Otra Gran Victoria: Nuevas Normas Contables para Aplicar a Criptomonedas a Partir de 2025

En septiembre de 2023 quedó más claro cómo serían las nuevas normas contables estadounidenses para determinadas tenencias de criptoactivos de las empresas.

El miércoles 6 de septiembre de 2023, el Financial Accounting Standards Board (FASB) autorizó por unanimidad la elaboración de una norma definitiva para someterla posteriormente a votación escrita. Se esperaba publicarla antes de terminar el año. La entrada en vigor prevista correspondía a ejercicios iniciados después del 15 de diciembre de 2024, con posibilidad de aplicación anticipada. No todas las decisiones sobre aspectos concretos de la reunión fueron unánimes.

El sector de las criptomonedas celebró la decisión. Sus defensores consideraban que unas normas más claras podían ayudar a grandes empresas que querían mantener criptoactivos en sus balances pero encontraban dificultades contables. Esas dificultades no equivalían a una prohibición legal general de mantenerlos.

Según el plan, las entidades que aplican US GAAP debían valorar los criptoactivos comprendidos en la norma, como Bitcoin, Ethereum y otros, a valor razonable. El alcance se limitaba a determinados activos intangibles fungibles que no otorgan derechos exigibles sobre bienes, servicios u otros activos subyacentes. Así podrían reflejarse tanto las caídas como las recuperaciones de valor.

La posibilidad de reconocer aumentos de valor difería del modelo habitual de coste de adquisición menos deterioro. No obstante, la valoración a valor razonable también podía aumentar las oscilaciones del resultado de empresas con grandes inversiones en criptoactivos.

Según la información original, la miembro del FASB Christine Botosan consideraba atractiva la propuesta porque podía reducir costes y mejorar la utilidad de la información para tomar decisiones.

La situación antes del cambio

Antes del cambio no existía una norma específica de US GAAP para los criptoactivos en cuestión. Ya había reglas contables generales y orientaciones; no existía una ausencia total de obligaciones contables.

Empresas como Coinbase, MicroStrategy y Tesla (TSLA ) debían aplicar los US GAAP vigentes y orientaciones, entre ellas las del American Institute of CPAs. Muchos criptoactivos habituales se trataban como activos intangibles de vida útil indefinida. El tratamiento concreto podía depender del activo y de la actividad. Tesla informó de activos digitales con un valor contable de 184 millones de dólares al 30 de junio de 2023; no era un nuevo deterioro de 184 millones en ese trimestre ni su valor de mercado actual. Los intangibles también incluyen marcas y derechos de autor, que normalmente se negocian con menor frecuencia que las criptomonedas activamente negociadas.

Al tratarse como activos intangibles de vida útil indefinida, las tenencias se registraban al coste de adquisición menos deterioro. Las empresas evaluaban si una caída por debajo del valor contable exigía reconocer una pérdida por deterioro. Incluso una caída temporal podía ocasionarla. Una recuperación posterior del precio no permitía revertir el deterioro reconocido bajo ese modelo.

Por ello, las empresas podían tener que reconocer pérdidas por deterioro sin vender, mientras que una subida posterior normalmente no podía registrarse como ganancia hasta la venta. Esto afectaba, entre otros, al resultado declarado por MicroStrategy, entonces una gran empresa cotizada con tenencias de bitcoin.

En su carta de mayo de 2023, el director financiero de MicroStrategy, Andrew Kang, explicó que la contabilidad a valor razonable daría a los inversores una imagen más relevante de la situación financiera y del valor económico de sus importantes tenencias de bitcoin. Eso favorecería decisiones informadas de inversión y asignación de capital.

Según la información original, el presidente del FASB Richard Jones señaló en la reunión que los inversores querían mejor información financiera para asignar capital. Por ello respaldaba las nuevas normas.

Las Nuevas Normas

El FASB es una organización independiente del sector privado que desarrolla normas contables estadounidenses para empresas y entidades sin fines de lucro. La Financial Accounting Foundation supervisa el proceso. La SEC reconoce al FASB como emisor de normas para las empresas cotizadas y conserva sus competencias sobre la información financiera conforme a la legislación de valores. La propuesta de cambio se publicó en marzo de 2023.

En la reunión del 6 de septiembre de 2023, el consejo examinó los comentarios a la propuesta y autorizó preparar una Accounting Standards Update definitiva para votación escrita. Las normas se preveían para ejercicios iniciados después del 15 de diciembre de 2024, incluidos sus períodos intermedios. La norma definitiva se publicó el 13 de diciembre de 2023 como ASU 2023-08.

El plan exigía presentar los criptoactivos comprendidos en la norma por separado de otros intangibles en el balance. Sus cambios de valor razonable también debían mostrarse separados de los cambios de otros intangibles, para facilitar la evaluación de la exposición.

En los informes anuales e intermedios debían revelarse las tenencias significativas y las restricciones contractuales a su venta. Anualmente también se exigía una conciliación entre saldos iniciales y finales, desglosada por tipos de cambios, como incorporaciones, enajenaciones, ganancias y pérdidas. No implicaba necesariamente una conciliación completa separada para cada moneda.

El consejo decidió excluir de esa conciliación los criptoactivos recibidos como pago en la actividad ordinaria y convertidos casi inmediatamente en efectivo. No era una excepción general al registro contable de dichas operaciones.

ASC Topic 820 y sus requisitos de información aplicables seguirían vigentes para la valoración a valor razonable. Esto ayuda a comprender cómo se efectuaron las valoraciones. Las empresas no cotizadas estaban exentas de determinados requisitos de información en este ámbito.

La aplicación obligatoria afectaba a entidades que utilizan los US GAAP pertinentes y mantienen activos dentro del alcance. Comenzó para ejercicios iniciados después del 15 de diciembre de 2024, incluidos los períodos intermedios; para ejercicios de año natural, desde el 1 de enero de 2025. Se permitía la aplicación anticipada tras la publicación, desde el comienzo del ejercicio correspondiente. No era una obligación mundial para todas las empresas con independencia de su sistema contable.

No todos los activos digitales están incluidos

Los activos deben cumplir todos los criterios: ser intangibles y fungibles, estar en un registro distribuido con tecnología blockchain o similar, estar protegidos criptográficamente, no otorgar derechos exigibles sobre bienes, servicios u otros activos subyacentes y no haber sido emitidos por la entidad informante o partes vinculadas. Fungible significa intercambiable con unidades del mismo tipo; no todos los criptoactivos lo son.

Los NFT quedan fuera porque no son fungibles. Un NFT puede asociarse a un objeto de colección digital o un videoclip; el token no es lo mismo que el archivo multimedia, que puede copiarse. Las stablecoins y los tokens envueltos son categorías diferentes, no tipos de NFT. Muchos quedan fuera de la norma por sus características o derechos sobre activos subyacentes. Las stablecoins buscan mantener un valor vinculado a una referencia; los tokens envueltos permiten representar un criptoactivo en otra blockchain. Los criterios determinan su tratamiento.

Según el artículo original, varias partes, entre ellas Deloitte, PwC, Ernst & Young y KPMG, pidieron incluir los tokens envueltos. Argumentaban que podían mantenerse con fines similares y seguir aproximadamente el precio del criptoactivo subyacente.

El consejo mantuvo un alcance limitado porque ampliarlo a tokens con derechos sobre otros activos requería más análisis. Los activos con derechos exigibles sobre bienes, servicios u otros activos subyacentes quedaban fuera de la nueva norma. Eso no significaba que carecieran de otras reglas aplicables de US GAAP.

Según la información original, la miembro del FASB Susan Cosper explicó que la delimitación deliberada había permitido elaborar la norma más rápidamente, aunque podía decepcionar a los defensores de incluir tokens envueltos y NFT.

El FASB indicó que seguiría observando el mercado de criptoactivos y consideraría medidas adicionales si fueran necesarias.

El artículo relacionaba la decisión con acontecimientos jurídicos favorables al sector en 2023, en casos relativos a Ripple, Grayscale y Uniswap. Esas sentencias abordaban cuestiones jurídicas distintas; la expectativa de nuevos éxitos era una valoración de aquel momento.

Un Largo Camino

La valoración de las criptomonedas llevaba tiempo siendo una cuestión de la información financiera empresarial. La volatilidad y las diferencias entre valor de mercado y valor contable podían dificultar su interpretación. Por ello, empresas y contables solicitaban repetidamente reglas más claras.

El artículo original describía tres rechazos anteriores desde 2017 a solicitudes de reglas específicas para criptoactivos. Se citaba como motivo el reducido número de empresas con tenencias significativas de bitcoin. Ese contexto explicaba la demora del cambio.

El crecimiento de las tenencias de bitcoin de empresas como Tesla y MicroStrategy hizo más relevante el asunto. No obstante, el alcance siguió limitado: la blockchain o un registro distribuido similar y la protección criptográfica eran solo algunos requisitos, no la definición completa.

Durante la consulta, el FASB también pidió opiniones sobre información adicional acerca de la naturaleza y finalidad de las tenencias, ganancias y pérdidas, precios e información sobre claves privadas criptográficas o su seguridad. No se trataba de exigir la publicación de los valores secretos de las propias claves.

En su carta, el director de contabilidad de Block, Ajmere Dale, se opuso a información adicional sobre las claves privadas por los riesgos de seguridad y su limitada utilidad para los lectores. La empresa quería mantenerla confidencial y consideraba suficientes los datos existentes sobre riesgos y valor razonable.

En 2023, MicroStrategy también sostuvo que la información específica sobre la finalidad de las tenencias podía perder relevancia si los activos digitales se generalizaban como activos de reserva de las empresas. Esa era la postura de la empresa, no una afirmación sobre reservas estatales.

En la reunión, el FASB decidió no exigir la información adicional debatida. Los requisitos acordados sobre tenencias significativas, restricciones de venta, cambios y valor razonable permanecían en el plan.

Algunas empresas consideraban poco clara la exclusión de tokens con derechos exigibles. BlockFi, que había solicitado protección bajo el Capítulo 11 en noviembre de 2022, pidió eliminar la expresión por temor a que una interpretación amplia excluyera muchos tokens. Según el artículo original, Grayscale Investments también señaló la necesidad de análisis y juicios adicionales en una carta de junio de 2023.

El consejo conservó el criterio de derechos exigibles. Según la información original, el presidente Richard Jones consideraba que los cambios requerirían más investigación y podrían retrasar el proyecto.

Un Gran Paso para la Industria Cripto

Las normas buscaban reflejar con mayor claridad el valor razonable de los criptoactivos incluidos y aumentar la transparencia. Cambian la contabilidad, no por sí mismas el valor económico ni la salud financiera de la empresa.

Los participantes del mercado celebraron la decisión porque podía reducir una barrera contable a las tenencias empresariales. El artículo esperaba que favoreciera el interés institucional, pero no existía garantía de un aumento determinado de la adopción.

La contabilidad a valor razonable exige reconocer en resultados tanto las ganancias como las pérdidas no realizadas en cada fecha de información. Una subida de bitcoin puede reflejarse sin vender, pero las caídas también afectan al resultado. Las ganancias contables no generan entradas de efectivo. El artículo consideraba que ese tratamiento simétrico podía hacer más atractivas las tenencias a largo plazo.

Así, inversores y supervisores podían obtener información más actual sobre la exposición empresarial a criptoactivos. Una mejor visibilidad de las tenencias y valoraciones favorecería la comparabilidad y las decisiones.

El artículo también interpretaba el cambio como parte del creciente papel de las criptomonedas en las finanzas tradicionales. Las normas contables deben poder describir cambios económicos relevantes; esto no era una aprobación general de todos los activos digitales.

Según el artículo, Michael Saylor, fundador y antiguo director ejecutivo de MicroStrategy (MSTR), consideraba que la decisión eliminaba una barrera importante al bitcoin como activo de reserva empresarial. Esa era su valoración entonces. MicroStrategy tenía unos 152.300 BTC al 30 de junio de 2023; la cifra exacta declarada era 152.333 BTC.

La aplicación requería métodos adecuados de valoración, controles internos y procedimientos de auditoría. La volatilidad podía afectar considerablemente a los resultados declarados. Sin embargo, el marco de valoración de ASC 820 ya existía y muchos tenedores seguían los precios de mercado para las anteriores pruebas de deterioro.

La introducción de la contabilidad a valor razonable supuso, por tanto, un cambio importante en la contabilidad estadounidense para los criptoactivos que cumplían el alcance limitado de la norma.