Mastercard bringt Lösung zur Risikoanalyse für Stablecoins auf den Markt

Mastercard (MA ) kündigte am 19. Oktober 2026 auf der Money20/20 USA in Las Vegas Stablecoin Security an, eine neue Lösung zur Risikoanalyse für Stablecoin-Zahlungen. Zu den ersten Partnern gehören Borderless.xyz und Keyrails.

Laut der Ankündigung vom 19. Oktober 2026 kombiniert die Lösung Zahlungs- und Blockchain-Informationen, damit Finanzinstitute Risiken von der Zahlungsinitiierung bis zur Bewegung auf der Blockchain bewerten und während des gesamten Stablecoin-Zahlungszyklus Betrug, Betrugsmaschen, Sanktionen und weitere Indikatoren für Finanzkriminalität erkennen können – auch bevor Gelder auf die Blockchain gelangen.

Die über eine plattformunabhängige Programmierschnittstelle bereitgestellte Lösung analysiert unter anderem den Transaktionskontext, die Herkunft der Gelder, mögliche Verbindungen zu sanktionierten Parteien und Hinweise auf Betrugsmaschen, teilte Mastercard mit. Sie liefert Informationen zur Risikoeinschätzung über den gesamten Zahlungszyklus mit Fiatgeld und Stablecoins hinweg, darunter eine Risikobewertung, bevor eine Zahlung abgeschlossen wird. Zudem lässt sie sich in bestehende Arbeitsabläufe für Betrugsbekämpfung, Compliance und Fallmanagement integrieren. Nach Angaben des Unternehmens können Finanzinstitute dank dieses Konzepts Stablecoin-Zahlungen unterstützen, ohne ein separates Betriebsmodell für das Risikomanagement einzurichten.

Mastercard veranschaulichte den vorgesehenen Ablauf anhand eines Beispiels: Ein Cafébesitzer in Boston, der bei einem Lieferanten in Brasilien Kaffeebohnen kauft, veranlasst die Zahlung über seine Bank, die Stablecoins für den grenzüberschreitenden Geldtransfer nutzt. Bevor die Zahlung gesendet wird, analysiert der Dienstleister der Bank mithilfe von Stablecoin Security Zahlungs- und Blockchain-Informationen. So kann die Bank beurteilen, ob die Zahlung wie vorgesehen ausgeführt werden kann oder genauer geprüft werden sollte. Anschließend erhält der brasilianische Lieferant das Geld und tauscht die Stablecoins in die Landeswährung um.

„Indem Stablecoin Security Zahlungs- und Blockchain-Informationen zusammenführt, erweitert die Lösung die Betrugsbekämpfungs- und Risikomanagementfunktionen von Mastercard auf Zahlungen mit digitalen Vermögenswerten. So erhalten Institute einen klareren Überblick über Risiken, können fundiertere Entscheidungen treffen und größeres Vertrauen schaffen“, sagte Ann Johnson, Executive Vice President für Security Solutions bei Mastercard.

BIS-Studie verweist auf Komplexität von Transaktionen

Die Ankündigung verwies auf eine Studie zu 593 Millionen Stablecoin-Transferereignissen bei 141 Millionen Ethereum-Transaktionen. (ETH ) Diese wurden 2025 ausgeführt. Dabei entfielen knapp 60 % der Transferereignisse auf komplexe Transaktionen mit mehreren Schritten statt auf einfache Zahlungen im Verhältnis eins zu eins.

Bei der Studie handelt es sich um das BIS Working Paper 1359 mit dem Titel „Die Anatomie von Stablecoin-Transaktionen“, das am 11. Juni 2026 von Fabian Schär, Anneke Kosse, Tara Rice, Takeshi Shirakami und Jirapat Siridhasanakul veröffentlicht wurde. Die Autoren analysierten mehr als 593 Millionen Ereignisprotokolle aus 141 Millionen Ethereum-Transaktionen, die 2025 mit drei an den US-Dollar gekoppelten Stablecoins ausgeführt wurden: Tether (USDT), USD Coin (USDC) und PayPal USD (PYUSD). Die Studie unterscheidet zwischen Transfers, die einzelne Änderungen der Stablecoin-Eigentümerschaft als Ereignisprotokolle festhalten, und Transaktionen, die mehrere Transfers und weitere Finanzvorgänge zu einer einzigen, atomar ausgeführten Abfolge bündeln können. Um diese Struktur zu messen, entwickelten die Autoren anbieterunabhängige Kennzahlen auf Grundlage von Archivknotendaten, öffentlichen Vertragskennzeichnungen und Ereignissignaturen. Erfasst werden damit die gemeinsame Nutzung von Token, der Rechenaufwand, die Dringlichkeit und der zeitliche Ablauf.

Auf Transaktionsebene stellten die Autoren fest, dass etwa ein Drittel aller Stablecoin-Transaktionen mehrere Schritte umfasst und eine deutlich höhere rechnerische Komplexität aufweist als eine einfache Zahlung. Bei einigen Vorgängen sind es mehr als 1.000 Schritte. Da komplexe Transaktionen jeweils mehrere Transferereignisse auslösen, entfallen knapp 60 % aller Transferereignisse auf solche Transaktionen. Analysen, die jeden Transfer als eigenständige Zahlung behandeln, ordnen daher fast sechs von zehn Transferereignissen falsch ein und überschätzen sowohl die Zahl der Stablecoin-Transfers als auch das transferierte Volumen, heißt es in der Studie.

Die Studie ergab außerdem, dass die drei Stablecoins nicht austauschbar verwendet werden: Jeder weist eigene Muster bei der Komplexität von Transaktionen, ihrer Dringlichkeit und ihrem zeitlichen Ablauf sowie bei der Einbindung in Finanzprotokolle auf. Dies spiegelt Unterschiede in ihrer institutionellen Gestaltung und ihren funktionalen Rollen wider. Den Autoren zufolge zeigen die Ergebnisse, dass Stablecoins programmierbare Finanzinstrumente sind, die in Smart-Contract-Infrastrukturen eingebettet sind – mit Auswirkungen auf empirische Forschung, Regulierungsrahmen und die Ausgestaltung politischer Maßnahmen. In der Veröffentlichung wird darauf hingewiesen, dass die geäußerten Ansichten denen der Autoren entsprechen und nicht notwendigerweise die Position der BIS oder ihrer Mitgliedszentralbanken wiedergeben.

Erste Partner und Einführung

Borderless.xyz und Keyrails nehmen beide an Mastercards Start-up-Förderprogramm Start Path Blockchain and Digital Assets teil. Keyrails unterstützt hochwertige grenzüberschreitende Handelszahlungen, insbesondere in Schwellenländern. Borderless.xyz ermöglicht Finanzinstituten laut der Ankündigung eine einzige Anbindung an lizenzierte Stablecoin-Anbieter in mehr als 113 Ländern und 72 Währungen, übernimmt die Abwicklung aller Zahlungsvorgänge und leitet jede Zahlung an den am besten geeigneten Anbieter weiter.

Alex Garn, Produktchef bei Borderless.xyz, sagte, die Zusammenarbeit mit Mastercard werde Finanzinstituten „den Kontext liefern, den sie benötigen, um Risiken über Anbieter, Märkte und Währungen hinweg zu steuern, ohne eine weitere Ebene operativer Komplexität hinzuzufügen“. Rajpal Khangura, Mitgründer und Chief Compliance Officer bei Keyrails, sagte, die Zusammenarbeit stärke die Risikoanalysen für Handelszahlungen mit hohem Wert und helfe Finanzinstituten, Geld mit größerer Transparenz, Zuversicht und Abwicklungssicherheit grenzüberschreitend zu bewegen.

Mastercard teilte mit, dass Stablecoin Security zunächst in Nordamerika eingeführt wird. Die weltweite kommerzielle Verfügbarkeit wird für 2027 erwartet. Im Jahr 2027 plant das Unternehmen, Reichweite und Akzeptanz der Lösung weiter auszubauen, unter anderem über BVNK, den Anbieter von Stablecoin-Infrastruktur, den es im August 2026 übernommen hat. Kimberly Mescal Julien, globale Leiterin der Partnerschaften bei BVNK, sagte, das Unternehmen freue sich darauf, zu erkunden, wie solche Innovationen die Infrastruktur stärken können, auf der Stablecoin-Transaktionen basieren.

Die Lösung ergänzt die bestehenden Kompetenzen von Mastercard im Bereich digitaler Vermögenswerte, darunter Mastercard Crypto Credential und Crypto Secure. Sie ist Teil der umfassenderen Bestrebungen des Unternehmens, Vertrauen, Sicherheit und Transparenz bei Transaktionen mit Stablecoins und digitalen Vermögenswerten zu schaffen, teilte das Unternehmen mit.