Citi describe un futuro prometedor para los valores digitales en ‘Dinero, Tokens y Juegos: El próximo mil millones de usuarios y billones en valor de la cadena de bloques’

Citi organizó recientemente una reunión de expertos de la industria y empresas para explorar las últimas tendencias y desarrollos futuros en el mercado de dinero digital. Según el banco, el espacio cripto está acercándose a un punto de inflexión crítico donde el potencial largamente prometido de la tecnología blockchain podría pronto convertirse en una realidad.

Los analistas del banco de inversión sugieren que la tecnología blockchain pronto verá miles de millones de usuarios y billones de dólares en valor debido a su potencial para actividades diarias, según el último informe, “Money, Tokens, and Games: Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value.”

Se espera que la próxima ola de adopción cripto sea impulsada por dos factores principales: la aparición de monedas digitales de banco central (CBDC) y la creciente tendencia de tokenizar activos del mundo real.

¿Los CBDC son el camino a la adopción de cripto?

Un impulsor clave de esta adopción es el crecimiento de las monedas digitales de banco central (CBDC), que son alternativas a las criptomonedas. Las CBDC están vinculadas a una moneda fiduciaria, existen de forma digital y son controladas por el banco central emisor.

Los proyectos de CBDC ya están en marcha para monedas importantes, incluidos el euro, la libra esterlina y la rupia india, entre otras. Estas cuatro jurisdicciones representan más de una cuarta parte de la población mundial y el 22 % de los depósitos bancarios globales.

Con Europa, India y el Reino Unido representando solos 2 mil millones de personas y empresas, la base potencial de usuarios para las CBDC es enorme, señaló el informe. Las empresas en países con arreglos de puentes multi‑CBDC también usarían CBDC vinculadas a DLT, aunque sus CBDC domésticas no estarían vinculadas a DLT, añadió.

Si bien hasta ahora solo los proyectos de CBDC más pequeños se han basado en DLT, se prevé que los grandes bancos podrían emitir CBDC basadas en DLT (o parcialmente basadas en DLT). Por ejemplo: la CBDC minorista de la India podría incorporar algún tipo de DLT, mientras que la participación de China en el puente mCBDC se basa en DLT.

Se estima que para 2030, las principales economías del mundo podrían tener hasta 5 billones de dólares en CBDC en circulación, de los cuales hasta la mitad del valor podría estar asociado con tecnología de libro mayor distribuido. Según el informe, este crecimiento de las CBDC permitirá a las personas experimentar con monedas digitales y sentirse más cómodas usando la tecnología blockchain sin siquiera darse cuenta.

La tokenización es la clave

Otro impulsor de la adopción de blockchain es el crecimiento de la tokenización de activos financieros y del mundo real, según el informe de Citi de marzo 2023.

Aunque la posibilidad de tokenizar mediante tecnología blockchain se ha promocionado durante un tiempo, aún no ha alcanzado una adopción generalizada. Sin embargo, tokenizar activos financieros y del mundo real podría servir como el “caso de uso definitivo” que blockchain necesita para lograr un avance, especialmente para los activos del mercado privado.

El informe destaca que ya está en aumento, y casi cualquier cosa de valor puede ser tokenizada. Actualmente, el mercado de tokenización tiene una participación marginal de menos del 0,1 % en la emisión anual. Pero en los mercados privados se espera que aumente 80 veces su valor actual, alcanzando casi 4 billones de dólares para 2030.

Se espera que los activos tokenizados en juegos y los pagos basados en blockchain en redes sociales también impulsen la adopción.

El informe distingue entre dos tipos principales de tokenización: Valores en circulación tokenizados y Tokens de seguridad digital nativos.

Los Valores en circulación tokenizados son la inmovilización de un valor tradicional subyacente en infraestructura digital y su reemisión en formato tokenizado, mientras que los Tokens de seguridad digital nativos son la emisión de nuevos valores directamente en infraestructuras DLT y su custodia en carteras vinculadas a DLT.

El banco pronostica unos impresionantes 5 billones de dólares en valores digitales tokenizados y 1 billón de dólares en volúmenes de financiación comercial basados en DLT para finales de esta década. El análisis del banco sugiere que, del valor total proyectado de hasta 5 billones de dólares, 1,9 billones serán deuda tokenizada, 1,5 billones estarán en activos inmobiliarios, mientras que capital de riesgo y capital privado representarán 700 millones. Además, se estima que los valores tokenizados como acciones tendrán un valor entre 500 millones y 1 billón de dólares.

Si bien la adopción masiva de la tecnología blockchain aún puede estar a seis‑o‑ocho años, hemos visto un cambio positivo en el impulso hacia la adopción a medida que gobiernos, grandes instituciones y corporaciones comienzan a experimentar con la tokenización, dijo el banco.

El informe detalla los beneficios significativos de la tokenización, especialmente para fondos y valores privados, señalando que brinda eficiencias operativas, fraccionamiento y accesibilidad a una gama más amplia de participantes del mercado, al tiempo que elimina conciliaciones costosas y fallos de liquidación.

El informe también profundiza en la tokenización de ciertos tipos de activos financieros, incluidos los valores digitales, y examina los principales componentes más allá de la tecnología blockchain necesarios para escalar la tokenización de valores, como un flujo de trabajo totalmente digitalizado, apoyo de capas de finanzas tradicionales (TradFi), leyes tecnológicamente neutrales, taxonomía estandarizada, plataformas interoperables y normas, entre otros.

En el mundo de los servicios financieros, la financiación comercial y blockchain han tenido una relación incómoda, pero el cambio podría estar en marcha, indicó.

Los desarrollos regulatorios alentadores están diseñados para allanar el camino a la digitalización de la documentación comercial, y las próximas reformas legales del Reino Unido harán que la aceptación de documentos digitales sea legal bajo el common law, un gran paso para la industria global de financiación comercial, ya que alrededor del 80 % de los volúmenes globales se rigen por la legislación inglesa, añadió el informe.

Los NFT y los juegos también jugarán un papel crucial

Además de las CBDC y la tokenización, los videojuegos son otro ámbito donde se espera que blockchain tenga un impacto significativo, dado que existen más de 3 mil millones de jugadores a nivel mundial. Solo una pequeña proporción de estos jugadores necesita participar en juegos basados en blockchain para que el modelo tenga éxito. Por lo tanto, se espera que los videojuegos lideren el camino para que la adopción de blockchain se vuelva mainstream desde una perspectiva de base.

El informe destacó que los jugadores generalmente no se preocupan por la tecnología subyacente y la innovación que impulsa sus juegos favoritos. No suelen buscar entender los beneficios de la computación en la nube o qué juego multijugador específico está alojado en qué servicio de nube. Mientras los juegos Web3 puedan ofrecer una experiencia equivalente a sus juegos actuales, con la capacidad añadida de ganar mientras juegan, es probable que los jugadores migren a los juegos Web3.

Si bien el modelo de jugar‑para‑ganar (P2E) tiene conceptos interesantes, también presenta desafíos. La economía de dichos juegos puede ser compleja, mientras que la jugabilidad tiende a ser rudimentaria y poco divertida. Además, la primera generación de juegos Web3 carecía de contenido, lo que provocó que los jugadores no permanecieran lo suficiente como para que un juego se convirtiera en un gran éxito.

Con más de 3 mil millones de jugadores actualmente, se estima que entre 50 y 100 millones podrían ser usuarios de Web3 para 2025, con estimaciones en aumento a medida que los servicios Web2 incorporen tokens en sus ofertas.

Además, el arte y los coleccionables, NFT, y los coleccionables digitales podrían crear nuevas vías para los creadores de contenido y desbloquear nuevas oportunidades de monetización, dijo el banco.

El auge de los NFT ya ha llevado al mundo del arte al espacio blockchain, permitiendo que el arte digital sea tokenizado y negociado como cualquier otro activo. Los NFT permiten probar la propiedad y autenticidad, un problema de larga data en el mundo del arte. Esto abre nuevas oportunidades para que los creadores moneticen su trabajo y para que los coleccionistas inviertan y comercien piezas de arte únicas.

La aparición del metaverso, un mundo virtual donde los individuos pueden interactuar entre sí y con objetos digitales en un espacio 3D, ha ampliado aún más las posibilidades del arte en el espacio blockchain. El arte puede experimentarse de formas nuevas e inmersivas en el metaverso, difuminando la línea entre los reinos físico y digital.

De hecho, grandes marcas de consumo como Nike, Uniqlo y Amazon ya están adoptando NFT y activos dentro de juegos para captar a las generaciones más jóvenes y mantener sus negocios relevantes. Amazon, por ejemplo, planea lanzar un mercado de NFT para sus 167 millones de usuarios Prime en EE. UU. en 2023. Según el informe, se espera que estas tendencias impulsen miles de millones de usuarios hacia la tecnología blockchain, lo que conducirá a un crecimiento significativo del sector para 2030.

Se espera que la industria musical también aproveche la tecnología blockchain en forma de NFT, proporcionando una nueva vía para que creadores de contenido, ya sean artistas, cantantes, bailarines o marcas de moda, se conecten directamente con sus fans o audiencias, creando nuevas fuentes de ingresos.

Según el informe de Citi, Web3 se integrará dentro de Web2, impulsado por marcas de consumo masivo. El arte y los coleccionables también están migrando a la blockchain, permitiendo la fraccionación de inversiones y mejorando la confianza y la procedencia.

Digitalización y DAO

El informe blockchain del banco también habla sobre la aceptación de documentos digitales para la financiación comercial como medio para impulsar la adopción de blockchain. Señala que la identidad digital y la digitalización de documentos mediante blockchain podrían mejorar la visibilidad de la cadena de suministro y la autenticación de la propiedad.

Mientras tanto, el uso de contratos inteligentes, documentos digitales y monedas digitales puede abordar potencialmente la desconexión entre la financiación comercial, la liquidación y el movimiento de mercancías. Además, redes existentes como SWIFT pueden contribuir a un ecosistema blockchain abierto en la financiación comercial para acelerar la adopción e interoperabilidad.

El informe de Citi también abordó el potencial de las DAO para impulsar la adopción de blockchain y transformar la forma en que las comunidades se gobiernan y gestionan en la era Web3. El informe explica que las DAO podrían permitir a las personas alquilar su talento o tiempo a proyectos específicos y obtener recompensas mediante la propiedad fraccionada en un ecosistema gobernado por la comunidad.

Las DAO también pueden promover un acceso inclusivo y potencialmente desbloquear oportunidades de inversión privada que antes solo estaban disponibles para inversores adinerados. En el Metaverso Abierto, las DAO pueden permitir a los creadores de contenido poseer y monetizar sus creaciones originales como NFT o tokens.

Además, las DAO pueden proporcionar mayor autonomía, mejor monetización y un trabajo más gratificante para los empleados.

Al otorgar propiedad en los proyectos, el informe afirma que las DAO podrían mitigar los conflictos de interés entre empleadores y empleados, dando a los empleados más control sobre dónde, cuándo y cómo trabajan. Las DAO también podrían ofrecer diferentes flujos y estructuras de compensación, como contribuir a la moderación de contenido en el mundo virtual y ganar tokens nativos de DAO o del Metaverso.

El informe predice además que, a medida que la infraestructura Web3 se prolifere, más comunidades serán gobernadas por DAO, desafiando los paradigmas tradicionales de las organizaciones y promoviendo negocios autogobernados. Incluso si las estructuras corporativas existentes no desaparecen, las DAO representan una mentalidad y un ethos que pueden influir en las estructuras actuales para volverse más participativas.

¿Suena interesante? Consulte las diez mejores herramientas para comenzar su viaje al mundo de las DAO y la descentralización.

Facilitadores tecnológicos necesarios para una adopción exitosa

Según el informe, para que blockchain logre una adopción masiva, necesita cumplir con varias especificaciones tecnológicas, que van desde la escala de transacciones hasta la experiencia de usuario y la interfaz de usuario.

Identidades digitales descentralizadas, pruebas de conocimiento cero, oráculos y puentes seguros se enumeran como los facilitadores tecnológicos clave para que la tecnología blockchain obtenga una aceptación generalizada.

La identidad descentralizada se menciona como un componente crucial en la tecnología blockchain porque permite a los usuarios controlar su identidad digital sin depender de una autoridad central, lo que constituye la columna vertebral de cualquier ecosistema digital. Con la identidad descentralizada, los usuarios pueden crear, poseer y controlar su identidad digital, haciéndola más segura y privada. Las identidades digitales son un bloque central para cumplir la promesa de descentralización de Web3.

Las pruebas de conocimiento cero (ZKP), por otro lado, son técnicas criptográficas que permiten a una parte demostrar algo sin revelar información adicional. Este ha sido uno de los principales obstáculos para la adopción de blockchain pública por parte de grandes corporaciones, señaló el informe, añadiendo que ZKP ofrece una solución elegante que capitaliza la promesa de blockchain sin comprometer la confidencialidad y privacidad de la información.

Los oráculos son esenciales para aplicaciones blockchain que requieren datos externos. Son una forma de que las aplicaciones blockchain se comuniquen con fuentes de datos fuera de la cadena y lleven datos externos a la blockchain.

El documento enfatiza que los oráculos sirven como un puente vital entre el ámbito blockchain y los datos del mundo real fuera de la cadena, actuando como un conector poderoso entre estos dos mundos. Sin ellos, el progreso de blockchain se vería obstaculizado. En consecuencia, los oráculos son esenciales para que blockchain cumpla su potencial de ofrecer una transparencia y seguridad sin precedentes.

Los puentes seguros también son necesarios para que la tecnología blockchain alcance su máximo potencial, según Citi. Diferentes blockchains se están construyendo para distintos casos de uso en distintas cadenas, y es necesario que estos interoperan y no trabajen en silos para evitar la fragmentación y una adopción limitada.

Ofrecen una solución a este problema y permiten que blockchain sea más accesible para una gama más amplia de usuarios. Estos puentes permiten que diferentes redes blockchain se comuniquen e intercambien información de forma segura. Son especialmente importantes para aplicaciones DeFi, donde la interoperabilidad entre distintas redes blockchain es crítica, afirmó.

Además de estos facilitadores tecnológicos, el informe señaló que la tecnología blockchain también necesita escala y rendimiento de transacciones, fuertes garantías de seguridad y una buena experiencia de usuario para tener éxito en el mercado masivo.

Asimismo, los cambios en la infraestructura legal también son necesarios para facilitar el uso de contratos legales inteligentes, lo que allanará el camino para un nuevo conjunto de vías de comercio y finanzas globales. Según el informe, las consideraciones regulatorias son también necesarias para la adopción y escalabilidad generalizada de la tecnología blockchain y para facilitar la innovación sin crear obstáculos indebidos.

En conclusión, aunque la tecnología blockchain, que ha sido promocionada como una fuerza transformadora durante varios años, aún no ha alcanzado una adopción masiva, su potencial es inmenso, y nos acercamos rápidamente a un punto de inflexión donde el potencial prometido de blockchain se realizará, dijo Citi en su informe.