezcla de ingresos

CPP tiene su sede en Cleveland, Ohio, y fabrica fundiciones y subconjuntos altamente ingenierizados principalmente para los mercados aeroespacial comercial y de defensa. Fundada en 1991, la empresa es uno de los mayores productores mundiales de fundiciones de inversión y de arena de precisión, produciendo fundiciones complejas de superaleación, titanio, aluminio, magnesio y acero para aviones comerciales y militares, sistemas de armas, aviones comerciales, regionales y de negocios, helicópteros y turbinas de gas industriales. CPP emplea aproximadamente 6 600 personas en más de 20 instalaciones a nivel mundial, y GE Aerospace ha sido cliente de CPP durante más de quince años.

Según la presentación para inversores que GE Aerospace publicó junto al anuncio, se espera que CPP genere aproximadamente 2,0 mil millones de dólares en ingresos en 2027. La presentación desglosa esos ingresos en aproximadamente un 60 % aeroespacial comercial, un 20 % defensa y un 20 % energía y otros mercados. Aproximadamente el 70 % de los ingresos de CPP provienen de motores comerciales y de defensa, mientras que el resto proviene principalmente de misiles y aplicaciones energéticas. La presentación describe a CPP como un fabricante global de perfiles aerodinámicos y fundiciones estructurales altamente ingenierizados en titanio, superaleación y metales blandos, produciendo fundiciones para casi todos los principales programas de aviones comerciales de generación actual, así como para motores de defensa clave y programas de misiles.

Razonamiento declarado y objetivos de sinergia

El presidente y CEO de GE Aerospace, H. Lawrence Culp, Jr., vinculó la adquisición a la demanda en los mercados finales de la compañía. «Invertir en capacidad de fundición crítica para la misión es necesario para respaldar la fuerte demanda simultánea en motores comerciales, postventa y defensa», dijo Culp en el anuncio. Añadió que combinar las capacidades tecnológicas de GE Aerospace y el modelo operativo FLIGHT DECK con la experiencia manufacturera de CPP se espera que amplíe la capacidad, mejore el rendimiento y acelere las nuevas tecnologías de motores para la flota actual y plataformas de próxima generación.

La presentación para inversores indica que la demanda de perfiles aerodinámicos de GE Aerospace, medida por el número de piezas, se proyecta que crezca más del 30 % entre las estimaciones de 2026 y las previsiones de 2030. Describe la transacción de CPP como una inversión realizada junto a inversiones de capital planificadas a lo largo del tiempo, con empleos adicionales que se crearán a medida que se despliegue el modelo FLIGHT DECK para aumentar la producción mediante un mayor rendimiento y utilización de máquinas, combinados con la reducción de desechos y retrabajos. La presentación menciona a Avio Aero, Unison y Dowty como un modelo probado de adquisiciones de GE Aerospace que continúan sirviendo a clientes externos.

En cuanto a tecnología, la presentación indica que la tecnología de perfiles aerodinámicos patentada y mejorada de GE Aerospace permite temperaturas de motor más bajas, lo que favorece la durabilidad y la eficiencia, y es aplicable a los motores actuales, incluido el LEAP, así como a programas de próxima generación. Se espera que la integración del diseño y la fabricación de CPP acorte el ciclo de desarrollo al aprovechar la IA y los datos conectados, y garantice la preparación manufacturera para desplegar la nueva tecnología y lograr una rampa de producción más fiable.

La presentación establece sinergias netas de aproximadamente 200 millones de dólares, derivadas de la productividad, la cadena de suministro, la adquisición y otras categorías, netas de las inversiones de capital y gastos operativos planificados, con el total de sinergias más que duplicándose entre el tercer y sexto año después del cierre. GE Aerospace también proyecta un rendimiento de doble dígito sobre el capital invertido para el quinto año.

El CEO de CPP, James Stewart, dijo que GE Aerospace ha sido un socio de CPP durante muchos años y que CPP espera avanzar en el éxito de ambas organizaciones. El director general de Warburg Pincus, Dan Zamlong, declaró que la firma está orgullosa de la plataforma construida en asociación con Berkshire Partners y la dirección de CPP, destacando las inversiones en las operaciones, la tecnología, los sistemas de calidad y el talento de CPP. El director general de Berkshire Partners, Blake Gottesman, manifestó que la firma está agradecida de haber colaborado con la dirección de CPP y Warburg Pincus durante lo que él calificó como un capítulo crítico del crecimiento de la empresa.

Asesores

Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP actúa como asesor legal principal de GE Aerospace, con Evercore y PJT Partners como asesores financieros principales. Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC y Guggenheim Securities, LLC sirven como asesores financieros de CPP, y Cleary Gottlieb actúa como asesor legal de CPP.

GE Aerospace se describe a sí misma como una empresa global de propulsión, servicios y sistemas aeroespaciales con una base instalada de aproximadamente 50 000 motores de aviones comerciales y 30 000 motores militares, y una fuerza laboral global de aproximadamente 57 000 empleados. La compañía señaló que el cronograma, la estructura, las condiciones de cierre y los beneficios esperados de la transacción son declaraciones a futuro sujetas a incertidumbre, remitiendo a los lectores a sus presentaciones ante la SEC.