Banco Central de Rusia aborda los activos digitales y DeFi en los últimos informes de consulta

El 7 de noviembre, el Bank of Russia publicó dos informes de consulta que analizan los activos basados en blockchain. Uno de los documentos se centra en el uso de activos digitales, y el otro está dedicado a finanzas descentralizadas (DeFi).

Bank of Russia reconoce los beneficios de la blockchain y pide mejorar la regulación de los activos digitales

El documento de consulta del Bank of Russia sobre activos digitales se centra en definir conceptos y explicar los posibles beneficios y riesgos de la blockchain.

El banco central reconoce los beneficios de la blockchain, incluyendo la reducción de intermediarios y la automatización de transacciones gracias a la función de contratos inteligentes. Sin embargo, el espacio de la blockchain aún está en una etapa incipiente, y su nivel de desarrollo es muchas veces inferior al de las finanzas tradicionales, según el banco.

El documento recuerda que Rusia cuenta con un marco legal para la emisión y circulación de tokens de utilidad y tokens de seguridad, y solicita la mejora de la regulación actual.

Curiosamente, el sector financiero ruso está bastante avanzado en cuanto a digitalización. El Bank of Russia cita una encuesta que muestra que el 75 % de los participantes del mercado financiero utilizan aplicaciones móviles, el 58 % utilizan almacenamiento en la nube, el 46 % aprovechan tecnologías de big data y más del 34 % confían en inteligencia artificial (IA). Sin embargo, la adopción de blockchain sigue siendo lenta, con solo el 6 % de los encuestados integrando la tecnología y el 13 % probándola en proyectos piloto.

El banco central menciona los siguientes beneficios de la adopción de blockchain en los servicios financieros:

• Reducción del papel de los intermediarios, lo que conduce a una mayor velocidad de las transacciones a menor costo;
• Mayor nivel de confianza hacia los participantes del negocio y los datos descentralizados gracias al uso de protocolos de consenso, lo que garantiza la transparencia;
• Mayor tolerancia a fallos de la red de almacenamiento de datos: la descentralización asegura que no exista un punto único de falla;
• La confidencialidad de las transacciones se garantiza mediante el uso de protocolos criptográficos.

El banco central reiteró que apoya el desarrollo continuo de la blockchain. No obstante, el uso de activos digitales no debe generar riesgos incontrolables para la estabilidad financiera y la ciberseguridad, y debe cumplir con las normas AML/CFT.

Tras analizar la regulación de cripto en varias jurisdicciones, incluidas la Unión Europea, EE. UU. y Suiza, el Bank of Russia solicita una mejora de las normas actuales sobre activos digitales en territorio ruso. En concreto, las propuestas abordan cambios en los impuestos, la creación de un marco legal para la tokenización de activos del mundo real, la creación de condiciones legales para infraestructuras financieras tradicionales (firmas de corretaje, creadores de mercado, bolsas) que operen con activos digitales, la mejora de las normas AML/CFT (autorización remota mediante biometría y un sistema de identificación unificado) y la regulación de contratos inteligentes (por ejemplo, garantizar que el código sea público, que las condiciones sean transparentes, etc.), entre otros.

Perspectiva del Bank of Russia sobre DeFi

En el otro documento, el banco central analiza el rápido crecimiento de DeFi, subrayando que el informe es solo informativo en este momento. Dado que DeFi sigue siendo una tendencia nueva para Rusia, el documento ofrece numerosas definiciones y se centra en explicar la arquitectura de DeFi, sus principales características y diferencias con las finanzas centralizadas (CeFi), así como casos de uso, incluidos intercambios descentralizados (DEX), préstamos, seguros y gestión de activos.

El banco concluyó que el estado actual del debate sobre DeFi deja muchas preguntas sin respuesta, empezando por la falta de un aparato conceptual establecido y terminando con distintas opiniones sobre las perspectivas de desarrollo y regulación del sector DeFi. Mientras tanto, existe un entendimiento general de que DeFi, en este punto, requiere un enfoque cuidadoso por parte de los usuarios, una estrecha atención por parte de los reguladores y, como resultado, un estudio exhaustivo de todas las oportunidades y riesgos, dado que DeFi está creciendo rápidamente.

El documento menciona varios beneficios de DeFi, como la eficiencia y transparencia de las transacciones, pero pone mayor énfasis en los riesgos de DeFi en múltiples áreas, incluidas la estabilidad financiera, la competencia, los pagos y el cumplimiento AML/CFT, entre otros. El sector DeFi también presenta varios riesgos para inversores y consumidores.

El Bank of Russia discute varios enfoques regulatorios para monitorear mejor DeFi, aunque en este momento no propone iniciativas concretas.

Regulación de cripto en Rusia

Como señaló el banco central en uno de sus documentos de consulta, Rusia cuenta con un marco legal para las operaciones cripto que aún está en evolución. Sin embargo, el proyecto de ley que otorga mayor libertad a las monedas digitales proviene del Ministerio de Finanzas de Rusia y no del Bank of Russia, que en realidad quería que se prohibiera el cripto.

A finales de septiembre, el Ministerio de Finanzas y el banco central alcanzaron un consenso, y se espera que el proyecto de ley final autorice los pagos con cripto en el extranjero, pero no en el país.

Anatoly Aksakov, presidente del Comité del Mercado Financiero de la Duma Estatal (parlamento de Rusia), declaró a los medios que el nuevo proyecto de ley también permitiría la minería de criptomonedas en territorio ruso, algo que el Bank of Russia había querido prohibir anteriormente. Reiteró que los pagos con cripto en jurisdicciones extranjeras serían permitidos, aunque el pago de productos y servicios en el país estaría estrictamente prohibido. Él dijo:

“Hemos introducido un proyecto de ley que permite la legalización de la minería, es decir, la emisión y circulación de criptomonedas. Pero las criptomonedas solo pueden usarse como medio de pago fuera de nuestro país, en jurisdicciones extranjeras. Al mismo tiempo, el proyecto establece que si se implementa un modo experimental de uso de criptomonedas, entonces es posible, por ejemplo, pagar por importaciones paralelas. Este es un paso que indica una nueva dirección en el desarrollo de los mercados financieros de Rusia en nuestro país.”

En conjunto, la postura de Rusia sobre las criptomonedas se asemeja más al enfoque adoptado por los países occidentales que al de China, que prohibió totalmente las operaciones con criptomonedas.