Die SEC war am Mittwoch beschäftigt – erteilt Coinbase eine Wells Notice, erhebt Anklage gegen Tron, Justin Sun und verschiedene Prominente

Coinbase, die größte Kryptowährungsbörse in den USA, kündigte am Mittwoch an, dass sie eine „Wells Notice“ von der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) erhalten habe, die sich auf einen nicht näher bezeichneten Teil ihrer digitalen Vermögenswerte, Staking‑Dienstleistungen und Wallet‑Produkte bezieht.

Dies ist lediglich eine Empfehlung für eine Durchsetzungsmaßnahme, keine formelle Anklage oder Klage. Die Produkte und Dienstleistungen von Coinbase bleiben wie gewohnt in Betrieb, versicherte das börsennotierte Krypto‑Unternehmen.

Laut Coinbase hat die SEC nur wenige Informationen zur Verfügung gestellt, auf die reagiert werden könnte, und weigerte sich, zu benennen, welche Vermögenswerte auf ihrer Plattform als Wertpapiere gelten könnten. Die Maßnahme der SEC kam für Coinbase überraschend, da das Unternehmen mehrere Vorschläge zur Registrierung an die SEC übermittelt hatte, diese jedoch keine Antwort gab.

Coinbase ist von seinem Geschäftsmodell überzeugt und hält Regelungen und Gesetzgebung für bessere Werkzeuge, um das Recht für die Krypto‑Branche zu definieren. Dennoch begrüßt das Unternehmen die Möglichkeit, Klarheit vor Gericht zu erhalten.

Als Reaktion auf die Nachricht fielen die an der Nasdaq notierten Aktien von Coinbase (COIN) nachbörslich um etwa 13 % auf 67,20 $, während sie seit Jahresbeginn immer noch um mehr als 116 % gestiegen sind; die Aktie lag jedoch über 84 % unter ihrem Allzeithoch (ATH) vom April 2021.

Die jüngste Drohung der US‑SEC, das börsennotierte Coinbase zu verklagen, hat den regulatorischen Druck auf den Kryptosektor verstärkt. Die potenziellen Durchsetzungsmaßnahmen der SEC beziehen sich auf verschiedene Aspekte von Coinbases Geschäft, einschließlich des Spot‑Marktes sowie seiner Earn‑, Prime‑ und Wallet‑Produkte, die Kunden hohe Renditen bieten.

Insbesondere prüft die SEC Staking‑Dienste wie Coinbase Earn darauf, dass sie nicht registriert sind. Kürzlich stimmte Kraken zu, seinen US‑Krypto‑Staking‑Dienst einzustellen und 30 Millionen $ Strafe zu zahlen, um die SEC‑Vorwürfe wegen fehlender Registrierung des Programms beizulegen.

Der verstärkte regulatorische Fokus auf die Krypto‑Branche folgt auf die FTX‑Explosion Ende letzten Jahres.

Verteidigung von Coinbase

In seiner Ankündigung gab Coinbase einen detaillierten Bericht über seinen Versuch, die SEC zu kontaktieren, jedoch ohne Erfolg.

Die Börse erklärte, dass sie versucht habe, mit der SEC über eine mögliche Lösung zu verhandeln, bei der ein Teil ihres Geschäfts bei der Behörde registriert werden sollte. Als Reaktion bat die SEC sie, zwei verschiedene Registrierungsmodelle vorzuschlagen, was sie taten, jedoch kein Feedback erhielten, sagte die Börse.

Obwohl sie sich über neun Monate hinweg mehr als 30 Mal mit der SEC getroffen hätten, erhielten sie kein Feedback und führten alle Gespräche selbst. Im Januar 2023 sagte die SEC dann ein geplantes Treffen ab und kehrte zu einer Durchsetzungsuntersuchung zurück.

Coinbase stellte fest, dass die Untersuchung sich noch in einem frühen Stadium befindet und die SEC keine konkreten Bedenken hinsichtlich eines einzelnen Vermögenswerts auf ihrer Plattform geäußert hat. Die Wells Notice ist ungewöhnlich, da Coinbases Staking‑ und Börsendienste seit 2021 weitgehend unverändert geblieben sind, als die SEC ihr S‑1 prüfte und ihnen die Zulassung als börsennotiertes Unternehmen ermöglichte, bemerkte Coinbase.

Das Unternehmen äußerte Besorgnis über das Fehlen klarer regulatorischer Vorgaben für die Kryptowährungsbranche in den USA und bezeichnete den Ansatz der SEC zur Regulierung als durchsetzungsorientiert, anstatt einen klaren regulatorischen Rahmen zu schaffen.

Coinbase hat versucht, mit der SEC in Kontakt zu treten, indem es Registrierungsmodelle vorschlug und um Regelsetzung bat, erhielt jedoch kaum Feedback oder Orientierung.

Die Ankündigung verweist zudem auf ein kürzliches Urteil im Voyager‑Fall, in dem ein Bundesinsolvenzrichter die inkonsistenten Positionen der SEC zu Kryptowährungen und das Fehlen von Leitlinien für die Branche in Frage stellte.

Die Ankündigung stellt fest, dass widersprüchliche Aussagen von Regulierungsbehörden, wie die jüngste Uneinigkeit zwischen SEC und CFTC darüber, welche Behörde welche Aspekte von Krypto regulieren soll, zusätzliche Unsicherheit erzeugen und es für Branchenakteure erschweren, zu verstehen, wie sie die Vorschriften einhalten können.

Coinbase argumentiert weiter, dass es wenig Sinn macht, Durchsetzungsmaßnahmen gegen vertrauenswürdige börsennotierte Unternehmen wie das eigene zu drohen, ohne klare Leitlinien oder regulatorischen Rahmen, und dass die Frage der Regulierung von Nicht‑Wertpapieren dem Kongress überlassen werden sollte.

Laut Coinbase listen sie keine Wertpapiere auf und bieten ihren Kunden von vornherein keine Produkte an, die als Wertpapiere gelten.

Coinbase verfügt über einen strengen Prozess, um jedes digitale Asset zu prüfen und zu analysieren, bevor es auf ihrer Börse verfügbar gemacht wird, sagte das Unternehmen und fügte hinzu: Dieser Prozess beinhaltet die Bewertung, ob das Asset als Wertpapier angesehen werden könnte, und berücksichtigt zudem regulatorische Konformität sowie Aspekte der Informationssicherheit des Assets. Infolgedessen werden über 90 % der geprüften Assets letztlich abgelehnt, weil sie nicht den Standards von Coinbase entsprechen.

Coinbase hat zudem erklärt, dass ihre Staking‑Dienste nach keinem rechtlichen Standard, einschließlich des Howey‑Tests, der bestimmt, ob ein Produkt ein Investment‑Contract ist, als Wertpapiere gelten. Coinbase hatte seine Staking‑Dienste 2019 und zweimal 2020 der SEC vorgestellt, erhielt jedoch bis zur jüngsten Untersuchung keine Bedenken der SEC bezüglich seiner Staking‑Dienste.

Was das Coinbase Wallet betrifft, so ist es laut Aussage des Unternehmens am Mittwoch weder eine Börse, ein Broker noch eine zentrale Plattform, sondern vielmehr eine Technologie. Coinbase ist der Ansicht, dass das Missverständnis von Krypto‑Produkten, -Assets und -Dienstleistungen ein Beispiel für den Bedarf an umfassender Krypto‑Regulierung in den USA ist, die die Technologie versteht.

Die Botschaft von Coinbase ist klar: Sie suchen klare Leitlinien von Regulierungsbehörden, wie sie die Vorschriften einhalten können, und sind bereit, ihr Geschäft zu registrieren, wenn ihnen ein klarer Weg dorthin aufgezeigt wird. Sie glauben, dass der aktuelle Ansatz der SEC, ausschließlich durch Durchsetzung zu regulieren, unfair ist und die guten Akteure in der Krypto‑Branche bedroht.

Coinbase behauptet, stets das Gesetz eingehalten zu haben, und bleibt zuversichtlich hinsichtlich der Rechtmäßigkeit seiner Assets und Dienstleistungen. Das Unternehmen begrüßt ein rechtliches Verfahren, um zu verdeutlichen und zu zeigen, dass die SEC in ihrem Umgang mit der Krypto‑Branche nicht fair oder angemessen gehandelt hat.

Trotz dieser Herausforderungen bleibt Coinbase laut Aussage der Börse seiner Mission verpflichtet, weltweit mehr wirtschaftliche Freiheit und Chancen zu schaffen, indem vertrauenswürdige Produkte und Dienstleistungen entwickelt werden.

SEC geht gegen Justin Sun, BTT, TRX und Prominente vor

Coinbase ist nicht das einzige Ziel der SEC. Früher am Mittwoch kündigte die Behörde Anklage gegen Justin Sun und drei seiner Unternehmen – Tron Foundation Limited, BitTorrent Foundation Ltd. und Rainberry Inc. (ehemals BitTorrent) wegen Verstoßes gegen Wertpapiergesetze an.

Die SEC wirft Sun und seinen Unternehmen vor, ein Schema organisiert zu haben, bei dem Prominente bezahlt wurden, TRX und BTT zu bewerben, ohne deren Vergütung offenzulegen, während sie den Sekundärmarkt für TRX durch umfangreiches Wash‑Trading betrügerisch manipulierten. Die Anklage soll Investoren vor den Risiken warnen, die mit Unternehmen verbunden sind, die keine ordnungsgemäße Offenlegung vornehmen.

Neben Tron (TRX) und BitTorrent (BTT) hat die SEC acht Prominente wegen illegaler Promotion dieser Krypto‑Asset‑Wertpapiere angeklagt.

Zu den acht in der Klage angeklagten Prominenten gehören die Schauspielerin Lindsay Lohan, die Social‑Media‑Persönlichkeit Jake Paul, die Rapper Soulja Boy (DeAndre Cortez) und Lil Yachty (Miles Parks McCollum), Aliaune Thiam (Akon), Shaffer Smith (Ne‑Yo), Michele Mason (Kendra Lust) und Austin Mahone.

Mit Ausnahme von Soulja Boy und dem Sänger Austin Mahone erklärten sich die Prominenten bereit, insgesamt mehr als 400.000 $ Zinsen und Strafen zu zahlen, um die Vorwürfe beizulegen, ohne die Feststellungen der SEC zuzugeben oder zu bestreiten.

Laut der Beschwerde der SEC, eingereicht beim US-Bezirksgericht für den Southern District of New York, boten Sun und seine verbundenen Unternehmen TRX und BTT illegal als Investitionen über nicht registrierte „Bounty‑Programme“ an und verkauften sie.

Diese Programme motivierten Teilnehmer, die Tokens in den sozialen Medien zu bewerben, anderen beizutreten und sie zu rekrutieren, um Tron‑verbundene Telegram‑ und Discord‑Kanäle zu nutzen, und BitTorrent‑Konten im Austausch für TRX‑ und BTT‑Verteilungen zu erstellen.

Zusätzlich behauptet die Klage, dass Sun zusammen mit der BitTorrent Foundation und Rainberry BTT über nicht registrierte monatliche Airdrops an Investoren, einschließlich solcher in den USA, die TRX in ihren Wallets oder auf teilnehmenden Krypto‑Börsen gekauft und gehalten haben, angeboten und verkauft haben.

SEC‑Vorsitzender Gary Gensler betonte die Bedeutung ordnungsgemäßer Offenlegung für Unternehmen, die in der Krypto‑Branche tätig sind. „Dieser Fall zeigt erneut das hohe Risiko, dem Investoren ausgesetzt sind, wenn Krypto‑Asset‑Wertpapiere ohne ordnungsgemäße Offenlegung angeboten und verkauft werden“, sagte Gensler.

Laut der Erklärung der SEC haben Sun und seine Unternehmen nicht nur US‑Investoren mit ihren nicht registrierten Angeboten und Verkäufen geschädigt und dabei Millionen verdient, sondern sie haben auch Wash‑Trading auf einer nicht registrierten Handelsplattform orchestriert, um einen falschen Eindruck von der Handelsaktivität von TRX zu erzeugen.

Angeblich wies Sun sein Personal an, täglich über 600.000 Wash‑Trades von TRX zwischen zwei von ihm besessenen Konten einer Krypto‑Asset‑Handelsplattform durchzuführen, wobei das Wash‑Trading-Volumen zwischen 4,5 Millionen und 7,4 Millionen TRX lag. Laut der Klage verkaufte Sun TRX auf dem Sekundärmarkt und kassierte 31 Millionen $ an illegalen Erlösen aus den nicht registrierten Verkäufen des Tokens.

„Sun und andere nutzten ein altbewährtes Vorgehen, um Investoren zu täuschen und zu schädigen, indem sie zunächst Wertpapiere anboten, ohne die Registrierungs‑ und Offenlegungspflichten zu erfüllen, und anschließend den Markt für genau diese Wertpapiere manipulierten“, sagte Gurbir S. Grewal, Direktor der Durchsetzungsabteilung der SEC. „Während wir bei den betroffenen Technologien neutral sind, sind wir bei der Anleger­schutz alles andere als neutral“, fügte er hinzu.

Als Reaktion auf die Vorwürfe der SEC wandte sich Sun am frühen Donnerstag über Twitter und erklärte, dass der regulatorische Rahmen für digitale Assets in den USA noch in den Kinderschuhen steckt und weiter verfeinert werden müsse. Er betonte zudem die Bereitschaft seines Unternehmens, mit Regierungen und Regulierungsbehörden weltweit zusammenzuarbeiten, um transparente Richtlinien für die Regulierung der Kryptowährungsbranche zu schaffen.

Unterdessen fielen mehrere mit Justin Sun verbundene Tokens, darunter TRX, HT, JST und SUN, stark. Der Token mit einer Marktkapitalisierung von 5,7 Milliarden $, TRX, sank in den letzten 24 Stunden um 7,6 % und wird nun zu 0,06 $ gehandelt, was einem Rückgang von 73 % gegenüber seinem ATH von 2018 entspricht.