Bitcoin y los Mercados Alternativos Continúan Desangrándose a Medida que los Resultados Corporativos Entran en Escena

El precio de Bitcoin (BTC ) (BTC) logró superar los $30,000 en la primera mitad de abril, alcanzando un máximo de diez meses de $31,005 el 14 de abril antes de perder su impulso durante la mayor parte de la semana pasada. Los toros intentaron inicialmente defender los nuevos máximos pero fallaron a medida que el mercado se desaceleró y retrocedió al final de la semana. Bitcoin lideró el grupo cayendo más el jueves y viernes en una muestra de los mercados bajando debido a la falta de fuerza.

Gráfico de precios BTC/USD de 5 días. Fuente: TradingView

La criptomoneda líder siguió vulnerable al entrar en el fin de semana, ya que el precio de BTC descendió hasta $27,200. Notablemente, la caída borró las últimas ganancias obtenidas por los activos cripto después de Shapella. Los datos de Coinglass muestran que la corrección aún vigente resultó en rendimientos semanales negativos (- 8.85% para la semana 16), convirtiéndose en el primer cierre semanal en rojo desde la semana 10.

Gráfico de velas semanal de Bitcoin

El gráfico extendido BTC/USD indica que la caída de precio de siete días hacia niveles de consolidación más bajos es la mayor pérdida semanal desde principios de noviembre.

Mercados cripto esta semana

Aunque los activos cripto lograron en su mayoría rendimientos significativos durante el primer trimestre en contraste con los índices de Wall Street, los precios se han movido en sintonía con la relación Nasdaq‑SPX en las últimas semanas. Los movimientos sincronizados con el NDX/SPX corresponden a un creciente optimismo por un giro temprano de la Reserva Federal.

Acción del precio de Bitcoin

En su informe semanal, CoinShares (CSHR ) informó que Bitcoin registró salidas de capital por un total de $53 millones la semana pasada, poniendo fin a una racha de varias semanas de entradas en productos de inversión en activos digitales. El informe atribuyó la tendencia a la toma de ganancias mientras Bitcoin se mantenía en una meseta de $30,000. Algunos comentaristas del mercado teorían que el par BTC/USD podría seguir consolidándose en su rango actual o incluso más bajo hasta que los especuladores perciban un desarrollo constructivo en cuanto a la regulación.

A pesar de la última corrección a nivel de mercado, la criptomoneda insignia ha mantenido su ventaja sobre el oro, como se observa en la relación BTC‑oro que ha ido al alza desde el comienzo del año. El crecimiento constante de la relación desde su nivel más bajo registrado tras el colapso del intercambio FTX implica que Bitcoin se ha recuperado decentemente y ha rendido mejor que el preciado metal amarillo.

Comparación de rendimientos % de Bitcoin del año hasta la fecha

El lunes, el analista de Standard Chartered (STD.DE ) Bank, Geoff Kendrick, proyectó que el precio de BTC se disparará a alrededor de $100 000 para fin de año debido a varios catalizadores como la reducción a la mitad de Bitcoin. En el informe, Kendrick destacó un mayor apetito tras la reciente crisis bancaria y una mejor percepción del activo, específicamente como un refugio de marca, como impulsores significativos del precio.

Gráfico de dominancia de BTC

El banco también pronosticó un aumento constante en la dominancia de Bitcoin para alcanzar el rango del 50‑60 %. La dominancia del mercado de BTC rondó el 42 % en la última semana de 2022 antes de caer al 40 % en enero y recuperar el 44 % antes de febrero. La dominancia volvió a disminuir en marzo, momento en que varios bancos centrados en cripto experimentaron problemas de liquidez, antes de dispararse al 49 % el 11 de abril.

Altcoins

El precio de Ethereum (ETH ) (ETH) también retrocedió el lunes a un mínimo intradiario de $1,810 como parte de la caída del mercado y se observó una caída del 12 % en los últimos siete días. Solana (SOL ) (SOL) y Polygon (MATIC) han caído con márgenes aún mayores en el día, retrocediendo un 3,45 % y un 3,75 % respectivamente.

Para obtener más información sobre Ethereum, consulte nuestra Guía de Inversión en Ethereum.

Stablecoins

La acción regulatoria de la SEC sobre Paxos en febrero, que incluyó órdenes de detener la emisión de BUSD, ha reordenado el mercado de stablecoins. Los desarrollos recientes en este nicho durante el mes han provocado aún más cambios.

El capital de mercado de Tether (USDT) sigue aumentando

La semana pasada, Tether (USDT) amplió su dominancia en el nicho al ver crecer su capital de mercado, acercándose al máximo histórico de mayo de 2022 de $83 mil millones en el momento del colapso de Terra. La tesorería de Tether incluye efectivo y equivalentes de efectivo, que representan el 82,13 %, con el resto distribuido en bonos corporativos, préstamos garantizados y otros activos cripto.

Capital circulante de USDT. Fuente: Messari

En su informe de auditoría sobre las reservas de la stablecoin Tether, la firma de contabilidad pública BDO observó que los activos consolidados de Tether superan a sus pasivos. Compartiendo los hallazgos, el emisor de la stablecoin dijo que obtuvo $700 millones en ganancias en el último trimestre y alcanzó su mayor proporción de activos en bonos del Tesoro de EE. UU. Tether señaló que la certificación se ajusta a su propio Informe Consolidado de Reservas (CRR) que mostró que sus activos consolidados totales que respaldan USDT tenían un valor de $67,05 mil millones, de los cuales el 82 % estaban en efectivo y equivalentes, mientras que el total de pasivos era de $66,06 mil millones, al 31 de diciembre de 2022.

Específicamente, $39,23 mil millones de las reservas de Tether se mantenían en bonos del Tesoro de EE. UU a corto plazo, mientras que la cantidad en fondos del mercado monetario creció a $7,37 mil millones trimestre a trimestre. Sus tenencias de efectivo y depósitos bancarios cayeron a $5,32 mil millones, los préstamos garantizados se redujeron a $5,85 mil millones y las “otras inversiones” fueron $2,7 mil millones. El emisor de la stablecoin también se comprometió a eliminar el papel comercial (deuda no garantizada) de las reservas que respaldan la tercera criptomoneda más grande y la stablecoin más dominante por capitalización de mercado antes de finales de 2022. BDO confirmó que Tether alcanzó este objetivo. Aunque no se incluyó en el informe, Tether registró una ganancia neta de más de $700 millones en el último trimestre, una cantidad que la compañía destinó a reforzar las reservas.

USD Coin (USDC) sufre a causa de la crisis bancaria de marzo

En contraste con Tether (USDT), la capitalización de mercado de la stablecoin USD Coin (USDC) emitida por Circle ha estado en declive desde julio de 2022, con solo breves períodos de alivio.

Capital circulante de USDC

En las últimas seis semanas, la capitalización de mercado de USDC se redujo de $44 mil millones el 10 de marzo a $30,82 mil millones al momento de escribir. La caída a mediados de marzo siguió a los informes de que las reservas de Circle estaban vinculadas al ahora fallido Silvergate Bank.

El adelgazamiento del capital de mercado de USDC ayuda a que la dominancia de USDT supere el 60 %

Tether (USDT) surgió como el mayor beneficiario, reflejado en su dominancia que recientemente se situó en 62,33 % de todas las stablecoins en circulación, según datos de DeFiLlama.

El pool de intercambio 3pool de Curve está volviendo a la normalidad

Aunque USDC generalmente está rindiendo mal, ha recuperado rápidamente participación en el pool de intercambio 3pool del protocolo DeFi Curve. 3pool sirve como una infraestructura crítica para el comercio de stablecoins. En condiciones ideales, debería estar poblado con una medida equitativa de stablecoins USDC, USDT y DAI.

Sin embargo, cuando USDC comenzó a perder usuarios, su posición en el pool se vio afectada, pero ahora su participación ha sido restaurada. Según el Curve.fi sitio web las reservas de moneda USDC ahora lideran con una proporción del 37,58 %, mientras que DAI ocupa el segundo lugar con 34,72 %, y los 112,2 millones de USDT contribuyen al 27,70 % del balance de tokens en este pool. Los observadores consideran que el curso de recuperación sugiere que el token ya no está bajo tanta presión, lo que indica una mejora en las condiciones del mercado.

Los mercados tradicionales y cripto inician con lentitud

La caída de precios de la semana pasada se ha atribuido a una creciente presión de venta impulsada por incertidumbres macroeconómicas, ya que los rendimientos de los bonos aumentaron y la liquidez del dólar estadounidense disminuyó.

La nueva semana cripto promete otra dosis de acción volátil con varios eventos financieros globales que podrían afectar los mercados cripto. La mayoría de los traders parecen haber adoptado enfoques aún más cautelosos esta semana ante la mayor probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés altas por más tiempo. La probabilidad de que el banco central de EE. UU aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) es ahora del 87,2 % según la herramienta CME FedWatch.

Los inversores también esperan nuevos eventos en el calendario, incluidos datos económicos globales. En EE. UU, la tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre, el índice de costos laborales (ECI) y el índice de gasto de consumo personal (PCE) subyacente mes a mes en marzo, entre otras cifras económicas, están en la lista de observación.

Los datos del PIB y del IPC también son puntos destacados significativos en Europa, incluida Alemania. En Asia, el Banco de Japón (BoJ) está listo para anunciar una decisión de tasas de interés en lo que será la primera reunión de Kazuo Ueda como gobernador del banco.

Los informes de ganancias de las principales compañías del S&P como Amazon (AMZN ) y Meta están programados para publicarse más tarde esta semana. Las cifras del primer trimestre de Microsoft (MSFT ) y Alphabet (GOOG ) están confirmadas para su publicación el 25 de abril. En anticipación, los traders parecen haberse retirado a un segundo plano, temiendo que el esperado desempeño mixto de Big Tech pueda alterar la actual configuración de mercado tranquila.

La mayoría de los analistas sostienen que una re‑prueba de la zona de soporte entre $25 K y $27 K está en el horizonte, caso en el cual los mercados podrían rebotar a niveles más altos. Sin embargo, advierten a los especuladores que consideren la próxima dirección del mercado, descartando una corrección adicional hacia $22 K en caso de una caída rejuvenecida. Incluso en un escenario peor, es decir, una retirada a $22 K, algunos creen que la caída aún puede interpretarse como una corrección saludable. En este caso, la resiliencia del activo podría animar al mercado a una acción alcista.

Para obtener más información sobre Bitcoin, consulte nuestra Guía de Inversión en Bitcoin.