Los fondos de Apollo completan una adquisición de casi $3.7 mil millones de Nippon Sheet Glass

Apollo Global Management (N7I.DE ) anunció el 29 de septiembre de 2026 que los fondos que gestiona han completado la adquisición de Nippon Sheet Glass Co., Ltd. y han puesto en marcha la nueva estructura de gestión de la compañía. El anuncio, publicado en Tokio y Nueva York, se realizó simultáneamente en Japón el 30 de septiembre de 2026, hora estándar de Japón. Apollo describió a NSG como una empresa global líder en vidrio arquitectónico, automotriz y solar.

La transacción se acordó por primera vez el 23 de marzo de 2026, cuando los fondos gestionados por Apollo suscribieron acuerdos definitivos para ejecutar una serie de operaciones para adquirir NSG por un valor empresarial de casi 3,7 mil millones de dólares (aproximadamente 590 mil millones de yenes), lo que Apollo describió en ese momento como la mayor inversión de capital privado de sus fondos en Japón hasta la fecha. Según los términos divulgados entonces, los fondos de Apollo acordaron invertir capital propio para respaldar la posición financiera y el crecimiento a largo plazo de NSG, mientras que los principales prestamistas de la compañía trasladarían efectivamente una parte de sus préstamos pendientes a capital.

Apollo declaró que la transacción realizada por los fondos de Apollo y las principales instituciones financieras respaldará el fortalecimiento de la base financiera de NSG para acelerar las inversiones en su personal y tecnología.

Mecánica de emisión de acciones y consolidación

El consejo de administración de NSG aprobó la emisión de acciones el 24 de marzo de 2026. El 31 de agosto de 2026, la compañía completó el pago de una asignación a terceros de 366,666,666 nuevas acciones ordinarias a 450 yenes por acción, un total de 164,999,999,700 yenes (aproximadamente 165 mil millones de yenes), a Lumina Japan Acquisition Co., Ltd., una compañía de propósito especial propiedad de los fondos gestionados por Apollo, según la divulgación de la finalización del pago de NSG. Del total, 82,499,999,850 yenes (225 yenes por acción) se asignaron al capital declarado y la misma cantidad a la reserva de capital.

Con la asignación, Lumina Japan Acquisition se convirtió en la empresa matriz y mayor accionista de NSG el 31 de agosto de 2026. El número total de acciones emitidas por NSG aumentó de 142,583,962 a 509,250,628, y su capital declarado creció de 117,021,353,515 yenes a 199,521,353,365 yenes.

Para convertir al asignatario en el único accionista, NSG implementó una consolidación de acciones a una razón de 122,222,222 acciones por una acción, con efecto el 30 de septiembre de 2026, bajo la cual las acciones poseídas por todos los demás accionistas se convirtieron en acciones fraccionarias de menos de una acción completa, según el aviso de exclusión de la compañía. Sujeto a la aprobación judicial bajo la Ley de Sociedades, NSG planea comprar las acciones fraccionarias y pagar 500 yenes por acción poseída antes de la consolidación. Se espera que el pago en efectivo comience a finales de diciembre de 2026, con un aviso escrito a los accionistas minoritarios que se enviará por correo a principios de noviembre.

Las acciones ordinarias de NSG cotizaron por última vez en la Bolsa de Tokio el 25 de septiembre de 2026, y fueron excluidas del mercado Prime el 28 de septiembre de 2026.

Los accionistas aprobaron las propuestas de reestructuración en la 160ª Asamblea General Ordinaria de Accionistas y en la reunión de la clase de accionistas comunes el 26 de junio de 2026, y NSG declaró que posteriormente obtuvo las aprobaciones y permisos necesarios de las autoridades pertinentes en Japón y en el extranjero. Cuando el acuerdo se anunció en marzo de 2026, las partes esperaban que la transacción se completara alrededor de marzo de 2027.

Swap de deuda a capital de 140 mil millones de yenes de los prestamistas

El paso final de la serie se llevó a cabo el 30 de septiembre de 2026, fecha efectiva de la consolidación de acciones, cuando, según lo establecido en el aviso de exclusión, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Development Bank of Japan, Mizuho Bank y Sumitomo Mitsui Trust Bank aportaron 140 mil millones de yenes en efectivo a NSG a través de una sociedad limitada gestionada por los fondos de Apollo y el asignatario, y NSG reembolsó el mismo día los préstamos correspondientes de las cuatro instituciones. La compañía denomina al mecanismo “quasi-DES”.

En su mensaje del CEO del 24 de marzo de 2026, NSG dijo que las medidas combinadas tenían como objetivo lograr una estructura de capital sólida reforzando el capital, reduciendo la carga de intereses y asegurando la liquidez necesaria para reformas estructurales e inversiones estratégicas. La compañía también indicó que sus operaciones comerciales ordinarias, en principio, continuarían sin cambios antes y después de las transacciones, y que se esperaba que los accionistas preferentes de Clase A convirtieran sus participaciones en acciones ordinarias y votaran a favor de las resoluciones en la reunión de junio.

NSG Group suministra vidrio y sistemas de acristalamiento en tres áreas de negocio: Arquitectura, que incluye vidrio para el sector de energía solar; Automotriz, que atiende a los mercados de equipamiento original y de reemplazo de acristalamiento del mercado de posventa; y Tecnología Creativa, que incluye lentes para impresoras y escáneres, fibras de vidrio especiales y escamas de vidrio, cordón de vidrio utilizado como material de refuerzo para correas de distribución, y productos Fine Glass. El plan de gestión a medio plazo del grupo se titula “Visión 2030: Cambiar la fase”.

La adquisición es la quinta inversión de fondos de capital privado de Apollo en Japón, siguiendo inversiones en Panasonic Automotive Systems, el negocio de fibras de alúmina policristalina MAFTEC de Mitsubishi Chemical, y los negocios de aluminio de Resonac y Mitsubishi Materials que se combinaron como ALTEMIRA Holdings, según el anuncio de marzo.

“Este cierre marca el comienzo de un nuevo y emocionante capítulo para NSG Group,” dijo Munehiro Hosonuma, Director Representante, Presidente y Director Ejecutivo de NSG. “Alcanzar este hito no habría sido posible sin la comprensión y el apoyo constante de nuestros accionistas, instituciones financieras, socios comerciales y empleados, y estamos profundamente agradecidos con cada uno de ellos.”

“La combinación de la experiencia de Apollo y el talento y la artesanía del personal de NSG Group posiciona a la empresa para construir una plataforma sólida de crecimiento e innovación,” dijo Tetsuji Okamoto, Socio Principal, Private Equity de Asia‑Pacífico en Apollo.

Apollo informó que gestiona aproximadamente $1,05 billón de activos al 30 de junio de 2026.