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Tradeweb übernimmt Kredit-Handelsplattform Trumid für 1,97 Milliarden US-Dollar
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Tradeweb Markets Inc. (TW ) Tradeweb gab bekannt, dass das Unternehmen am 19. Oktober 2026 eine verbindliche Vereinbarung über die Übernahme von Trumid Holdings, LLC geschlossen hat. Trumid ist ein Finanztechnologieunternehmen und ein elektronischer Marktplatz für den Kredithandel. Der Kaufpreis beträgt rund 1,97 Milliarden US-Dollar.
Der Kaufpreis unterliegt den üblichen Anpassungen und setzt sich aus 1,75 Milliarden US-Dollar für das Unternehmen und rund 220 Millionen US-Dollar für die erworbenen Steueransprüche zusammen. Einer Fußnote der Mitteilung zufolge entspricht der Betrag für die Steueransprüche dem Nettobarwert auf Grundlage eines Abzinsungssatzes von 7 Prozent.
Den Vertragsbedingungen zufolge beläuft sich die Gesamtgegenleistung auf rund 1,89 Milliarden US-Dollar in bar, vorbehaltlich der üblichen Anpassungen, sowie 82 Millionen US-Dollar in Eigenkapital. Der Baranteil soll hauptsächlich aus vorhandenen Barmitteln finanziert werden.
Die Verwaltungsräte von Tradeweb und Trumid haben der Transaktion einstimmig zugestimmt. Sie steht unter dem Vorbehalt der üblichen Abschlussbedingungen, einschließlich des Erhalts behördlicher Genehmigungen, und soll in der ersten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen werden.
Tradeweb erwartet der Mitteilung zufolge, dass sich die Transaktion innerhalb des ersten vollen Jahres nach ihrem Abschluss positiv auf den bereinigten Gewinn je Aktie auswirkt. Dieser Effekt dürfte in jedem Folgejahr zunehmen, sobald die Kostensynergien zum Tragen kommen.
Angegebene strategische Gründe
Der Mitteilung zufolge wird das zusammengeführte Angebot an Kredit-Handelsprodukten die Multi-Asset-Plattform von Tradeweb weiter differenzieren. Dazu soll unter anderem die Plattform auf frühere Phasen des Anleihelebenszyklus ausgeweitet werden, sodass sie den gesamten Weg vom Handelsbeginn bis zum Sekundärmarkt abdeckt. Die Handelsprotokolle der beiden Plattformen seien in hohem Maße komplementär und in enger Zusammenarbeit mit der Händlergemeinschaft entwickelt worden. Beide Unternehmen verbinde zudem ein langjähriges Engagement für Technologie und Innovation. In der Mitteilung bezeichnete sich Tradeweb als weltweit führend im elektronischen Handel und gab an, täglich Vermögenswerte aller Anlageklassen im Wert von mehr als 3,0 Billionen US-Dollar abzuwickeln.
Das geplante Kreditangebot mit mehreren Handelsprotokollen verbindet die gemeinsam genutzten Protokolle der Plattformen mit den jeweils eigenen Arbeitsabläufen, darunter Tradeweb AllTrade sowie Swarms und Attributed Trading von Trumid. Das Unternehmen erklärte, dadurch könnten Kunden auf ein breiteres Spektrum an Liquiditätspools zugreifen. Das Protokoll-Ökosystem soll durch Automatisierung, KI-gestützte Werkzeuge zur Entscheidungsfindung im Handel sowie differenzierte Daten- und Analyseangebote ergänzt werden. Laut Mitteilung führt der Zusammenschluss außerdem komplementäre Protokolle für Händler und die Käuferseite, Kundenbeziehungen und Daten zusammen und verbindet die Emission neuer Anleihen in großem Umfang mit dem Sekundärhandel.
Durch die Übernahme baut Tradeweb seine Kompetenzen auch auf den Graumärkten und im Handel mit Neuemissionen aus. Laut Mitteilung rücken diese Schritte das Unternehmen im Kreditlebenszyklus weiter nach vorn und ermöglichen es ihm, von der zunehmenden Emission von Anleihen und der fortschreitenden Digitalisierung des Handels in diesen Märkten zu profitieren. Mit Blick auf die Kundenbetreuung erklärte Tradeweb, dass seine langjährigen Partnerschaften mit den größten institutionellen Anlegern über verschiedene Anlageklassen hinweg Trumids starke Präsenz bei Hedgefonds und systematischen Marktteilnehmern ergänzen. Beide Unternehmen pflegten zudem enge Beziehungen zu führenden globalen Banken. Das Unternehmen fügte hinzu, dass die Verbindung seiner globalen Reichweite mit Trumids flexiblem Ansatz bei der Entwicklung von Produkten für den US-Markt die Kreditmarktinnovation sowohl in Industrie- als auch in Schwellenländern voranbringen soll.
Tradeweb-CEO Billy Hult sagte: „Diese Übernahme ist ein wichtiger Schritt auf dem Weg zu unserem Ziel, die Kreditmärkte effizienter zu machen und unseren Kunden intelligentere Möglichkeiten für den Zugang zu Liquidität zu bieten.“ Hult erklärte, das Unternehmen sehe im US-Kreditmarkt eine bedeutende langfristige Wachstumschance – insbesondere, da der Markt zunehmend auf elektronische Ausführung setze und Kunden immer ausgefeiltere Lösungen suchten, um sich in der Liquiditätslandschaft zurechtzufinden und bessere Ergebnisse zu erzielen. Er fügte hinzu, Trumid habe eine innovative Plattform aufgebaut, die gut auf die künftige Marktentwicklung ausgerichtet sei. Die Zusammenführung der Kompetenzen beider Unternehmen unter dem Dach von Tradeweb könne Innovationen beschleunigen, das Lösungsangebot für Kunden erweitern und ein noch stärker differenziertes Handelserlebnis schaffen.
Trumid-Co-CEO und Präsident Mike Sobel sagte: „Wir freuen uns darauf, unsere innovativen Protokolle, unsere agile Technologie und unseren kollaborativen, kundenorientierten Ansatz bei der Produktentwicklung in die globale Präsenz und das Kundennetzwerk von Tradeweb einzubringen.“ Sobel erklärte, beide Teams teilten die Leidenschaft für Technologie und Kundenerlebnis. Gemeinsam würden die Unternehmen auf dem Aufgebauten aufbauen und ihren weltweiten Netzwerken von Kunden auf Käufer- und Verkäuferseite ein noch leistungsfähigeres und intelligenteres Handelserlebnis bieten. Er persönlich freue sich darauf, die Dynamik als Teil des Tradeweb-Teams weiter voranzutreiben.
Berater und geplante Investorentermine
Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC ist als exklusiver Finanzberater für Tradeweb tätig, und Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC ist als exklusiver Finanzberater für Trumid tätig. Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP und Simpson Thacher & Bartlett LLP beraten Tradeweb rechtlich, während Latham & Watkins LLP als Rechtsberater für Trumid tätig ist.
Tradeweb wird die Transaktion am 20. Oktober 2026 um 8:30 Uhr EDT in einer Telefonkonferenz für Investoren erörtern. Ein Live-Webcast mit begleitender Präsentation wird im Investor-Relations-Bereich der Unternehmenswebsite verfügbar sein; eine Aufzeichnung wird nach der Telefonkonferenz bereitgestellt. Wie bereits angekündigt, wird das Unternehmen am 29. Oktober 2026 gegen 7:00 Uhr EDT seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 veröffentlichen. Anschließend findet um 9:30 Uhr EDT eine Telefonkonferenz statt.
