SEC fordert einen Prozess, verhängt Geldstrafe gegen Salt Lending, gibt No-Action Letter heraus und triumphiert über Kik

Viele haben die Welt der Blockchain und Kryptowährungen mit dem „Wilden Westen“ verglichen. Die Securities and Exchange Commission (SEC) versucht jedoch, den Sektor zu zivilisieren, indem sie alle zur Verantwortung zieht. Während die Regulierungsbehörde oft für ihre Haltung gegenüber vielen digitalen Vermögenswerten kritisiert wird, spielt sie eine wichtige Rolle bei der Durchsetzung von Verantwortlichkeit unter den Marktteilnehmern.

Die vergangene Woche war für die SEC und die Blockchain sehr beschäftigt. Die SEC gewann ihren Fall gegen Kik, gab Klarstellungen zu nicht-verwahrenden ATS-Diensten heraus, verhängte eine Geldstrafe gegen Salt und reichte eine Beschwerde gegen einen schwedischen Staatsbürger ein, der nicht registrierte Wertpapiere beworben und verkauft hatte.

SEC triumphiert über Kik

In einem laufenden Gerichtsverfahren, das aus einem 2017 von Kik durchgeführten ICO stammt, wurden die Vorwürfe der SEC wegen Wertpapierverstößen bestätigt. Das mit Spannung erwartete Urteil des vorsitzenden US-Bezirksrichters Alvin Kellerstein führte dazu, dass das Gericht zu Gunsten der SEC entschied.

Ungefähr 55 Mio. $ der 100 Mio. $, die während des Kik-ICOs aufgebracht wurden, stammten von US‑basierten Investoren, sodass das Ereignis in den Zuständigkeitsbereich der SEC fiel. Die SEC ist der Ansicht, dass der ‘Howey-Test’ auf das Kik-ICO anwendbar ist, wodurch die Token als Wertpapiere eingestuft werden. Da die SEC nun als Sieger hervorgeht, wird in den kommenden Wochen wahrscheinlich ein Vergleich erzielt werden.

Während viele Unternehmen von der SEC wegen Verstößen gegen die Wertpapierregulierung ins Visier genommen wurden, ist die Messaging‑App Kik eine der wenigen, die zurückgekämpft hat. Das Ergebnis war ein Gerichtsverfahren, das 2019 begann.

Diese Entscheidung gegen Kik stellt den zweiten hochkarätigen Gerichtssieg der SEC in diesem Jahr gegen frühere ICOs dar. Der erste war ein wegweisender Fall gegen Telegram, den wir bereits HIER behandelt haben.

No-Action Letter

Nicht jede von der SEC ergriffene Maßnahme ist strafender Natur. In diesem Fall hat die SEC der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) eine schriftliche Klarstellung zur nicht‑verwahrenden Rolle des Alternative Trading Systems (ATS) bei der Abwicklung von Handelsgeschäften mit digitalen Asset‑Wertpapieren gegeben. Das Schreiben ist eine Klarstellung der Gemeinsamen Stellungnahme des Personals zur Verwahrung von digitalen Asset‑Wertpapieren durch Broker‑Dealer, die die SEC am 8. Juli 2019 veröffentlicht hat.

Broker‑Dealer, die ein ATS betreiben möchten, haben deutlich gemacht, dass sie einem „Drei‑Schritte‑Verfahren“ statt dem „Vier‑Schritte‑Verfahren“ für den nicht‑verwahrenden Service zur Auftragsabstimmung von Käufern und Verkäufern folgen wollen; sie argumentieren, dass das Vier‑Schritte‑Verfahren „betriebliche und Abwicklungsrisiken erhöht“. Die SEC empfahl, keine Durchsetzungsmaßnahme gegen ATS‑Broker‑Dealer, die das Drei‑Schritte‑Verfahren anwenden, zu ergreifen, sofern zudem Folgendes erfüllt ist:

1. Der Broker‑Dealer‑Betreiber hält ein Mindestnettokapital von 250.000 $;
2. Die Vereinbarungen zwischen dem Broker‑Dealer‑Betreiber und seinen Kunden stellen klar, dass der Broker‑Dealer‑Betreiber nicht garantiert und anderweitig nicht für die Abwicklung der Geschäfte verantwortlich ist;
3. Der Broker‑Dealer‑Betreiber hat angemessen gestaltete Verfahren eingerichtet und aufrechterhalten, um zu prüfen, ob ein digitales Asset‑Wertpapier zunächst gemäß einer wirksamen Registrierungsmitteilung oder einer verfügbaren Befreiung von der Registrierung angeboten und verkauft wurde und ob etwaige Sekundärtransaktionen des digitalen Asset‑Wertpapiers über das ATS gemäß einer wirksamen Registrierungsmitteilung oder einer verfügbaren Befreiung von der Registrierung durchgeführt werden;
4. Die Transaktionen mit digitalen Asset‑Wertpapieren entsprechen ansonsten den bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen.

Da der Sektor der digitalen Wertpapiere schnell wächst, ist dies eine willkommene Klarstellung der SEC.

Salt von der SEC bestraft

Die beliebte, blockchain‑basierte Kreditplattform Salt wurde von der SEC hinsichtlich ihres ICO von 2017 geprüft und es wurde festgestellt, dass verschiedene Wertpapierverstöße stattgefunden haben.

Ein wiederkehrendes Muster bei ICOs aus dem Jahr 2017 ist, dass der Kern der angeblichen Verstöße aus der Kommunikation zwischen Salt und den Investoren stammt. Konkret deutete Salt an, dass Investoren mit einer Rendite auf ihre Investition rechnen könnten.

„…Salt‑Tokens wurden als Investitionsverträge angeboten und verkauft und sind daher Wertpapiere, gemäß dem in SEC v. W. J. Howey Co., 328 U.S. 293 (1946) und nachfolgenden Fällen dargelegten Test. Ein Käufer im Angebot von Salt‑Tokens hätte eine berechtigte Erwartung gehabt, zukünftig einen Gewinn zu erzielen, der auf den Bemühungen von Salt beruht, einschließlich der Entwicklung des Kreditgeschäfts von Salt unter Verwendung der Erlöse aus dem Verkauf der Salt‑Tokens.“

„Salt hat die Abschnitte 5(a) und 5(c) des Securities Act verletzt, indem es diese Wertpapiere angeboten und verkauft hat, ohne dass eine Registrierungsmitteilung bei der Kommission eingereicht oder wirksam war oder ohne dass eine Befreiung von der Registrierung bei der Kommission vorlag.“

Infolgedessen hat die SEC verschiedene Geldstrafen und Auflagen für Salt verhängt, wobei die folgenden nur einige Beispiele dafür sind.

• 250.000 $ zivilrechtliche Strafe
• SALT‑Tokens müssen als Wertpapiere registriert werden
• ICO‑Teilnehmern Rückerstattungen ihrer Investitionen anbieten

Kurz vor der Veröffentlichung dieser Ergebnisse durch die SEC hat Salt ein „Angebot zur Einigung“ eingereicht. Daher wird erwartet, dass Salt diese Auflagen einhält und diese Saga damit hinter sich lässt.

Es scheint, als sei das Ende dieser Saga eine willkommene Entwicklung für die Investoren, da sowohl die Marktkapitalisierung als auch der Preis der SALT‑Tokens in den Stunden nach der Ankündigung in die Höhe geschossen sind.

Schwedischer Betrug

In einem noch am Anfang stehenden Fall hat die SEC gerade bei dem Eastern District Court of New York Klage eingereicht, um Roger Nils‑Jonas Karlsson für frühere Handlungen zur Rechenschaft zu ziehen, bei denen nicht registrierte Wertpapiere an Investoren angeboten und verkauft sowie ein großer Teil dieser Mittel veruntreut wurden. Die SEC beschrieb den Fall als „einen massiven globalen Online‑Betrug, der Tausende von Kleinanlegern zum Ziel hat“.

Karlsson betrog Tausende von Investoren um etwa 3,5 Mio. $ an digitalen Assets. Die Teilnehmer glaubten, in ein hochpotenzielles Unternehmen namens Eastern Metal Securities (EMS) zu investieren. Karlsson versprach nicht nur unrealistische Renditen, sondern veruntreute auch Mittel, um persönliche Immobilien in Ländern wie Thailand zu erwerben.

In ihrer Klage hofft die SEC, dass Karlsson durch ein Schwurgerichtsverfahren zur Rechenschaft gezogen wird.

Securities and Exchange Commission

Die SEC ist eine in den USA ansässige Regulierungsbehörde. Sie hat die Aufgabe, faire und transparente Kapitalmärkte sicherzustellen, indem sie wertpapierbasierte Vorschriften schafft und durchsetzt.

Vorsitzender Jay Clayton überwacht derzeit die Unternehmensaktivitäten.