Países Continúan Construyendo la Base para CBDCs Mayoristas y Minoristas – CBDCs Semanal

Mientras que Bitcoin, Ethereum y el mercado más amplio de activos digitales pueden estar cautivando a los inversores en los últimos tiempos con sus aumentos a nuevos máximos históricos, el desarrollo de CBDCs continúa detrás de escena. A continuación, se presentan algunos ejemplos de esto de la semana pasada, con comentarios provenientes de varios países.

¿Moneda de Curso Legal?

En un informe recién publicado por el Banco Central Europeo (BCE), se consideran tanto los beneficios como los inconvenientes de un ‘euro digital’. Para maximizar los primeros y minimizar los segundos, se está llevando a cabo una investigación sobre la estructura ideal de un CBDC. A continuación, se presentan las principales preguntas que necesitan ser respondidas.

• ¿Qué casos de uso tendría un euro digital?
• ¿Cómo coincidiría un euro digital con las soluciones de pago minorista actuales?
• ¿Cómo operarán los intermediarios en cuanto a tarifas, costos, etc.?
• ¿Qué capacidades/características se ‘incorporarán’ a un euro digital?
• ¿Será un euro digital moneda de curso legal?
• ¿Cómo se pueden satisfacer cada una de las preguntas anteriores desde un punto de vista técnico?

Mientras que una variedad de países están luchando con las mismas preguntas, una que destaca es la posibilidad de que el euro digital sea considerado moneda de curso legal. Muchos han asumido simplemente que un activo digital emitido por un banco central sería considerado moneda de curso legal, sin embargo, esto evidentemente puede no ser cierto. Independientemente de esta posibilidad, sigue siendo poco probable, ya que Fabio Panetta del BCE recientemente declaró a Bloomberg que, “Sería bastante incómodo no tener estatus de moneda de curso legal para un instrumento adicional emitido por un banco central”.

CBDC Mayorista

La gran mayoría de los CBDCs actualmente en desarrollo están orientados hacia los mercados minoristas. Sin embargo, existe otra implementación que puede hacerse realidad en los próximos meses: el CBDC mayorista o ‘wCBDC’.

Un wCBDC diferiría de un CBDC regular, ya que estaría estructurado específicamente para procesos de liquidación, en lugar de gastos diarios. El ejemplo principal de esto proviene de Suiza, donde el Banco Nacional Suizo (BNS) y Six Digital Exchange (SDX) trabajan para desarrollar un wCBDC. Esta asociación, formada en 2019, espera pronto dar sus frutos, con su wCBDC técnicamente capaz de lanzarse a principios de 2022.

Thomas Moser del BNS recientemente habló con CoinDesk sobre la perspectiva de un wCBDC, declarando, “Diría que estaríamos listos para lanzarnos en enero, y solo se necesita una decisión de política y la pregunta de si podríamos legalmente hacer un CBDC mayorista… Pero técnicamente estaríamos listos para lanzar un wCBDC en SDX”.

Desarrollo Preparatorio

Mientras que hay un potencial definitivo detrás de los activos digitales como los CBDCs para cambiar la forma en que realizamos transacciones y promover la inclusión financiera, no son un producto donde uno-caso-se-ajusta-a-todos. Para actuar realmente como un salto adelante, necesitan ser implementados en regiones donde el efectivo físico sigue siendo prevalente. Sin embargo, hay muchos países donde esto puede dejar de ser el caso, como Singapur.

Ravi Menon, Director Ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), recientemente comentó en una conferencia de FinTech que, como está, “Los beneficios de inclusión financiera de un dólar digital de Singapur no son convincentes. Una gran proporción de singapurenses tienen cuentas bancarias y los pagos electrónicos en Singapur son generalizados, altamente eficientes y competitivos”.

Con esto en mente, el MAS sigue investigando y desarrollando activamente un posible CBDC. Simplemente está haciendo su debida diligencia, preparándose para un futuro en el que opte por lanzar uno.

Mirando hacia adelante, si el MAS decide lanzar un CBDC, Mellon señala lo siguiente como los principales argumentos por los que.

1. Seguridad y aceptación generalizada como resultado de ser emitido por el estado.
2. Promover sistemas de pago más inclusivos y eficientes.
3. Prevenir que las stablecoins privadas ganen tracción e influencia dentro del sistema financiero singapurense.