Energía
Constellation eleva el punto medio de sus previsiones al crecer las ganancias trimestrales
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de Constellation Energy (CEG ) Los resultados del tercer trimestre de 2026, publicados el 9 de noviembre de 2026, mostraron un ingreso neto conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) atribuible a los accionistas ordinarios de 1.835 millones de dólares, frente a 930 millones un año antes, y un punto medio más alto para las previsiones de ganancias operativas ajustadas de todo el año.
Las ganancias operativas ajustadas, una medida no conforme a los GAAP definida por la empresa, aumentaron a 1.792 millones de dólares, o 5,06 dólares por acción diluida, frente a 952 millones, o 3,04 dólares por acción diluida. Constellation atribuyó el aumento principalmente a condiciones favorables del mercado y de la cartera, así como a la incorporación de Calpine, factores parcialmente compensados por los efectos desfavorables de los intereses y de la cartera de créditos fiscales a la producción nuclear (PTC).
La empresa acotó sus previsiones de ganancias operativas ajustadas para todo el año a un rango de 12,50 a 12,80 dólares por acción y elevó el punto medio. El director financiero, Shane Smith, afirmó que los resultados del trimestre permitieron el segundo aumento del punto medio en 2026.
La operación de RISEC sumaría generación a gas
Constellation también acordó adquirir, por 715 millones de dólares y sujeto a los ajustes habituales del precio de compra, todas las participaciones de capital de RISEC Holdings, propietaria de Rhode Island State Energy Center, a Shell Energy North America. La central de ciclo combinado de 609 megavatios, que funciona con gas natural, vende electricidad y capacidad en el mercado mayorista competitivo de ISO New England y se prevé que se incorpore a la cartera de generación de Constellation para el mercado mayorista. El cierre sigue sujeto a las aprobaciones regulatorias y a otras condiciones habituales de cierre.
Acuerdos nucleares respaldan los planes de inversión
En septiembre de 2026, Constellation anunció un acuerdo de compraventa de energía por 20 años y 690 megavatios con Amazon, así como un acuerdo relacionado de suministro minorista que respalda las operaciones de Amazon en PJM. La empresa indicó que los acuerdos permitirían invertir más de 3.000 millones de dólares en Calvert Cliffs Clean Energy Center, incluidas mejoras en las instalaciones y una ampliación de 190 megavatios prevista entre 2030 y 2032, al tiempo que respaldarían la continuidad de las operaciones y la futura renovación de la licencia.
En octubre de 2026, Constellation anunció un acuerdo de compraventa de energía por 20 años con Google que, según indicó, permitiría invertir más de 4.300 millones de dólares en 11 unidades nucleares de Illinois, Pensilvania y Nueva Jersey. La inversión añadiría aproximadamente 890 megavatios de capacidad de generación incremental a PJM; se prevé que la primera mejora de capacidad entre en servicio en 2028. Las empresas también suscribieron por separado un acuerdo financiero de energía de seguimiento de carga, por 15 años, que abarca 2.700 megavatios en PJM.
En octubre de 2026, Constellation firmó un compromiso condicional con la Oficina de Financiamiento para el Dominio Energético del DOE. Sujeto a la formalización de un contrato de préstamo, el DOE garantizaría hasta 5.000 millones de dólares de un préstamo sin garantía del Federal Financing Bank destinado a respaldar mejoras de capacidad en centrales nucleares. El préstamo propuesto tendría un plazo de 30 años, y las tasas de interés se fijarían para cada desembolso con un diferencial de 0,375 puntos porcentuales por encima de las de los bonos del Tesoro de EE. UU. de vencimiento comparable.
La primera operación en el marco de Peak+, que combina nueva capacidad —incluidas nuevas instalaciones de generación y la respuesta a la demanda— con productos energéticos para grandes clientes, es un acuerdo por 20 años para 270 megavatios de energía, capacidad y atributos nucleares sujetos a la disponibilidad de las unidades, procedentes de la flota nuclear actual de Constellation. Está previsto que entre en vigor en 2028.
Desempeño operativo de la flota nuclear
La flota nuclear actual, incluida la producción propia de Salem y South Texas Project, generó 46.677 gigavatios-hora durante el trimestre, frente a 46.477 gigavatios-hora un año antes. Excluidas esas dos centrales, las plantas nucleares en propiedad alcanzaron un factor de capacidad del 97,2%, frente al 96,8% del tercer trimestre de 2025.
La mejora de las ganancias del trimestre se refleja en el mayor punto medio de las previsiones, mientras que el programa de ampliación de capacidad aún debe llevarse a cabo. Completar la compra de RISEC, cerrar el préstamo del DOE y ejecutar las mejoras de capacidad son los próximos hitos para convertir los acuerdos anunciados en una cartera de generación ampliada.
