AI Acciones
La crisis energética de la IA está impulsando un auge de inversiones en SMR nucleares
La crisis energética de la IA está obligando a un renacimiento nuclear
El debate sobre la principal fuente de energía de la humanidad se ha intensificado en los últimos años. Históricamente, los combustibles fósiles han dominado, y probablemente aún lo hacen al contabilizar el consumo total de energía en calefacción, procesos industriales y transporte, no solo la generación de electricidad.
Sin embargo, estas discusiones precedieron al auge de la IA, que ha impulsado la demanda global de energía. Las redes neuronales, los Modelos de Lenguaje a Gran Escala (LLM) y las operaciones de IA consumen energía exponencialmente más que la computación tradicional. Por ejemplo, una “búsqueda” realizada a través de un LLM como ChatGPT consume entre 10 y 30 veces más energía que una búsqueda estándar de Google.
Dependiendo de la velocidad de adopción y del ritmo de construcción de centros de datos, estos podrían ver sus requerimientos energéticos multiplicarse entre 2 y 6 veces para 2030.
Este aumento crea un cuello de botella crítico. Los centros de datos requieren un suministro eléctrico estable y de alta calidad que sea 100 % fiable, algo que fuentes intermitentes como la solar y la eólica aún no pueden proporcionar a la escala necesaria sin una infraestructura de almacenamiento masiva.
Mientras tanto, depender de los combustibles fósiles contradice los compromisos de reducción de carbono de la industria tecnológica. Por eso, las principales compañías de IA están recurriendo a la energía nuclear, que ofrece la combinación única de energía de base a gran escala, frecuencia eléctrica estable y cero emisiones de carbono.
Los primeros movimientos incluyeron la iniciativa de Microsoft en finales de 2024 para reiniciar el reactor nuclear de Three Mile Island. Pero para satisfacer la enorme demanda futura de los centros de datos de IA, reiniciar plantas antiguas no es suficiente; se requieren nuevos reactores.
¿Qué son los Reactores Modulares Pequeños (SMR)?
El desafío de los reactores nucleares tradicionales es la velocidad. Construir una planta convencional es un proceso extremadamente lento. Por ejemplo, el proyecto del reactor Vogtle en Georgia tomó más de una década, se retrasó más de 7 años y costó el doble del presupuesto original.
Estos retrasos provienen de la complejidad de mega‑proyectos a medida y de un panorama regulatorio cambiante. Para resolverlo, la industria nuclear está adoptando un enfoque de fabricación primero: SMR, o Reactores Modulares Pequeños.
Los SMR son más pequeños que los reactores convencionales y modulares, lo que significa que los componentes se prefabrican en fábricas y se transportan al sitio para su ensamblaje, similar a la construcción naval o la fabricación de aviones.
Las múltiples ventajas de los SMR
Desliza para desplazarte →
| Fuente de energía | Factor de capacidad | Tiempo de construcción | Emisiones de carbono | Adecuación para centros de datos de IA |
|---|---|---|---|---|
| SMR nuclear | 90%+ | 3–5 años | Casi nulo | Excelente |
| Nuclear grande | 90%+ | 10–15 años | Casi nulo | Limitada |
| Gas natural | 60% | 2–4 años | Alta | Moderada |
| Solar / Eólica | 20–35% | 1–3 años | Baja | Pobre (intermitente) |
Estandarización
En la energía nuclear tradicional, cada planta es un mega‑proyecto a medida, lo que impide la estandarización. Los SMR prometen cambiar esto mediante el uso de un diseño repetible construido en serie.
La producción en masa aporta economías de escala a la energía nuclear por primera vez. Más importante aún, reduce la fricción regulatoria. En lugar de requerir pruebas y permisos a medida para cada sitio, un diseño de SMR estandarizado puede aprobarse una sola vez y desplegarse en cientos de ubicaciones. El tamaño reducido también permite que los SMR aprovechen las cadenas de suministro industriales en lugar de depender exclusivamente de proveedores nucleares especializados.
Seguridad
La popularidad de la energía nuclear disminuyó tras fallas de alto perfil en grandes plantas centralizadas como Chernóbil y Fukushima. La inmensa densidad energética de un reactor grande dificulta la refrigeración y hace que una falla sea catastrófica.
Los SMR son inherentemente más seguros debido a su núcleo más pequeño y a los modernos sistemas de seguridad pasiva, que a menudo dependen de la gravedad y la convección natural para el enfriamiento en lugar de bombas motorizadas.
Ubicación
Debido a que son más pequeños y seguros, los SMR requieren Zonas de Planificación de Emergencia (EPZ) mucho más pequeñas que las plantas tradicionales. Esto simplifica la selección del sitio y los permisos.
En consecuencia, los SMR a menudo pueden desplegarse en antiguas estaciones de carbón o gas. Esto no solo agiliza los permisos, sino que también permite que los proyectos reutilicen la infraestructura de red existente, como transformadores y líneas de transmisión.
Escalado para la industria
Una gran ventaja de los SMR es su escalabilidad. Mientras que una planta nuclear grande es demasiado grande para alimentar algo más que la red, los módulos SMR pueden adaptarse a cargas industriales específicas.
Por ejemplo, uno o dos módulos SMR pueden proporcionar la cantidad exacta de energía necesaria para un gran centro de datos de IA, eliminando la dependencia de la capacidad de la red local. Esto es crítico porque la congestión de la red es ahora el principal cuello de botella para el despliegue de centros de datos.
“En Texas, CenterPoint Energy informó un aumento del 700 % en las solicitudes de interconexión de cargas grandes, pasando de 1 GW a 8 GW entre finales de 2023 y finales de 2024. Empresas de servicios públicos como ComEd, PPL y Oncor están reportando más GW de aplicaciones de centros de datos que su demanda máxima histórica de pico.” Camus Energy
Explosión de SMR en Norteamérica
Hasta hace poco, la mayor parte de la expansión nuclear se producía en Asia, con China y Rusia liderando la construcción. Esto está cambiando rápidamente a medida que los proyectos SMR se multiplican en Norteamérica.
Cómo invertir en energía nuclear para el auge de la IA
Conclusiones para inversores:
- El crecimiento de la IA se traduce directamente en una demanda de energía de base a largo plazo.
- Los SMR resuelven los cuellos de botella de la red que las energías renovables no pueden.
- Los mineros de uranio y los proyectos puros de SMR ofrecen una exposición asimétrica.
Cameco
(CCJ )
Una forma para que los inversores obtengan exposición al renacimiento nuclear —impulsado por los SMR y los nuevos diseños de Generación IV— es a través del uranio. Cameco es uno de los mayores mineros de uranio del mundo y el más grande en una jurisdicción occidental estable.
Años de subinversión han llevado a una escasez crónica de uranio que será difícil de resolver rápidamente, lo que respalda precios más altos de la materia prima.
Cabe destacar que los costos de combustible son una pequeña fracción del presupuesto operativo de una planta nuclear. Por lo tanto, las empresas de servicios públicos son poco sensibles al precio durante las escasez, creando un entorno ideal para mineros como Cameco.
En 2022, Cameco fue más allá de la minería al adquirir una participación mayoritaria en Westinghouse, el principal constructor nuclear de EE. UU, junto a Brookfield (BEP ). Westinghouse produce el reactor AP1000 probado y está desarrollando el SMR AP300 y el microreactor e‑Vinci.
(Puedes leer más sobre Cameco en nuestro informe dedicado que cubre la compañía.)
Oklo
(OKLO )
A medida que las empresas de IA buscan energía, muchas se están asociando directamente con desarrolladores de SMR. Por ejemplo, Google firmó con Kairos para obtener hasta 500 MW de capacidad SMR a partir de 2030, mientras que X‑Energy planea desplegar 12 reactores Xe‑100 en el estado de Washington para servir a Amazon.
Otros, como el fundador de OpenAI Sam Altman, adoptaron un enfoque directo. Altman se desempeñó como presidente de Oklo, guiándola a los mercados públicos a través de un SPAC. A principios de 2025, Altman renunció para “evitar conflictos de interés” y facilitar futuras asociaciones, pero Oklo sigue firmemente posicionada como una empresa de “SMR para IA”.
El diseño de Oklo difiere de los reactores tradicionales; es un “reactor rápido” capaz de reciclar desechos nucleares. Esto potencialmente alivia las limitaciones de suministro de uranio, ya que los depósitos de desechos de EE. UU contienen suficiente energía para alimentar al país durante 150 años.
Los reactores rápidos también consumen materiales transuránicos (más pesados que el uranio), reduciendo los riesgos de proliferación y acortando la vida radiactiva del producto final de desecho.
“Hemos estado trabajando con el Departamento de Energía y el Laboratorio Nacional de Idaho desde 2019 para hacer realidad esta planta, y esto marca un nuevo capítulo de construcción. Estamos entusiasmados con esto, y con muchos más por venir.” Jacob DeWitte – CEO and co-founder of Oklo
Los acuerdos recientes, incluido un proyecto de 1,2 GW para Meta en Ohio y un enorme acuerdo de 12 GW con el operador de centros de datos Switch, demuestran que Oklo se está expandiendo mucho más allá de sus orígenes en OpenAI.
