Hybridfahrzeuge machen ein Comeback – Zeit zu investieren?

Der Weg zur Elektrifizierung

Die Automobilindustrie ist nicht mehr dieselbe, seit Tesla (TSLA ) mit der Einführung des Roadsters im Jahr 2008 gezeigt hat, dass Elektroautos cool und leistungsstark sein können. Eine Zeit lang schien es, als würde die Branche nur noch in Richtung Elektrofahrzeuge (EVs) gehen, wobei die einzige Frage war, wie schnell das geschehen würde.

Einige erwarteten, dass es die Branche im Sturm erobern würde; andere waren skeptischer, ob Elektrofahrzeuge gut genug performen könnten, um über die ersten Anwender hinauszugehen, zumindest bis es zu radikalen Verbesserungen der Batterietechnologie kommt. Wenige hatten vorausgesehen, dass Hybridmotoren, eine weitere Technologie, die sowohl Kraftstoff als auch elektrische Energie nutzt, ein Comeback erleben würden.

So why is it happening, and how can investors capitalize on this new trend?

Verbrennungsmotor (ICE) vs. Elektrofahrzeug (EV) – Technischer Vergleich

Der Verbrennungsmotor (Internal Combustion Engine, ICE) ist seit einem Jahrhundert das Herzstück von Fahrzeugantrieben. Er wurde aus mehreren Gründen zur dominierenden Technologie:

• Günstiges und reichlich vorhandenes Öl dank neu entdeckter Reserven und neuer Technologien, die weitere Ölvorkommen erschließen.
• Die extrem hohe Energiedichte flüssiger fossiler Brennstoffe.
• Eine gut etablierte Lieferkette und vollständig entwickelte Technologie.

Das Problem bei ICE-Fahrzeugen ist, dass sie große Kohlenstoffemittenten sind, ein Thema, das die Öffentlichkeit und Behörden angesichts der fortschreitenden globalen Erwärmung zunehmend beunruhigt.

Zusätzlich erschöpfen sich die leicht zugänglichen Ölvorkommen (wie in Saudi-Arabien), und teurere Quellen wie Schieferöl oder arktische Ölfelder müssen erschlossen werden.

Dennoch sollten Elektrofahrzeuge von Anfang an theoretisch die dominierende Art des Antriebs von Autos und Lastwagen werden, da einige grundlegende Elemente Elektromotoren überlegen machen:

• Keine Verbrennung bedeutet keine Verbrennungsrückstände und damit keinen Bedarf an Ölfiltern, Katalysatoren usw.
• Fast keine beweglichen Teile (im Vergleich zu den komplexen Kolben von ICEs), was Wartung und Ausfallrate stark reduziert.
• Es ist möglich, von mehreren Energiequellen angetrieben zu werden, solange sie in Strom umgewandelt werden. Das wurde kürzlich beim angekündigten Scout EV mit seinem Bordgenerator demonstriert.
• Viel höhere Umwandlungsrate von Energie in Bewegung (70‑90 %, im Vergleich zu nur 20 % beim ICE, wobei der Rest als Abwärme verloren geht).
• Beim Bremsen kann ein Teil der sonst verlorenen Energie zurückgewonnen werden.

Das Problem war jedoch, dass die Energiespeicherung zu schwer und von niedriger Energiedichte war. Das bedeutete, dass frühe Elektroautos ständig nachladen mussten und an Effizienz verloren, weil sie sperrige chemische Batterien mitführten.

This changed with lithium-ion batteries, which finally deliver enough performance for long-range electric cars.

Dies änderte sich mit Lithium‑Ion‑Batterien, die endlich genug Leistung für Elektroautos mit großer Reichweite bieten.

Obwohl sie energiedichter sind, haben Lithium‑Ion‑Batterien nach wie vor einige Probleme. Erstens sind sie immer noch schwer, sodass ein durchschnittliches Elektroauto 300‑400 kg mehr wiegt als ein ICE‑Fahrzeug.

Und noch wichtiger: Sie sind teuer, machen 40 % des Preises eines Elektrofahrzeugs aus. Das ist also für Luxusautos kein Problem, für den Massenmarkt jedoch schon.

Eine ausgewogene Lösung

Hier kommen Hybridmotoren als ausgewogene Lösung ins Spiel, insbesondere Plug‑in‑Hybride. Sie kombinieren sowohl einen Verbrennungsmotor als auch ein Batteriesystem + Elektromotoren.

Quelle: US Department of Energy

Da das Auto Zugang zu flüssigem Kraftstoff hat, ist die Reichweite bei langen Fahrten kein Problem. Da es jedoch einen Elektromotor hat, können die meisten täglichen Pendelstrecken und kurzen Fahrten, die den Großteil der Kilometerleistung ausmachen, mit effizienteren Elektromotoren bewältigt werden.

Es ermöglicht zudem regeneratives Bremsen (Aufladen der Batterie beim Bremsen), was im Stadtverkehr einen großen Effizienzschub darstellt.

Obwohl dies die Nutzung fossiler Brennstoffe nicht vollständig eliminiert, können Hybride den Ölverbrauch drastisch senken.

Hybridfahrzeuge werden je nach Nutzung der elektrischen Systeme kategorisiert:

• Plug-in-Hybrid-Elektrofahrzeug (PHEV): Das Auto verfügt über einen Ladeanschluss wie ein Elektrofahrzeug, zusätzlich über einen Kraftstofftank und einen Verbrennungsmotor. Es kann also sowohl als Elektrofahrzeug als auch als Verbrennungsmotor genutzt werden, je nach Vorliebe.
  • Dies wird zur gängigsten Form des Hybrids, aufgrund seiner Vielseitigkeit.

• Hybrid-Elektrofahrzeuge (HEVs): Es gibt einen Elektromotor, jedoch keinen Anschluss zum direkten Aufladen der Batterie. Die Batterie wird stattdessen durch die Aktivität des Verbrennungsmotors und regeneratives Bremsen geladen.
• Reichweitenverlängerer: Während PHEVs kleine Batterien und einen großen Verbrennungsmotor haben, gibt es bei manchen Elektrofahrzeugen das Gegenteil: einen kleinen Benzinmotor, um die Reichweite des Fahrzeugs zu erhöhen.

Eine Zeit lang wurden Hybride hauptsächlich als Übergangstechnologie angesehen, so etwas wie ein Relikt aus der Zeit, bevor die Batterien von Elektrofahrzeugen ausreichten, um vollelektrische Fahrzeuge (BEV) zu popularisieren. Doch das scheint nun doch nicht der Fall zu sein.

Käufer und Märkte erwärmen sich für Hybride

Bis 2023 waren die weltweiten Verkäufe von Hybridmodellen von 3,9 Millionen auf 4,2 Millionen gestiegen.

Im Jahr 2024 sind die Hybridverkäufe förmlich explodiert. Zum Beispiel stiegen die Hybridfahrzeugverkäufe von Ford um 55 %, was das Unternehmen dazu veranlasste, die Produktion der Hybridvariante seines beliebten F‑150 Pickup‑Trucks zu verdoppeln.

Und das ist ein globales Phänomen:

• In Frankreich, Hybridfahrzeuge machten 36,7 % der Zulassungen in den ersten beiden Monaten 2024 aus.
• In Estland, waren es 53 % der Gesamtverkäufe.
• Mehr als die Hälfte der Autoverkäufe in China waren Plug‑in‑Hybride, ein Anstieg von 51 % im Jahresvergleich.

Einige Faktoren treiben dieses Comeback der Hybridfahrzeuge an.

Vorteile von Hybriden

Preisvorteil

Obwohl die Preise deutlich gesunken sind, sind Elektrofahrzeuge immer noch insgesamt teurer als Verbrennungsmotoren. EV‑Enthusiasten werden zu Recht darauf hinweisen, dass Elektrofahrzeuge niedrigere Wartungskosten haben, was den Preisvergleich für Neuwagen etwas unfair macht.

Allerdings sind die geringere Reichweite von ICE‑Autos, wie bei kostengünstigen Marken wie Renaults Dacia, in westlichen Ländern viel günstiger als die meisten Elektrofahrzeuge.

Hybride können einen guten Kompromiss bieten, da sie in der Regel über eine Batterie verfügen, die nur für 50‑60 Meilen reicht. Das bedeutet, dass die Kosten für die Batterie eines PHEV deutlich niedriger sind, 6‑8 mal günstiger im Vergleich zu einem Elektrofahrzeug mit vergleichbarer Reichweite zum Hybrid mit seinem Verbrennungsmotor.

Quelle: Statista

Niedrigere Wartungskosten als bei ICE

Obwohl nicht so niedrig wie bei Elektrofahrzeugen, haben Hybride ebenfalls einen Vorteil bei den Wartungskosten gegenüber ICE‑Fahrzeugen. Das liegt daran, dass ein Großteil der Mobilität tatsächlich von den Elektromotoren bereitgestellt wird, sodass der Verbrennungsmotor viel seltener und weniger intensiv genutzt wird. Das bedeutet weniger Kolbenbewegungen, weniger verbranntes Gas, weniger benötigtes Öl usw.

Diese geringere Nutzung des Verbrennungsmotors reduziert insgesamt den Verschleiß der mechanischen Teile sowie den erforderlichen Wartungsaufwand.

Angst vor Elektrofahrzeugen überwinden

Viele Nutzer von ICE‑Autos sind etwas skeptisch, direkt zu Elektrofahrzeugen zu wechseln. Das kann aus verschiedenen Gründen geschehen, manche völlig rational, andere eher psychologische Barrieren:

• EV-Ladestationen: Dies ist besonders sensibel für Menschen, die in Wohnungen leben, keinen eigenen Parkplatz haben und/oder keine Lademöglichkeit zu Hause besitzen.
  • Für manche Menschen ist die Verfügbarkeit von EV‑Stationen ein Problem, sei es wegen zu weniger Stationen auf ihrem Weg oder zu vielen Autos, die gleichzeitig laden wollen.
  • Für andere ist die benötigte Zeit zum Aufladen ihrer Elektrofahrzeuge ein Problem, insbesondere wenn sie ein günstigeres Modell mit kleineren, langsamer ladenden Batterien besitzen.
• Herausforderungen von EVs in kalten Klimazonen: Es ist allgemein bekannt, dass die Batterien von Elektrofahrzeugen bei Kälte besonders belastet werden. Das ist ein Problem für Menschen, die in kalten Klimazonen leben, besonders in abgelegenen Gebieten.
  • Der Temperaturabfall reduziert die Batterieladung und zwingt die Elektrofahrzeuge, einen Teil der Energie zu verwenden, um die Batterietemperatur konstant zu halten.
  • Die „Abwärme“ des Verbrennungsmotors im Sommer wird bei Frosttemperaturen kaum verschwendet, sondern zum Aufwärmen der Insassen genutzt. Ein Elektrofahrzeug hingegen muss die Batterie entladen, um das Heizungssystem zu betreiben.
• Reichweitenangst: Auch wenn dies mit dem technologischen Fortschritt immer weniger zutrifft, sorgen sich viele Fahrer weiterhin, dass Elektrofahrzeuge zu geringe Reichweite haben und man Gefahr läuft, unterwegs ohne Nachschub liegenzubleiben.
  • Es sollte beachtet werden, dass diese Sorge in Ländern mit schlechter Ladeinfrastruktur sehr berechtigt sein kann, insbesondere in Süd- und Südostasien sowie in Afrika und Südamerika.
• Zuverlässigkeit der Kraftstoffversorgung: ein eher marginales Anliegen, das jedoch für einige Nutzer die Entscheidung für einen Verbrennungs- oder Hybridmotor beeinflussen kann. Bei Versorgungsunterbrechungen, wie die jüngsten Hurrikanschäden in den USA zeigen, können Verbrennungsmotoren zuverlässiger sein, wenn das Stromnetz ausfällt.
  • Hier ist zu beachten, dass Plug‑in‑Hybride bei weitem die robusteste Option sind. Sie können entweder durch netzunabhängige Solarenergie oder Kraftstoff betrieben werden und im Krisenfall auf das verfügbare System umschalten.

Hybride profitieren von den Batterien der Elektrofahrzeuge

Es ist etwas ironisch, dass ein großer Grund für das Comeback der Hybride gegenüber Elektrofahrzeugen die EV‑Technologie selbst ist.

Als Elektrofahrzeuge zum Massenmarkt wurden, führte das zu einem massiven Boom im Produktionsvolumen von Batterien sowie zu wichtigen Verbesserungen im Design der elektrischen Motoren von Autos.

Dasselbe geschah beim Ausbau weit verbreiteter Ladenetzwerke, beim Kauf von eigenen Ladesystemen für zu Hause usw.

Damit wurde der Plug‑in‑Hybrid als Option deutlich praktikabler als zuvor:

• Bessere Batterietechnologie erhöhte die elektrische Reichweite und Kapazität von Hybriden.
• Mehr Batteriefertigung senkte deren Kosten erheblich.
• Ladenetze können auch von Hybriden genutzt werden, wobei deutlich weniger Zeit für eine Vollaufladung benötigt wird.
• Die Popularität von Elektrofahrzeugen ließ viele die Dominanz der ICE‑Technologie hinterfragen.

Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass Hybride den Markt vollständig übernehmen, da ihr größter Vorteil auf der Existenz der EV‑Infrastruktur und des Fertigungsökosystems beruht.

Investieren in Hybridtechnologie

Eine Möglichkeit, in die wachsende Beliebtheit von Hybridfahrzeugen zu investieren, besteht darin, in die Platinproduktion zu investieren, da für jede zusätzliche Million verkaufter Hybridautos etwa 150.000 Unzen Platin‑Gruppenmetalle (PGMs) nachgefragt werden. Wir haben dieses Thema ausführlich in “Investieren in Platin – Der universelle Katalysator” behandelt.

Eine weitere Möglichkeit besteht darin, in Unternehmen zu investieren, die sich auf Hybridtechnologie konzentrieren (siehe unten). Sie können in Aktien von Hybridautoherstellern über viele Broker investieren, und hier auf securities.io finden Sie unsere Empfehlungen für die besten Broker in den USA, Kanada, Australien, Großbritannien, sowie vielen anderen Ländern.

Hybridfahrzeugunternehmen

Seit sehr langer Zeit wurde Toyota, der weltweit größte Automobilhersteller, stark kritisiert, weil es sich weigerte, die EV‑Revolution zu übernehmen. Stattdessen konzentrierte es sich auf Hybrid‑ und Wasserstofftechnologie als Alternativen zu ICE‑Modellen. Wir haben die Geschichte und die Gründe für diese Entscheidung ausführlicher in einem Artikel über das Unternehmen behandelt: “Toyota (TM) Spotlight: Auf Nummer sicher gehen mit einem ausgewogenen Ansatz“.

Natürlich hat die jüngste Entwicklung auf den Automärkten Toyotas Strategie nun bestätigt. Heute machen „elektrifizierte Fahrzeuge“ 43,2 % der Verkäufe von Toyota und Lexus aus, wobei der überwiegende Teil HEVs (Hybrid‑Elektrofahrzeuge) sind.

“Ich schulde Toyota eine Entschuldigung. Ich war überzeugt, dass ihr begrenztes Engagement für Elektroautos auf dem falschen Weg war.”

Adam Jonas – Automobilmarktanalyst bei Morgan Stanley (MS )

Toyota aktualisiert zudem sein Design, wobei das oft kritisierte Prius-Design ein neues Sportwagen‑Aussehen erhalten hat, bis hin zur Anschuldigung, das Design des Ferrari Purosangue kopiert zu haben.

Quelle: r/Ferrari

Das bedeutet nicht, dass Toyota Elektrofahrzeuge völlig ignoriert. In seinem September‑2023‑Batterietechnologie‑Fahrplan enthielt das Unternehmen einige wichtige zukünftige Meilensteine:

• Die nächste Generation von BEVs (Battery Electric Vehicles) soll 2026 auf den Markt kommen.
• Es wird erwartet, dass bis 2030 5 Mio. BEVs verkauft werden, davon 1,7 Mio. der nächsten Generation von BEVs.
  • Es ist bemerkenswert, dass diese 1,7 Millionen Einheiten, obwohl sie unter 20 % der aktuellen Verkäufe liegen, so groß wären wie die gesamten aktuellen Verkäufe von Tesla.

Quelle: Elektrec

Eine interessante Technologie, die Toyota vorbereitet, sind Festkörperbatterien. Sie könnten die EV‑Leistung des Unternehmens steigern und einigen Hybridmodellen eine sehr hohe elektrische Reichweite verleihen.

Investoren sollten jedoch beachten, dass Festkörperbatterien seit 2017 als „kurz bevorstehend“ angepriesen werden, sodass ein gewisser Skeptizismus angebracht ist.

Toyotas Zukunft

Ein Markt, in dem Toyota Schwierigkeiten hat, ist China. Das ist nicht wirklich einzigartig für Toyota, sondern spiegelt eher wider, dass alle ausländischen Hersteller in China Schwierigkeiten haben.

Dies liegt hauptsächlich an der Konkurrenz durch sehr starke heimische Marken, einem Preiskampf in diesem Markt und einer deutlich tieferen Durchdringung von Elektrofahrzeugen im chinesischen Markt als überall sonst.

Insgesamt können wir erwarten, dass Toyota stark vom globalen Trend zu Hybriden profitieren wird.

Gleichzeitig muss es um Marktanteile mit chinesischen Unternehmen wie BYD kämpfen, die schnell expandieren und sowohl Hybrid- als auch EV‑Modelle anbieten.

Dennoch sollte Toyota im Vergleich zu den meisten „Legacy“-Automobilherstellern, dank seines großen Produktionsvolumens und seiner Erfahrung mit Hybrid‑ und fortschrittlichen Fertigungsverfahren, besser positioniert sein als die meisten Konkurrenten, um dem Aufstieg chinesischer Autohersteller im In‑ und Exportmarkt entgegenzuwirken.