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Clarivate aumenta un 0,4% sus ingresos orgánicos del tercer trimestre, mientras se amplían las pérdidas netas
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Clarivate presentó los resultados del tercer trimestre el 3 de noviembre de 2026: los ingresos de las operaciones continuadas ascendieron a 481,6 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, un 9,2 % menos que los 530,3 millones de dólares del tercer trimestre de 2025, mientras que los ingresos orgánicos aumentaron un 0,4 %. La pérdida neta, que incluye Life Sciences & Healthcare, el segmento vendido posteriormente, se amplió a 80,8 millones de dólares, o 0,13 dólares por acción diluida, frente a 28,3 millones de dólares, o 0,04 dólares.
La caída de los ingresos declarados se debió principalmente a desinversiones no orgánicas, mientras que el aumento de las pérdidas obedeció a un cargo no monetario por deterioro del fondo de comercio de Life Sciences & Healthcare, por valor de 62,2 millones de dólares. En las operaciones continuadas, el EBITDA ajustado —que Clarivate calcula a partir de los ingresos netos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, con ajustes adicionales por partidas que no considera indicativas del rendimiento continuo— disminuyó a 218,2 millones de dólares, frente a 222,2 millones. No obstante, el margen de EBITDA ajustado aumentó al 45,3 %, frente al 41,9 %.
Los ingresos recurrentes compensan la caída de los ingresos transaccionales
Los ingresos por suscripción alcanzaron los 338,3 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 1,5 %, impulsado principalmente por nuevas ventas y medidas de fijación de precios. Los ingresos de recurrencia alcanzaron los 105,8 millones de dólares y crecieron orgánicamente un 0,7 %, gracias al aumento de los volúmenes de Intellectual Property. Los ingresos recurrentes combinados, que comprenden estas dos fuentes, sumaron 444,1 millones de dólares, frente a 441,2 millones en el trimestre del año anterior, y crecieron orgánicamente un 1,3 %.
Los ingresos transaccionales cayeron 51,6 millones de dólares, hasta los 37,5 millones, principalmente debido a la eliminación gradual de líneas de productos de Academia & Government. Su descenso orgánico del 12,4 % también reflejó una menor actividad en ambos segmentos y, en parte, la migración de clientes hacia productos de suscripción con márgenes más altos, a medida que Clarivate concentra sus esfuerzos en los ingresos recurrentes.
Los ingresos de Academia & Government cayeron a 286,9 millones de dólares, frente a 332,5 millones; las desinversiones restaron 14,1 puntos porcentuales, pero los ingresos orgánicos aumentaron un 0,9 %. Los ingresos de Intellectual Property fueron de 194,7 millones de dólares, frente a 197,8 millones, y los ingresos orgánicos disminuyeron un 0,4 %.
Los ingresos de la desinversión permitirán hacer frente a una elevada deuda
Clarivate culminó la venta de Life Sciences & Healthcare a Altaris el 6 de octubre de 2026, en una operación valorada en 600 millones de dólares y anunciada inicialmente el 6 de julio de 2026. Los ingresos netos en efectivo fueron de 488,4 millones de dólares. La cartera restante está compuesta por Academia & Government e Intellectual Property, y la empresa ha declarado que tiene la intención de destinar los ingresos de la operación a reducir la deuda y fortalecer el balance.
La deuda total pendiente ascendía a 4,1761 mil millones de dólares al 30 de septiembre de 2026, 293,8 millones menos que el año anterior. La reducción se debió a un pago anticipado de 100 millones de dólares que amortizó íntegramente los bonos sénior garantizados con vencimiento en noviembre de 2026, además de 192,6 millones de dólares de principal amortizados mediante la recompra de bonos sénior garantizados con vencimiento en 2028 y bonos sénior con vencimiento en 2029, con un descuento aproximado del 5 % sobre su valor nominal. Como la venta se cerró después del final del trimestre, ese saldo de deuda no refleja ninguna aplicación posterior de los ingresos de la operación.
La generación de efectivo fue más débil durante los nueve meses anteriores al cierre de la venta. El flujo de caja operativo, incluidas las operaciones discontinuadas, cayó a 399,0 millones de dólares, frente a 468,6 millones; el flujo de caja libre, que Clarivate define como el flujo de caja operativo menos las inversiones de capital, disminuyó a 233,1 millones de dólares, frente a 276,1 millones.
Las previsiones apuntan a un mayor crecimiento de los ingresos recurrentes
Las previsiones revisadas de Clarivate parten de que no habrá más adquisiciones, desinversiones ni acontecimientos imprevistos:
| Métrica | Previsiones para todo el año 2026 | Previsiones para el cuarto trimestre de 2026 |
|---|---|---|
| Crecimiento orgánico de los ingresos recurrentes | 1,00 % a 1,50 % | 2,00 % a 2,50 % |
| Ingresos de las operaciones continuadas | 1,965 mil millones a 1,985 mil millones de dólares | 490 millones a 510 millones de dólares |
| EBITDA ajustado de las operaciones continuadas | 865 millones a 885 millones de dólares | 215 millones a 235 millones de dólares |
| Margen de EBITDA ajustado | 43,0 % a 45,0 % | 44,0 % a 46,0 % |
| Flujo de caja libre | 320 millones a 340 millones de dólares | 85 millones a 105 millones de dólares |
Los objetivos de ingresos y EBITDA ajustado excluyen las operaciones discontinuadas. El flujo de caja libre anual las incluye durante los primeros nueve meses, pero las excluye en el cuarto trimestre.
Las previsiones para el cuarto trimestre contemplan un crecimiento orgánico de los ingresos recurrentes más rápido que el 1,3 % registrado en el tercer trimestre. Tras la salida de Life Sciences & Healthcare, la principal cuestión financiera es si el mayor crecimiento de los ingresos recurrentes puede traducirse en una generación de efectivo más sólida mientras se destinan los ingresos de la desinversión a reducir la deuda restante.
