NYSE American Options führen frühe und späte Handelssitzungen ein

Die New York Stock Exchange, Teil von Intercontinental Exchange (ICE ), führte am 19. Oktober 2026 verlängerte Handelszeiten für an der NYSE American gelistete Optionen ein. Für eine erste Gruppe zugelassener Aktien- und ETF-Optionen wurden damit Handelssitzungen vor und nach der regulären Handelssitzung eingerichtet, wie aus der Ankündigung der Börse hervorgeht. Zur ersten Gruppe gehören Optionen auf die makroökonomisch ausgerichteten ETFs SPY, IWM und GLD sowie Optionen auf große Technologieunternehmen wie Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon und Oracle.

Eine neue frühe Handelssitzung findet laut dem Merkblatt zu den verlängerten Handelszeiten der Börse von 7:30 Uhr bis 9:25 Uhr ET statt; eine neue späte Handelssitzung läuft von 16:00 Uhr bis 16:15 Uhr ET. Die reguläre Handelssitzung von 9:30 Uhr bis 16:00 Uhr beziehungsweise bei zugelassenen Wertpapieren bis 16:15 Uhr bleibt unverändert. Ein Zeitfenster vor Handelsbeginn von 6:00 Uhr bis 7:30 Uhr steht für die Verbindung und die Auftragseingabe zur Verfügung; an Feiertagen finden keine Handelssitzungen statt. An verkürzten Handelstagen liegt die frühe Handelssitzung vor der regulären Sitzung von 9:30 Uhr bis 13:00 Uhr (bei zugelassenen Wertpapieren bis 13:15 Uhr), und die späte Handelssitzung dauert von 13:00 Uhr bis 13:15 Uhr.

Kevin Tyrrell, Chief Product Officer bei NYSE, erklärte, die verlängerten Handelszeiten für Optionen „spiegeln die Marktnachfrage nach Anlagemöglichkeiten und verlässlichem Risikomanagement über einen längeren Zeitraum wider“.

Aufbau der Handelssitzungen und zugelassene Symbole

Laut dem Merkblatt sind folgende Wertpapiere für den Handel in der Produktion zugelassen: AAPL, AMD, AMZN, AVGO, BABA, BAC, F, GLD, GOOG, GOOGL, HOOD, INTC, IWM, META, MRVL, MSFT, MU, NFLX, NOK, NVDA, ORCL, PFE, PLTR, QQQ, SNDK, SPY, TSLA, TSM und XLF. Optionen auf ETFs, deren Handel gemäß der bestehenden NYSE-American-Regel 901NY, Kommentar .02, bis 16:15 Uhr vorgesehen ist und die zugleich für den Handel während der verlängerten Handelszeiten zugelassen sind – im Merkblatt mit GLD, IWM, QQQ, SPY und XLF gekennzeichnet –, werden weiterhin bis 16:15 Uhr in der regulären Handelssitzung und nicht in der späten Handelssitzung gehandelt.

Die Sitzung, für die ein Auftrag zugelassen ist, wird im Feld TradingSessionID (FIX Tag 336) angegeben. Die neuen Werte 4, 5 und 6 stehen jeweils für die frühe und die reguläre Sitzung, die reguläre und die späte Sitzung sowie alle drei Sitzungen; der Wert 2 bezeichnet weiterhin die reguläre Sitzung. Die Testsymbole NTEST und PTEST sind in der Produktionsumgebung verfügbar. NTEST kann in allen drei Sitzungen gehandelt werden, PTEST in der frühen und der regulären Sitzung.

In den frühen und späten Sitzungen sind Limit-Day- und Limit-IOC-Aufträge zulässig, sowohl weiterleitbare als auch nicht weiterleitbare, ebenso Limit-Day-ISO- und Limit-IOC-ISO-Aufträge sowie Market-Maker-Kurse. Nicht unterstützte Auftragstypen sind Market Day, Limit Reserve, Limit GTC, Stop Market und Stop Limit, BOLD, CUBE, Customer-to-Customer Cross, Qualified Contingent Cross, Limit GTX, Imbalance Offset, Market on Open, Limit on Open sowie komplexe Aufträge einschließlich COA. Die Risikokontrollen der regulären Sitzung gelten mit Änderungen bei den Prüfungen auf Arbitrage und inneren Wert: In der späten Handelssitzung werden diese Prüfungen nicht vorgenommen. In der frühen Handelssitzung dient dagegen der letzte Kurs an einer beliebigen Aktienbörse als Referenzkurs und nicht der letzte Kurs am Primärmarkt.

Für eine Optionsklasse beginnt die Eröffnungsrotation während der verlängerten Handelszeiten, sobald nach 7:30 Uhr über den Wertpapierinformationsdienstleister ein zweiseitiger Kurs oder ein Handel im Basiswert von einer beliebigen nationalen Wertpapierbörse eingeht. Informationen zu Auktionsungleichgewichten werden für Auktionen in der frühen und der späten Sitzung nicht verbreitet. Der Schutz durch den NBBO und die Weiterleitungsfunktion gelten während der verlängerten Sitzungen; der Schutz von Limitaufträgen entspricht dem in der regulären Sitzung, und Sammelkurznachrichten sind in den für verlängerte Handelszeiten zugelassenen Symbolen für alle Handelssitzungen verfügbar. Die Teilnahme von Market Makern und Spezialisten an den verlängerten Sitzungen ist freiwillig. Ein Market Maker, der während dieser Sitzungen Kurse für eine ihm zugewiesene Optionsklasse stellt, unterliegt jedoch der Verpflichtung, fortlaufend Kurse zu stellen.

Der Optionshandelsraum der NYSE American bietet für ausgewählte Wertpapiere bis 16:15 Uhr offenen Zurufhandel. Für den Handel zugelassene Aktienoptionen und FLEX-Optionen können während der späten Handelssitzung ebenfalls im offenen Zurufhandel gehandelt werden; während der frühen Handelssitzung gibt es keinen offenen Zurufhandel. Unternehmen, die an den verlängerten Sitzungen teilnehmen, müssen über eine Garantieerklärung eines von der Options Clearing Corporation zugelassenen Clearingmitglieds verfügen und ihren Kunden vor der Annahme von Aufträgen Risikohinweise geben. Die Zertifizierungstests begannen am 18. August 2026; Wochenendtests fanden am 19. September und 17. Oktober 2026 statt. Die Testsymbole waren ab dem 21. September 2026 in der Produktionsumgebung verfügbar, vor dem Produktionsstart am 19. Oktober.

SEC-Genehmigung und Regelwerk

Die Einführung folgt auf die beschleunigte Genehmigung des von der Börse vorgeschlagenen Regeländerungsantrags durch die Securities and Exchange Commission am 28. August 2026. In der Mitteilung Nr. 34-106218 (Aktenzeichen SR-NYSEAMER-2026-34) genehmigte die Kommission den Vorschlag in der durch Änderungsantrag Nr. 2 geänderten Fassung. Sie befand, dass dieser mit den Abschnitten 6(b)(1), 6(b)(5) und 6(b)(8) des Securities Exchange Act von 1934 vereinbar ist. Die Anordnung wurde im Namen der Kommission von der Abteilung für Handel und Märkte auf Grundlage übertragener Befugnisse erlassen. NYSE American reichte den Vorschlag am 5. Juni 2026 ein; am 22. Juni 2026 wurde er im Federal Register zur Stellungnahme veröffentlicht. Die Börse reichte Änderungsantrag Nr. 1 am 31. Juli 2026 und Änderungsantrag Nr. 2 am 17. August 2026 ein; es gingen keine Stellungnahmen ein.

Mit der Genehmigung wurden die neue Regel 901.1NY zur Einrichtung der frühen und späten Handelssitzungen sowie die neue Regel 901.2NY für den Handel außerhalb der regulären Handelszeiten verabschiedet. Außerdem wurde Regel 952NYP geändert, um das Auktionsverfahren in der frühen Sitzung zu regeln. Für die Zulassung muss eine Optionsklasse ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 150.000 Kontrakten aufweisen. Zudem muss der zugrunde liegende Aktienwert eine Marktkapitalisierung von 50 Milliarden US-Dollar und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 10 Millionen Aktien haben. Die Zahl der zugelassenen Klassen ist auf 100 begrenzt; nicht mitgezählt werden Klassen, die eine andere Börse bereits außerhalb der regulären Sitzung handelt.

Die Börse überprüft die Zulassungskriterien halbjährlich nach dem 1. Januar und dem 1. Juli anhand der Handelsstatistiken der jeweils vorangegangenen sechs Monate. Neu zugelassene Optionen können den Handel außerhalb der regulären Handelszeiten am 1. Februar beziehungsweise am 1. August aufnehmen. Eine Klasse, die die Kriterien nicht mehr erfüllt, wird innerhalb von 18 Monaten nach der entsprechenden Feststellung ausgeschlossen. Der Ausschluss kann auch früher erfolgen, wenn die Börse mindestens sieben Tage vorher Bescheid gibt und während der verlängerten Sitzungen nur geringe oder gar keine Marktaktivität feststellt. Darüber hinaus kann die Börse eine Klasse aus beliebigem Grund mit einer Frist von mindestens 30 Tagen ausschließen oder sie mit sofortiger Wirkung entfernen, wenn sie dies zum Schutz der Anleger oder zur Aufrechterhaltung fairer und geordneter Märkte für notwendig hält.

Während der verlängerten Sitzungen sind Market Orders nicht zulässig. In ihrem Antrag erklärte die Börse, sie rechne während dieser Sitzungen mit geringerer Liquidität, höherer Volatilität und größeren Spannen. Die neuen Regeln verpflichten ATP-Inhaber, vor der Annahme von Kundenaufträgen zur Ausführung außerhalb der regulären Handelszeiten auf wesentliche Handelsrisiken hinzuweisen. Dazu zählen geringere Liquidität, hohe Volatilität, veränderliche Kurse und eine überproportionale Wirkung von Nachrichtenmeldungen.

Dem Beschluss zufolge hatte die Börse erklärt, den Start so lange aufzuschieben, bis die Commission den Regelantrag der Options Clearing Corporation zur Abwicklung von Aktienoptionen außerhalb von ETFs während der verlängerten Handelszeiten genehmigt habe. Außerdem sollte die Options Price Reporting Authority Kurse und Abschlüsse über dieselben Leitungen verbreiten wie während der regulären Sitzung. Die Verfahren für Clearing, Abwicklung, Ausübung und Verfall bleiben unverändert. Die Commission befand, dass der Rahmen weitgehend mit dem Handel von Aktienoptionen während verlängerter Sitzungen übereinstimmt, den sie für Cboe Exchange am 28. Mai 2026 und für Nasdaq MRX am 26. Juni 2026 genehmigt hatte.

Tyrrell sagte, die Börse richte den Blick bereits darauf, „im Dezember denselben Ansatz auf Aktien auszuweiten“.