La Corrida Alcista de Bitcoin Alcanza $111K: ¿Pueden los Altcoins Mantener el Ritmo?

“Sell in May, go away” no funcionó para las criptomonedas esta vez. El dicho, tomado de las finanzas tradicionales (TradFi) donde las acciones a menudo tienen un rendimiento inferior entre mayo y octubre, también ha llegado al mundo cripto, pero es un éxito o fracaso en ambos mundos. Los mercados de verano pueden ir en cualquier dirección.

El mercado cripto puede experimentar fuertes caídas, como ocurrió en 2022, 2021 y 2018, o puede iniciar su rally de varios meses, como lo hizo en 2017. Mayo es verde esta vez.

Hasta ahora, Bitcoin (BTC ) ha subido un 17,4% este mes, después de ganancias del 14,08% en abril. Más importante aún, ha alcanzado un nuevo máximo histórico (ATH) de $111,814. 

Tras romper su ATH de enero de $109K el jueves, la criptomoneda de $2,2 billones de capitalización de mercado está ahora alcanzando lentamente nuevas cifras con un horizonte claro para que el precio continúe su rally. Al momento de escribir, BTC/USD cotiza alrededor de $109,000, un 2,3% por debajo del ATH alcanzado el 22 de mayo.

“Se necesita una ruptura sostenida por encima de $110,000 para desencadenar el próximo tramo ascendente hacia $125,000,” dijo Tony Sycamore, analista de mercado en IG, en una nota, quien también señaló que el nuevo ATH muestra que la caída del 31% de Bitcoin desde el máximo de enero hasta el mínimo de abril fue “una corrección dentro de un mercado alcista”.

El ritmo más lento de lo habitual de Bitcoin, pero la segura escalada hacia la cima, está comenzando a atraer también a traders con apalancamiento, ya que el interés abierto (OI), número de contratos pendientes, ha superado los $78 mil millones, frente a $69,5 mil millones el 22 de enero, según CoinGlass.

Encabezando este OI está CME con 18,2 mil millones, seguida por Binance con $13 mil millones. En tercer lugar está Bybit con $7,85 mil millones en OI.

En el mercado de opciones, mientras tanto, los traders están construyendo posiciones dramáticas en Bitcoin. Las opciones call de $110,000, $120,000 y $300,000, que expiran a finales de junio, han registrado el mayor OI en el exchange de derivados Deribit.

El rally de Bitcoin realmente tuvo una amplia participación, con $13.86 mil millones en interés abierto nocional pendiente para el spot de Bitcoin de BlackRock en el ETF (IBIT). El mercado de opciones, además de IBIT, debutó el año pasado y es uno de los más negociados, mostrando un fuerte entusiasmo por BTC.

Haga clic aquí para aprender todo sobre invertir en Bitcoin (BTC).

Una Ola de Noticias Positivas Impulsa los Movimientos de Bitcoin

El mes pasado, Bitcoin cayó por debajo de $75,000 y desde entonces ha experimentado un aumento de más del 48% en su valor. El rey cripto también ha subido aproximadamente un 595% desde el mínimo del mercado bajista de 2022, alrededor de $15,850, y un 61% por encima del pico del mercado alcista de 2021.

Con esta última recuperación y nuevos ATH, el rendimiento del mercado de Bitcoin en el Q2 es ahora un 33,9% positivo, frente a la caída del 11,82% en el Q1 de 2025.

Este continuo impulso sólido del mercado ha hecho que traders e inversores sean cada vez más alcistas respecto al desempeño de Bitcoin en las próximas semanas y meses, en medio de la claridad regulatoria y el apoyo de la administración de Donald Trump.

“Los EE. UU. están DOMINANDO en Cripto, Bitcoin, etc., y vamos a mantenerlo así!” escribió el presidente Trump en Truth Social el jueves mientras el valor de la mayor criptomoneda se disparaba a nuevos máximos.

Desde el punto de vista regulatorio, esta semana, un proyecto de ley clave sobre stablecoins avanzó a la siguiente etapa, habiendo superado una votación procedural clave en el Senado. Según la copatrocinadora la senadora Kirsten Gillibrand, el proyecto de ley “proporcionará claridad regulatoria a esta importante industria, mantendrá la innovación en territorio nacional, añadirá una robusta protección al consumidor y reafirmará la dominancia del dólar estadounidense.”

En otras noticias importantes, la Cámara de Representantes de Texas aprobó un proyecto de ley (SB 21) que crearía una reserva estratégica de Bitcoin para el estado, similar a la creada por la orden ejecutiva del presidente Trump.

“Ya es el hogar de la minería cripto, en esta sesión legislativa, Texas debería convertirse en la capital cripto. El gobernador Abbott espera con interés revisar esta propuesta.”

– Andrew Mahaleris, secretario de prensa del gobernador, dijo en una declaración

Sin embargo, antes de que el proyecto de ley pueda aprobarse, debe pasar primero a una conferencia. Según Lee Bratcher del Texas Blockchain Council, se espera que el proyecto de ley avance fácilmente a través de la conferencia.

En medio de esto, la comisionada saliente de la CFTC, Summer Mersinger, también compartió el potencial de que los productos de futuros perpetuos cripto sean aprobados en EE. UU. pronto.

“Creo que esos pueden llegar al mercado ahora, y estamos viendo algunas solicitudes, y creo que pronto tendremos algunos de esos productos operando en vivo,” dijo en una entrevista con Bloomberg TV. Añadió que estos productos “serán realmente beneficiosos para la industria [cripto] en general y para nuestra economía aquí en los Estados Unidos.”

Además de las regulaciones favorables a cripto que impulsan el mercado de Bitcoin, también se cree que las condiciones macroeconómicas han jugado un papel en todo esto. Esto incluye una creciente liquidez, una renovada incertidumbre geopolítica, la degradación de la deuda soberana de EE. UU. por parte de Moody’s (MCO ), Trump reduciendo su guerra comercial global, especialmente al aliviar las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, y el debilitamiento del dólar estadounidense.

Estos factores macro ayudaron a que Bitcoin fuera atractivo, resaltando su propuesta como reserva de valor. Esto se puede observar en la divergencia de Bitcoin respecto a las acciones, que típicamente correlacionan con los mercados de valores.

Además de todos estos desarrollos, hay una razón principal para que el precio de Bitcoin disfrute de un impulso tan fuerte, y son muchos compradores. Estos compradores no son minoristas, sino instituciones.

Como señaló James Butterfill, jefe de investigación del gestor de activos enfocado en cripto CoinShares (CSHR ), el movimiento de Bitcoin ha sido “impulsado por una combinación de impulso positivo, creciente optimismo respecto a la regulación cripto de EE. UU., y continuo interés de compradores institucionales”.

El Hambre Institucional se Encuentra con la Escasez de Bitcoin para Impulsar Ganancias de Precio

En mayo, los 12 fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin Spot de EE. UU. Spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) atrajeron flujos continuos y fuertes, con inversores que han inyectado un total de $5,3 mil millones hasta ahora este mes. Solo ha habido dos salidas, sumando apenas $142 millones.

Estos flujos llegan después de un abril difícil, cuya primera mitad estuvo dominada por salidas. Sin embargo, los últimos siete días de abril registraron flujos significativos. Esta compra en caída continuó en mayo, lo que nos ha llevado a nuevos máximos en el precio de Bitcoin.

Entre los emisores de ETF, BlackRock (BLK )(IBIT) sigue liderando, con Fidelity (FBTC) en segundo lugar. Estos dos realmente capturan la mayor parte, si no todo, de los flujos.

Con una entrada neta acumulada de $47,55 mil millones, IBIT ocupa el primer lugar, con $72,69 mil millones en activos netos. Luego viene Fidelity, con $11,88 88 mil millones en entradas netas y $22,38 mil millones en activos netos.

Mientras que Ark (ARKB) y Bitwise (BITB) han logrado registrar algunos flujos, los demás emisores rara vez lo hacen, si es que lo hacen. Esto se puede observar con sus activos bajo gestión, con los emisores de la bottom-five; BRRR, BTCO, EZBC, BTCW y DeFi, lejos de romper la marca del mil millones de dólares.

En total, los ETFs de Bitcoin Spot han visto una entrada neta acumulada de $44,31 mil millones desde que comenzaron a cotizar a principios de enero de 2024. Sus activos bajo gestión total, mientras tanto, han alcanzado $134,30 mil millones, según SoSo Value.

Los ETFs de Bitcoin Spot no son los únicos que están devorando BTC. Hay una empresa, o un hombre, que es mucho más agresivo con su ambición de acumulación de Bitcoin: Michael Saylor.

Existe una demanda continua de la Strategy de Saylor (MSTR ), aunque no se puede decir cuán beneficiosa es para Bitcoin a largo plazo, ya que ya ha acumulado 576,230 BTC, valorados en más de $62 mil millones. Y con eso, Strategy ahora posee 2.75% del suministro total de Bitcoin.

Lo curioso es que Saylor aún no ha terminado de acumular Bitcoin. La compañía ha anunciado sus nuevos planes para recaudar hasta $2,1 mil millones mediante la venta del 10% de acciones preferentes perpetuas. Y estos fondos se utilizarán para futuras adquisiciones de Bitcoin.

STRF se presentó hace apenas unos meses como un producto disponible exclusivamente para inversores institucionales. Ofrece un dividendo en efectivo anual del 10%. Curiosamente, tiene un mecanismo de escalada que permite que los pagos aumenten si se omiten los pagos.

Saylor ha descrito STRF como “la joya de la corona de nuestra estrategia preferente,” permitiendo que la compañía sea “selectiva” sobre cuántos STRF emite. El producto, según él, abre una nueva clase de inversores que pueden no sentirse cómodos comprando Bitcoin altamente volátil o deuda convertible. Él dijo:

“A medida que el mercado se sienta más cómodo con Bitcoin y más cómodo con nuestra estrategia preferente, empezarán a ver cuán buenos son estos instrumentos.”

En general, desde principios de año, la cantidad de BTC que poseen las empresas públicas ha crecido aproximadamente un 31% hasta alrededor de $349 mil millones, según Bitcoin Treasuries.

Esta creciente demanda en un entorno competitivo de tesorerías corporativas de Bitcoin llega mientras la oferta experimentó una escasez con la reducción a la mitad en abril de 2024, y los analistas creen que esto prepara el escenario para una montaña rusa en el futuro.

Según Alexander S. Blume, fundador y CEO del asesor de inversiones registrado en la SEC Two Prime, las tesorerías corporativas han estado comprando Bitcoin en el mercado OTC “en masa,” y la demanda soberana de la criptomoneda también está aumentando.

Toda esta enorme demanda de instituciones lleva a los expertos a predecir objetivos ambiciosos para los precios de Bitcoin.

Por ejemplo, la apuesta alcista de Standard Chartered (STD.DE ) sobre Bitcoin tiene al Director Global de Investigación de Activos Digitales del banco, Geoffrey Kendrick, pronosticando $200,000 por BTC a finales de 2025 y $500,000 para 2029. Lo que impulsaría esta tendencia alcista es la demanda de un activo no soberano.

“Esperamos que una reasignación estratégica de activos fuera de los activos de EE. UU. desencadene el próximo fuerte repunte de Bitcoin en los próximos meses.”

– Kendrick dijo en abril

La firma de inversión Bernstein comparte la misma visión que Standard Chartered, esperando que BTC termine este año en $200K, impulsado por la entrada de capital institucional. Incluso Larry Fink de BlackRock, quien finalmente se interesa por Bitcoin tras lanzar el popular iShares Bitcoin Trust, ve que Bitcoin alcanzará $700,000 eventualmente.

Mientras tanto, el CEO de Coinbase ve a Bitcoin valorado en “múltiples millones” en algún momento del futuro. Esta semana, el mayor exchange cripto de EE. UU. se unió al S&P 500, un movimiento visto como un punto de inflexión para la industria cripto.

Los Altcoins Esperan en la Sombra, ¿Rotará o Se Concentrará el Capital?

Así que, hay una demanda claramente inmensa para la criptomoneda de un billón de dólares y esto ha hecho que Bitcoin supere a las criptomonedas más pequeñas. Esta brecha está realmente ampliándose. Entonces, ¿este mercado alcista se trata solo de Bitcoin? ¿Los altcoins subirán?

Bueno, los participantes del mercado cripto están divididos al respecto. Algunos creen que podríamos no ver una tendencia alcista en toda la industria, como es la norma en los mercados alcistas.

Una razón es que simplemente hay demasiadas monedas hoy, lo cual es cierto. Al permitir que los tokens se creen en cuestión de minutos y de forma totalmente gratuita, Pump.fun, basado en Solana, provocó una explosión de tokens. Por ejemplo, más de 10,4 millones de tokens se han lanzado en Pump.fun desde su lanzamiento en enero de 2024.

La otra razón es que Bitcoin está impulsado principalmente por instituciones esta vez, que no están interesadas en nuestras monedas meme o tokens de IA, excepto quizás en unas pocas. Esto sugiere que las ganancias de Bitcoin no rotarán hacia los altcoins, lo que significa que solo un número limitado de tokens se impulsarán, y también con un potencial alcista limitado.

Otros creen que esta vez no es diferente, y los altcoins alcanzarán al Bitcoin una vez que este se estabilice alrededor del ATH. Actualmente, la mayor criptomoneda está en fase de descubrimiento de precios, lo que significa que ha capturado tanto capital como atención. Por lo tanto, mientras Bitcoin aún no ha terminado su máximo, los altcoins aún no han experimentado el rally explosivo por el que son conocidos.

Bueno, está por verse si los altcoins disfrutarán de una tendencia alcista masiva. Por ahora, sin embargo, están viendo algo de acción. Y esto ha ayudado a que la capitalización total del mercado cripto suba a $3,6 billones, acercándose al máximo de $3,9 billones alcanzado a mediados de diciembre.

Ahora, si miramos a los más cercanos a su ATH, entre los 100 principales activos cripto, el HYPE ha alcanzado un nuevo máximo de $37,24 hoy, un gran salto desde el mínimo de $10 que registró en abril. Estos nuevos máximos llegaron para el token nativo del DEX perpetuo Hyperliquid, que experimentó un aumento en OI, superando los $9 mil millones.

El 23 de mayo, Hyperliquid Labs también compartió que ha presentado comentarios formales sobre el comercio de derivados 24/7 a la CFTC. El equipo detrás del DEX dijo:

“Aplaudimos a la CFTC por su compromiso proactivo en estos temas, cuya comprensión es fundamental para la evolución de los mercados globales.”

Hyperliquid declaró además que está comprometido con el avance del espacio DeFi y que su implementación “ejemplifica cómo los principios centrales de DeFi pueden ponerse en práctica para mejorar la eficiencia del mercado, la integridad del mercado y la protección del usuario.”

Otro token de exchange, BNB, está a solo un 15,2% de su ATH de $788,84 de diciembre de 2024. Cotizando a $669, el precio del token ha aumentado un 28% desde los mínimos de abril.

XRP, también, ha mantenido bien estos últimos seis meses, cotizando a $2,36, apenas un 30,6% por debajo de su pico de $3,40 que se alcanzó hace más de 7 años en 2018.

SUI, por otro lado, ha ganado tracción desde que su ecosistema fue vulnerado. El jueves, Cetus, el DEX más grande de su red, fue hackeado, con $200 millones en tokens drenados de los pools de liquidez. En respuesta, el equipo de Cetus pausó los contratos inteligentes y está investigando activamente el incidente.

Como resultado, algunas monedas meme se desplomaron más del 90% en una hora, mientras que varios otros tokens del ecosistema registraron pérdidas de dos dígitos.

En un movimiento sorprendente, SUI en sí no se vio muy afectado por la noticia. La 13ª criptomoneda más grande, con una capitalización de mercado de $12,2 mil millones, cotizaba por encima de $4, no muy lejos de su pico de $5,35 alcanzado en enero de este año, antes de que su precio cayera a $3,60.

ETH se Retrasa, Instituciones Desinteresadas, ¿Puede Pectra Cambiar la Tendencia?

La segunda criptomoneda más grande, Ethereum (ETH ), también ha comenzado a mostrar algo de verde, subiendo un 75% desde sus mínimos de abril.

Aunque Ethereum finalmente ha registrado algunas ganancias, estas llegaron después de una caída, lo que significa que su precio sigue estancado alrededor de $2,500. Esto a pesar de que la oferta de ETH en los exchanges ha alcanzado su nivel más bajo en la historia.

ETHBTC, mientras tanto, está en 0,02356, representando solo una pequeña recuperación del mínimo multianual de 0,01777, visto por última vez en enero de 2020.

Más importante aún, Ethereum aún no ha alcanzado un nuevo ATH y actualmente está un 47,4% por debajo del máximo de $4,878.26 que se alcanzó hace más de tres años en noviembre de 2021. Y aunque el precio de SOL (SOL ) parece estar rezagado por ahora, con solo un 72% de aumento desde el mínimo de abril mientras cotiza a $181, el competidor de ETH aún está a solo un 38,3% de su ATH de $293 que se alcanzó el 19 de enero de 2025.

El desempeño trimestral de Ether muestra que su rendimiento positivo en el Q2 fue solo del 47%, después de una venta del 45,4% en el Q1. En medio de este desempeño mediocre, el OI de Ethereum se disparó a $33,78 mil millones, casi duplicándose en un mes.

¿Y qué pasa con el flujo institucional de Ether? Bueno, ha sido igualmente aburrido. Los ETFs Spot de Ethereum solo han logrado capturar $2,70 mil millones en entradas netas acumuladas durante todo este tiempo, con activos netos totales de $9,33 mil millones.

En cuanto a los flujos de mayo, las instituciones invirtieron solo $333 millones este mes, mientras que las salidas fueron de $113,2 millones, según Farside.

El staking podría cambiar potencialmente esta tendencia, pero por ahora, la SEC sigue retrasando la decisión al respecto. Más recientemente, pospuso la decisión sobre la solicitud de Bitwise para integrar staking en su ETF de Ethereum hasta el 6 de julio de 2025.

En el ámbito técnico, Ethereum recibió la actualización Pectra, que se activó el 7 de mayo, con el objetivo de mejorar la flexibilidad de los validadores y simplificar las operaciones de staking. También aporta un nuevo nivel de funcionalidad a las Cuentas Externamente Poseídas (EOAs) para permitir la agrupación de transacciones y la delegación a esquemas de claves alternativos. Gracias a las capacidades extendidas de blobs, los desarrolladores ahora tienen nuevas vías para crear dApps rentables.

Según el proveedor de datos cripto Glassnode, la actualización Pectra aún no se ha traducido en un pico de participación en la red. De hecho, el promedio de direcciones nuevas y resucitadas desde la actualización ha bajado un 1,8% y un 8,4% respectivamente en comparación con los valores acumulados del año, pero al mismo tiempo, la rotación también es menor. Glassnode declaró:

“Pectra no ha traído usuarios nuevos o retornados hasta ahora, pero la rotación de usuarios ha disminuido. Si esto refleja actualizaciones de la red o tendencias más amplias del ciclo, aún está por verse.”

Conclusiones Finales

En general, la carrera récord de Bitcoin por encima de $111,000 marca un punto de inflexión importante en el panorama financiero. Con las instituciones acumulando, el apoyo regulatorio ganando impulso y la incertidumbre macroeconómica reforzando el atractivo de la criptomoneda como una reserva de valor no soberana, el escenario está preparado para una continuidad al alza.

Sin embargo, si este rally se extiende a los altcoins o se mantiene concentrado en Bitcoin está por verse. Por ahora, Bitcoin lidera la carga, ¡y todo el mundo lo observa dispararse!

Haga clic aquí para aprender cómo comprar Bitcoin (BTC).